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Rapport boursier foncières cotées et infrastructures

OBJECTIF DE CE RAPPORT BOURSIER EXCLUSIF

Notre rapport quotidien classe les principales foncières cotées et sociétés d’infrastructures, américaines, européennes et d’Asie-Pacifique, en fonction de leur solidité et rentabilité supposées, et synthétise leurs données boursières essentielles. Environ 400 sociétés immobilières et d’infrastructures sont analysées quotidiennement. Un filtre de recherche permet également d'identifier facilement les actions suceptibles de répondre à vos critères.

Skyline de New York

mardi 23 juillet 2024

Filtrer les sociétés

Pays : Europe | Amérique | Asie-Pacifique

Capitalisation ≥ Md€    Dividende ≥ %    Bêta ≤   

EBITDA ≥  M€    VE/EBITDA ≤    Potentiel haussier/cours cible ≥ %

Notation de la dette : A* BBB+ BBB BBB- Spéculative n/c   

Ces critères ne fonctionnent que pour les foncières présentes dans les tableaux avec émoticônes :

Abonnés “Rapport Gérants” :    Top 5 fonds ≥    Top 15 fonds ≥    Top 25 fonds ≥

   

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COMPRENDRE LA NOTATION

L’agence de notation Standard & Poor’s évalue le risque de non-remboursement des dettes des sociétés. Cette notation tient compte de critères opérationnels et financiers, et influence le coût des emprunts. Les foncières cotées et les entreprises d’infrastructures nécessitent d’important capitaux pour financer leurs projets et sont toujours endettées. Par conséquent, une bonne notation de leur dette est primordiale pour leur rentabilité, et présage de leur qualité et solidité.

NotationQualité présagée
AA+, AA, AA-, A+, A, A-Très solide
BBB+, BBBSolide
BBB-Moyenne
BB+, BB, BB-Spéculatif
B+, B, B-Très spéculatif
CCC+, CCC, CCC-Danger

Cette notation est nuancée par sa “perspective”, positive, stable ou négative, matérialisée dans les tableaux ci-dessous par une flèche montante, horizontale ou descendante. Elle peut augurer d'un changement de notation à court terme.

Limite : les notations ont une certaine inertie, particulièrement quand une société devrait voir sa notation relevée.

Pour la majorité des sociétés, Standard & Poor’s détaille la construction de sa notation en fonction notamment du modèle d’affaire (business risk), du secteur d’activité (industry risk), de la position compétitive (competitive position), du levier financier (cash flow/leverage) et de la gouvernance (management and governance). Quand ils sont disponibles, ces éléments sont repris dans ce rapport sous la forme d’un second tableau de synthèse avec des émoticônes explicites.

Les mentions éventuelles Dividend Champion, Dividend Contender, Dividend Challenger sous le libellé de l’industrie, désignent des foncières américaines respectivement avec au moins 25 années, 10 années et 5 années de dividendes croissants.

~ Foncières “Investissement” ~

Dette à long terme non sécurisée notée A+ ou A ou A-

Notation A+

  Société Cap. Rdt. Div. Bêta VE/Ebitda Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie Pers.
Hong-Kong Sun Hung Kai Properties 23,9 6,6% S 0,5 10,1 92,3 70,6 Diversifié
Japon Mitsubishi Estate 19,7 1,7% S 0,4 20,1 3 061,8 2 638,0 Santé
Japon Nippon Building Fund 5,8 4,3% S 0,4 27,2 611 400,0 578 000,0 Bureaux
Japon Japan Real Estate Investment 4,4 4,6% S 0,4 23,0 577 875,0 521 000,0 Bureaux
Japon Nippon Accommodations Fund 1,9 3,5% S 0,3 30,3 644 429,0 633 000,0 Résidentiel
  Médiane 5,8 4,3%   0,4 23,0          
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
Japon Mitsubishi Estate 19,7 1,7% S 0,4Avis positifAvis positifAvis positifAvis positifAvis positif A+
Japon Nippon Building Fund 5,8 4,3% S 0,4Avis positifAvis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positif A+
Japon Japan Real Estate Investment 4,4 4,6% S 0,4Avis positifAvis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positif A+
Japon Nippon Accommodations Fund 1,9 3,5% S 0,3Avis positifAvis positifAvis positifAvis positifAvis positif A+

Notation A

  Société Cap. Rdt. Div. Bêta VE/Ebitda Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie Pers.
États-Unis Prologis 105,6 3,1% T 1,1 25,5 132,8 126,7 Industriel
[Contender]
États-Unis Public Storage 48,9 4,0% T 0,6 18,8 309,2 304,4 Box de stockage
Hong-Kong CK Asset Holdings 12,5 6,8% S 0,6 7,2 39,3 30,2 Diversifié
Australie Scentre Group 10,3 5,1% S 1,6 38,6 3,3 3,3 Commerce
Hong-Kong Link REIT 9,7 8,2% S 0,8 14,1 43,0 32,3 Commerce
Australie Vicinity Centres Re 5,5 5,9% S 1,6 17,5 2,1 2,0 Commerce
  Médiane 11,4 5,5%   0,9 18,1          
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis Prologis 105,6 3,1% T 1,1Avis très positifAvis positifAvis très positifAvis plutôt positifAvis positif
États-Unis Public Storage 48,9 4,0% T 0,6Avis positifAvis positifAvis positifAvis positifAvis positif
Australie Scentre Group 10,3 5,1% S 1,6Avis très positifAvis positifAvis très positifAvis plutôt positifAvis positif
Hong-Kong Link REIT 9,7 8,2% S 0,8Avis positifAvis positifAvis positifAvis positifAvis positif
Australie Vicinity Centres Re 5,5 5,9% S 1,6Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif

Notation A-

  Société Cap. Rdt. Div. Bêta VE/Ebitda Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie Pers.
États-Unis Simon Property Group 53,0 5,2% T 1,8 20,2 159,6 157,7 Commerce
États-Unis Realty Income 46,2 5,5% M 1,0 18,3 60,5 57,6 Commerce
[Champion]
États-Unis AvalonBay Communities 27,2 3,3% T 1,0 21,4 210,4 209,3 Résidentiel
États-Unis Equity Residential 24,5 3,9% T 0,9 19,2 70,4 71,0 Résidentiel
[Challenger]
États-Unis Mid-America Apartment Communities 15,9 4,1% T 0,8 17,8 141,1 145,0 Résidentiel
[Contender]
États-Unis Camden Property Trust 11,1 3,7% T 0,9 17,8 109,1 113,5 Résidentiel
[Contender]
Hong-Kong Swire Pacific A 10,3 16,3% T 0,9 9,0 74,3 69,7 Spécialisé
Australie Stockland 6,6 7,4% S 1,3 18,1 4,9 4,5 Diversifié
France Gecina 6,5 6,1% S 1,1 24,7 108,7 88,6 Bureaux
Australie GPT Group 5,1 5,6% S 1,0 22,6 4,6 4,4 Diversifié
Australie Dexus Property Group 4,5 7,0% S 0,8 -116,0 7,9 6,8 Bureaux
Australie BWP Trust 1,6 5,2% S 0,6 -1 390,1 3,6 3,6 Commerce
  Médiane 10,7 5,3%   1,0 18,2          
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis Simon Property Group 53,0 5,2% T 1,8Avis très positifAvis positifAvis très positifAvis plutôt positifAvis positif A-
États-Unis Realty Income 46,2 5,5% M 1,0Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis positif A-
États-Unis AvalonBay Communities 27,2 3,3% T 1,0Avis positifAvis positifAvis positifAvis positifAvis positif A-
États-Unis Equity Residential 24,5 3,9% T 0,9Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis positif A-
États-Unis Mid-America Apartment Communities 15,9 4,1% T 0,8Avis positifAvis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positif A-
États-Unis Camden Property Trust 11,1 3,7% T 0,9Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positif A-
Hong-Kong Swire Pacific A 10,3 16,3% T 0,9Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif A-
Australie Stockland 6,6 7,4% S 1,3Avis positifAvis plutôt positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positif A-
France Gecina 6,5 6,1% S 1,1Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif A-
Australie GPT Group 5,1 5,6% S 1,0Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif A-
Australie Dexus Property Group 4,5 7,0% S 0,8Avis positifAvis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positif A-
Australie BWP Trust 1,6 5,2% S 0,6Avis positifAvis positifAvis positifAvis très positifAvis positif A-

- Dette à long terme non sécurisée notée BBB+ ou BBB ou BBB-

Notation BBB+

  Société Cap. Rdt. Div. Bêta VE/Ebitda Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie Pers.
États-Unis Welltower 59,2 2,3% T 1,2 29,3 109,7 108,6 Santé
Australie Goodman Group 42,9 0,8% S 0,9 829,2 34,3 36,4 Industriel
États-Unis Extra Space Storage 33,3 4,0% T 0,8 23,7 157,4 165,8 Box de stockage
[Contender]
États-Unis SBA Communications 20,7 1,9% T 0,6 19,3 242,4 208,8 Tours d'antennes
[Challenger]
États-Unis Alexandria Real Estate Equities 20,2 4,2% T 1,2 18,3 143,7 125,8 Bureaux
[Contender]
États-Unis Ventas 19,9 3,4% T 1,4 19,8 55,9 53,7 Santé
États-Unis Essex Property Trust 17,4 3,4% T 0,9 22,9 273,9 290,1 Résidentiel
[Champion]
États-Unis UDR 14,4 4,1% T 0,8 21,3 42,1 42,0 Résidentiel
[Contender]
États-Unis Healthpeak Properties 13,6 5,7% T 1,1 19,2 22,1 21,0 Santé
États-Unis Kimco Realty 13,2 4,5% T 1,5 19,2 21,7 21,5 Commerce
États-Unis W P Carey 11,9 5,9% T 0,9 15,4 59,5 59,1 Diversifié
États-Unis Regency Centers 11,3 4,1% T 1,2 18,9 69,1 66,8 Commerce
[Contender]
États-Unis Rexford Industrial Realty 10,2 3,4% T 0,9 28,0 54,0 49,7 Industriel
[Contender]
France Unibail-Rodamco-Westfield 10,2 3,4% A 2,1 20,9 54,6 72,8 Commerce
États-Unis Federal Realty Investment Trust 8,4 4,0% T 1,3 19,9 113,1 110,8 Commerce
[Champion]
États-Unis National Retail Properties 7,8 5,0% T 1,1 16,7 44,3 46,1 Commerce
[Champion]
France Klepierre 7,2 7,2% S 1,7 14,4 26,7 25,2 Commerce
France Covivio 5,1 7,2% A 1,6 19,5 52,8 46,3 Diversifié
Espagne Merlin Properties 4,8 4,3% S 1,4 22,5 10,9 10,3 Bureaux
Espagne Inmobiliaria Colonial 3,3 5,1% A 1,3 10,3 7,3 5,3 Bureaux
France Fonciere Lyonnaise 2,7 3,8% A 0,4 25,9 63,5 63,6 Bureaux
France Covivio Hotels 2,2 8,9% A 1,1 13,5 14,9 15,0 Hôtellerie
France Icade 1,6 23,2% S 1,2 18,0 30,1 21,8 Diversifié
  Médiane 11,3 4,1%   1,2 19,5          
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis Welltower 59,2 2,3% T 1,2Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
Australie Goodman Group 42,9 0,8% S 0,9Avis positifAvis plutôt positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis Extra Space Storage 33,3 4,0% T 0,8Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis SBA Communications 20,7 1,9% T 0,6Avis très positifAvis plutôt positifAvis très positifAvis négatifAvis neutre BBB+
États-Unis Alexandria Real Estate Equities 20,2 4,2% T 1,2Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis Ventas 19,9 3,4% T 1,4Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis Essex Property Trust 17,4 3,4% T 0,9Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis UDR 14,4 4,1% T 0,8Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis Healthpeak Properties 13,6 5,7% T 1,1Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis Kimco Realty 13,2 4,5% T 1,5Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis W P Carey 11,9 5,9% T 0,9Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis Regency Centers 11,3 4,1% T 1,2Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis Rexford Industrial Realty 10,2 3,4% T 0,9Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
France Unibail-Rodamco-Westfield 10,2 3,4% A 2,1Avis positifAvis positifAvis positifAvis neutreAvis plutôt positif BBB+
États-Unis Federal Realty Investment Trust 8,4 4,0% T 1,3Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis National Retail Properties 7,8 5,0% T 1,1Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
France Klepierre 7,2 7,2% S 1,7Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis positif BBB+
France Covivio 5,1 7,2% A 1,6Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
Espagne Merlin Properties 4,8 4,3% S 1,4Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
Espagne Inmobiliaria Colonial 3,3 5,1% A 1,3Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
France Fonciere Lyonnaise 2,7 3,8% A 0,4Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
France Icade 1,6 23,2% S 1,2Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+

Notation BBB

  Société Cap. Rdt. Div. Bêta VE/Ebitda Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie Pers.
États-Unis Equinix 68,8 2,2% T 0,7 29,7 903,2 798,9 Centres informatiques
[Contender]
États-Unis Digital REIT 47,4 3,1% T 0,6 28,5 153,2 155,6 Centres informatiques
[Contender]
États-Unis Crown Castle 42,1 6,0% T 0,8 17,3 110,4 103,9 Tours d'antennes
[Contender]
États-Unis Invitation Homes 20,3 3,1% T 1,0 22,0 38,4 36,3 Résidentiel
[Challenger]
États-Unis Weyerhaeuser 20,3 2,7% T 1,4 17,0 35,9 30,6 Forêts
États-Unis Sun Communities 15,2 3,0% T 0,9 3,5 135,2 126,3 Résidentiel
[Challenger]
États-Unis American Homes 4 Rent 14,0 2,9% T 0,7 26,8 40,1 36,8 Résidentiel
États-Unis Boston Properties 10,8 5,9% T 1,2 14,9 68,4 67,9 Bureaux
États-Unis CubeSmart 10,0 4,3% T 0,8 19,6 46,4 48,3 Box de stockage
[Contender]
États-Unis Brixmor Property 6,8 4,5% T 1,5 14,9 25,6 24,7 Commerce
États-Unis First Industrial REIT 6,7 2,8% T 1,1 21,6 53,1 54,2 Industriel
[Contender]
États-Unis Agree Realty 6,2 4,5% M 0,6 21,2 66,3 66,3 Commerce
Royaume-Uni Unite Group 4,9 3,8% S 1,2 24,3 1 125,0 932,5 Résidentiel
États-Unis Kite Realty Group Trust 4,9 4,2% T 1,3 18,7 25,6 24,0 Commerce
États-Unis Kilroy Realty 3,8 6,3% T 1,1 14,4 39,6 35,1 Bureaux
[Challenger]
Canada RioCan REIT 3,5 6,3% M 1,3 15,4 20,7 17,9 Commerce
États-Unis Cousins Properties 3,4 5,3% T 1,3 13,0 25,1 24,5 Bureaux
[Challenger]
États-Unis Broadstone Net Lease Inc 3,1 6,7% T 1,1 2,5 17,9 17,4 Diversifié
Belgique Aedifica 2,9 6,3% S 0,9 18,7 66,8 60,8 Santé
États-Unis Highwoods Properties 2,8 7,1% T 1,3 13,1 26,1 28,2 Bureaux
France Carmila 2,4 7,2% A 1,5 15,3 18,1 16,7 Commerce
Belgique Cofinimmo 2,3 10,3% A 0,7 18,1 71,9 60,8 Diversifié
Canada CT REIT 2,2 6,5% M 1,0 13,4 15,4 14,6 Commerce
États-Unis Elme Communities 1,3 4,4% T 0,9 18,2 15,0 16,6 Résidentiel
France Mercialys 1,0 9,2% A 1,6 31,3 11,7 10,9 Commerce
  Médiane 4,9 4,5%   1,1 18,1          
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis Equinix 68,8 2,2% T 0,7Avis très positifAvis plutôt positifAvis très positifAvis plutôt négatifAvis plutôt positif BBB 
États-Unis Digital REIT 47,4 3,1% T 0,6Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
États-Unis Crown Castle 42,1 6,0% T 0,8Avis très positifAvis plutôt positifAvis très positifAvis négatifAvis neutre BBB 
États-Unis Invitation Homes 20,3 3,1% T 1,0Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
États-Unis Weyerhaeuser 20,3 2,7% T 1,4Avis plutôt positifAvis neutreAvis positifAvis neutreAvis plutôt positif BBB 
États-Unis Sun Communities 15,2 3,0% T 0,9Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
États-Unis American Homes 4 Rent 14,0 2,9% T 0,7Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
États-Unis Boston Properties 10,8 5,9% T 1,2Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis positif BBB 
États-Unis CubeSmart 10,0 4,3% T 0,8Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
États-Unis Brixmor Property 6,8 4,5% T 1,5Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
États-Unis First Industrial REIT 6,7 2,8% T 1,1Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
États-Unis Agree Realty 6,2 4,5% M 0,6Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
Royaume-Uni Unite Group 4,9 3,8% S 1,2Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
États-Unis Kite Realty Group Trust 4,9 4,2% T 1,3Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutre BBB 
États-Unis Kilroy Realty 3,8 6,3% T 1,1Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
Canada RioCan REIT 3,5 6,3% M 1,3Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt positif BBB 
États-Unis Broadstone Net Lease Inc 3,1 6,7% T 1,1Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutre BBB 
Belgique Aedifica 2,9 6,3% S 0,9Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
États-Unis Highwoods Properties 2,8 7,1% T 1,3Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
France Carmila 2,4 7,2% A 1,5Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
Belgique Cofinimmo 2,3 10,3% A 0,7Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
Canada CT REIT 2,2 6,5% M 1,0Avis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt positif BBB 
États-Unis Elme Communities 1,3 4,4% T 0,9Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
France Mercialys 1,0 9,2% A 1,6Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 

Notation BBB-

  Société Cap. Rdt. Div. Bêta VE/Ebitda Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie Pers.
États-Unis American Tower 90,5 3,1% T 0,8 19,4 224,1 209,4 Tours d'antennes
États-Unis VICI Properties 29,1 5,5% T 0,9 14,3 35,0 30,4 Spécialisé
[Challenger]
États-Unis Host Hotels & Resorts 11,8 4,5% T 1,4 8,5 22,5 17,9 Hôtellerie
États-Unis Omega Healthcare Investors 8,1 7,8% T 1,0 7,6 33,4 36,3 Santé
Pays-Bas CTP 7,4 3,4% S 0,9 28,7 19,1 16,4 Diversifié
États-Unis Essential Properties REIT 5,0 3,8% T 1,4 7,0 30,0 30,8 Diversifié
[Challenger]
États-Unis Phillips Edison 4,4 3,4% M 0,3 17,1 36,5 35,1 Commerce
États-Unis Rayonier 4,1 3,9% T 1,1 15,0 33,8 29,5 Forêts
Autriche IMMOFINANZ 3,7 - A 1,1 -49,3 18,3 26,8 Diversifié
États-Unis PotlatchDeltic 3,1 4,3% T 1,1 28,0 51,0 42,3 Forêts
États-Unis Site Centers 3,0 3,4% T 1,7 13,2 14,9 15,7 Commerce
États-Unis National Health Investors 2,9 5,0% T 1,0 17,5 69,2 73,4 Santé
États-Unis Tanger Factory Outlet Centers 2,8 3,9% T 1,9 17,7 30,2 28,5 Commerce
États-Unis COPT Defense Properties 2,8 4,4% T 1,0 15,3 28,5 27,2 Bureaux
États-Unis LXP Industrial Trust 2,7 5,2% T 0,9 17,8 10,0 10,3 Diversifié
[Challenger]
France Altarea 2,1 8,5% S 1,2 -32,4 94,5 97,6 Résidentiel
France Argan 2,0 4,0% A 0,8 22,0 86,9 79,7 Industriel
États-Unis American Assets Trust 1,7 5,6% T 1,3 14,8 20,7 24,6 Diversifié
États-Unis Retail Opportunity Investments 1,6 4,5% T 1,5 14,7 13,8 13,6 Commerce
Royaume-Uni Workspace Group 1,4 4,5% S 1,0 20,5 638,8 601,0 Bureaux
États-Unis Piedmont Office REIT 0,9 6,2% T 1,2 13,1 9,8 8,1 Bureaux
  Médiane 3,0 4,4%   1,1 15,0          
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis American Tower 90,5 3,1% T 0,8Avis très positifAvis plutôt positifAvis très positifAvis négatifAvis plutôt positif BBB-
États-Unis VICI Properties 29,1 5,5% T 0,9Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutre BBB-
États-Unis Host Hotels & Resorts 11,8 4,5% T 1,4Avis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt positif BBB-
États-Unis Omega Healthcare Investors 8,1 7,8% T 1,0Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB-
Pays-Bas CTP 7,4 3,4% S 0,9Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis neutre BBB-
États-Unis Essential Properties REIT 5,0 3,8% T 1,4Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutre BBB-
États-Unis Phillips Edison 4,4 3,4% M 0,3Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB-
États-Unis Rayonier 4,1 3,9% T 1,1Avis plutôt positifAvis neutreAvis positifAvis neutreAvis plutôt positif BBB-
Autriche IMMOFINANZ 3,7 - A 1,1Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis neutre BBB-
États-Unis PotlatchDeltic 3,1 4,3% T 1,1Avis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB-
États-Unis Site Centers 3,0 3,4% T 1,7Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB-
États-Unis National Health Investors 2,9 5,0% T 1,0Avis neutreAvis positifAvis neutreAvis plutôt positifAvis neutre BBB-
États-Unis Tanger Factory Outlet Centers 2,8 3,9% T 1,9Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB-
États-Unis COPT Defense Properties 2,8 4,4% T 1,0Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB-
États-Unis LXP Industrial Trust 2,7 5,2% T 0,9Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB-
France Altarea 2,1 8,5% S 1,2Avis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis neutre BBB-
France Argan 2,0 4,0% A 0,8Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutre BBB-
États-Unis American Assets Trust 1,7 5,6% T 1,3Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutre BBB-
États-Unis Retail Opportunity Investments 1,6 4,5% T 1,5Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB-
Royaume-Uni Workspace Group 1,4 4,5% S 1,0Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB-
États-Unis Piedmont Office REIT 0,9 6,2% T 1,2Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB-

~ Foncières “Spéculatives” ~

Dette à long terme non sécurisée notée BB+ ou BB ou BB-

Notation BB+

  Société Cap. Rdt. Div. Bêta VE/Ebitda Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie Pers.
États-Unis Gaming & Leisure Properties 12,0 6,3% T 1,0 14,2 53,4 48,4 Spécialisé
[Contender]
Hong-Kong China Vanke 9,9 - A 0,7 7,8 7,2 4,5 Diversifié
États-Unis Vornado REIT 5,5 10,1% T 1,6 16,2 24,0 28,9 Bureaux
États-Unis SL Green Realty 3,9 4,9% M 1,8 30,8 47,5 61,9 Bureaux
États-Unis EPR Properties 3,1 7,8% M 1,7 11,8 45,5 45,0 Spécialisé
États-Unis Xenia Hotels & Resorts 1,4 3,4% T 1,5 12,5 16,3 14,4 Hôtellerie
  Médiane 4,7 5,6%   1,6 13,3          
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis Gaming & Leisure Properties 12,0 6,3% T 1,0Avis neutreAvis positifAvis neutreAvis plutôt positifAvis neutre BB+
Hong-Kong China Vanke 9,9 - A 0,7Avis plutôt positifAvis neutreAvis positifAvis plutôt négatifAvis plutôt positif BB+
États-Unis Vornado REIT 5,5 10,1% T 1,6Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt positif BB+
États-Unis SL Green Realty 3,9 4,9% M 1,8Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt positif BB+
États-Unis EPR Properties 3,1 7,8% M 1,7Avis neutreAvis positifAvis neutreAvis plutôt positifAvis neutre BB+
États-Unis Xenia Hotels & Resorts 1,4 3,4% T 1,5Avis neutreAvis plutôt positifAvis neutreAvis négatifAvis neutre BB+

Notation BB

  Société Cap. Rdt. Div. Bêta VE/Ebitda Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie Pers.
États-Unis Lamar Advertising 11,3 4,3% T 1,5 16,2 127,3 121,3 Spécialisé
États-Unis CareTrust REIT 3,5 4,3% T 1,1 24,0 27,3 26,9 Santé
[Contender]
États-Unis Global Net Lease 1,8 13,0% T 1,3 14,2 9,8 8,6 Diversifié
États-Unis Hudson Pacific Properties 1,4 3,8% T 1,3 15,7 6,6 5,4 Bureaux
États-Unis Brandywine REIT 0,7 13,0% T 1,3 18,6 5,1 4,8 Bureaux
Allemagne alstria office REIT 0,6 41,9% S 1,0 17,5 14,9 3,5 Bureaux
  Médiane 1,6 8,7%   1,3 16,8          
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis Lamar Advertising 11,3 4,3% T 1,5Avis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt positif BB 
États-Unis CareTrust REIT 3,5 4,3% T 1,1Avis plutôt négatifAvis positifAvis plutôt négatifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BB 
États-Unis Global Net Lease 1,8 13,0% T 1,3Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis neutre BB 
États-Unis Hudson Pacific Properties 1,4 3,8% T 1,3Avis neutreAvis positifAvis neutreAvis neutreAvis plutôt positif BB 
États-Unis Brandywine REIT 0,7 13,0% T 1,3Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutre BB 
Allemagne alstria office REIT 0,6 41,9% S 1,0Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis neutre BB 

Notation BB-

  Société Cap. Rdt. Div. Bêta VE/Ebitda Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie Pers.
États-Unis Iron Mountain 26,6 2,7% T 1,0 21,6 87,4 100,1 Spécialisé
États-Unis Park Hotels & Resorts 2,9 6,8% T 2,0 11,1 19,6 15,0 Hôtellerie
États-Unis CoreCivic 1,5 - T 0,9 8,2 15,8 14,5 Spécialisé
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis Iron Mountain 26,6 2,7% T 1,0Avis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis négatifAvis neutre BB-
États-Unis Park Hotels & Resorts 2,9 6,8% T 2,0Avis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis négatifAvis neutre BB-
États-Unis CoreCivic 1,5 - T 0,9Avis plutôt négatifAvis plutôt positifAvis plutôt négatifAvis neutreAvis plutôt positif BB-

Dette à long terme non sécurisée notée B+ ou B ou B-

Notation B+

  Société Cap. Rdt. Div. Bêta VE/Ebitda Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie Pers.
États-Unis Ryman Hospitality Properties 5,7 4,3% T 1,6 14,6 128,4 101,9 Hôtellerie
États-Unis Outfront Media 2,4 7,7% T 1,9 14,5 17,6 15,5 Spécialisé
États-Unis Geo Group 2,1 - T 0,7 8,5 19,2 16,2 Résidentiel
États-Unis RLJ Lodging Trust 1,4 4,2% T 1,7 10,7 13,9 9,6 Hôtellerie
États-Unis Service Properties Trust 0,9 13,5% T 2,2 10,7 6,7 5,8 Diversifié
  Médiane 2,1 4,3%   1,7 10,7          
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis Ryman Hospitality Properties 5,7 4,3% T 1,6Avis neutreAvis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt négatifAvis plutôt positif B+
États-Unis Outfront Media 2,4 7,7% T 1,9Avis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis négatifAvis neutre B+
États-Unis Geo Group 2,1 - T 0,7Avis neutreAvis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt négatifAvis plutôt positif B+
États-Unis RLJ Lodging Trust 1,4 4,2% T 1,7Avis neutreAvis plutôt positifAvis neutreAvis négatifAvis plutôt positif B+
États-Unis Service Properties Trust 0,9 13,5% T 2,2Avis plutôt négatifAvis positifAvis plutôt négatifAvis neutreAvis neutre B+

Notation B

  Société Cap. Rdt. Div. Bêta VE/Ebitda Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie Pers.
États-Unis Howard Hughes 3,3 - T 1,5 28,3 86,7 71,8 Diversifié
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis Howard Hughes 3,3 - T 1,5Avis neutreAvis plutôt positifAvis neutreAvis négatifAvis neutre

Notation B-

  Société Cap. Rdt. Div. Bêta VE/Ebitda Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie Pers.
États-Unis Medical Properties Trust 2,7 12,5% T 1,3 32,8 4,9 4,9 Santé
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis Medical Properties Trust 2,7 12,5% T 1,3Avis neutreAvis positifAvis neutreAvis neutreAvis neutre B-

~ Foncières et infrastructures ~

Foncières de bureaux

  Société Cap. Rdt. Div. VE/Ebitda Nota. Pers. Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie
États-Unis Alexandria Real Estate Equities 20,2 4,2% T 18,3 BBB+ 143,7 125,8 Bureaux
[Contender]
États-Unis Boston Properties 10,8 5,9% T 14,9 BBB  68,4 67,9 Bureaux
France Gecina 6,5 6,1% S 24,7 A- 108,7 88,6 Bureaux
Japon Nippon Building Fund 5,8 4,3% S 27,2 A+ 611 400,0 578 000,0 Bureaux
États-Unis Vornado REIT 5,5 10,1% T 16,2 BB+ 24,0 28,9 Bureaux
Espagne Merlin Properties 4,8 4,3% S 22,5 BBB+ 10,9 10,3 Bureaux
Australie Dexus Property Group 4,5 7,0% S -116,0 A- 7,9 6,8 Bureaux
Japon Japan Real Estate Investment 4,4 4,6% S 23,0 A+ 577 875,0 521 000,0 Bureaux
États-Unis SL Green Realty 3,9 4,9% M 30,8 BB+ 47,5 61,9 Bureaux
États-Unis Kilroy Realty 3,8 6,3% T 14,4 BBB  39,6 35,1 Bureaux
[Challenger]
États-Unis Cousins Properties 3,4 5,3% T 13,0 BBB  25,1 24,5 Bureaux
[Challenger]
Espagne Inmobiliaria Colonial 3,3 5,1% A 10,3 BBB+ 7,3 5,3 Bureaux
Royaume-Uni Derwent London 3,0 3,5% S 24,4 - - 2 393,9 2 230,0 Bureaux
Autriche CA Immobilien Anlagen 2,9 2,7% S 17,6 - - 36,4 30,3 Bureaux
États-Unis COPT Defense Properties 2,8 4,4% T 15,3 BBB- 28,5 27,2 Bureaux
États-Unis Highwoods Properties 2,8 7,1% T 13,1 BBB  26,1 28,2 Bureaux
France Fonciere Lyonnaise 2,7 3,8% A 25,9 BBB+ 63,5 63,6 Bureaux
États-Unis Douglas Emmett 2,7 5,2% T 14,5 - - 13,8 15,1 Bureaux
Japon Orix JREIT 2,6 4,8% S 19,4 - - 179 429,0 157 900,0 Bureaux
Singapour Keppel DC REIT 2,3 4,8% S 21,1 - - 1,9 1,9 Bureaux
Singapour Keppel REIT (K71U.SI) 2,3 6,6% S 22,5 - - 1,0 0,9 Bureaux
Royaume-Uni IWG 2,1 1,2% A 6,1 - - 229,8 172,4 Bureaux
Norvège Entra 2,0 - S 20,8 - - 126,3 128,0 Bureaux
Japon Japan Prime Realty Investment 1,9 4,7% S 23,3 - - 347 000,0 324 000,0 Bureaux
Japon Daiwa Office Investment 1,7 4,6% S 25,8 - - 322 429,0 293 300,0 Bureaux
Japon Mori Hills Reit Investment 1,5 5,0% S 14,9 - - 142 800,0 130 700,0 Bureaux
Japon Mori Trust Sogo Reit 1,5 5,0% S 17,9 - - 74 400,0 69 900,0 Bureaux
Canada Allied Properties REIT 1,5 10,6% M 17,4 - - 19,8 17,5 Bureaux
États-Unis Hudson Pacific Properties 1,4 3,8% T 15,7 BB  6,6 5,4 Bureaux
Royaume-Uni Workspace Group 1,4 4,5% S 20,5 BBB- 638,8 601,0 Bureaux
États-Unis JBG SMITH Properties 1,3 4,3% T 15,1 - - 16,0 16,7 Bureaux
États-Unis Eerly Govt Ppty 1,3 7,9% T 17,0 - - 12,3 13,6 Bureaux
Japon Hulic Reit 1,2 - S 26,0 - - 160 600,0 143 600,0 Bureaux
Hong-Kong Champion REIT 1,2 10,1% S 22,6 - - 1,8 1,6 Bureaux
États-Unis Paramount Group 1,1 2,7% T 49,0 - - 4,6 5,2 Bureaux
Singapour OUE Commercial REIT 1,1 7,0% S 15,6 - - 0,3 0,3 Bureaux
Corée du Sud SK Reit 0,9 6,6% T 77,1 - - 5 367,0 5 020,0 Bureaux
Japon Japan Excellent 0,9 4,6% S 12,3 - - 135 200,0 118 800,0 Bureaux
États-Unis Piedmont Office REIT 0,9 6,2% T 13,1 BBB- 9,8 8,1 Bureaux
Japon Ichigo Office REIT Investment 0,8 5,9% S 23,8 - - 88 500,0 82 200,0 Bureaux
États-Unis Brandywine REIT 0,7 13,0% T 18,6 BB  5,1 4,8 Bureaux
Australie Cromwell Property Group 0,7 7,5% T 20,2 - - 0,5 0,4 Bureaux
Allemagne alstria office REIT 0,6 41,9% S 17,5 BB  14,9 3,5 Bureaux
Japon Global One Real Estate Investment 0,6 4,7% S 27,3 - - 111 000,0 100 500,0 Bureaux
Hong-Kong Yuexiu REIT 0,6 9,2% S 15,3 - - 1,4 1,0 Bureaux
Japon Mirai 0,5 5,3% S 25,0 - - 45 750,0 44 300,0 Bureaux
Australie Centuria Metropolitan REIT 0,4 10,1% T -12,8 - - 1,5 1,2 Bureaux
Japon One REIT 0,4 5,2% S 23,8 - - 248 000,0 259 200,0 Bureaux
Pays-Bas NSI 0,4 7,8% S 14,7 - - 22,2 19,5 Bureaux
France Fonciere Inea 0,3 8,8% A 21,2 - - 36,9 30,7 Bureaux
États-Unis Net Lease Office Properties 0,3 6,0% T 6,7 - - - 26,2 Bureaux
  Médiane 1,5 5,2%   18,3            
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis Alexandria Real Estate Equities 20,2 4,2% T 1,2Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis Boston Properties 10,8 5,9% T 1,2Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis positif BBB 
France Gecina 6,5 6,1% S 1,1Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif A-
Japon Nippon Building Fund 5,8 4,3% S 0,4Avis positifAvis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positif A+
États-Unis Vornado REIT 5,5 10,1% T 1,6Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt positif BB+
Espagne Merlin Properties 4,8 4,3% S 1,4Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
Australie Dexus Property Group 4,5 7,0% S 0,8Avis positifAvis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positif A-
Japon Japan Real Estate Investment 4,4 4,6% S 0,4Avis positifAvis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positif A+
États-Unis SL Green Realty 3,9 4,9% M 1,8Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt positif BB+
États-Unis Kilroy Realty 3,8 6,3% T 1,1Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
Espagne Inmobiliaria Colonial 3,3 5,1% A 1,3Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis COPT Defense Properties 2,8 4,4% T 1,0Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB-
États-Unis Highwoods Properties 2,8 7,1% T 1,3Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
France Fonciere Lyonnaise 2,7 3,8% A 0,4Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis Hudson Pacific Properties 1,4 3,8% T 1,3Avis neutreAvis positifAvis neutreAvis neutreAvis plutôt positif BB 
Royaume-Uni Workspace Group 1,4 4,5% S 1,0Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB-
États-Unis Piedmont Office REIT 0,9 6,2% T 1,2Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB-
États-Unis Brandywine REIT 0,7 13,0% T 1,3Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutre BB 
Allemagne alstria office REIT 0,6 41,9% S 1,0Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis neutre BB 

Foncières logistiques et industrielles

  Société Cap. Rdt. Div. VE/Ebitda Nota. Pers. Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie
États-Unis Prologis 105,6 3,1% T 25,5 132,8 126,7 Industriel
[Contender]
Royaume-Uni Segro 14,6 3,1% S 32,5 - - 973,8 922,4 Industriel
États-Unis Rexford Industrial Realty 10,2 3,4% T 28,0 BBB+ 54,0 49,7 Industriel
[Contender]
États-Unis EastGroup Properties 8,3 2,7% T 27,7 - - 181,4 191,3 Industriel
[Contender]
Singapour Ascendas Real Estate Investment 8,1 3,3% T 44,5 - - 3,1 2,7 Industriel
États-Unis Americold REIT 7,5 3,1% T 20,0 - - 29,9 28,7 Industriel
États-Unis STAG Industrial 6,7 3,8% M 17,9 - - 39,3 40,2 Industriel
[Contender]
États-Unis First Industrial REIT 6,7 2,8% T 21,6 BBB  53,1 54,2 Industriel
[Contender]
États-Unis Terreno Realty 6,0 2,7% T 38,4 - - 67,6 68,6 Industriel
[Contender]
Belgique Warehouses de Pauw Comm VA 5,9 4,3% A 24,2 - - 29,0 26,6 Industriel
Suède Castellum 5,8 - S 18,0 - - 135,7 137,7 Industriel
Royaume-Uni Tritax Big Box REIT 4,8 4,5% T 20,7 - - 180,6 162,8 Industriel
Singapour Mapletree Logistics Trust 4,7 6,5% T 21,8 - - 1,6 1,4 Industriel
Singapour Mapletree Industrial Trust 4,4 4,8% T 20,4 - - 2,5 2,3 Industriel
Japon Nippon Prologis REIT 4,2 4,3% T 25,2 - - 314 200,0 252 500,0 Industriel
Japon GLP J-REIT 3,9 4,1% S 28,4 - - 154 978,0 134 400,0 Industriel
Canada Granite REIT 3,1 4,4% M 18,2 - - 87,7 75,0 Industriel
États-Unis Innovative Industrial Properties 3,1 6,4% T 14,3 - - 125,8 121,6 Industriel
[Challenger]
Suède Catena 2,7 1,5% S 27,9 - - 592,5 565,0 Industriel
Canada Dream Industrial REIT 2,6 5,2% M 18,9 - - 15,8 13,9 Industriel
Singapour Frasers Logistics & Industrial 2,6 7,0% S 18,8 - - 1,3 1,0 Industriel
France Argan 2,0 4,0% A 22,0 BBB- 86,9 79,7 Industriel
Japon Industrial & Infrastructure Fund Investment 1,9 5,4% S 16,7 - - 146 000,0 126 300,0 Industriel
Belgique Montea C.V.A. 1,7 4,6% A 23,6 - - 89,6 81,9 Industriel
Japon LaSalle Logiport REIT 1,6 5,0% S 26,6 - - 182 000,0 147 300,0 Industriel
Japon Mitsui Fudosan Logistics Park 1,6 4,2% S 17,7 - - 500 250,0 428 500,0 Industriel
Singapour Cambridge Industrial Trust (J91 1,5 9,0% T 30,0 - - 0,3 0,3 Industriel
Japon Japan Logistics Fund 1,5 4,0% S 23,9 - - 319 500,0 260 200,0 Industriel
Australie Centuria Industrial Reit Unit 1,2 5,0% T 122,4 - - 3,5 3,2 Industriel
Japon Mitsubishi Estate Logistics REIT Investment 1,1 4,6% S 27,7 - - 463 833,0 379 500,0 Industriel
Singapour AIMSAMP Cap Reit 0,7 5,8% T 14,2 - - 1,5 1,3 Industriel
Corée du Sud Esr Kendall Square Reit Co 0,7 7,9% S 44,8 - - 5 450,0 4 840,0 Industriel
Royaume-Uni Urban Logistics Reit PLC 0,7 6,1% S 11,7 - - 153,3 126,2 Industriel
Japon SOSiLA Logistics REIT 0,5 4,8% S 25,0 - - 131 500,0 114 700,0 Industriel
Canada Nexus REIT 0,5 8,3% M 8,3 - - 12,9 7,8 Industriel
Japon Itochu Advance Logistics Investment 0,5 4,7% S 15,8 - - 135 000,0 119 100,0 Industriel
  Médiane 2,9 4,5%   22,8            
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis Prologis 105,6 3,1% T 1,1Avis très positifAvis positifAvis très positifAvis plutôt positifAvis positif
États-Unis Rexford Industrial Realty 10,2 3,4% T 0,9Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis First Industrial REIT 6,7 2,8% T 1,1Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
France Argan 2,0 4,0% A 0,8Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutre BBB-

Foncières de commerce et centres régionaux

  Société Cap. Rdt. Div. VE/Ebitda Nota. Pers. Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie
États-Unis Simon Property Group 53,0 5,2% T 20,2 A- 159,6 157,7 Commerce
États-Unis Realty Income 46,2 5,5% M 18,3 A- 60,5 57,6 Commerce
[Champion]
États-Unis Kimco Realty 13,2 4,5% T 19,2 BBB+ 21,7 21,5 Commerce
États-Unis Regency Centers 11,3 4,1% T 18,9 BBB+ 69,1 66,8 Commerce
[Contender]
Australie Scentre Group 10,3 5,1% S 38,6 3,3 3,3 Commerce
France Unibail-Rodamco-Westfield 10,2 3,4% A 20,9 BBB+ 54,6 72,8 Commerce
Hong-Kong Link REIT 9,7 8,2% S 14,1 43,0 32,3 Commerce
Singapour CapitaLand Mall Trust 9,4 5,2% S 21,7 - - 2,2 2,1 Commerce
États-Unis Federal Realty Investment Trust 8,4 4,0% T 19,9 BBB+ 113,1 110,8 Commerce
[Champion]
Suède Sagax 8,2 1,2% A 34,2 - - 260,0 271,6 Commerce
États-Unis National Retail Properties 7,8 5,0% T 16,7 BBB+ 44,3 46,1 Commerce
[Champion]
France Klepierre 7,2 7,2% S 14,4 BBB+ 26,7 25,2 Commerce
États-Unis Brixmor Property 6,8 4,5% T 14,9 BBB  25,6 24,7 Commerce
Canada Choice Properties REIT 6,7 5,5% M 15,9 - - 14,9 14,3 Commerce
États-Unis Agree Realty 6,2 4,5% M 21,2 BBB  66,3 66,3 Commerce
Australie Vicinity Centres Re 5,5 5,9% S 17,5 2,1 2,0 Commerce
États-Unis Kite Realty Group Trust 4,9 4,2% T 18,7 BBB  25,6 24,0 Commerce
Singapour Mapletree Pan Asia Commercial Trust 4,7 6,8% T 18,2 - - 1,5 1,3 Commerce
Royaume-Uni British Land 4,4 5,7% S 13,1 - - 447,3 404,6 Commerce
États-Unis Phillips Edison 4,4 3,4% M 17,1 BBB- 36,5 35,1 Commerce
Japon Japan Retail Fund Investment 3,7 5,0% S 23,5 - - 103 750,0 89 700,0 Commerce
Canada RioCan REIT 3,5 6,3% M 15,4 BBB  20,7 17,9 Commerce
États-Unis Macerich 3,4 4,2% T 20,2 - - 14,5 16,5 Commerce
États-Unis Site Centers 3,0 3,4% T 13,2 BBB- 14,9 15,7 Commerce
États-Unis Tanger Factory Outlet Centers 2,8 3,9% T 17,7 BBB- 30,2 28,5 Commerce
Singapour Frasers Centrepoint Trust (J69U 2,7 8,3% S 21,6 - - 2,4 2,2 Commerce
Canada SmartCentres REIT 2,7 7,8% M 14,5 - - 24,8 24,2 Commerce
États-Unis Urban Edge Properties 2,3 3,5% T 19,3 - - 19,8 19,7 Commerce
Canada First Capital REIT 2,3 5,4% M 14,8 - - 17,8 16,4 Commerce
Canada CT REIT 2,2 6,5% M 13,4 BBB  15,4 14,6 Commerce
États-Unis Acadia REIT 2,0 3,6% T 21,1 - - 19,0 20,3 Commerce
Allemagne Deutsche EuroShop 1,8 11,5% A 13,2 - - 21,1 23,3 Commerce
Royaume-Uni Hammerson 1,7 5,2% A 17,7 - - 26,8 30,0 Commerce
Japon Aeon Reit Investment 1,7 5,0% S 10,2 - - 151 400,0 132 500,0 Commerce
États-Unis Inventrust Properties 1,7 3,4% T 14,9 - - 28,0 26,8 Commerce
Singapour SPH REIT 1,6 7,8% S 17,6 - - 1,0 0,8 Commerce
Australie Region Group 1,6 6,3% S -730,1 - - 2,5 2,2 Commerce
Australie Homeco Daily Needs Reit 1,6 6,7% T 62,8 - - 1,3 1,2 Commerce
États-Unis Retail Opportunity Investments 1,6 4,5% T 14,7 BBB- 13,8 13,6 Commerce
Australie BWP Trust 1,6 5,2% S -1 390,1 A- 3,6 3,6 Commerce
États-Unis Getty Realty 1,5 5,9% T 16,5 - - 30,1 30,9 Commerce
[Contender]
Japon Frontier Real Estate Investment 1,4 4,9% S 21,6 - - 453 333,0 432 500,0 Commerce
Pays-Bas Eurocommercial Properties 1,2 7,4% S 14,2 - - 26,4 23,2 Commerce
États-Unis Saul Centers 1,2 6,1% T 15,1 - - 43,5 38,8 Commerce
Australie Charter Hall Retail Reit 1,2 7,4% S -38,8 - - 3,7 3,3 Commerce
États-Unis Netstreit Corp 1,2 4,8% T 18,1 - - 18,8 17,2 Commerce
Royaume-Uni Supermarket Income REIT 1,1 8,1% T - - - 86,4 75,0 Commerce
États-Unis Alexanders 1,1 7,6% T 17,7 - - 145,0 236,2 Commerce
Suède Corem Property Group 1,1 1,0% T 18,7 - - 10,5 9,8 Commerce
France Mercialys 1,0 9,2% A 31,3 BBB  11,7 10,9 Commerce
Belgique Retail Estates - Sicafi 1,0 7,7% A 16,2 - - 73,5 64,8 Commerce
Hong-Kong Fortune REIT 0,9 10,6% S 33,2 - - 5,9 3,8 Commerce
France Frey 0,9 6,3% A 21,4 - - 33,0 28,2 Commerce
Canada Primaris Retail R.E. Invest. Tr. 0,9 6,3% M 11,8 - - - 13,9 Commerce
Singapour CapitaLand Retail China Trust ( 0,8 9,8% S 12,2 - - 1,0 0,7 Commerce
Singapour Starhill Global Real Estate Inv 0,8 7,1% S 16,2 - - 0,6 0,5 Commerce
Japon Fukuoka Reit 0,7 4,5% S 22,3 - - 167 750,0 156 800,0 Commerce
Corée du Sud Lotte Reit 0,6 7,5% S 33,2 - - 4 050,0 3 520,0 Commerce
Pays-Bas Wereldhave 0,6 8,9% A 14,0 - - 15,3 13,5 Commerce
Singapour Sasseur REIT 0,6 8,5% T 10,6 - - 1,0 0,7 Commerce
Australie Dexus Industria REIT Unit 0,6 5,7% T 370,0 - - 3,0 2,9 Commerce
Canada Slate Grocery REIT 0,5 10,0% M 25,5 - - 13,3 12,1 Commerce
Belgique Wereldhav B-Sicafi 0,4 8,8% A 13,5 - - 70,0 46,7 Commerce
Pays-Bas Vastned Retail 0,4 7,7% S -2 297,5 - - 23,7 23,9 Commerce
France Selectirente 0,4 4,7% A 22,5 - - 80,0 85,0 Commerce
Belgique Ascencio (D) 0,3 8,9% A 13,6 - - 51,7 46,8 Commerce
  Médiane 1,7 5,7%   17,6            
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis Simon Property Group 53,0 5,2% T 1,8Avis très positifAvis positifAvis très positifAvis plutôt positifAvis positif A-
États-Unis Realty Income 46,2 5,5% M 1,0Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis positif A-
États-Unis Kimco Realty 13,2 4,5% T 1,5Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis Regency Centers 11,3 4,1% T 1,2Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
Australie Scentre Group 10,3 5,1% S 1,6Avis très positifAvis positifAvis très positifAvis plutôt positifAvis positif
France Unibail-Rodamco-Westfield 10,2 3,4% A 2,1Avis positifAvis positifAvis positifAvis neutreAvis plutôt positif BBB+
Hong-Kong Link REIT 9,7 8,2% S 0,8Avis positifAvis positifAvis positifAvis positifAvis positif
États-Unis Federal Realty Investment Trust 8,4 4,0% T 1,3Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis National Retail Properties 7,8 5,0% T 1,1Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
France Klepierre 7,2 7,2% S 1,7Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis positif BBB+
États-Unis Brixmor Property 6,8 4,5% T 1,5Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
États-Unis Agree Realty 6,2 4,5% M 0,6Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
Australie Vicinity Centres Re 5,5 5,9% S 1,6Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif
États-Unis Kite Realty Group Trust 4,9 4,2% T 1,3Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutre BBB 
États-Unis Phillips Edison 4,4 3,4% M 0,3Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB-
Canada RioCan REIT 3,5 6,3% M 1,3Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt positif BBB 
États-Unis Site Centers 3,0 3,4% T 1,7Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB-
États-Unis Tanger Factory Outlet Centers 2,8 3,9% T 1,9Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB-
Canada CT REIT 2,2 6,5% M 1,0Avis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt positif BBB 
États-Unis Retail Opportunity Investments 1,6 4,5% T 1,5Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB-
Australie BWP Trust 1,6 5,2% S 0,6Avis positifAvis positifAvis positifAvis très positifAvis positif A-
France Mercialys 1,0 9,2% A 1,6Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 

Foncières résidentielles

  Société Cap. Rdt. Div. VE/Ebitda Nota. Pers. Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie
États-Unis AvalonBay Communities 27,2 3,3% T 21,4 A- 210,4 209,3 Résidentiel
États-Unis Equity Residential 24,5 3,9% T 19,2 A- 70,4 71,0 Résidentiel
[Challenger]
Allemagne Vonovia 23,2 3,2% A 29,1 BBB+ 32,5 28,4 Résidentiel
États-Unis Invitation Homes 20,3 3,1% T 22,0 BBB  38,4 36,3 Résidentiel
[Challenger]
États-Unis Essex Property Trust 17,4 3,4% T 22,9 BBB+ 273,9 290,1 Résidentiel
[Champion]
États-Unis Mid-America Apartment Communities 15,9 4,1% T 17,8 A- 141,1 145,0 Résidentiel
[Contender]
États-Unis Sun Communities 15,2 3,0% T 3,5 BBB  135,2 126,3 Résidentiel
[Challenger]
États-Unis UDR 14,4 4,1% T 21,3 BBB+ 42,1 42,0 Résidentiel
[Contender]
États-Unis American Homes 4 Rent 14,0 2,9% T 26,8 BBB  40,1 36,8 Résidentiel
États-Unis Equity Lifestyle Properties 12,2 2,8% T 24,6 - - 69,5 67,7 Résidentiel
[Contender]
États-Unis Camden Property Trust 11,1 3,7% T 17,8 A- 109,1 113,5 Résidentiel
[Contender]
Allemagne Deutsche Wohnen 7,3 0,2% A 22,6 BBB+ 24,8 18,4 Résidentiel
Canada Canadian Apartment Properties REIT 5,4 3,0% M 22,1 - - 56,1 49,4 Résidentiel
Royaume-Uni Unite Group 4,9 3,8% S 24,3 BBB  1 125,0 932,5 Résidentiel
États-Unis Independence REIT 4,0 3,4% T 17,1 - - 18,3 19,1 Résidentiel
Canada Boardwalk REIT 2,8 1,9% M 22,7 - - 86,2 78,2 Résidentiel
Japon Advance Residence Investment 2,7 3,7% S 18,8 - - 345 556,0 315 500,0 Résidentiel
Finlande Kojamo 2,3 - A 20,3 - - 10,7 9,4 Résidentiel
Royaume-Uni Grainger 2,1 2,9% S 25,6 BB+ 296,9 241,0 Résidentiel
France Altarea 2,1 8,5% S -32,4 BBB- 94,5 97,6 Résidentiel
États-Unis Geo Group 2,1 - T 8,5 B+ 19,2 16,2 Résidentiel
Allemagne Grand City Properties 1,9 - A 16,1 BBB+ 17,5 11,2 Résidentiel
États-Unis Nexpoint Residential Trust 1,9 4,5% T 25,6 - - 38,9 42,4 Résidentiel
[Challenger]
Japon Nippon Accommodations Fund 1,9 3,5% S 30,3 A+ 644 429,0 633 000,0 Résidentiel
États-Unis Opendoor Technologies 1,6 - T -9,7 - - 2,5 2,5 Résidentiel
Canada Killam Apartment REIT 1,5 3,8% M 19,0 - - 22,2 18,9 Résidentiel
Japon Daiwa Securities Living Investment 1,4 4,7% S 13,4 - - 120 333,0 100 500,0 Résidentiel
Japon Comforia Residential Reit 1,4 3,6% S 19,5 - - 365 000,0 309 500,0 Résidentiel
Belgique Xior Student Housing 1,4 3,8% T 25,0 - - 33,0 32,3 Résidentiel
États-Unis Elme Communities 1,3 4,4% T 18,2 BBB  15,0 16,6 Résidentiel
Australie Ingenia Communities Group 1,2 2,2% S 22,1 - - 5,1 5,1 Résidentiel
Canada InterRent REIT 1,2 3,0% M 12,6 - - 15,0 13,0 Résidentiel
États-Unis Apartment Investment and Management 1,2 - T 27,8 - - 11,5 9,1 Résidentiel
Espagne Aedas Homes SL 1,0 15,7% S 6,2 - - 25,1 23,8 Résidentiel
Suède Samhällsbyggnadsbolaget i Norden 0,9 19,4% M 26,8 - - 8,2 6,5 Résidentiel
États-Unis Centerspace 0,9 - T -15,3 - - 62,8 70,6 Résidentiel
Royaume-Uni Empiric Student Property 0,7 3,8% T 21,3 - - 114,3 94,0 Résidentiel
Canada Morguard North American Residential REIT 0,6 4,5% M 8,4 - - 20,3 17,0 Résidentiel
Belgique Care Property Invest 0,5 7,2% A 19,4 - - 14,9 14,2 Résidentiel
Canada Minto Apartment REIT 0,4 3,2% M -18,6 - - 20,3 16,2 Résidentiel
Allemagne Instone Real Estate Group 0,4 3,5% A 8,0 - - 12,1 9,3 Résidentiel
Belgique Home Invest Belgium - Sifi 0,4 6,3% A 25,8 - - 19,0 17,5 Résidentiel
Japon Starts Proceed Investment 0,3 5,3% S 45,5 - - 215 000,0 192 600,0 Résidentiel
Norvège Selvaag Bolig 0,3 5,2% S 14,8 - - 32,5 38,5 Résidentiel
  Médiane 1,9 3,5%   19,9            
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis AvalonBay Communities 27,2 3,3% T 1,0Avis positifAvis positifAvis positifAvis positifAvis positif A-
États-Unis Equity Residential 24,5 3,9% T 0,9Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis positif A-
Allemagne Vonovia 23,2 3,2% A 1,0Avis très positifAvis positifAvis très positifAvis neutreAvis plutôt positif BBB+
États-Unis Invitation Homes 20,3 3,1% T 1,0Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
États-Unis Essex Property Trust 17,4 3,4% T 0,9Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis Mid-America Apartment Communities 15,9 4,1% T 0,8Avis positifAvis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positif A-
États-Unis Sun Communities 15,2 3,0% T 0,9Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
États-Unis UDR 14,4 4,1% T 0,8Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis American Homes 4 Rent 14,0 2,9% T 0,7Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
États-Unis Camden Property Trust 11,1 3,7% T 0,9Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positif A-
Allemagne Deutsche Wohnen 7,3 0,2% A 0,7Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
Royaume-Uni Unite Group 4,9 3,8% S 1,2Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
Royaume-Uni Grainger 2,1 2,9% S 0,7Avis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis neutre BB+
France Altarea 2,1 8,5% S 1,2Avis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis neutre BBB-
États-Unis Geo Group 2,1 - T 0,7Avis neutreAvis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt négatifAvis plutôt positif B+
Japon Nippon Accommodations Fund 1,9 3,5% S 0,3Avis positifAvis positifAvis positifAvis positifAvis positif A+
États-Unis Elme Communities 1,3 4,4% T 0,9Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 

Foncières diversifiées

  Société Cap. Rdt. Div. VE/Ebitda Nota. Pers. Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie
Espagne Cellnex Telecom 23,0 0,2% S 17,1 BBB- 53,8 32,4 Diversifié
États-Unis W P Carey 11,9 5,9% T 15,4 BBB+ 59,5 59,1 Diversifié
Suède Fastighets Balder 8,0 - A 26,9 - - 83,2 80,9 Diversifié
Pays-Bas CTP 7,4 3,4% S 28,7 BBB- 19,1 16,4 Diversifié
Australie Stockland 6,6 7,4% S 18,1 A- 4,9 4,5 Diversifié
Allemagne LEG Immobilien 6,0 3,0% A 25,8 - - 99,0 81,0 Diversifié
Royaume-Uni Land Securities Group 5,6 6,2% T 20,1 - - 718,8 641,0 Diversifié
Suisse PSP Swiss Property 5,5 3,3% A 28,4 - - 123,1 117,2 Diversifié
Allemagne Scout24 5,4 1,7% A 21,2 - - 77,9 73,6 Diversifié
Australie GPT Group 5,1 5,6% S 22,6 A- 4,6 4,4 Diversifié
France Covivio 5,1 7,2% A 19,5 BBB+ 52,8 46,3 Diversifié
États-Unis Essential Properties REIT 5,0 3,8% T 7,0 BBB- 30,0 30,8 Diversifié
[Challenger]
Australie Mirvac Group 4,9 5,9% S 23,3 - - 2,2 2,1 Diversifié
Royaume-Uni LondonMetric Property 4,9 5,1% T 38,5 - - 212,9 201,4 Diversifié
Japon Nomura Real Estate Master Fund 4,1 4,3% S 22,3 - - 165 500,0 146 200,0 Diversifié
Japon Kenedix Office Investment 3,7 5,1% S 22,7 - - 172 333,0 154 800,0 Diversifié
Autriche IMMOFINANZ 3,7 - A -49,3 BBB- 18,3 26,8 Diversifié
Japon Daiwa House Reit Investment 3,4 4,2% S 23,5 - - 290 000,0 244 000,0 Diversifié
États-Unis Howard Hughes 3,3 - T 28,3 86,7 71,8 Diversifié
Suède Wallenstam 3,2 0,9% S 38,2 - - 49,1 55,9 Diversifié
États-Unis Broadstone Net Lease Inc 3,1 6,7% T 2,5 BBB  17,9 17,4 Diversifié
Suède Wihlborgs Fastigheter 2,9 2,9% A 22,1 - - 106,5 110,9 Diversifié
Belgique VGP 2,8 2,8% A 27,8 - - 112,1 104,6 Diversifié
États-Unis Empire State REIT 2,8 1,3% T 15,0 - - 9,9 10,9 Diversifié
États-Unis LXP Industrial Trust 2,7 5,2% T 17,8 BBB- 10,0 10,3 Diversifié
[Challenger]
Suisse Allreal Holding 2,7 4,5% A 29,7 - - 156,7 155,0 Diversifié
Japon United Urban Investment 2,6 5,3% S 23,1 - - 164 429,0 142 700,0 Diversifié
Allemagne TAG Immobilien 2,5 - A 18,6 BBB- 14,4 14,4 Diversifié
Suède Fabege 2,4 2,0% T 25,3 - - 90,9 90,4 Diversifié
Singapour CapitaLand Ascott Trust 2,3 9,5% T 18,1 - - 1,1 0,9 Diversifié
Singapour Suntec REIT 2,3 5,9% T 25,2 - - 1,2 1,2 Diversifié
Belgique Cofinimmo 2,3 10,3% A 18,1 BBB  71,9 60,8 Diversifié
Suède Hufvudstaden 2,3 2,1% A 23,8 - - 137,5 131,0 Diversifié
Allemagne Aroundtown 2,3 - A 17,3 BBB+ 4,8 2,0 Diversifié
Japon Sekisui House Reit 2,1 3,6% S 21,5 - - 84 000,0 80 400,0 Diversifié
Suède Nyfosa 2,0 3,5% T 18,5 - - 122,5 114,0 Diversifié
Royaume-Uni Savills 2,0 1,7% S 17,5 - - 1 187,3 1 238,0 Diversifié
Suisse Mobimo Hldg 2,0 3,8% A 26,3 - - 267,5 262,0 Diversifié
États-Unis Global Net Lease 1,8 13,0% T 14,2 BB  9,8 8,6 Diversifié
Canada H&R REIT 1,8 6,4% M 33,1 - - 11,1 9,5 Diversifié
Australie Home Consortium 1,8 1,6% S 127,3 - - 7,2 7,7 Diversifié
États-Unis American Assets Trust 1,7 5,6% T 14,8 BBB- 20,7 24,6 Diversifié
Japon Activia Properties 1,7 5,1% S 23,5 - - 428 667,0 358 500,0 Diversifié
Canada Crombie REIT 1,6 6,6% M 16,6 - - 15,2 13,8 Diversifié
France Icade 1,6 23,2% S 18,0 BBB+ 30,1 21,8 Diversifié
Autriche S IMMO 1,6 - A 10,2 - - 24,5 22,2 Diversifié
Australie Charter Hall Long WALE REIT 1,6 7,4% T -8,9 - - 3,7 3,5 Diversifié
Suède NP3 Fastigheter 1,3 0,7% T 20,5 - - 273,3 268,5 Diversifié
Espagne Metrovacesa 1,3 8,2% S 23,2 - - 7,6 8,3 Diversifié
États-Unis Alexander & Baldwin Holdings 1,2 5,0% T 16,2 - - 18,7 18,4 Diversifié
Suisse Intershop Holding 1,2 4,6% A 15,9 - - 124,5 119,8 Diversifié
Suède Dios Fastigheter 1,1 2,2% T 17,9 - - 96,2 90,9 Diversifié
Australie Growthpoint Properties Australia 1,1 8,3% S 15,7 - - 2,8 2,3 Diversifié
Suède Platzer Fastigheter Holding 1,1 2,0% S 22,6 - - 116,0 100,8 Diversifié
Japon NTT UD REIT Investment 1,0 4,8% S 20,6 - - 131 000,0 114 900,0 Diversifié
Singapour Lendlease Global Commercial REIT 1,0 7,4% S 16,4 - - 0,8 0,6 Diversifié
États-Unis Armada Hflr Pr 0,9 7,1% T 12,8 - - 11,7 11,8 Diversifié
États-Unis Service Properties Trust 0,9 13,5% T 10,7 B+ 6,7 5,8 Diversifié
Japon Tokyu Reit 0,9 4,8% S 28,4 - - 179 500,0 154 400,0 Diversifié
Japon Heiwa Real Estate REIT 0,9 5,2% S 23,8 - - 158 600,0 131 000,0 Diversifié
Japon Nippon REIT Investment 0,9 5,8% S 23,8 - - 360 000,0 327 500,0 Diversifié
Singapour FAR EAST HOSPITALITY TRUST 0,8 7,0% S 12,4 - - 0,8 0,6 Diversifié
Japon Star Asia Investment 0,8 5,1% S 21,3 - - 67 750,0 58 400,0 Diversifié
Canada Morguard 0,8 0,5% T 8,7 - - 135,0 112,0 Diversifié
Singapour Cromwell European REIT 0,8 11,4% S -73,1 - - 2,0 1,4 Diversifié
France Bassac 0,7 3,6% A 4,9 - - 68,5 42,5 Diversifié
Royaume-Uni BMO Commercial Property Trust 0,7 6,3% M - - - 90,0 83,8 Diversifié
Espagne Lar Espana Real Estate 0,7 9,6% A 21,4 - - 7,1 8,2 Diversifié
Japon Hankyu REIT 0,5 4,7% S 23,6 - - 156 500,0 131 500,0 Diversifié
Allemagne Hamborner REIT 0,5 7,2% A 8,1 - - 7,8 6,6 Diversifié
Japon CRE Logistics REIT 0,5 5,4% S 14,3 - - 160 333,0 141 800,0 Diversifié
Japon Samty Residential Investment 0,5 5,1% S 12,9 - - - 104 300,0 Diversifié
Royaume-Uni PRS Reit 0,5 5,1% T - - - 104,3 78,2 Diversifié
France Nexity 0,5 - A 8,1 - - 15,5 9,6 Diversifié
Suède K-Fast Holding 0,5 - A 41,3 - - 22,0 22,5 Diversifié
Royaume-Uni Picton Property Income 0,5 5,2% T 12,0 - - 85,0 72,2 Diversifié
Canada Artis REIT 0,5 9,0% M 15,7 - - 6,7 6,7 Diversifié
Japon Takara Leben Real Estate Investment 0,5 5,4% S 24,8 - - 103 000,0 98 800,0 Diversifié
France Fiducial Real Estate 0,4 1,9% A 8,4 - - - 177,0 Diversifié
Royaume-Uni Custodian REIT 0,4 7,8% T 9,8 - - - 76,8 Diversifié
Suède John Mattson Fastighetsforetagen 0,4 - A 28,5 - - 66,7 62,6 Diversifié
Suède Fastighetsbolaget Emilshus 0,4 - A 18,0 - - 48,0 41,6 Diversifié
Hong-Kong Sunlight REIT 0,3 11,7% S 12,9 - - 2,7 1,7 Diversifié
Royaume-Uni Helical Bar 0,3 2,1% S 36,5 - - 281,0 231,0 Diversifié
Allemagne DIC Asset 0,3 - A 16,1 - - 15,9 2,2 Diversifié
France Immobiliere Dassault 0,3 4,1% A 20,6 - - 74,0 50,0 Diversifié
Japon Tosei REIT Investment 0,3 5,3% S 40,7 - - 136 000,0 139 400,0 Diversifié
  Médiane 1,6 5,0%   19,5            
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
Espagne Cellnex Telecom 23,0 0,2% S 0,8Avis très positifAvis plutôt positifAvis très positifAvis négatifAvis plutôt positif BBB-
États-Unis W P Carey 11,9 5,9% T 0,9Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
Pays-Bas CTP 7,4 3,4% S 0,9Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis neutre BBB-
Australie Stockland 6,6 7,4% S 1,3Avis positifAvis plutôt positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positif A-
Australie GPT Group 5,1 5,6% S 1,0Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif A-
France Covivio 5,1 7,2% A 1,6Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis Essential Properties REIT 5,0 3,8% T 1,4Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutre BBB-
Autriche IMMOFINANZ 3,7 - A 1,1Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis neutre BBB-
États-Unis Howard Hughes 3,3 - T 1,5Avis neutreAvis plutôt positifAvis neutreAvis négatifAvis neutre
États-Unis Broadstone Net Lease Inc 3,1 6,7% T 1,1Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutre BBB 
États-Unis LXP Industrial Trust 2,7 5,2% T 0,9Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB-
Allemagne TAG Immobilien 2,5 - A 1,0Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt positif BBB-
Belgique Cofinimmo 2,3 10,3% A 0,7Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
États-Unis Global Net Lease 1,8 13,0% T 1,3Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis neutre BB 
États-Unis American Assets Trust 1,7 5,6% T 1,3Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutre BBB-
France Icade 1,6 23,2% S 1,2Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis Service Properties Trust 0,9 13,5% T 2,2Avis plutôt négatifAvis positifAvis plutôt négatifAvis neutreAvis neutre B+

Foncières de santé

  Société Cap. Rdt. Div. VE/Ebitda Nota. Pers. Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie
États-Unis Welltower 59,2 2,3% T 29,3 BBB+ 109,7 108,6 Santé
États-Unis Ventas 19,9 3,4% T 19,8 BBB+ 55,9 53,7 Santé
États-Unis Healthpeak Properties 13,6 5,7% T 19,2 BBB+ 22,1 21,0 Santé
États-Unis Omega Healthcare Investors 8,1 7,8% T 7,6 BBB- 33,4 36,3 Santé
États-Unis Healthcare REIT 6,2 7,1% T 13,8 - - 17,8 17,6 Santé
États-Unis Sabra Healthcare REIT 3,5 7,4% T 15,9 - - 16,4 16,6 Santé
États-Unis CareTrust REIT 3,5 4,3% T 24,0 BB  27,3 26,9 Santé
[Contender]
Belgique Aedifica 2,9 6,3% S 18,7 BBB  66,8 60,8 Santé
États-Unis National Health Investors 2,9 5,0% T 17,5 BBB- 69,2 73,4 Santé
États-Unis Medical Properties Trust 2,7 12,5% T 32,8 B- 4,9 4,9 Santé
Suède Atrium Ljungberg 2,6 1,5% S 27,0 - - 221,3 236,5 Santé
Singapour Parkway Life REIT 1,5 4,0% S 24,1 - - 4,4 3,6 Santé
Royaume-Uni Primary Health Properties 1,5 7,2% T 9,0 - - 101,9 94,7 Santé
Royaume-Uni Assura 1,5 8,1% T 18,7 - - 51,5 41,5 Santé
États-Unis LTC Properties 1,5 6,2% M 10,1 - - 33,6 37,1 Santé
Australie Waypoint REIT 1,0 6,8% T -62,2 - - 2,6 2,4 Santé
Australie Arena REIT 0,9 4,4% T 28,4 - - 3,9 4,0 Santé
Canada NorthWest Healthcare Properties REIT 0,8 7,4% M 13,4 - - 5,8 5,2 Santé
Finlande Citycon 0,8 10,4% T 15,0 - - 4,1 4,1 Santé
États-Unis Diversified Healthcare Trust 0,7 1,3% T 16,6 - - 3,5 3,2 Santé
États-Unis Community Healthcare Trust 0,7 7,1% T 14,1 - - 28,5 25,9 Santé
[Challenger]
Allemagne Patrizia 0,6 4,8% A -189,0 - - 15,0 7,1 Santé
Royaume-Uni Target Healthcare REIT 0,6 7,0% T 26,3 - - 99,5 82,2 Santé
États-Unis Universal Health Realty Income Trust 0,5 7,2% T 9,6 - - 33,0 41,2 Santé
[Champion]
Royaume-Uni Impact Healthcare REIT 0,4 7,9% T - - - 114,0 87,9 Santé
Australie Healthco Healthcare and Wellness Reit Unit 0,4 7,1% T 29,6 - - 1,5 1,1 Santé
Singapour First Real Estate Investment Tr 0,4 9,8% T 10,0 - - 0,3 0,3 Santé
  Médiane 1,5 7,0%   17,0            
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis Welltower 59,2 2,3% T 1,2Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis Ventas 19,9 3,4% T 1,4Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis Healthpeak Properties 13,6 5,7% T 1,1Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis Omega Healthcare Investors 8,1 7,8% T 1,0Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB-
États-Unis CareTrust REIT 3,5 4,3% T 1,1Avis plutôt négatifAvis positifAvis plutôt négatifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BB 
Belgique Aedifica 2,9 6,3% S 0,9Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 
États-Unis National Health Investors 2,9 5,0% T 1,0Avis neutreAvis positifAvis neutreAvis plutôt positifAvis neutre BBB-
États-Unis Medical Properties Trust 2,7 12,5% T 1,3Avis neutreAvis positifAvis neutreAvis neutreAvis neutre B-

Foncières de centres de villégiature et hôtels

  Société Cap. Rdt. Div. VE/Ebitda Nota. Pers. Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie
États-Unis Host Hotels & Resorts 11,8 4,5% T 8,5 BBB- 22,5 17,9 Hôtellerie
États-Unis Ryman Hospitality Properties 5,7 4,3% T 14,6 B+ 128,4 101,9 Hôtellerie
États-Unis Apple Hospitality REIT 3,3 6,4% M 11,4 - - 17,0 15,0 Hôtellerie
Suède Pandox 3,2 2,0% A 18,5 - - 225,0 205,5 Hôtellerie
États-Unis Park Hotels & Resorts 2,9 6,8% T 11,1 BB- 19,6 15,0 Hôtellerie
Japon Invincible Investment 2,6 5,7% S 20,0 - - 76 928,6 65 600,0 Hôtellerie
France Covivio Hotels 2,2 8,9% A 13,5 BBB+ 14,9 15,0 Hôtellerie
Japon Japan Hotel Reit Investment 2,2 4,8% A 18,7 - - 88 711,1 78 300,0 Hôtellerie
États-Unis Sunstone Hotel Investors 2,0 3,5% T 10,4 - - 11,4 10,5 Hôtellerie
États-Unis Diamondrock Hospitality 1,6 1,4% T 11,2 - - 10,1 8,4 Hôtellerie
États-Unis Pebblebrook Hotel Trust 1,5 0,3% T 12,3 - - 15,4 13,9 Hôtellerie
États-Unis Xenia Hotels & Resorts 1,4 3,4% T 12,5 BB+ 16,3 14,4 Hôtellerie
États-Unis RLJ Lodging Trust 1,4 4,2% T 10,7 B+ 13,9 9,6 Hôtellerie
Japon Hoshino Resorts REIT 0,9 3,5% S 24,8 - - 628 000,0 525 000,0 Hôtellerie
Singapour CDL HOSPITALITY TRUSTS 0,8 6,5% S 16,8 - - 1,1 1,0 Hôtellerie
États-Unis Summit Hotel Properties 0,6 5,3% T 7,8 - - 7,5 6,1 Hôtellerie
Singapour FRASERS HOSPITALITY TRUST 0,6 4,7% S 19,1 - - 0,6 0,4 Hôtellerie
États-Unis Chatham Lodging Trust REIT 0,4 3,2% T 9,8 - - 12,2 8,8 Hôtellerie
  Médiane 1,8 4,4%   12,4            
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis Host Hotels & Resorts 11,8 4,5% T 1,4Avis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt positif BBB-
États-Unis Ryman Hospitality Properties 5,7 4,3% T 1,6Avis neutreAvis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt négatifAvis plutôt positif B+
États-Unis Park Hotels & Resorts 2,9 6,8% T 2,0Avis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis négatifAvis neutre BB-
États-Unis Xenia Hotels & Resorts 1,4 3,4% T 1,5Avis neutreAvis plutôt positifAvis neutreAvis négatifAvis neutre BB+
États-Unis RLJ Lodging Trust 1,4 4,2% T 1,7Avis neutreAvis plutôt positifAvis neutreAvis négatifAvis plutôt positif B+

Foncières de box de stockage

  Société Cap. Rdt. Div. VE/Ebitda Nota. Pers. Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie
États-Unis Public Storage 48,9 4,0% T 18,8 309,2 304,4 Box de stockage
États-Unis Extra Space Storage 33,3 4,0% T 23,7 BBB+ 157,4 165,8 Box de stockage
[Contender]
États-Unis CubeSmart 10,0 4,3% T 19,6 BBB  46,4 48,3 Box de stockage
[Contender]
États-Unis National Storage Affiliates Trust 5,2 5,1% T 16,8 - - 38,9 44,3 Box de stockage
[Challenger]
Royaume-Uni Sirius Real Estate 1,7 5,5% S 17,9 - - 112,0 94,6 Box de stockage
Canada Storage Vault Canada 1,3 0,2% T 22,4 - - 7,5 5,2 Box de stockage
  Médiane 7,6 4,1%   19,2            
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis Public Storage 48,9 4,0% T 0,6Avis positifAvis positifAvis positifAvis positifAvis positif
États-Unis Extra Space Storage 33,3 4,0% T 0,8Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis CubeSmart 10,0 4,3% T 0,8Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 

Tours d’antennes

  Société Cap. Rdt. Div. VE/Ebitda Nota. Pers. Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie
États-Unis American Tower 90,5 3,1% T 19,4 BBB- 224,1 209,4 Tours d'antennes
États-Unis Crown Castle 42,1 6,0% T 17,3 BBB  110,4 103,9 Tours d'antennes
[Contender]
États-Unis SBA Communications 20,7 1,9% T 19,3 BBB+ 242,4 208,8 Tours d'antennes
[Challenger]
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis American Tower 90,5 3,1% T 0,8Avis très positifAvis plutôt positifAvis très positifAvis négatifAvis plutôt positif BBB-
États-Unis Crown Castle 42,1 6,0% T 0,8Avis très positifAvis plutôt positifAvis très positifAvis négatifAvis neutre BBB 
États-Unis SBA Communications 20,7 1,9% T 0,6Avis très positifAvis plutôt positifAvis très positifAvis négatifAvis neutre BBB+

Centres de données informatiques

  Société Cap. Rdt. Div. VE/Ebitda Nota. Pers. Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie
États-Unis Equinix 68,8 2,2% T 29,7 BBB  903,2 798,9 Centres informatiques
[Contender]
États-Unis Digital REIT 47,4 3,1% T 28,5 BBB  153,2 155,6 Centres informatiques
[Contender]
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis Equinix 68,8 2,2% T 0,7Avis très positifAvis plutôt positifAvis très positifAvis plutôt négatifAvis plutôt positif BBB 
États-Unis Digital REIT 47,4 3,1% T 0,6Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB 

Forêts

  Société Cap. Rdt. Div. VE/Ebitda Nota. Pers. Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie
États-Unis Weyerhaeuser 20,3 2,7% T 17,0 BBB  35,9 30,6 Forêts
États-Unis Rayonier 4,1 3,9% T 15,0 BBB- 33,8 29,5 Forêts
États-Unis PotlatchDeltic 3,1 4,3% T 28,0 BBB- 51,0 42,3 Forêts
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis Weyerhaeuser 20,3 2,7% T 1,4Avis plutôt positifAvis neutreAvis positifAvis neutreAvis plutôt positif BBB 
États-Unis Rayonier 4,1 3,9% T 1,1Avis plutôt positifAvis neutreAvis positifAvis neutreAvis plutôt positif BBB-
États-Unis PotlatchDeltic 3,1 4,3% T 1,1Avis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB-

Immobilier spécialisé

  Société Cap. Rdt. Div. VE/Ebitda Nota. Pers. Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie
États-Unis VICI Properties 29,1 5,5% T 14,3 BBB- 35,0 30,4 Spécialisé
[Challenger]
États-Unis Iron Mountain 26,6 2,7% T 21,6 BB- 87,4 100,1 Spécialisé
États-Unis Gaming & Leisure Properties 12,0 6,3% T 14,2 BB+ 53,4 48,4 Spécialisé
[Contender]
États-Unis Lamar Advertising 11,3 4,3% T 16,2 BB  127,3 121,3 Spécialisé
Italie Infrastrutture Wireless Italiane 9,5 4,7% A 18,2 BB+ 12,6 10,2 Spécialisé
États-Unis EPR Properties 3,1 7,8% M 11,8 BB+ 45,5 45,0 Spécialisé
Royaume-Uni Big Yellow Group 2,8 3,8% S 21,1 - - 1 248,3 1 180,0 Spécialisé
États-Unis Outfront Media 2,4 7,7% T 14,5 B+ 17,6 15,5 Spécialisé
États-Unis Four Corners Property Trust 2,3 5,1% T 18,4 - - 25,8 27,0 Spécialisé
[Challenger]
Royaume-Uni Safestore Holdings 2,1 3,7% S 18,4 - - 944,4 801,0 Spécialisé
Australie National Storage REIT 2,0 4,5% S 21,1 - - 2,4 2,4 Spécialisé
États-Unis CoreCivic 1,5 - T 8,2 BB- 15,8 14,5 Spécialisé
États-Unis Safehold 1,5 3,2% T 31,3 - - 27,4 22,1 Spécialisé
Singapour Digital Core REIT 0,8 3,5% A -13,3 - - 0,7 0,6 Spécialisé
Australie Charter Hall Education Trust 0,6 6,5% T 24,3 - - 3,0 2,5 Spécialisé
Australie Rural Funds Group 0,5 5,8% T 25,2 - - 2,2 2,0 Spécialisé
Royaume-Uni Warehouse REIT 0,4 7,5% T 10,0 - - 127,7 85,3 Spécialisé
Australie Hotel Property Investments 0,4 5,8% S 17,6 - - 3,4 3,3 Spécialisé
Canada Automotive Properties REIT 0,3 8,1% M 13,9 - - 11,9 10,1 Spécialisé
  Médiane 2,1 5,1%   17,6            
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis VICI Properties 29,1 5,5% T 0,9Avis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutre BBB-
États-Unis Iron Mountain 26,6 2,7% T 1,0Avis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis négatifAvis neutre BB-
États-Unis Gaming & Leisure Properties 12,0 6,3% T 1,0Avis neutreAvis positifAvis neutreAvis plutôt positifAvis neutre BB+
États-Unis Lamar Advertising 11,3 4,3% T 1,5Avis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt positif BB 
Italie Infrastrutture Wireless Italiane 9,5 4,7% A 0,4Avis positifAvis plutôt positifAvis positifAvis négatifAvis plutôt positif BB+
États-Unis EPR Properties 3,1 7,8% M 1,7Avis neutreAvis positifAvis neutreAvis plutôt positifAvis neutre BB+
États-Unis Outfront Media 2,4 7,7% T 1,9Avis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis négatifAvis neutre B+
États-Unis CoreCivic 1,5 - T 0,9Avis plutôt négatifAvis plutôt positifAvis plutôt négatifAvis neutreAvis plutôt positif BB-

Pipelines (oléoducs et gazoducs)

Graphique des différentes activités du secteur midstream. Source : Cohen & Steers.

  Société Cap. Rdt. Div. VE/Ebitda Nota. Pers. Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie
États-Unis Enbridge 71,9 7,3% T 11,0 BBB+ 39,3 36,7 Oéloducs
Canada Enbridge 71,3 7,3% T 12,6 BBB+ 54,4 50,5 Oéloducs
États-Unis Enterprise Products Partners 60,1 7,0% T 10,4 A- 33,3 30,0 Gazoducs
États-Unis Williams 49,4 4,3% T 13,0 BBB  43,2 44,8 Collecteur/Transformeur
États-Unis ONEOK 44,9 4,7% T 15,0 BBB  86,0 84,4 Collecteur/Transformeur
États-Unis Kinder Morgan 44,0 5,4% T 12,3 BBB  21,1 21,9 Gazoducs
Canada TC Energy 39,1 6,8% T 11,9 BBB+ 55,3 57,3 Gazoducs
États-Unis Cheniere Energy 38,4 1,0% T 6,3 BBB  200,7 180,9 Liquéfaction GNL
États-Unis Targa Resources 27,9 2,2% T 11,3 BBB  137,1 137,8 Collecteur/Transformeur
Canada Pembina Pipeline 20,1 5,3% T 14,8 BBB  55,3 52,5 Oéloducs
États-Unis DT Midstream 6,6 3,9% T 15,5 BB+ 67,4 75,5 Gazoducs
États-Unis Antero Midstream Partners 6,6 6,1% T 8,5 BB+ 15,0 15,2 Collecteur/Transformeur
Canada AltaGas 6,2 3,8% T 10,7 BBB- 35,3 31,9 Oéloducs
Canada Keyera Corp. 5,9 5,2% M 10,6 BBB  37,0 38,9 Collecteur/Transformeur
États-Unis Equitrans Midstream 5,0 4,8% T 12,7 BB- 13,6 12,4 Gazoducs
Canada Gibson Energy 2,5 7,2% T 13,5 BBB- 25,6 23,1 Storage
  Médiane 33,1 5,3%   12,1            
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis Enbridge 71,9 7,3% T 0,9Avis très positifAvis plutôt positifAvis très positifAvis plutôt négatifAvis plutôt positif BBB+
Canada Enbridge 71,3 7,3% T 0,9Avis très positifAvis plutôt positifAvis très positifAvis plutôt négatifAvis positif BBB+
États-Unis Enterprise Products Partners 60,1 7,0% T 1,0Avis positifAvis plutôt positifAvis positifAvis plutôt positifAvis positif A-
États-Unis Williams 49,4 4,3% T 1,1Avis positifAvis plutôt positifAvis positifAvis neutreAvis positif BBB 
États-Unis ONEOK 44,9 4,7% T 1,6Avis positifAvis plutôt positifAvis positifAvis neutreAvis plutôt positif BBB 
Canada TC Energy 39,1 6,8% T 0,8Avis très positifAvis plutôt positifAvis très positifAvis plutôt négatifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis Cheniere Energy 38,4 1,0% T 1,0Avis positifAvis plutôt positifAvis positifAvis neutreAvis plutôt positif BBB 
États-Unis Targa Resources 27,9 2,2% T 2,3Avis positifAvis plutôt positifAvis positifAvis neutreAvis plutôt positif BBB 
Canada Pembina Pipeline 20,1 5,3% T 1,5Avis positifAvis plutôt positifAvis positifAvis neutreAvis plutôt positif BBB 
États-Unis DT Midstream 6,6 3,9% T 0,8Avis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt positif BB+
États-Unis Antero Midstream Partners 6,6 6,1% T 2,3Avis neutreAvis plutôt positifAvis neutreAvis neutreAvis neutre BB+
Canada AltaGas 6,2 3,8% T 1,3Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt négatifAvis plutôt positif BBB-
Canada Keyera Corp. 5,9 5,2% M 2,1Avis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis neutre BBB 
États-Unis Equitrans Midstream 5,0 4,8% T 2,0Avis neutreAvis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt négatifAvis neutre BB-
Canada Gibson Energy 2,5 7,2% T 1,3Avis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis neutreAvis plutôt positif BBB-

Chemins de fer

  Société Cap. Rdt. Div. VE/Ebitda Nota. Pers. Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie
États-Unis Union Pacific 136,3 2,2% T 15,6 A- 240,4 243,3 Chemins de fer
Canada Canadian Pacific Railway 71,5 0,7% T 17,9 BBB+ 124,6 115,0 Chemins de fer
Canada Canadian National Railway 70,4 2,0% T 13,8 A- 180,9 167,9 Chemins de fer
États-Unis CSX 62,5 1,4% T 11,9 BBB+ 38,9 34,5 Chemins de fer
États-Unis Norfolk Southern 47,5 2,4% T 13,8 BBB+ 260,5 228,0 Chemins de fer
France Getlink 8,8 3,4% A 12,7 BB  18,1 16,4 Chemins de fer
  Médiane 66,5 2,1%   13,8            
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
États-Unis Union Pacific 136,3 2,2% T 1,1Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis positif A-
Canada Canadian Pacific Railway 71,5 0,7% T 0,8Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis positif BBB+
Canada Canadian National Railway 70,4 2,0% T 0,7Avis positifAvis positifAvis positifAvis positifAvis positif A-
États-Unis CSX 62,5 1,4% T 1,2Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
États-Unis Norfolk Southern 47,5 2,4% T 1,3Avis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positifAvis plutôt positif BBB+
France Getlink 8,8 3,4% A 0,9Avis positifAvis positifAvis positifAvis négatifAvis plutôt positif BB 

Aéroports

  Société Cap. Rdt. Div. VE/Ebitda Nota. Pers. Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie
France Aeroports de Paris 11,7 3,2% A 10,3 A- 134,8 119,8 Aéroports
Suisse Flughafen Zurich 6,3 2,7% A 10,4 A+ 212,7 200,6 Aéroports
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
France Aeroports de Paris 11,7 3,2% A 1,3Avis très positifAvis positifAvis très positifAvis neutreAvis plutôt positif A-
Suisse Flughafen Zurich 6,3 2,7% A 1,1Avis positifAvis positifAvis positifAvis positifAvis plutôt positif A+

Diversifié (autoroutes, aéroports et construction)

  Société Cap. Rdt. Div. VE/Ebitda Nota. Pers. Cible Cours +bas ↔ +haut Industrie
France Vinci 60,3 4,3% S 6,8 A- 131,5 107,1 Autoroutes/Aéroports
Espagne Ferrovial 27,8 2,6% S 34,5 BBB  27,5 38,7 Autoroutes/Aéroports
  Société Cap. Rdt. Div. Bêta Modèle
d'affaire
Secteur
d'activité
Position
compétitive
Levier
financier
Gouver-
nance
Nota.
Espagne Ferrovial 27,8 2,6% S 0,9Avis plutôt positifAvis plutôt positifAvis plutôt positifAvis positifAvis positif BBB 

LÉGENDE DES TABLEAUX

AbbréviationSignification
Cap.Capitalisation boursière en Md€, après conversion le cas échéant
Rdt.Rendement sur dividendes prévisionnel d’après le consensus des analystes
Div.Fréquence de distribution du dividende : Annuel, Semestriel, Trimestriel ou Mensuel
BêtaLe ratio bêta est une mesure statistique basée sur l’évolution du cours de bourse.
Plus le bêta est élevé, plus le cours de bourse a été fluctuant ces récentes années.
EBITDAEBITDA généré par la société sur un an glissant en M€, après conversion le cas échéant
VE/EBITDAToutes choses égales par ailleurs, plus le ratio Valeur d’Entreprise/EBITDA est faible, plus la société est bon marché.
Mais les sociétés les plus qualitatives ou qui croissent plus vite se payent souvent plus chères.
CibleCours cible moyen d’après le consensus des analystes des principales banques américaines.
Ils peuvent se tromper :ce n'est pas une martingale !
+bas ↔ +hautCours de bourse par rapport au plus bas et au plus haut à 52 semaines
Nota.Notation de la dette d’après Standard & Poor’s, Moody’s ou Fitch
Pers.Perspective de la notation de la dette d’après l’agence de notation
Rdt. d’EBITDARatio VE/EBITDA inversé, qui pourrait être assimilé à un taux de rendement locatif.

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