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[+3]    #1 08/05/2023 15h05

Membre (2014)
Réputation :   13  

Bonjour,

Je me décide à poster mon petit portefeuille options, d’une part pour garder une trace de l’évolution de celui-ci, et d’autre part pour éventuellement donner des idées à d’autres, comme je me suis inspiré de la stratégie d’un membre pour construire la mienne.

La stratégie est de vendre des spreads, principalement des puts spreads, sur l’Eurostoxx50, pour encaisser du Theta (la valeur temps). On peut difficilement faire plus simple !
Pour rentrer dans les détails, je prends position sur des options à échéance mensuelle, avec une maturité allant de 4 à 8 semaines, donc 2 mois max.
A l’heure actuelle, j’ai vendus 7 puts spread sur mai et 4 sur juin 2023. La marge demandée par IB est d’environ 10 k€.

Avec un future ESTX50 juin à 4259,les positions sont les suivantes (position, strike vendu, strike acheté, montant encaissé) :
Mai :
    -3  3700/3400    600 €
    -2  3900/3600    280 €
    -2  4000/3650    210 €
Juin :
    -2  3850/3550    222 €
    -2  3800/3500    222 €

Le gain potentielle est clairement à mon désavantage par rapport à la perte potentielle : avec la vente d’un put spread 3700/3400, la perte max est de 300 points, soit 3000 €, alors que le gain max est de 200€. Clairement pas une bonne affaire ! Il faut donc ajouter une gestion des risques.

Lors de la prise de position, je choisi un strike vendu inférieur d’au moins 10% au niveau du future.
(avec un futur à 4259, le put vendu doit avoir un strike max de 4259 x 90% = 3830, donc 3800 ou 3825). De plus, je vérifie que la volatilité implicite n’est pas trop basse (je regarde simplement le vix, qui doit être supérieur à 18-20%).
Je place l’option acheté généralement 300 points sous l’option vendue.
Ensuite, pour la gestion de la position, je laisse normalement courir jusqu’à l’échéance sauf dans 2 cas :
        - la prime du put vendu double,
        - le future passe en dessous du strike.
Dans ces 2 cas, je liquide le spread complet, l’éventuelle PV sur le put acheté venant compenser partiellement la perte sur le put vendu.

Voici le P&L de cette stratégie que j’ai démarré en mai 2022. Les résultats sont plutôt encourageants mais avec ce faible historique, il faut prendre un peu de recul …

NB : ce graphe concerne la variation du portefeuille par mois (et pas par échéance).


Je ferais une mise à jour lors des prochaines prises de position ou de débouclage.

Cordialement
jlr

27/05 : modification de fautes et éclaircissements de quelques phrases

Dernière modification par jlr (27/05/2023 10h34)

Mots-clés : eurostoxx50, options, portefeuille

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#2 09/05/2023 11h08

Membre (2014)
Réputation :   13  

Bonjour,

J’ai décidé ce matin de liquider quelques positions sur Mai afin de diminuer la marge, ce qui me permettra de vendre quelques spreads sur Juin.

J’avais prévu initialement racheter les 3 spreads  3700/3400 qui cotent 6€, mais je n’ai finalement que racheté les 3 puts 3700 (pour 7€) puisque les puts 3400 cotent 2€, et les frais IB sont de 1,5 €. Je laisse donc courir ces puts 3400 jusqu’à l’échéance, ils serviront de protection en cas de grosse baisse.

Ces puts 3700 ont été vendus le 24/03 pour 349€, la PV encaissée est de 1018€ (à laquelle il faudra retrancher la prime des puts 3400 payée 148 € et qui finiront à 0 à l’échéance, soit une PV de -443€ sur ces puts 3400, et une PV totale de 575 € en comptant les frais).

Le portefeuille devient :
Mai :
    -3  Put 3400   
    -2  3900/3600
    -2  4000/3650
Juin :
    -2  3850/3550
    -2  3800/3500

La marge demandée par IB est passée à 7,5 k€.

Je ferai le point sur les PV/MV à l’échéance de mai (19/05).

Petite précision : j’ai bien conscience que la gestion de ce portefeuille s’apparente beaucoup à du trading "court terme" et non pas à de l’investissement. Mais comme mon autre portefeuille, abrité dans un PEA, ne contient quasiment que des ETF World (CW8), le suivi n’est pas super actif, et ce petit portefeuille bouge un peu plus !

Cdt
jlr

Dernière modification par jlr (09/05/2023 11h22)

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#3 12/05/2023 20h39

Membre (2014)
Réputation :   13  

Bonjour,

Mise à jour de fin de semaine.

J’ai vendu 2 puts spreads juin 4000/3700 mercredi 10/5 pour 138 € (+240€ - 83€). La marge est passé à 10,1 k€.

échéance Mai :
    +3  Put 3400     pour 438€
    -2  3900/3600  pour 280€
    -2  4000/3650  pour 205€

PS : il y a une erreur de signe dans les précédents posts, je suis long sur les 3 puts 3400 restants et non pas court.

J’ai déjà liquidé 7 spreads sur cette échéance. A la suite de la grosse baisse de mi-mars, j’ai racheté à perte 5 spreads pour une PV de -985€ le 13/03, et j’ai ensuite vendu plusieurs spreads pour profiter de la hausse de la VI entraînée par la baisse du marché.

Grâce à la hausse de la VI, j’ai pu vendre des spreads (toujours avec un écart de 300 pts) pour plus de 300€ par spread, à comparer avec les primes que j’ai encaissées par spread  pour l’échéance de juin, moins de 140€ (à delta à peu près identique bien sûr).

Après avoir racheté quelques positions, j’ai ramené la PV à +52€ pour cette échéance. Si les options restantes finissent OTM, la PV (max) sera de 100€.

Il reste 1 semaine avant l’échéance.

échéance Juin :
    -2  3850/3550  pour 111€ x2
    -2  3800/3500  pour 111€ x2
    -2  4000/3700  pour 138€ x2

Ces 3 positions sont dans le vert pour l’instant, avec une PV virtuelle de 280€. Je pense compléter cette échéance avec encore 2 spreads la semaine prochaine…

jl

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#4 20/05/2023 11h42

Membre (2014)
Réputation :   13  

Bonjour,

Mise à jour de fin de semaine.

Les options Mai sont OTM et sont donc arrivées à échéance sans valeur puisque l’échéance était le 19/05. La PV de cette échéance est de 100€. Pas terrible au 1er abord, mais il faut prendre en compte que c’est sur cette échéance que j’ai encaissé la baisse de mi-mars, avec une PV momentanée de presque -1000€, donc pas trop mal finalement !

Récapitulatif des PV par échéance depuis le début de cette stratégie :


et la variation du portefeuille depuis mai 2022 (1 point par semaine) :


échéance Juin :
    -2  3850/3550  pour 111€ x2
    -2  3800/3500  pour 111€ x2
    -2  4000/3700  pour 138€ x2

Avec la forte remontée des marchés, ces 3 positions sont restées dans le vert, avec une PV virtuelle de 440 €. Il faudrait que je complète cette échéance, mais je ne trouve pas vraiment de point d’entrée sad.
Si ce n’est pas possible de vendre des spreads sur juin d’ici la fin de semaine, je passerai à l’échéance juillet.

Bonne semaine
jlr

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#5 24/05/2023 14h41

Membre (2014)
Réputation :   13  

Bonjour,

Aujourd’hui à 14h30, le future ESTX50 juin baisse de 1,8% à 4270pts, soit -77 pts. Le portefeuille baisse de 180€ sad.

Je profite de cette baisse pour vendre 2 puts spread 3850/3550 sur juillet, pour une prime totale de 292 € en incluant les 6 € de frais.
Le strike du put vendu est environ à -10% du future, et le Delta du spread est de +0,07 (0,124 - 0,054).

Cette vente augmente la marge d’environ 2 k€.

jlr

Dernière modification par jlr (24/05/2023 14h47)

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#6 26/05/2023 20h14

Membre (2014)
Réputation :   13  

Bonjour,

Mise à jour de fin de semaine.

La hausse d’aujourd’hui de 1,59% permet au portefeuille de finir la semaine avec une hausse de 114 €.

échéance Juin :
    -2  3850/3550  pour 111€ x2
    -2  3800/3500  pour 111€ x2
    -2  4000/3700  pour 138€ x2

Pas de nouvelles positions pour cette échéance, on reste sur les 6 spreads déjà détenus. L’échéance est dans 3 semaines, le 16/06.

échéance Juillet :
    -2  3850/3550  pour 146€ x2

La PV non réalisée est de 638€, dont 531€ pour l’échéance Juin et 107€ pour l’échéance juillet.
La marge demandée est de 6,7 k€.

Bonne semaine
jlr

Dernière modification par jlr (26/05/2023 20h27)

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[+1]    #7 31/05/2023 12h25

Membre (2014)
Réputation :   13  

Bonjour,

Aujourd’hui à 11h30, j’ai vendu 2 spreads 3900/3600 Juillet. pour une prime totale de 252 €.

Le strike du put vendu est à -9% du future (4275 pts), et le Delta est de +0,074 par spread (0,121 - 0,047).

J’ai donc 6 spreads sur juin et 4 sur juillet.

La marge est de 9,4 k€.

jlr

Dernière modification par jlr (31/05/2023 12h27)

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#8 03/06/2023 09h59

Membre (2014)
Réputation :   13  

Bonjour,

Mise à jour de fin de semaine.

ESTX50 a fait du surplace cette semaine puisqu’on est passé de 4340 à 4333 pts d’un vendredi à l’autre. Malgré ça, le portefeuille s’est apprécié de 240 €, notamment grâce à Theta et Vega (puisque le VIX est passé de 17,9 à 14,5 sur une semaine).

échéance Juin :
    -2  3850/3550  pour 111€ x2
    -2  3800/3500  pour 111€ x2
    -2  4000/3700  pour 138€ x2

La PV non réalisée sur cette échéance est de 624 €.
L’échéance est dans 2 semaines, le 16/06.

échéance Juillet :
    -2  3850/3550  pour 146€ x2
    -2  3900/3600  pour 126€ x2

La PV non réalisée sur cette échéance est de 256€.
L’échéance est dans 7 semaines, le 21/07.

La marge du portefeuille est de 9,3 k€.
Le TRI et le Max DD du portefeuille, depuis mai 2022, sont les suivants :

   TRI = 35,5 %
   Max DD = -13,8 %

Pas sûr que ce soit tenable très longtemps …..

Bonne semaine
jlr

Dernière modification par jlr (03/06/2023 10h01)

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#9 09/06/2023 18h13

Membre (2014)
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Bonjour,

Mise à jour de fin de semaine.

Légère baisse de ESTX50 cette semaine, on est passé de 4333 à 4296 pts d’un vendredi à l’autre. Malgré ça, le portefeuille finit la semaine en légère hausse grâce à Theta et Vega.
Pour rappel, le portefeuille est Delta+, Theta+ et Vega-.

Petite nouveauté cette semaine, j’ai acheté un put spread 4000/3500 échéance sept-23 (Delta= -0.14). ESTX50 gigote depuis plus d’un mois autour des 4300 et je me dis que c’est peut-être le moment de couvrir en partie le portefeuille.
L’échéance de 3 mois permet d’avoir un peu de temps pour la correction, si il y en a une, sans se faire laminer par le Theta de ce spread.
Ce spread a été payé 329€ hier matin (08/06).

échéance Juin :
    -2  3850/3550  pour 111€ x2
    -2  3800/3500  pour 111€ x2
    -2  4000/3700  pour 138€ x2

La PV non réalisée sur cette échéance est de 672 €.
L’échéance est dans une semaine, le 16/06.

échéance Juillet :
    -2  3850/3550  pour 146€ x2
    -2  3900/3600  pour 126€ x2

La PV non réalisée sur cette échéance est de 314€.
L’échéance est dans 6 semaines, le 21/07.

échéance Septembre :
    +1  4000/3500  pour 329€
La PV non réalisée sur cette échéance est de -9€.

La marge du portefeuille est de 8,5 k€.

Bonne semaine
jlr

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#10 15/06/2023 19h07

Membre (2014)
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Bonjour,

Étant loin d’un ordinateur à partir de demain matin et pour plusieurs jours, je fait une mise à jour rapide ce soir.

échéance Juin :
    -2  3850/3550  pour 111€ x2
    -2  3800/3500  pour 111€ x2
    -2  4000/3700  pour 138€ x2

L’échéance est demain vendredi. A part gros krach, toutes les options devraient finir OTM.

échéance Juillet :
    -2  3850/3550  pour 146€ x2
    -2  3900/3600  pour 126€ x2

Le P&L non réalisé sur cette échéance est de 411€.
L’échéance est dans 5 semaines, le 21/07.

échéance Septembre :
    +1  4000/3500  pour 329€
Le P&L non réalisé sur cette échéance est de -108€.

Pas de nouvelles positions prévues pour l’instant, le VIX termine à 14 ce soir…

La marge du portefeuille est de 8,5 k€, elle devrait fortement baisser à partir de demain soir.

Bonne semaine
jlr

Dernière modification par jlr (15/06/2023 19h08)

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#11 15/06/2023 20h30

Membre (2022)
Réputation :   49  

ENTP

Bonjour,

Je me permets quelques questions pour être sur de comprendre :

Je reprends votre post initial "avec la vente d’un put spread 3700/3400, la perte max est de 300 points, soit 3000 €, alors que le gain max est de 200€".  Le future ESTX50 juin était 4259

Cela signifie bien que : vous vendez un Put à 3700 et en achetez un à 3400. Donc : si l’ESTX ne franchit jamais les 3700 (Vous me confirmez que c’est un franchissement à n’importe quel moment ? et pas uniquement à assignation), vous n’êtes pas assigné et encaissez la prime. Si il est entre 3700 et 3400 vous payez la différence (X10 en pts) et en dessous de 3400 vous perdez 3000€.

Je suis surpris de ne pas voir des écarts de performance plus impressionnants sur votre graph : les mois avec assignations devraient engendrer un grand écart vers le bas, non ?

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#12 15/06/2023 22h18

Membre (2014)
Réputation :   13  

Bonsoir Pauriak,

Merci de votre intérêt pour les options !

Avec le put spread 3700/3400, si ESTX50 ne descend pas à 3700 ou en dessous, je garde effectivement la prime du put vendu, et je perds la prime du put acheté.
Les options sur ESTX50 étant de type européen, ce n’est que l’échéance qui compte, contrairement à une option de type américain où l’assignation peut se faire n’importe quand (à condition que ce soit optimal économiquement bien sùr).

Le graphe de variation en % que j’ai présenté concerne le P&L hebdomadaire, donné par IB, et qui prend en compte le P&L non réalisé. Concrètement, la vente d’un spread pour 200 € est comptabilisé par exemple pour +50€ la 1ère semaine, +100€ la 2ème semaine, etc… Il n’y a donc pas de saut dans le graphe.

Dites-moi si mes réponses ne sont pas claires.

jlr

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#13 23/06/2023 18h03

Membre (2014)
Réputation :   13  

Bonjour,

Mise à jour de fin de semaine.

ESTX50 termine à environ 4300 pts, en baisse de plus de 100 pts sur la semaine. Mais comme mon portefeuille est passé légèrement Delta- depuis la clôture des positions sur juin, il en a un peu profité. En effet, le Delta- du spread acheté sur septembre ne suffisait pas à inverser le Delta des spreads des échéances juin et juillet, du moins jusqu’à la clôture des positions sur juin.

échéance Juin :
Toutes les options ont fini OTM. Le P&L pour cette échéance est de 554 €.

échéance Juillet :
    -2  3850/3550  pour 146€ x2
    -2  3900/3600  pour 126€ x2

Le P&L non réalisé sur cette échéance est de 390€.
L’échéance est dans 3 semaines, le 21/07.

échéance Septembre :
    +1  4000/3500  pour 329€
Le P&L non réalisé sur cette échéance est de +3€.

Pas de nouvelles positions prévues pour l’instant, le VIX termine à 13 ce soir…

La marge du portefeuille est de 3 k€.

Bonne semaine
jlr

Dernière modification par jlr (23/06/2023 18h04)

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#14 01/07/2023 12h18

Membre (2014)
Réputation :   13  

Bonjour,

Mise à jour de fin de semaine.

ESTX50 termine à environ 4400 pts, en baisse d’une centaine de pts sur la semaine. Le portefeuille baisse légèrement cette semaine (-67 €) puisque Delta est toujours négatif.
Theta devient de plus en plus faible puisque les spreads vendus ont donné quasiment tout leur potentiel de gain, et en ce qui concerne Vega (sensibilité à la vol), on est passé Vega+ depuis l’achat du spread sur sept.

Le portefeuille est actuellement :
  Delta-
  Theta+
  Vega+

échéance Juillet :
    -2  3850/3550  pour 146€ x2
    -2  3900/3600  pour 126€ x2

Le P&L non réalisé sur cette échéance est de +495€.
L’échéance est dans 3 semaines, le 21/07.

échéance Septembre :
    +1  4000/3500  pour 329€
Le P&L non réalisé sur cette échéance est de -177€.

J’hésite à commencer à prendre position sur août et septembre puisque le VIX est toujours à moins de 14.
Un put spread 400/3700 août est valorisé aujourd’hui aux environs de 80€ (avec un put vendu 10% en dessous du future), à comparer avec les 140€ en moyenne des spreads vendus jusqu’à maintenant, donc pas très intéressant sad.

La marge du portefeuille est inférieure à 3 k€.

Bonne semaine
jlr

Dernière modification par jlr (01/07/2023 12h20)

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#15 07/07/2023 20h16

Membre (2014)
Réputation :   13  

Bonjour,

Mise à jour de fin de semaine.

ESTX50 termine à environ 4280 pts, en baisse d’une centaine de pts sur la semaine. Le portefeuille monte légèrement cette semaine (+147 €) puisqu’il est Delta- et Vega+.

Le portefeuille est actuellement :
  Delta-
  Theta+
  Vega+

.
Le P&L d’aujourd’hui est représenté par la courbe bleu, la courbe rouge représente le P&L à la clôture de l’échéance la plus proche, juillet dans ce cas.
Les autres courbes représentent le P&L à différentes dates entre aujourd’hui et l’échéance de juillet.

échéance Juillet
 :
    -2  3850/3550  pour 146€ x2
    -2  3900/3600  pour 126€ x2

Le P&L non réalisé sur cette échéance est de +460€.
L’échéance est dans 2 semaines, le 21/07.

échéance Septembre :
    +1  4000/3500  pour 329€
Le P&L non réalisé sur cette échéance est de +16€.

J’ai passé un ordre pour l’échéance d’août cette après-midi (le VIX était à 16), mais il n’est pas passé puisque le VIX a baissé pour finir à 14,5 à la clôture sad. Tant pis, on verra la semaine prochaine…
La marge du portefeuille est de 3,5 k€.

Bonne semaine
jlr

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#16 13/07/2023 20h22

Membre (2014)
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Bonjour,

Mise à jour de fin de semaine.

ESTX50 termine à environ 4420 pts, en hausse de 140 pts sur la semaine.
Etant Delta-, le portefeuille perd ce qu’il avait gagné la semaine dernière (-141 €).

Le portefeuille est :
  Delta-
  Theta+
  Vega+

échéance Juillet :
    -2  3850/3550  pour 146€ x2
    -2  3900/3600  pour 126€ x2

Le P&L non réalisé sur cette échéance est de +418€.
L’échéance est la semaine prochaine, le 21/07.

échéance Septembre :
    +1  4000/3500  pour 329€
Le P&L non réalisé sur cette échéance est de -184€.

Avec un VIX à 13,5 (avec un max à 15 dans la semaine), rien fait de la semaine…sad

La marge du portefeuille est de 3 k€.


La valeur de la part est à 139,6 (140,7 la semaine dernière).

Bonne semaine
jlr

Dernière modification par jlr (13/07/2023 20h29)

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#17 14/07/2023 10h24

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Partage bienvenu.
Quelles leçons avez-vous tiré des grosses baisses du portefeuille depuis son démarrage?
Comment pourriez-vous construire les trades pour éviter de telles pertes quand la volatilité augmente brusquement ?

Car en lissant ces pertes, vous pourriez augmenter le montant de capital alloué.

Je demande par curiosité


Dirige un cabinet de CGP - triple compétence France / Suisse / UK

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#18 15/07/2023 11h12

Membre (2014)
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Bonjour kiwijuice,

Merci de vous intéresser à cette file !

Tout d’abord, quelques généralités.
Avec ma méthode, je gagne si le marché va dans mon sens ou évolue très peu (et lentement de préférence) dans les 2 sens, ce qui est déjà pas mal par rapport à une prise de position sur une action.

Ceci étant, j’ai quelques garde-fous que j’ai décris dans le premier message :

Lors de la prise de position, je choisi un strike vendu inférieur d’au moins 10% au niveau du future.
De plus, je vérifie que la volatilité implicite n’est pas trop basse (je regarde simplement le vix, qui doit être supérieur à 18-20%).
Je place l’option acheté généralement 300 points sous l’option vendue.
Ensuite, pour la gestion de la position, je laisse normalement courir jusqu’à l’échéance sauf dans 2 cas :
        - la prime du put vendu double,
        - le future passe en dessous du strike.
Dans ces 2 cas, je liquide le spread complet, l’éventuelle PV sur le put acheté venant compenser partiellement la perte sur le put vendu.

Ceci ne réponds que partiellement à votre question sur une hausse brusque de la VI…

Par construction, mon portefeuille est Vega-, c’est à dire qu’une hausse de la VI entraîne une baisse du portefeuille, toutes choses égales par ailleurs.
S’affranchir d’une hausse de la VI revient à prendre une position Vega+ pour tendre vers un portefeuille Vega neutre. J’y vois 2 inconvénients :
1 - Il faut avoir les moyens de suivre avec précision Vega,
2 - Il faut prendre des positions longues, avec comme effet de diminuer Theta.

Pour le point (1), mes macros permettent le calcul des grecques en prenant en compte le smile de VI, mais j’ai toujours une erreur résiduelle quand je calcule la part de chaque grecque dans l’explication du P&L du portefeuille. Les grecques que je calcule sont donc approximatifs.
Ceci étant, même si j’arrivais à m’affranchir de ce problème, il faudrait que j’augmente la fréquence de mon suivi (un suivi hebdomadaire pour un position d’une durée moyenne de 6 à 8 semaines, c’est un peu trop pépère pour être efficace !).

Le point 2 parle de lui-même : diminution de Theta = diminution du P&L mensuel.

La baisse d’environ 10% de ESTX50 en mars (et donc une hausse de la VI corrélativement) a entraîné une baisse d’environ 13% de mon portefeuille. J’ai donc activé les garde-fous expliqués plus haut, pour reprendre position quelques jours après. Au final, et avec de la chance je le reconnais, j’ai pu clôturer les échéances d’avril et mai en positif, mais en ayant quand même vendu 14 spreads par échéance (ma moyenne étant plutôt vers 5 à 6 spreads par échéance) et en profitant de la hausse de la VI pour vendre plus cher.

Ma stratégie est très risquée, et augmenter le nombre de positions n’est pas à l’ordre du jour pour l’instant. Ce portefeuille option est petit par rapport à mon PEA et a vocation à le rester.

Mon problème est de savoir quoi faire maintenant. J’ai profité en 2022 et début 2023 d’une VI relativement élevée par rapport à maintenant (le VIX était entre 20 et 30 en 2022, puis il baissé progressivement pour être actuellement à 13).
Avec des VI basses, les primes sont faibles. Pour avoir le même P&L que les mois précédents, il faudrait doubler le nombre de spreads, ce qui ne m’emballe pas vraiment !

Du coup, je reste sur le bord du terrain et j’attends…

jlr

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#19 15/07/2023 21h10

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L’eurostoxx50 est un indice assez volatile. Le FTSE100 pourrait-il vous aider?
Sa vol est 5pp inférieure.


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#20 15/07/2023 21h50

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Si la taille de votre portefeuille le permet,  une idée intéressante peut-être de jouer de la même manière que vous jouez l’eurostoxx50, d’autres actifs non corrélés à celui-ci. Comme par exemple l’or, des matières premières (en règlement financier), des indices de taux, etc… A la manière d’un Ray Dalio, vous augmentez un peut le levier, sans augmenter le risque de marché.

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#21 16/07/2023 11h46

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Kiwijuice, JohnGaltTagart,
Ce sont des pistes sur lesquelles j’avais un peu réfléchi mais le principal problème vient des données que je n’ai pas.
Pour ESTX50, je rapatriais le cours des options sur Eurex avec des webqueries (ca ne fonctionne plus depuis que le site a changé, et je fais la mise à jour manuellement maintenant).
Pour les autres indices ou MP,  je n’ai pas trouvé.
Le pétrole (CL) est intéressant aussi a cause de son smile marqué aussi bien côté put que call, même si le multiplicateur de 1000 invite a la prudence…
Je suis évidemment preneur si vous avez des liens ! cool

edit : correction de fautes (correcteur automatique sad)

Dernière modification par jlr (16/07/2023 17h14)

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#22 22/07/2023 19h52

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Bonjour,

Mise à jour rapide…

Les spreads de l’échéance juillet ont terminé sans valeur, ce qui fait un P&L de +544 €.

Le spread acheté sur septembre affiche un P&L de -210 €.
Le portefeuille est maintenant Delta-, Theta- et Vega+, le temps qui passe fait maintenant baisser le portefeuille sad.

Le VIX est à moins de 14, donc rien de prévu pour l’instant.

Bonne semaine à tous.

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#23 29/07/2023 10h14

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Bonjour,

Mise à jour encore plus rapide que d’habitude…

ESTX50 est à 4470, environ +80 pts sur une semaine. Sans surprise, le spread 4000/3500 sept affiche un P&L de -259 €.

Le VIX est à moins de 14, donc toujours rien pour l’instant.

Bonne semaine à tous.

Dernière modification par jlr (29/07/2023 10h18)

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#24 04/08/2023 20h00

Membre (2014)
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Bonjour,

Mise à jour de fin de semaine…

Il y a enfin eu un peu de mouvement en fin de semaine smile
ESTX a commencé la semaine à 4480 et l’a terminée à 4350, le portefeuille a ainsi pris 208 € sur la semaine, grâce au Delta- et au Vega+.

J’ai profité d’une baisse assez marquée mercredi et jeudi pour prendre de nouvelles positions.
Jeudi, j’ai vendu 2 spreads 3950/3600 sept pour 146 € (frais compris), et j’ai renouvelé vendredi avec 2 spreads identiques vendredi pour 130 €. La différence entre les primes provient principalement de la VI qui a baissé aujourd’hui par rapport à hier (le VIX est passé de 16,7 à 14,7).

échéance septembre
  +1 4000/3500 pour -329 €
   -4 3950/3600 pour +552 €

Le P&L non réalisé est de -42 € (-180€ + 138€).

Si le portefeuille est toujours Delta-, il est par contre passé Theta+ et donc Vega- grâce aux 4 spreads vendus.

Il reste 6 semaines avant l’échéance, de quoi continuer les ventes de spreads si le marché le permet…

Bonne semaine à tous.

Edit : correction de fautes

Dernière modification par jlr (05/08/2023 17h01)

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#25 08/08/2023 19h54

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Bonsoir,

La baisse d’aujourd’hui m’a permis de vendre 2 nouveaux spreads sur septembre 3975/3625 pour 297 € (les 2).

échéance septembre
  +1 4000/3500 : -329 €
   -4 3950/3600 : +552 €
   -2 3975/3625 : +297 €

La marge est de 5,4 k€.

Bonne soirée

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