Portefeuille d'actions de MrDividende

Bonjour

Je suppose que vous faites référence à la période juste avant covid d’après les performances que vous citez.

En réalité, mon portefeuille est environ à +15% vs un ETF World qui est en gros à +30%. Donc oui, mon portefeuille a sous performé les indices sur la période (je ne cherche d’ailleurs pas à le cacher, je publie mes performances en toute transparence depuis plus de 5 ans). On remarquera quandmême que la quasi-totalité de la sous performance vient de l’année 2022, où j’ai pris beaucoup trop de risques (mais à nouveau, je l’ai déjà expliqué en long et en large dans de nombreux reporting). En effet, en 2021 j’ai surperformé le World avec une approche croissance, et j’arrivais enfin à rattraper l’indice en terme de performance depuis 2018. J’ai donc voulu continuer et accentuer le niveau de risque pour le dépasser. Mais entre temps, guerre en Ukraine et hausse des taux, ce qui a impacté très fortement le portefeuille. J’avais beaucoup de valeur à +100% qui ont explosée en 2021 et qui ont dégonflé en 2022 sans que je n’ai eu le temps de tout vendre.

Bref ce qui est fait est fait, et c’est la raison pour laquelle j’ai introduit maintenant une grosse part d’ETF dans mon portefeuille (sur PEA).

Pour terminer, comparer un portefeuille diversifié vs le Nasdaq n’a aucun sens, le risque est loin d’être le même. Être full Nasdaq peut avoir du sens quand on a 20 ans et 5000€ en poche, mais beaucoup moins quand on a un portefeuille à 6 chiffres et qu’on souhaite avoir un meilleur compromis de volatilité.

Dernière modification par MrDividende (01/05/2023 12h34)

Bilan du portefeuille Juillet 2023 (65 ème mois de reporting)

Le mois de Juillet aura à nouveau été haussier, notamment suite aux plutôt bonnes publications des entreprises lors du second trimestre.

Les marchés ont pris en moyenne entre 3% et 5% en juillet (malgré des volumes en baisse, habituel en été), toujours poussés par le rebond des entreprises technologiques.

La rotation est d’ailleurs bien notable puisqu’au début de l’année le CAC40 (avec la forte composante luxe) était en tête, mais plafonne maintenant depuis un moment. Le S&P500 est repassé nettement devant (le CAC total return est à +16% alors que le S&P500 dépasse les 20%).

Comme quoi, ceux qui disaient que l’Europe allait nettement battre les US se sont trompés.

Ceux qui disaient également que cette année allait être baissière (risque de récession, inflation…) et qui sont restés hors des marchés se sont aussi trompés, avec un impact financier important. Rien que pour illustrer (sur la taille de mon portefeuille), si j’avais choisi de rester hors du marché, j’aurais manqué une hausse d’environ 25 000€ nets (bien plus que le salaire annuel de nombreuses personnes). Cela aurait été catastrophique. C’est en ratant ce genre d’année que la performance moyenne de long terme risque d’être très inférieure à la moyenne des marchés (et donc une des raisons pour laquelle la majorité des investisseurs particuliers sous performent).

J’en retiens donc qu’il ne faut surtout pas chercher à faire des anticipations, et rester investi, un point c’est tout. La récession arrivera quand elle arrivera (si elle arrive), et peu importe. Si les marchés baissent, c’est parfait et j’essayerais d’investir plus qu’habituellement. Si les marchés montent, je continue mes investissements habituels tout en profitant de la hausse pour la valorisation du portefeuille.

J’entends très régulièrement des commentaires d’investisseurs qui pensent pouvoir vendre avant une baisse, puis racheter « au point bas », pour enfin revendre « à bon prix ». C’est une UTOPIE. Il faut à la fois avoir raison au début (vendre juste avant la baisse, ce qui est déjà dur à faire), mais surtout racheter derrière  à un prix intéressant et enfin revendre à nouveau ses titres au bon moment. Il faut donc avoir raison 2 à 3 fois de suite, ce qui défie toute statistique.

Mise à jour du portefeuille

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Santé :

🇫🇷 Sartorius Stedim
🇪🇺 Novo Nordisk
🇺🇸 Abbott Laboratories, Johnson & Johnson


Finance :

🇪🇺 Adyen
🇺🇸 Intercontinental Exchange


Industrie :

🇫🇷 Schneider Electric
🇺🇸 Air Product & Chemicals, Lockheed Martin


Technologie :

🇫🇷 Dassault Systèmes
🇪🇺 ASML Holding, Accenture


Consommation non cyclique :

🇫🇷 L’Oréal
🇪🇺 Nestlé
🇺🇸 Procter & Gamble, General Mills

Consommation discrétionnaire :

🇫🇷 LVMH, Hermès
🇺🇸 Home Depot, Starbucks


Energie / Utilities :

🇺🇸 Nextera Energy, Waste Management, American Water Works


Telecom :

🇺🇸 Comcast


Immobilier :

🇺🇸 Realty Income, Prologis, American Tower, Essex Property, Extra Space Storage, Alexandria Real Estate



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Valeur totale du portefeuille : 196 700€

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Vente 

rien
 

Achats 

General Mills : Pipeline de marque intéressant, de belles marges en cette période d’inflation, business très proche de Nestlé surtout depuis l’intégration récente de la partie alimentation animale. J’ai profité du trou d’air pour acheter.

Renforcement

ETF S&P500

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Performance du portefeuille cette année

Voici l’évolution du portefeuille depuis Janvier 2019 VS MSCI World :

Performance du Portefeuille en 2023 : +15.1%.
Performance du MSCI World en 2023 : +15.6%.



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Dividendes

Comme expliqué dans ce message, je calcule maintenant une rente fictive basée sur 3.5% de mon capital avec une moyenne glissante de 3 mois. Voici le résultat obtenu depuis Mai 2018 :



La rente mensuelle moyenne actuelle (fictive) serait de 555€.

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Bon WE à tous

Bilan du portefeuille Aout 2023 (66 ème mois de reporting)

Le mois d’Aout, généralement calme car une partie des intervenants sur les marchés sont encore en vacances, a été baissier.

Les indices ont perdu en moyenne entre 2% et 4% sans raison principale, probablement des prises de bénéfices. C’est plutôt logique après le rallye annuel, je dirais même qu’une correction serait souhaitable avec la valorisation actuelle des marchés.

Cela permettrait notamment d’acheter à des prix et des multiples de valorisation plus rationnels.



La « star » Américaine de l’année qui dope les marchés US est incontestablement Nvidia, prise dans la bulle de l’IA, avec un gain de plus de 200% depuis le début de l’année et une capitalisation boursière qui dépasse maintenant les 1000 milliards de dollars, et qui égalise presque avec la capitalisation d’Amazon.

Bien que cela semble sympa sur le papier, ça ne présage rien de bon sur les marchés. Autant en début d’année les techs étaient sous évaluées et laissaient donc un potentiel d’appréciation certain, autant aujourd’hui le marché entre dans une nouvelle phase de hausse déraisonnable.



Évidemment, personne ne peut anticiper les mouvements du marché.

Anticiper une baisse au 1er Janvier aurait par exemple abouti à une performance dramatique. Il faut toujours rester humble et avouer que l’on est très loin de tout comprendre et maîtriser.

Néanmoins, autre que par les investissements indiciels sur le S&P500, je ne compte clairement pas renforcer les tech au niveau actuel. Je continuerai de privilégier dans les mois à venir les secteurs qui me semblent encore attractifs, comme les REIT par exemple. C’est souvent quand tout le monde fuit un secteur que les opportunités sont les plus intéressantes.



L’information importante à ne surtout pas manquer ce mois pour les possesseurs d’ETF Amundi est qu’ils vont changer plusieurs de leurs indices de référence, ainsi qu’augmenter leurs frais (le 29 Septembre d’après le site d’Amundi).

Par exemple, l’ETF S&P500 que j’utilisais (PE500) va passer de 0.15% à 0.25% en frais. L’indice suivi ne sera plus le S&P500 mais le S&P500 ESG

Autre exemple sur l’ETF Nasdaq 100 (PANX) dont les frais passent de 0.23% à 0.30% et l’indice suivi ne sera plus le Nasdaq-100 mais le Solactive ESG US tech.

Je ne souhaite absolument pas me positionner sur ces indices. J’ai donc décidé de tout liquider et de prendre à la place les versions de Lyxor qui n’ont pas évolué.

Je trouve cela pénible de la part d’Amundi, ils avaient déjà en 2019 modifié la composition de leurs ETF, ce qui avait entraîné une perte d’éligibilité au PEA…



Côté perso, je vais partir en vacances pour une dizaine de jours, donc ne publierai pas de nouvel article avant mon retour.

Mise à jour du portefeuille

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Santé :

🇫🇷 Sartorius Stedim
🇪🇺 Novo Nordisk
🇺🇸 Abbott Laboratories, Johnson & Johnson


Finance :

🇪🇺 Adyen
🇺🇸 Intercontinental Exchange


Industrie :

🇫🇷 Schneider Electric
🇺🇸 Air Product & Chemicals, Lockheed Martin


Technologie :

🇫🇷 Dassault Systèmes
🇪🇺 ASML Holding, Accenture


Consommation non cyclique :

🇫🇷 L’Oréal
🇪🇺 Nestlé
🇺🇸 Procter & Gamble, General Mills

Consommation discrétionnaire :

🇫🇷 LVMH, Hermès
🇺🇸 Home Depot, Starbucks


Energie / Utilities :

🇺🇸 Nextera Energy, Waste Management, American Water Works


Telecom :

🇺🇸 Comcast


Immobilier :

🇺🇸 Realty Income, Prologis, American Tower, Essex Property, Extra Space Storage, Alexandria Real Estate



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Valeur totale du portefeuille : 192 400€

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Vente 

ETF S&P500 Amundi (PE500), ETF Nasdaq-100 Amundi (PANX)
 

Achats 

ETF S&P500 Lyxor (PSP5), ETF Nasdaq-100 Lyxor (PUST)

Renforcement

ETF S&P500

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Performance du portefeuille cette année

Voici l’évolution du portefeuille depuis Janvier 2019 VS MSCI World :



Performance du Portefeuille en 2023 : +12.5%.
Performance du MSCI World en 2023 : +14.6%.


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Dividendes

Comme expliqué dans ce message, je calcule maintenant une rente fictive basée sur 3.5% de mon capital avec une moyenne glissante de 3 mois. Voici le résultat obtenu depuis Mai 2018 :



La rente mensuelle moyenne actuelle (fictive) serait de 565€.

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@Passion : Bonjour, réponse tardive désolé je n’avais pas vu le message.

1) Simon Property Group : Je n’ai de mémoire jamais eu SPG en portefeuille, car c’est un secteur de l’immobilier que je préfère éviter. Je sais qu’ils possèdent des malls AAA, mais cela ne m’intéresse pas. C’est un secteur à contre courant du e-commerce (je préfère largement me positionner sur Prologis par exemple), et qui est très cyclique et dépendant de la santé économique des locataires. Je préfère donc éviter

2) WPC : Historiquement foncière très diversifiée, mais qui n’a aucune croissance depuis 10 ans, c’est pourquoi elle ne m’a jamais intéressée. Elle a changé de business depuis 2 ans en se dirigeant vers l’immobilier logistique. J’ai déjà Prologis (leader mondial) dans le secteur, et Realty Income commence également à s’y mettre. Je ne vois donc pas le besoin de faire doublon voir triplet.

3) Verizon : je ne maitrise pas bien le sujet. Je sais que les Free-cash-flow sont au plus bas sur 5 ans à cause des forts investissements sur la 5G, qui devraient théoriquement commencer à rapporter. Le capex devrait également diminuer. Donc normalement les cash-flow devraient remonter. Maintenant, l’entreprise est lourdement endettée. 140 milliards$ de dette, même si le cash-flow revient à 20 milliards comme avant ça fait toujours un ratio X7. Une partie de la dette de VZ arrive à terme, elle va donc devoir la refinancer aux taux actuels. Bref, tout cela semble mauvais. Maintenant avec la valorisation actuelle, pourquoi pas, c’est un pari contrariant.

4) Actions US en AV : à fuir car le prélèvement sur le dividende sera supérieur à celui du CTO (CSG + précompte US non récupérable) et qu’en plus vous subissez les frais d’unité de compte. Vous n’êtes par ailleurs pas propriétaire des titres, comme sur toute UC classique.

Dernière modification par MrDividende (01/09/2023 17h02)

Bonjour DockS

J’avais totalement loupé l’info, c’est un lecteur de mon site (que je remercie) qui me l’a indiqué par email. Étonnant en effet, sûrement pour éviter la redondance avec les ETF de Lyxor ?

On va peut-être recevoir des courriers dans les jours à venir, Amundi avait fait ça en 2019 de mémoire. Dommage qu’ils ne proposent pas automatiquement de convertir ses parts en ETF Lyxor ou autre alternative (pour éviter les frais de courtage, ça m’a quandmême couté pres de 150€…).

@PiloteB777 : totalement d’accord, il a le meilleur volume et encours. Mais je préfère éviter les distributeur d’ETF bancaires car ce sont les plus fragiles (pénalisés par les activités de crédit donc risque de faillite accrus). On parle de la BNP, première banque zone Euro, mais quandmême, je préfère un émetteur gestionnaire d’actif pur.

MrDividende, le 01/09/2023 a écrit :

je préfère éviter les distributeur d’ETF bancaires car ce sont les plus fragiles (pénalisés par les activités de crédit donc risque de faillite accrus). On parle de la BNP, première banque zone Euro, mais quandmême, je préfère un émetteur gestionnaire d’actif pur.

Les ETF BNP Easy sont émis par BNP Assets Management, qui est une entité juridique propre (BNP en est l’actionnaire).
Je pense que le risque n’est pas foncièrement différent de celui avec Amundi/Crédit Agricole ou l’ex Lyxor/SocGen.