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2 #1 09/04/2020 11h47
Analyse de la société ViacomCBS Inc
ViacomCBS Inc. , est un leader mondial des médias et du divertissement qui crée du contenu et des expériences pour des publics du monde entier.
Moins connu en Europe qu’aux USA vous avez surement du visionner quelques-uns de leurs contenus par exemple :
Les dessins animés du matin : Dora l’exploratrice , Bob l’éponge etc
Les séries : Homeland , Dexter , Californication, Penny Dreadful
Les films : Sonic , Top Gun , Transformers , Mission impossible.
L’entreprise est productrice et distributrice de contenus audiovisuels aux USA et dans le monde .
La répartition des revenus en 2019 :
Analyse des résultats des 5 dernières années :
La capitalisation actuelle est d’un peu mois de 10 Milliards .
Les 5 dernières années la société à généré plus de 16 Milliards de bénéfice .
Ils ont été réguliers et sans croissance,
L’endettement important mais maitrisé à été ramené de 21 MDS à 18,7 MDS.
La société évolue dans un secteur bouleversé par les plateformes en streaming tel que Netflix, disney+, Apple TV
Je pense que dans secteur le concurrentiel actuel les revenus des chaines du cable n’ont pas finis de s’éroder.
Néanmoins toutes ces sociétés apportent un potentiel de croissance inespéré pour les producteurs de contenus comme Viacom.
Dans ce paysage en changement le contenu n’est pas prêt d’être détrôné et la bataille pour les contenus n’a pas finit de faire rage augmentant la demande pour les producteurs.
L’entreprise possède aussi sa propre plateforme de streaming pluto TV gratuite financée par la pub avec un nombre d’utilisateur actifs de 25 millions selon la société en forte croissance de quoi amortir la perte de revenus du câble.
En 2019 Viacom à augmenté ses investissements dans les contenus pour y répondre , je pense que c’est un bon choix avec des beaux retours sur investissement en ce moment nous verrons ça dans les prochaines années.
Le président du conseil d’administration et actionnaire majoritaire Summer Redstone est sénile , heureusement je pense que les avantages concurrentielles de la société font que l’entreprise n’a pas besoin d’être gérée par un génie pour obtenir des retours sur investissement conséquent.
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Projections futurs simplifiées :
Si l’entreprise arrive à préserver la moitié de ses résultats les 5 prochaines années sans rachat d’action :
Bénéfice 1,6 mds x 5 : 8 MDS + (Capitalisation avec un PER de 10 dans 5 ans) 16 MDS soit : 24 Mds soit 37$ L’action.
16$ à 37 $ Donc X 2,3 en 5 ans
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Si l’entreprise arrive a préserver son résultat net sans croissance ces 5 prochaines années sans rachat d’action :
Bénéfice 3,2 mds x 5 : 16 MDS + (Capitalisation avec un PER de 10 dans 5 ans) 32 MDS soit :38 Mds soit 60$ L’action.
16$ à 40 $ Donc X 3,75 en 5 ans
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En étant optimiste : rachat d’actions de 2 MDS à 22$ soit 90 Millions d’actions annulées et Per final de 12:
Bénéfice 3,2 mds x 5 : 16 MDS + (Capitalisation avec un PER de 12 dans 5 ans)- rachats : 36,4 MDS soit :52,4 Mds donc : 97$ L’action.
16$ à 97 $ Donc X 6 en 5 ans
Dernière modification par vbvaleur (09/04/2020 12h09)
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