Portefeuille d'actions de L1vestisseur

Bonjour Nemesis,

C’est une hypothèse. Moi qui suit pas mal le secteur, je peux vous assurer que nous sommes encore très loin d’avoir atteint le haut de cycle. Les fabricants n’arrivent pas à satisfaire la demande et augmentent leurs prix. Les perspectives sont sans cesse réévaluées à la hausses. Les industries automobiles, les fabricants de téléphone et Hardware (Apple par ex) sont obligés de réduire leur production à cause de pénuries.
Et pourtant, on perd entre 25 et 40% depuis le début de l’année sur certaines valeurs dont on ne peut pas dire que les multiples soient excessifs (STMicro, Micron, Qualcomm, Lam, AMAT, TSMC…).
On pourrait comprendre une baisse de 10% compte tenu du comportement du marché actuellement, mais de là à baisser plus que les indices, je ne trouve aucune explication rationnelle.

POINT SEMAINE 16

Et patatra. Ça tangue sévère de l’autre côté de l’Atlantique, où l’on se rapproche dangereusement des points bas du 14 mars dernier. Des supports importants ont été cassés sur Alphabet et Nvidia. Netflix, Paypal et Meta se font humilier après avoir été laminés, alors que Microsoft et Amazon résistent tant bien que mal. Seuls Apple et Tesla tiennent la route parmi les mastodontes de la tech.
Coté Europe, on résiste mieux, même si la morosité ambiante prend chaque jour un peu plus d’ampleur.

Le marché qui avait pricé une hausse des taux fédéraux à 2,5% en fin d’année a de nouveau corrigé cette semaine suite à la déclaration de Powell favorable à une accélération de la hausse des taux de 50 bps en mai + l’intervention de Bullard qui a laissé entendre que ceux-ci pourraient atteindre 3,5% en fin d’année avec une hausse encore plus forte pour contrer l’inflation. Les chiffres de l’inflation US d’avril (+8,5% en mars en ryhme annualisé) seront suivis avec attention à l’approche des mid-terms, puisque la réduction de l’inflation est désormais une priorité pour l’administration Biden.
En Europe de l’Est, le conflit s’enlise, alors que le port de Shanghai, fermé pour cause de covid, n’arrange rien à la situation.
Bref, les nouvelles sont mauvaises, d’où la réaction des marchés. Il va falloir attendre la venue de catalyseurs haussiers pour que ceux-ci repartent de l’avant (reflux de l’inflation, fin du conflit russo-ukrainien, disparition du covid). C’est l’affaire de quelques semaines, voire quelques mois. De là à ce que cette situation dure des années, j’ai du mal à imaginer du Alphabet se payer moins de 10x l’EBITDA l’année prochaine…

PEA : Valorisation totale 127 091€, en PV de 11 115€)
PEA-PME : Valorisation totale : 4 356€, en PV de 596€
CTO : Valorisation totale : 93 532€ (dont marge Degiro consommée : 10 600€), en MV de 8080€.
Compte crypto : Valorisation totale : 1206€, en PV de 6€

Renforcements :

Alphabet, Microsoft, Fortinet, Nvidia, Apple, Accenture, Pool, Synopsys, Nasdaq, Old Dominion, Tesla, Arista, Copart, Broadcom, Hattaway, Blackstone sur CTO.
Sofina, Rovi, Evolution Gaming, Novo Nordisk, ETF Nasdaq sur PEA.
Catana sur PEA-PME.
100€ de BTC et 100€ d’ETH sur le compte crypto.

Ventes :

Instalco (du mal à suivre et comprendre cette valeur, je préfère arbitrer).

Top momentum 1 mois :

Hexatronic (+24%), Verbio (+19%), Graines Voltz et Reworld Media (+10%),  Moulinvest (+9%), HMS Networks (+7%), NCAB (+6%), Swedencare (+4%), Chemometec (+3%), Catana, LVMH et Hermès (+2%), Tesla (+1%).

Flop momentum 1 mois :

Inmode (-29%), Nordic Semiconductor (-26%), Generac (-25%), Adobe et Nvidia (-24%), AMD (-23%), Repligen (-18%),  ServiceNow (-17%), Esker, Entegris et Old Dominion (-15%), Alphabet, BESI et Applied Materials (-14%)

Un point sur la liquidité

Marge Degiro restante disponible : 20 303€
Livret A : 8 000 €
Fond € : 2 000€

Watch List :

John Deere, Norsk Hydro, et Aubay, dans l’attente de points d’entrée intéressants.

Bon week-end.

Bonjour Arnvald,

J’ai effectivement renforcé pour près de 5500€ de titres de boites américaines sur mon CTO hier soir juste avant la clôture.

J’ai déjà pas mal attendu puisque j’ai peu acheté depuis 1 mois. Je trouve que le marché action a bien baissé et n’est plus si cher que cela, et il me reste encore quelques liquidités.

J’achète des boites qui ont du pricing power, qui publient des résultats incroyables, et qui résistent pas trop mal à la baisse des marchés.

Si ça continue de baisser la semaine prochaine (probabilité selon moi de 50%), je continuerai de renforcer. Si un rebond semblable à fin mars se profile (proba 50%), et bien j’allégerai quelques valeurs après avoir repris 10 à 15%.

J’espère de bonnes nouvelles et que le marché reparte de l’avant, mais si ce n’est pas le cas ce n’est pas grave car je ne suis pas en danger financièrement.

Crocs !

Leurs croquenots sont tellement laids qu’il serait quand même surprenant que la valeur fasse des miracles en bourse ! Je me suis toujours demandé comment on pouvait acheter cela et pis encore les porter !

Bon les "crocs" c’est quand même mieux de les avoir en portefeuille qu’à ses pieds : au moins, cela ne se voit pas !

La baisse s’est encore accélérée hier. Je me retrouve en forte moins value sur tous mes portefeuilles.
Ce n’est pas faute d’avoir été prévenu depuis des mois et des mois sur le risque de chute des marchés.
De nombreux supports ont été cassés sur tous les segments de valeurs et les principaux indices, on retourne sur des plus bas d’un an au moins.
Je pense qu’il n’y a plus de bulles sur les marchés et que les mauvaises nouvelles semblent pricées… Je continue de renforcer avec le peu de billes qu’il me reste, encore à l’abri des appels de marge.
Le P/E me semblent a des niveaux raisonnables, et les marchés deviennent relativement sous-évalués à en croire morningstar.
J’essaie de faire abstraction de la morosité ambiante, et de me concentrer sur les fondamentaux pour renforcer de belles boites.
Il faut prendre cette baisse comme une belle opportunité, car un jour nous aurons enfin de bonnes nouvelles.

Envisagez vous d’investir de manière moins agressive si la situation s’aggrave pour votre portefeuille ?

L1vestisseur a écrit :

Je pense qu’il n’y a plus de bulles sur les marchés et que les mauvaises nouvelles semblent pricées… Je continue de renforcer avec le peu de billes qu’il me reste, encore à l’abri des appels de marge

Vous dites que vous êtes à l’abri des appels de marge, quel serait la chute nécessaire pour que vous soyez  sujet à un appel de marge ?

Attention avec tous ces backtests : l’avenir ne sera pas forcément comme le passé.
Ce qui a fonctionné un jour peut ne plus marcher maintenant.

En plus de cela, les performances affichées sont totalement fausses sur un CTO : à chaque arbitrage au passage d’une MM, on engendre une PV et donc un fort impact fiscal.
Dans un buy&hold, on repousse l’impôt ce qui maximise la performance réelle.

Sur PEA néanmoins cela fonctionne (aux divers frais de courtage près)

@emilienlar : je trouve que les actions que j’achète sont bon marché au vu de leurs fondamentaux et de leurs niveaux niveau de valorisation. Certaines sont clairement sous valorisées (Google, LVMH) voire décotées (Kering, Inmode, Crocs). Malheureusement pour la 2e catégorie je m’abstient car je ne comprends pas le pourquoi d’une telle chute. Avec mes revenus, je serais quoi qu’il arrive en capacité d’épargner environ 1000 euros par mois, dans le pire des cas.

@Jaylis : clairement une fois les liquidités épuisées, je ne pourrais plus autant renforcer. Déjà j’ai réduit le volume de renforcement depuis quelques jours car le cash diminue rapidement.

@Alex25803559 : je ne sais pas, je n’ai pas encore calculé. J’ai encore 14 k€ d’espace libre et 4,5 k€ sur le livret.
+ les revenus en fin de mois.

POINT SEMAINE 20 (21 MAI 2022)

Capitulera / capitulera pas ? Krach ou pas krach ?

11036 points pour le Nasdaq au milieu de la séance hier, soit -32% depuis son plus haut du 18 novembre 2021 (16212 points). La baisse est désormais plus importante qu’en mars 2020 (-28%). Prochain record à battre : les -54% entre novembre 2007 et novembre 2008. Avec une telle baisse, on se retrouverait à 7458 points, sur des niveaux de mars 2020. Tout cela avec des bénéfices qui pour la plupart des sociétés ont plus que doublé en 2 ans et dont les perspectives restent bonnes à moyen long terme.

Mon principal regret sur ces derniers mois est d’avoir trop appuyé sur la gâchette pour profiter des creux de marché, sauf que les baisses ne se suivent plus d’un rebond depuis quelques temps.

La baisse peut même s’accentuer en cas de vente forcée de certains investisseurs due aux appels de marge, et c’est là le danger. Les fondamentaux et les valorisations sont devenues des critères secondaires, les seuls repères sont désormais les niveaux techniques (supports à 10833 pts, puis 9849 pts, puis 6994 points sur le Nasdaq).

Le PEA perd 30,1% depuis le 1er janvier 2022.
Valo PEA 119 437 € (MV de 4 547 €)
Valo CTO 97 530€ (MV de 16 011€, dont 22 540 € de marge consommée)
Point sur la liquidité : Livret A 2 500 € + marge disponible 9 600 €.

Au vu du risque à la baisse actuel, il serait imprudent de consommer encore plus de marge, celle-ci se réduisant comme peau de chagrin au fur et à mesure de la baisse de la valorisation du portefeuille.
On se consolera en se disant que j’ai un portefeuille à mon image, pondéré de façon efficiente sur des valeurs que je considère comme les meilleures pour performer à moyen-long terme. Tant pis si je n’ai pas acheté au point bas, ou bien 20 ou 30% au-dessus du point bas, ce qui est fait est fait et je ne peux plus revenir en arrière.

Renforcements effectués : Novo Nordisk, ETF World, Thermador, Apple, Tesla, Broadcom, B. Hattaway, Thermo Fisher, Deere.

Vente d’Epam Systems après avoir récupéré une bonne partie de la baisse. Les bénéfices du T1 sont fortement impactés par la guerre en Ukraine alors qu’une part significative de ses effectifs se situe dans ce pays. La valorisation demeure exigeante alors que les prochains trimestres devraient s’avérer très compliqués pour Epam.

Top momentum 1 mois : Alfen (+10%), Evolution Gaming (+6%), AMD et Synopsys (+4%), STMicroelectronics (+2%), Repligen (+1%)

Flop momentum : Verbio (-40%), Tesla (-34%), Qt Group (-31%), Swedencare (-30%), Amazon et Crocs (-27%), Intuitive Surgical et Deere (-26%)

Bon Week-end et surtout bon courage !

Bonjour Alex et merci pour le message.

J’ai essayé d’appliquer la formule
Marge=valeur du portefeuille + solde du compte Espèces et/ou Fonds Monétaire (FM) - risque du portefeuille
Mais je n’arrive pas à retrouver le bon montant de marge disponible sur mon compte.
Du coup je ne peut pas faire de backtest.

J’ai lu sur le blog de M.Dividende qu’il vaut mieux ne pas dépasser un levier de 30% pour éviter tout risque d’appel de marge. Dans mon cas je suis à exactement 30,06%.

Qu’en pensez-vous ?

Pour répondre a votre question pour éviter tout risque d’appel de marge, il y a une moyenne donnée via les files et conversations de ce site, elle est de 20 % a 25 % de levier.
Mais bon cela dépend aussi du profil, de l’aguerrissement de l’investisseur, et aussi de ses rentrées d’argent tous les mois pour renflouer plus ou moins le levier si besoin.

Moi je me limitais a 25 % max, avant de l’avoir coupé ces derniers temps avec la vente de titres en plus values + rapatriement de cash.
Je tenais a pouvoir le couper rapidement au cas ou je me trompais sur le Marché ( le Marché a toujours raison comme on dit ) et qu’il baisse a un niveau trop bas max que je m’étais fixé par avance.
Bien sur en cas de crash rapide cela n’aurait pas fonctionné rapidement pour pouvoir vendre mes titres en plus values, c’est entre autres pour cela que 25 % était ma limite.