Portefeuille d'actions de Skarklash

Achats de début d’année : je vais compléter ma sélection de valeurs individuelles par des supports opcvm/etf pour élargir mes investissements hors de France et diversifier sans trop consommer de temps en recherche.

Fonds East Capital Russia A : le trend sur la Russie est bon depuis quelques mois. Je vais tenter une entrée avec ce fonds investi en grandes capitalisations Russie (<2/3) et pays de l’ex bloc soviétiques + turquie. Il est investi à 31% dans l’énergie (Gasprom, lukoil ..), 19% matériaux de base et 15% en services financiers.

Lyxor World Water UCITS ETF Dist : c’est un secteur porteur et la détention est prévue pour être à long terme.

Amundi Euro Stoxx Small Cap UCITS ETF : je pense que les petites capitalisations auront leur mot à dire en 2020 et cela complétera mon allocation de titres sur les petites / moyennes entreprises qui est uniquement en stock picking pour le moment.

(Investissement via Linxea Spirit où j’avais des liquidités en attente)

Les liquidités étaient sur l’AV, j’ai donc investi sur le seul support Russie disponible (0 frais).

Concernant l’acquisition des SCPI, vous trouverez plus de détail sur la file dédiée

sinon : crédit sur 15 ans au taux de 1,35% il y a 18 mois environ

les Flux US (= flux de trésorerie générés par les usufruits) couvrent largement le besoin de cash pour rembourser l’emprunt. Avec 100K sur 15 ans, cela fait dans les 7 800 € de remboursements annuels et 4900 de dividendes, les 97 K€ d’US rapporte largement la différence.

J’ai ajouté 47 K€ d’US l’été dernier pour accélérer / sécuriser la rentrée de cash car les rendements sur US étaient intéressant et que j’avais peur d’une baisse de leur rendement (baisse sur les SCPI étrangères notamment et hausse des clés). Certaines SCPI ne sont plus aussi intéressantes qu’il y a 2 ans sauf à retenir des durées de 12-15 ans (Corum Origin à moins de 5 ans est devenue décevante en US par exemple)

Cette semaine :

- achat de CW8 : l’idée est de continuer à acheter cet etf world de manière régulière en complément des titres en direct
- Ouverture d’une ligne Rubis

A suivre de près :

Bonus cappé Vallourec 4318B

Rendement de 50% d’ici le 19 juin 2020, borne basse à 15,5%
Vallourec publie ses résultats le 20 février et s’ils sont corrects, il y a matière à se positionner sur cette valeur qui a rebondit depuis un an mais qui est en baisse depuis le début de l’année. Le rendement est attractif pour les 4 mois restant

Avec la confirmation du dividende URW au titre de 2019 et les lignes de crédit disponibles publiées, j’ai investi une partie des liquidités issues des ventes de début mars.

en PTF : 160 URW avec un pru ramené à 86 € (CTO + AV)

Achat ce jour de 150 Voltalia (énergie renouvelables)

C’est une valeur que j’ai vendu en début de mois quasi au même prix. Je n’aurai pas généré de gain sur cet aller / retour.

Pas de retour sur le marché US pour le moment, j’estime que la prise de conscience de la gravité de cette crise ne fait que commencer la-bas et qu’il reste un potentiel de stress à la baisse. Mes lignes étaient sur des titres qui enregistrent des baisses très importantes et pour lesquels il existe en complément des problèmes de liquidités pour certains en dettes corporate (RQI, MFA et KREF qui cotent encore -50% par rapport au prix de vente début mars / rendement moyen des 3 : 20% -> risque trop élevé)

MAJ 26/04/2020

Suivi du ptf avec xlsPortfolio réalisé

Valeur de la part au 31/12/2019 : 100
Valeur au 26/04/2020 : 83 soit -17% YTD (perte max à -20%)
Indice Lyxor CAC 40 DR : 74% soit -26% YTD (perte max à -26%)
(corrélation 0,96)



Les ventes de la quasi totalité du CTO début mars ont permis de limiter les pertes et les investissements réalisés depuis avril procurent un gain au final. Le CTO est redevenu positif depuis le 31/12 (+ 600 €) alors que sur le PEA (bloqué en transfert), je n’ai pu réaliser d’arbitrage (pertes importantes sur Hopscotch et Europcar principalement sur cette période).
J’aurai dû aussi vendre certaines positions sur AV qui contient beaucoup de foncières de commerces.



Les investissements sur les 10 derniers jours

Arbitrage en AV des fonds euro vers URW et Klépierre (petit renforcement pour profiter du cours bas du moment), LVMH (compléter la position), Home Depot (valeur US qui résiste bien et fonds de ptf) et JPMorgan Funds - US Technology Fund A (acc) - EUR.
Le développement du e-commerce et du télétravail en cette période sera conservé par une partie de la population et les valeurs technologiques devraient en tirer profit à LT (renforcement via un fonds techno en complément de l’etf wolrd CW8 et du SP500 qui entraînent déjà une surpondération en techno)

Valeurs en suivi

Woldline et STMicro toujours pour l’aspect techno à LT
Saint Gobain, orange et Peugeot que je trouve décotées et qui peuvent générer un PV intéressante LT

Je pense tester la vente de call sur les actions Total détenues sur le CTO pour générer un surplus de rendement et en cas de vente, investir la position sur le PEA (c’était des actions acquises sur CTO quand le PEA était bloqué en transfert)

Bonjour,

J’ai profité la semaine dernière des cours actuels pour compléter mon PEA avec des achats sur les valeurs suivantes : Air liquide, Arkema, Danone, Orange, Saint Gobain, Schneider, STM, vinci et worldline. Une brochette de valeurs que j’estime décotés actuellement, le tout dans une optique long terme et diversification du portefeuille.
Diversification aussi avec 3 etf : Russel 2K pour les small caps US, SPDR euro dividend aristocrats et Amundi MSCI EMU high dividend.

Il y a encore du travail au niveau diversification. Certains secteurs sont très sous-représentés :



Energie et foncières sont mes plus grosses lignes et aussi les secteurs qui ont subis la crise de plein fouet. A contrario, peu de santé (1%) alors que ce secteur a bien performé sur les 3 derniers mois.

Petit ré-équilibrage ce matin : achat de Korian (PER de 19) qui a un peu moins bien résisté qu’Orpéa à cause des cas de contamination plus important en ephad mais qui possède un développement un peu supérieur et qui a réalisé un bon T1 (si on peut dire ça en ce moment)

Coté secteur technologique, je compense le faible % du ptf en titres avec l’ETF US technology fund investi à presque 50% en techno et un peu le SP500 pour lequel c’est son 1er secteur d’investissement.

Quelques modifications du ptf sur juillet et début août : des renforcements et un peu de rendement avec des bonus cappés sur des titres en PTF et sur une période qui peut rester atone vu les perspectives de résultats, les besoins de cash et une possible 2eme vague qui pèse sur les cours

Achats  :

- Bonus cappé URW 35-85 échéance 12/2020 (gain maxi potentiel : 42%) : je ne vois pas de sortie par le haut tant que la possible 2eme vague reste présente et qu’une augmentation de capital reste probable / résultat 2020 en perte surement
- Bonus cappé Saint Gobain 26/41 échéance 06/2021 (gain maxi potentiel : 17%) : le titre a doublé depuis son point le plus bas durant la crise, je pense qu’un rendement complémentaire est possible avec ce bonus si le titre réalise une pause
- Amundi SP500 ETF (renforcement)
- Patrimoine et commerce : bonne résistance et gestion de la crise, dividende maintenu, trésorerie importante avec un PGE en complément
- Amundi ETF Nasdaq-100 (renforcement)
- Albioma
- Seche environnement (renforcement suite baisse passagère)

Vente :

- Kaufman board : fin de la spéculation, valeur que je garde en surveillance pour y revenir quand le soufflet sera retombé

MAJ du PTF :

- Vente de Voltalia qui risque de passer une année sans grande teinte suite à la baisse de ses prévisions et acquisition de Neoen en remplacement dans le segment "énergies renouvelables" et PEA

- Vente de ABC Arbitrage (valorisation importante et objectif personnel atteint)

- Acquisition de Graines Voltz (en remplacement dans le PEA-PME) suite à l’arrêt des ventes de titres du PDG qui plombaient le cours depuis quelques mois et des perspectives intéressantes sur le titre (acquisition récente en complément). Momentum favorable

- Renforcements de GTT ( annonce de deux nouveaux contrats et un per de 15 qui reste correct) et de rubis suite à la baisse du titre après une dégradation d’un analyste

- Achat de l’etf Lyxor MSCI World Consumer Discretionary TR UCITS : excellent momentum et le premier tiers du ptf est composé d’Amazon, tesla et Home depot

Le bonus cappé URW a enfoncé sa borne basse et l’échéance en décembre ne permettra pas de récupérer la perte de valeur. Une remontée du titre est possible quand le détail de l’AK sera donné et que la spéculation se tarira

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 13/11/2020

~Consommation discrétionnaire (7,0%) :
   102 La Francaise des Jeux SA___________________1,9%
    30 Graines Voltz SA___________________________1,6%
    10 Home Depot Inc (USD)_______________________1,4%
   150 Carrefour SA_______________________________1,2%
   200 Hopscotch Groupe SA________________________0,5%
   131 Rallye SA__________________________________0,3%
   200 Europcar Mobility Group SA_________________0,1%

~Consommation de base (3,6%) :
     6 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________1,5%
    20 Nestle SA (CHF)____________________________1,1%
    32 Danone SA__________________________________1,0%

~Energie (13,1%) :
   350 Total SE___________________________________6,5%
   142 Total SE___________________________________2,6%
    40 Gaztransport et Technigaz SA_______________1,8%
    80 Rubis SCA__________________________________1,5%
   209 Methanor SCA_______________________________0,6%

~Services financiers (5,3%) :
    80 BNP Paribas SA_____________________________1,8%
   180 AXA SA_____________________________________1,3%
   100 Caisse Regionale de Credit Agricole Mutu_____1,1%
   100 AXA SA_____________________________________1,0%

~Santé (2,3%) :
    81 Korian SA__________________________________1,3%
    20 Sanofi SA__________________________________1,0%

~Industrie (11,1%) :
    85 Compagnie de Saint Gobain SA_______________1,9%
    25 Schneider Electric SE______________________1,7%
    85 STMicroelectronics NV______________________1,4%
    28 Vinci SA___________________________________1,4%
    32 Worldline SA_______________________________1,3%
    50 Seche Environnement SA_____________________1,0%
   420 Freelance.com SA___________________________1,0%
     1 Adyen NV___________________________________0,9%
    20 Bonus cappé St Gobain 26-41 06/21 ()_______0,4%

~Matériaux de base (4,2%) :
    86 Imerys SA__________________________________1,6%
    17 Air Liquide________________________________1,3%
    25 Arkema SA__________________________________1,3%

~Technologie de l'information (4,2%) :
     7 JPMorgan Funds - US Technology Fund A (a___2,5%
   175 Txcom SA___________________________________0,9%
    17 Pharmagest Interactive SA__________________0,9%

~Services de télécommunication (1,1%) :
   180 Orange SA__________________________________1,1%

~Services aux collectivités (4,7%) :
    50 Neoen SA___________________________________1,3%
    50 Albioma SA_________________________________1,3%
    46 Lyxor World Water (DR) UCITS ETF Dist______1,2%
    85 Veolia Environnement SA____________________0,9%

~Immobilier (21,5%) :
   429 Klepierre SA_______________________________4,6%
    99 Icade SA___________________________________3,4%
   100 Unibail-Rodamco-Westfield SE_______________2,8%
    87 Unibail-Rodamco-Westfield SE_______________2,5%
    21 Altarea SCA________________________________1,6%
   446 Mercialys SA_______________________________1,5%
   150 Patrimoine et Commerce SCA_________________1,3%
    30 Federal Realty Investment Trust (USD)______1,3%
   110 Brookfield Property REIT Inc (USD)_________1,1%
    70 Nexity SA__________________________________1,1%
    14 Bonus cappé URW 35-85 12/20 ()_____________0,4%

~Fonds/Trackers (22,0%) :
    20 Amundi Index Solutions - Amundi MSCI Wor___3,6%
    70 Amundi Index Solutions - Amundi S&P 500 ___2,2%
    14 Echiquier Entrepreneurs A__________________2,1%
   150 Lyxor CAC 40 (DR) UCITS ETF Acc____________2,0%
    44 Lyxor Index Fund - Lyxor STOXX Europe 60___1,8%
    70 KraneShares CSI China Internet ETF USD_____1,6%
    90 Amundi ETF PEA Nasdaq-100 UCITS ETF________1,5%
    20 Amundi ETF MSCI EMU High Dividend UCITS ___1,3%
    11 Amundi Index Solutions - Amundi Russell ___1,3%
   105 SPDR® S&P Euro Dividend Aristocrats___1,2%
   120 John Hancock Tax-Advantaged Dividend Inc___1,2%
   175 Nuveen Tax-Advantaged Dividend Growth Fu___1,1%
    20 East Capital Russia A EUR__________________0,9%
    70 Amundi Index Solutions - Amundi S&P 500 ___0,2%

~Liquidité :
__________________________________________________4,6%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 13/11/2020 (immobilier uniquement)

~Diversifié (12,5%) :
    21 Altarea SCA________________________________7,2%
    70 Nexity SA__________________________________5,3%

~Santé (15,9%) :
    99 Icade SA__________________________________15,9%

~Commerce et centres régionaux (71,6%) :
   100 Unibail-Rodamco-Westfield SE______________13,2%
    87 Unibail-Rodamco-Westfield SE______________11,5%
    30 Federal Realty Investment Trust (USD)______5,9%
   429 Klepierre SA______________________________21,2%
   446 Mercialys SA_______________________________6,8%
   110 Brookfield Property REIT Inc (USD)_________5,3%
    14 Bonus cappé URW 35-85 12/20 ()_____________1,9%
   150 Patrimoine et Commerce SCA_________________6,0%

Fait avec XlsPortfolio

Le PTF a bénéficié de la récente hausse des foncières même si ces valeurs restent en MV importantes pour celles acquises antérieurement à cette année. Il est en baisse de 2,5% depuis le 1er janvier.

Les meilleures performances sont sur FdJ, Saint-Gobain, Graines Voltz, Schneider Electric et JPMorgan Funds - US Technology Fund.

Coté rendement l’année étant fortement perturbée par les diminutions ou arrêts des distribution, l’intérêt s’en trouve diminué : rendement TTM de 3,6%

Bonsoir Skarklash,

Très beau portefeuille, votre diversification semble optimale, tant entre actions et etf.

Comment évaluez vous le choix de vos actions ?

Bon courage pour cette période de brouillard