1 #4001 04/04/2024 11h51
- kiwijuice
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kiwijuice, le 11/03/2024 a écrit :
Je me fait une émission frisson avec USC4535AAC48 - IAMGOLD 5,75% 2028.
Reinanto avait fait en 2020 la belle 8% à 80% je crois.
L’émetteur est dans une transition entre 2 mines : une au Burkina, high cost, qui va être épuisée en 2028 et une au Canada, low cost, qui démarre en ce moment.
Les capex énormes pour la mine Canadienne sont presque derrière nous.
Le bond s’était écroulé en 2022 car risque sur le financement mais il est de retour à 90% car situation bien dériskée :
- prix de l’or en forte hausse
- démarrage de la mine canadienne (Coté)
- pas encore de pb majeur de sécurité au Burkina
Je serre les fesses pour qq trimestres avant retour vers 100% si Coté a bien démarré comme prévu.
Dans ce cas, la dette sera remboursée juste pour l’épuisement de la mine au Burkina.
Je double la mise avec Eldorado Gold Corp 6,25% 2029 - USC3314PAD80
Presque 8% de YTM.
Raisonnement similaire : prix de l’or qui montent, montent. La boite est en train de finir une grosse mine mais avec les prix actuels, le CFO est très important.
Achat vers 95%, j’imagine que ça ira vers 100-102% gentiment.
A noter : IAMGold dit avoir commencé la production d’or dans une dépêche du 31/03
Dirige un cabinet de CGP - triple compétence France / Suisse / UK
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