Obligation convertible : calcul du TRI

Ahhh mais oui !

j’avais oublié de compter la PV sur le rachat de l’oblig ! (honte à moi)

Donc, si je résume :
on a 11.80 X 4.97% = 0.57 euro versé chaque année, le 1er avril, soit en 2012, 2013, 2014 et 2015

Soit 2.28 euro versé

Ce à quoi il faut ajouter la PV sur le rachat 11.80 - 10.75 = 1.05 euro

soit 3.33 euro

Bref, rendement à l’echéance : 30.97% en 3 ans et 4 mois

Ensuite, je ne sais pas calculer le taux actuariel alors j’ai fait une petite règle sur Excel.
Si je place 10.75 euro à 8% pendant 3 ans 1/2, cela me fait bien 14.08 euro à l’arrivée (10.75+3.33)

Du coup, que pensez vous de cette oblig ?
Le titre AF KLM a souffert mais malgré la concurrence accrue la dépendance d’AFau pétrole et le flou sur le bio kerosene, AF KLM a renoué avec les bénéfices en 2010-2011.

J’imagine mal AF KLM se trouver dans l’incapacité de rembourser ses dettes à une échéance aussi courte.

Qu’en pensez vous ?

faguoren a écrit :

le nominal est de 11.80. le cours actuel est de 10.75 euros.
S’il n’y a pas de conversion en actions, l’obligation sera remboursee a 11.80 EUR.
Le coupon est 11.80 x 4.97%.
Le taux actuariel est bien autour de 8% (je n’ai pas fait le calcul precis).

Un calcul précis serait avec la formule Excell   TRI (-10.75,11.8*0.0497,11.8*0.0497,11.8*0.0497,11.8*1.0497) = 0.0763 = 7.63%

(on néglige aussi l’effet du coupon couru avec cette formule, mais être encore + précis serait + compliqué)
(ou plutôt, on suppose que le premier coupon sera payé exactement 1 an après l’achat de l’obligation convertible, ce qui ne sera sans doute pas exact)

Dernière modification par GoodbyLenine (22/12/2011 01h48)

Pouvez vous me dire quels types de clauses sont rédhibitoires ?

Et excusez mon ignorance …

OBLIGATIONS CONVERTIBLES

Super_Pognon avait donné  en son temps une référence , mais ce site  www.oblig.fr à l air d être devenu muet sur le sujet -

Je me demandais si ce produit ne pouvait pas avoir conservé un certain intérêt : Eur ou US  :
Est-ce qu on pourrait trouver une liste de propositions qui permettrait de choisir :

Une obligation  raisonnablement rémunérée qui pourrait être transformée  à une date précise  en action à un prix convenu ou non  à l avance  -

Dernière modification par Swx (29/07/2012 20h19)

Super_Pognon si on ne paye pas le couru sur les convertibles…ca implique que l’oblig convertible a tendance a monter avant le paiement? et a baisser apres?

Il y en a quelques unes d’interessantes …

Et il y en a dans toutes les devises aud, cad, usd, euro, meme sek, cny

En avez vous encore?

Super_Pognon a écrit :

On ne paie pas le couru sur les convertibles.

Ainsi GBL, votre calcul est exact et précis.

Je me suis séparé de mes actions Air France cette année et je suis assez sceptique pour le secteur. Sans mauvais jeu de mot, le transport aérien passe un trou d’air.

Les prospectus sont des gros pavés qui font peurs. Mais quand on ne les lit pas, on le paie un jour ou l’autre. Je survole le prospectus pour lire intégralement certaines clauses comme celles concernant les options de rachat anticipés et des conditions au paiement des intérêts par exemple. J’évite de lire en détail les comptes non récent d’une société dans leurs prospectus obligataire.

Merci pour vos explications car je n’ai jamais eu de convertibles…

Faudrait voir sur charte de disons 3 convertibles differentes si elle reagissent a la date du paiement ou pas …ou si elles suivent le prix de l’action versus le prix de conversion …soit le marche…qui est plutot haut en ce moment dans les obligs standard.

Je vais faire l’exercice sur celles qui sont accessibles en live

Par contre il doit y avoir des clauses differentes…
Est il possible que certaines aient des clauses de non-paiement de coupon comme dans les perpets?

Encore des prospectus a trouver puis a dechiffrer!