Elrond Network lance son DEX (échangeur décentralisé) le 19/11/2021

JoeLeFaux a écrit :

Après, soyons honnête, le rendement est seulement du à la "participation" du programme de reward dans le farming. Sans ça, on voit très bien que à l’heure actuel, le taux de la paire EGLD-USDC serait de 10% annuel et le taux de la paire EGLD-MEX serait même pas de 2%.
(ces calculs sortent de Maiar · Exchange en prenant le fees générés sur 24h divisé par la liquidité).

Donc on voit bien qu’une fois le programme de récompense terminé, les taux seront beaucoup moins attractif. Et j’ai bien l’impression qu’un bon nombre de personne a rejoint dans l’unique but de profiter de ces hauts rendements.
Que va t-il se passer donc après ? J’ai pas eu le temps de trouver d’infos, vont-ils réduire le rendement petit à petit ou l’arrêter net?

Si l’arrêt est net je penses que beaucoup seront désillusionné et essayeront de retirer leurs billes. Surtout du mex (qui en réalité intéresse peu de monde au sens utile).

J’ai posté dans un message au dessus le tableau de distribution des MEX et actlyn vous a mis le lien vers le même document. Effectivement, les rendements actuels sont uniquement dus à la distribution des MEX au sein des pools de liquidités. Les apporteurs de liquidités obtiennent également 0,25% des frais de transaction mais c’est complètement négligeable par rapport à la distribution des tokens. Le programme de distribution des MEX se fera sur 52 semaines mais de façon rapidement décroissante.

Pour résumer le processus (je prends l’exemple sur 1 mois car c’est mon horizon de temps actuel) :

- 600 Mds de MEX ont été distribués aux holders d’EGLD entre avril et juillet 2021. Ces MEX sont actuellement bloqués: 10% seront libérés au 20/12, puis un an plus tard.

- actuellement 5 000 000 de MEX sont crées à chaque bloc  toutes les 6s et sont distribués aux apporteurs de liquidités (75% pour la pool EGLD/MEX, 20% pour EGLD/USDC et 5% pour la pool MEX). On diminue ensuite d’un million par semaine et le 20/12 nous serons à 2 millions de MEX par bloc. Ce qui fait que le rendement change tous les jours est la quantité de liquidités dans la pool (la même quantité de récompenses est produite à chaque bloc mais il y a de plus en plus de monde pour se les partager).

- le 19/12, donc après 4 semaines, il y aura donc eu 2 000 Mds de MEX produits sur les 8 000 Mds prévus dans le programme de 52 semaines, dont 1 000 Md la première semaine.

- ces MEX ne sont vendables nulle part sauf sur le DEX contre EGLD (d’où grosse pression acheteuse) ou USDC. Le plus logique est qu’ils soient vendus au moins pour réalimenter la pool EGLD/MEX pour bénéficier des intérêts composés qui sont incomparables avec ce qui existe actuellement en DeFi ( sur les protocoles à minima sérieux). Tant que les rendements sont ce qu’il sont il  n’y a pas vraiment d’interêt à sortir des pools de liquidités et donc de vendre massivement les MEX puisque l’on est encore à plus de 5% de rendement par jour que l’on peut sécuriser en USDC.

- ce qui m’interpelle plus en revanche c’est la surperformance du MEX par rapport à EGLD. Je ne la trouve pas très logique car les MEX sont à la fois produits en énormes quantités et vendus contre EGLD ou USDC pour alimenter les pools.

J’imagine deux possibilités: 1- on est encore en phase d’apport de liquidités par des gens qui se sont réveillés en retard et transfèrent encore des EGLD sur le DEX, donc pression nette acheteuse pour MEX ( délai de déstaking de 10j et, "comme par hasard", Binance a suspendu les retraits de EGLD de leur plateforme ce qui bloque des EGLD chez eux). 2- de grosses quantités de MEX ne sont pas vendus mais stockées. Dans quel but ? Etre vendus plus tard, possiblement lors d’un listing sur un échange. Binance ayant investi sur Elrond (et toujours partant pour arnaquer ses propres clients), il est alors possible qu’ils prévoient un listing qui se soldera non pas par une envolée du cours mais plutôt une vente massive des MEX par la plateforme elle-même.

En résumé:

-sur le plan du réseau tout se passe bien. Elrond rend le service attendu et leur programme d’incitation fonctionne très bien. La distribution des MEX est plus que généreuse et le plan de distribution est clairement défini et disponible pour tous.

-je trouve néanmoins le MEX surévalué. Arriver à une marketcap de 3Md en 4j, donc entre Curve et Aave, des protocoles "historiques", n’est pas très sain. Personnellement je récolte mes MEX tous les jours pour les réinvestir en EGLD et USDC après 3j à réinvestir en EGLD/MEX.

-une euphorie est en train de s’installer sur les réseaux sociaux. Cela peut durer quelques semaines et participer à la performance globale (cf DOGE, SHIBA..) mais ce n’est pas tenable sur le long terme

-Binance commence un jeu trouble en bloquant les retraits d’EGLD de leur plateforme (Bittrex m’a fait la même chose pour Velas (VLX) lors de l’ouverture de leur DEX).  La surperformance du MEX questionne également. Je voyais un listing sur un échange comme un catalyseur du cours du MEX mais j’ai plutôt l’impression que ça annoncera le début des problèmes.

-"not your keys, not your coins": ça s’est vu, ça ce voit, ça se verra encore. Les cryptos sur une plateforme centralisée ne vous appartiennent pas. Vous n’avez pas les clés privées, donc pas le contrôle.

Dernière modification par papaecho (23/11/2021 16h33)

MonteCrypto, le 23/11/2021 a écrit :

Un message apparaît dans le launchpad ce soir qui confirme que tous les KYC non encore validés mais complétés avant la deadline seront "évalués".

Visiblement j’ai perdu 30% de mes MEX dans la pool EGLD/MEX. Impermanent loss dû au pump d’EGLD ?

J’ai retrouvé un peu plus que mon stack du airdrop, il faudra que je time ma sortie de la pool si je veux voir le fruit de ce farming. Donc à un moment où EGLD surperforme le MEX si j’ai bien tout compris …

Il y a de gros changement sur le pool les details sur ce Tweet

Les MEX seront à 95% bloqués pour un an si j’ai compris et seulement 5% pourront être revendu pour éviter qu’ils perdent trop de valeur et que le farming devienne moins avantageux.

Jerome

Cher Montecrypto,

Pourriez vous expliquer en €/$ ou stable coins, les gains que vous avez / allez gagner avec ce farming? Quel ROI vous espérez sur cet investissement?

Je suis très réticent à stacker mes EGLD pour des MEX qui dévaluent énormément depuis quelques semaines, et de LKMEX que l’on ne peux pas revendre avant un an.

Ces LKMEX risquent de perdre 80% pendant un potentiel BEAR market entre aujourd’hui et Décembre 2022.

Merci d’avance.

Jerome

Dernière modification par debizej (05/12/2021 12h31)

Effectivement le DEX Maiar connait depuis ces derniers jours des problèmes dans la distribution des rewards en MEX. Ces problèmes ont commencé lorsque l’équipe a décidé de modifier la politique de rewards au profit de lkMEX dans un rapport de 1 à 10 (bloqués durant 12 mois puis à libération progressive), dans le but probable de stabiliser son prix puisque, comme prévu, l’inflation énorme des premiers jours a entrainé des ventes massives de MEX contre EGLD et USDC.

Bien que l’intention soit probablement louable et vise a maintenir l’intérêt dans le token du gouvernance de son DEX, Elrond a je pense loupé son but si celui ci était d’amener de la crédibilité à son projet.

Depuis le 1 décembre c’est un peu l’avalanche de critiques contre l’équipe Elrond, et ça peut se comprendre:

- l’équipe a décidé unilatéralement et du jour au lendemain de modifier la politique de rewards
- les modifications ont entrainé des instabilités du DEX
- s’en suivent des blocages des fonds pendant une phase de deleveraging brutal de marché
- la communication est sporadique et, je trouve, assez inadaptée à la situation car il y a assez peu d’autocritique formulée alors que le DEX, arrivé après 7 mois de retard et plusieurs semaines de tests, fonctionne difficilement voire actuellement pas du tout.

Ces éléments associés sont assez mauvais pour l’image du projet puisque cela va à l’encontre de certains des buts principaux du marché des crypto-actifs:

-l’effort de décentralisation (l’équipe aurait du logiquement proposer la modification aux détenteurs de MEX, puisque c’est le but d’un token de gouvernance)
-la possibilité de garder le contrôle complet sur les fonds investis

Tout ça me fait dire qu’Elrond, avec sa modification unilatérale des règles de farming en mode "panique" et sans concertation avec ceux qui sont censés disposer des droits de vote, s’est tiré une belle balle dans le pied et a perdu une partie de sa communauté.

Heureusement, le marché crypto a la mémoire courte, et il est probable qu’avec cette belle correction des achats d’EGLD aient été effectués dans l’attente du listing du RIDE (il y aura cependant probablement de la volatilité lors de la réouverture du DEX).

Pour ma part, j’ai procédé à quelques ajustements:

-mes 10 EGLD restant ont été déstackés et revendus. Mon investissement initial du mois de janvier est donc récupéré avec un petit profit.
-les lkMEX seront réinvestis dans la pool pour farmer du RIDE (j’imagine une pool EGLD/lkMEX. J’utiliserai donc les EGLD récupérés lors du farming du MEX, donc gratuits)
-le listing du RIDE devrait relancer la hausse pour EGLD, je pense en profiter pour sortir en USDC ou BTC ou ETH mes gains ( EGLD a pris 500% contre BTC et 250% contre ETH depuis janvier)

Cet exemple (parmi d’autres) permet de comprendre la différence fondamentale qu’il y a, dans le marché crypto, entre un projet centralisé et celui qui ne l’est pas. C’est pour cette raison que Bitcoin, réseau sans tête ni fondation, restera la plus grosse part de mon portefeuille crypto.

Jusqu’alors irreprochable sur leurs compétences, l’équipe d’Elrond (même si ce n’est pas forcément exactement la même que le dex maiar) subit pas mal de critiques. Et elles sont justifiés. Complètement d’accord avec papaecho. Modification à l’arrache.
Tout le monde était conscient que la plupart des gens présent étaient attiré par l’énorme APY affiché et vu le programme de reward c’était évident qu’il allait subir une déflation. Je suis étonné qu’ils aient pas prévu ça et qu’ils aient changé comme ça.

Perso j’ai pus profiter de la fenêtre de tir entre les deux maintenances pour démarrer mon changement.
J’avais moitié pool egld/mex, moitié pool egld/busd pour génération non locké.
J’ai désormais décidé de générer que du lkmex, mon petit pari sur l’avneir.
Au fur et à mesure que les lkMEX seront générés, ils viendront remplacer (je retire et je remet) les MEX dans la pool egld/mex.
Les mex remplacé seront revendu et réinvesti dans d’autres crypto.
Une fois full egld/lkmex, je réfléchierais en fonction des taux à rééquilibrer/retirer une partie. En tous cas ne laisser que du lkmex générer du lkmex.

Beaucoup de personnes ont un comportement de supporter de foot, jusqu’à trop s’extasier sur les bonne news et s’aveugler sur les problèmes flagrants…

J’ai tout revendu vers $500-510.

C’était flagrant pour ma part que la montée parabolique était principalement liée aux greedy qui voulaient juste profiter temporairement des rewards démentielles.

Les montées paraboliques finissent souvent pareil pour EGLD ces derniers temps (cf septembre)

Dernière modification par Ririsama (07/12/2021 11h14)

Après 5 jours de black-out complet, le Maiar Dex est à nouveau accessible.

Il faudra visiblement patienter pour le listing du RIDE et les APR en locked sont passés à 836%, 1275%, et 1296%.

Vu le différentiel je vais sortir mes LKMEX du staking MEX pour les remettre sur EGLD/MEX.

Édit : si mes transactions veulent bien passer…

Édit : finalement les APR se sont rééquilibrées autour de 1000%. Vaut-il mieux lettre les LKMEX dans la pool EGLD/MEX ou en staking à taux équivalent ? La pool EGLD/MEX reçoit plus de récompenses, est-ce que ça se joue là ?

Dernière modification par MonteCrypto (09/12/2021 20h18)

J’ai beau chercher je ne trouve pas le code source de l’appli mobile du wallet maiar ? Quelqu’un aurait une piste ?