Bonjour à tous,
Est venu le temps du bilan trimestriel que je me suis imposé.
Cet exercice n’est pas (seulement) une contrainte, il donne l’occasion de jeter un regard critique sur ses propres actions (au sens agir comme au sens valeurs).
Ce trimestre j’ai également décidé de jouer la transparence des montants investis. Je publierai donc désormais les sommes en jeu, et plus seulement les proportions.
Cette décision vise à répondre à quelques sujets récents sur le forum, où des intervenants se demandaient si investir avec moins de x € (1 000; 5 000…) était pertinent.
Après une longue traversée du désert, je suis revenu en bourse (il y a 25 mois) avec de très faibles montants. Mais j’ai investi régulièrement, avec ténacité et efforts certains mois, et je m’en réjouis aujourd’hui.
Alors à ceux qui hésitent, lancez vous, c’est la durée qui vous donnera le résultat (même et surtout avec des erreurs de parcours où l’on apprend beaucoup des marchés et de soi-même).
Après cette introduction un peu longue passons aux faits:
Le portefeuille:
RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 28/06/2014
~Consommation discrétionnaire (14,3%) :
13 SEB SA_____________________________________2,6%
8 Societe BIC SA_____________________________2,4%
24 Tarkett SA_________________________________2,0%
20 Nexity SA__________________________________2,0%
7 Cie Generale des Etablissements Michelin___1,9%
4 Essilor International SA___________________1,0%
3 Thermador Groupe___________________________0,7%
3 Gerard Perrier Industrie SA________________0,7%
3 Montupet___________________________________0,6%
180 Solocal Group______________________________0,4%
~Consommation de base (8,1%) :
10 Pernod Ricard SA___________________________2,7%
20 Rallye SA__________________________________2,5%
25 Bonduelle S.C.A.___________________________1,6%
7 Fleury Michon SA___________________________1,3%
~Energie (6,0%) :
21 Total SA___________________________________3,4%
18 Rubis SCA__________________________________2,6%
~Fonds/Trackers (4,6%) :
2 AMUN PREM ACT EMERG________________________0,9%
27 CA BRIO ACT EUROL__________________________0,9%
2 AMUN LABEL EQUIL SOL_______________________0,9%
3 AMUN PREM AFD AV DUR_______________________0,9%
25 FCP CRCA___________________________________0,6%
9 CASA ACTIONS_______________________________0,3%
~Services financiers (4,7%) :
40 CNP Assurances_____________________________1,9%
19 Caisse Regionale de Credit Agricole Mutu___1,5%
20 Coface SA__________________________________0,7%
43 Natixis____________________________________0,6%
~Immobilier (25,8%) :
10 SCPI Immorente_____________________________9,8%
14 SCPI Efimmo________________________________9,6%
40 Argan SA___________________________________2,0%
20 Cegereal___________________________________1,5%
250 Capelli____________________________________1,3%
70 CBo Territoria_____________________________0,8%
3 ICADE______________________________________0,7%
~Industrie (9,5%) :
10 Schneider Electric SE______________________2,1%
20 Bouygues SA________________________________1,9%
18 Societe Marseillaise du Tunnel Prado-Car___1,7%
20 Signaux Girod______________________________1,6%
9 Vinci SA___________________________________1,5%
5 Poujoulat__________________________________0,7%
~Matériaux de base (7,1%) :
11 Air Liquide SA_____________________________3,3%
13 PSB Industries SA__________________________1,9%
15 Cie de St-Gobain___________________________1,9%
Obligations________________________________7,4%
995 CCB 05/2015________________________________3,5%
3 Réalité 9% 07/19___________________________1,0%
300 CASA TV TSDI_______________________________0,9%
300 FDS € Exclusif_____________________________0,9%
201 CCB 05/2019________________________________0,6%
100 Parts sociales CA__________________________0,5%
~Technologie de l'information (2,9%) :
17 Neopost SA_________________________________2,9%
~Services de télécommunication (5,5%) :
80 Orange SA__________________________________2,8%
35 Eutelsat Communications SA_________________2,7%
~Services aux collectivités (4,2%) :
40 GDF Suez___________________________________2,5%
5 Electricite de Strasbourg SA_______________1,7%
~Liquidité :
__________________________________________________0,5%
Fait avec xlsPortfolio
RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 28/06/2014 (immobilier uniquement)
~Gestion/Services immobiliers (11,0%) :
~Bureaux (43,4%) :
~Centres commerciaux régionaux (38,0%) :
~Entrepôts (7,6%) :
Fait avec xlsPortfolio
Les commentaires stratégiques et opérationnels:
Orientations de gestion du portefeuille (MAJ au 27/06/2014):
Le portefeuille comporte 8 supports : 1 Ass Vie; 1 PEA de plus de 2 ans et moins de 5 ans; 3 Comptes Titres Ordinaires (CTO) joint; des parts de SCPI; 1 PEA PME ouvert en 02/2014; 1 PEE/PERCO.
Le PEA comprend les valeurs françaises (réorientation progressive vers les grandes capitalisations, à mesure de l’alimentation du PEA PME).
Les CTO comprend des valeurs françaises inéligibles au PEA (foncières cotées, obligations) et le cas échéant des valeurs étrangères (pour récupération du crédit d’impôt).
Occasionnellement, il reçoit aussi des valeurs pour des aller/retour spéculatifs, suite à des anomalies de marché.
L’assurance-vie est pour l’instant consacrée à un fonds € boosté immobilier.
Le PEA PME permet d’isoler les petites capitalisations auxquelles je crois ou pour lesquels j’ai un attachement "sentimental" (déconseillé pour tout investisseur, mais je me l’autorise).
Le prochain objectif à 12 mois est de poursuivre la constitution du portefeuille (je suis dans cette phase depuis 2 ans) essentiellement par renforcement des lignes existantes d’actions et obligations.
La diversification actuelle par valeur me semble suffisante. Celle par devise ne viendra qu’après le 36ème mois de constitution (je suis toujours baissier sur l’USD, et les taux d’intérêts, pour les 12 mois à venir).
Je m’impose comme contraintes de long terme (pour les lignes actions/oblig en direct) :
a) pas de ligne supérieure à 5% du portefeuille global; et pas de ligne inférieure à 2% (rééquilibrage via les apports mensuels)
b) gestion maximale de 30 lignes de titres (et watch list de 65 titres) ;
c) répartition globale du portefeuille, à moyen terme: IMMO (coté + SCPI) = 40%, OBLIG/fonds euros PEE ou assurance-vie = 30%, Actions à rendement = 30%.
d) Par philosophie personnelle, je n’investi pas sur le secteur de la santé (pour moi ce devrait être un secteur contrôlé par l’Etat)
e) J’investis régulièrement par apports mensuels (300 € en moyenne jusque là)
f) Je n’entre jamais sur un titre en une seule fois (sauf les aller/retour spéculatifs, qui demeurent assez rares).
J’ai recours occasionnellement aux trackers sur les marchés spécialisés (Asie, matières, Emergents …), actuellement néant.
Mon horizon d’investissement est de 10 ans (soit 2024) et l’objectif est un complément de revenus pour la retraite (Pu..n, que le temps passe vite !).
Le portefeuille titres est en cours de constitution depuis juin 2012.
Je reste fidèle à la classification sectorielle de « Industry Classification Benchmark » (ICB) (en m’arrangeant des bizarreries de Bloomberg par modifications manuelles (il n’y a plus de feuille "secteur" pour corriger).
Longtemps fidèle à la version d’XLS Portfolio comportant l’onglet "secteurs" (1,16B), j’ai finalement adopté la 117D (plus souple qu’espéré après une bonne galère entre les 2 versions, et une étrange limitation à 12 secteurs dans la feuille "par secteur", cela m’ira tant que je n’investirais pas dans la santé, je peux ainsi suivre mes obligations).
La trésorerie (dépenses prévisibles et réserve "au cas où") ainsi que la résidence principale ne sont pas suivies sur XLS Portfolio.
Principaux mouvements du trimestre:
Hormis quelques ajustements conjoncturels (quelques aller/retour, allègement de lignes ayant trop progressées, vente de PME en PEA pour réinvestir sur le PEA PME) il n’y a pas eu de changements sur mes portefeuilles PEA.
En revanche j’ai réalimenté mon CTO pour aller vers des foncières et quelques obligations à taux variables capées à la baisse (ACABC) dans la perspective d’une poursuite de la baisse des taux d’intérêts sur les 12/24 prochains mois.
Le versement de mon intéressement m’a permis d’ouvrir quelques lignes de FCP de diversification (émergents, valeurs éthiques) et la partie obligataire indexée (CCB sur indice TMO) pour une éventuelle hausse des taux à plus long terme (5 ans).
Enfin j’ai fini d’arbitrer mon contrat d’assurance pour une orientation € de plus long terme (boosté SCPI) afin de capter du rendement devenu aujourd’hui très faible.
Désolé d’avoir fait très long, mais c’est aussi trimestriel et (j’espère) pédagogique pour les débutants.
Cordialement