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[+1]    #1401 03/11/2023 15h34

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#1402 03/11/2023 17h41

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Tssm a écrit :

La Citi K est callée

Et du coup vous basculez sur la Z ou la AA?

J’ai fait une louche de la AA récemment.

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[+1]    #1403 03/11/2023 18h33

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Rien fait pour l’instant, je vais d’abord vendre lundi

Les 2 ont l’air bien, j’ai trouvé une cotation que pour la AA

AA : US172967PE54

Z : US172967PC98

Ou une autre bancaire US, MS ou GS . J’ai déjà BOA, Wells et JPM


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#1404 24/11/2023 08h03

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Oblible, le 10/10/2023 a écrit :

Azkron, le 28/08/2023 a écrit :

Hersha Property Trust (HT) se fait racheter par un fonds privé (KSL Capital Partners)
Transaction "all cash", sortie du marché et call des 3 prefs (HT-C, HT-D et HT-E)
Porte de sortie pour les possesseurs des prefs HT avec call à $25 contrairement aux possesseurs de commons qui peuvent estimer se faire flouer via un rachat à bas prix sur une valeur "massacrée" post Covid.

Pour ceux qui ont du Hersha, il y a une incertitude sur la taxation US du rachat, donc il vaut mieux vendre l’action sur le marché.

Pour ceux qui ont encore du HERSHA, n’oubliez pas de vendre avant le call prévu le 28/11.


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#1405 01/12/2023 14h48

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Pour ceux qui gravitent encore dans la galaxie "GasLog" (GLOG-A, GLOP-A/B/C), annonce du call "partiel" de GLOG-A.
GasLog Ltd. Announces Partial Redemption of Series A Preference Shares - GasLog

J’ai mis les guillemets autour du "partiel" mais en réalité, ce call est quasi total.
Entre ce call partiel et les buybacks au 2023 Q3, il va rester moins de 5.3M USD de GLOG-A sur le marché.
Étonnant qu’ils aient pas callé complètement cette série.

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#1406 01/12/2023 18h43

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Mer. ci pour l’info.
Comme déjà évoqué, vaut il mieux vendre sur le marché pour éviter une taxation éventuelle sur la plus value ?

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[+1]    #1407 01/12/2023 18h53

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Pas de risque de surtaxation, les préférentielles de Glog sont basées aux Bermudes smile


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[+1]    #1408 02/12/2023 09h06

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C’est plutôt au niveau du courtier et du traitement fiscal FR éventuellement hasardeux qu’il faut y voir un risque.
Entre le call / versement au par, l’aspect "partiel" du call, les éventuels dividendes qui peuvent arriver au même moment, … certains courtiers doivent être en sueur …

Bref, quel intérêt de garder sa ligne jusqu’au call et risquer des erreurs de traitement de la part du courtier ?
Économiser quelques euros de frais de courtage ? gratter les quelques derniers cents / pref en attendant la date du call ? Tout ça pour se retrouver avec une micro ligne en portefeuille vu le call "partiel" de 95+% de la série ? (entrainant une faible liquidité et un nouveau risque d’erreurs lorsque GLOG se décidera de caller les derniers 5M USD de la série).

Mieux vaut vendre la ligne à 24.9x USD et passer à autre chose.

Pour en revenir à ce call, je comprends pas ce que fait GLOG …
Déjà le call "partiel", quel intérêt de laisser une série aussi microscopique ?
Pourquoi ne pas caller GLOP-B qui est en FTF (3M Libor + 5.839%) soit actuellement à 12.389% (6.55% + 5.839%) au lieu de GLOG-A (Fixe : 8.75%) ?
A moins qu’il y ait quelques différences / subtilités entre les 2 prefs (type Change Of Control, delisting, …).

Dernière modification par Azkron (02/12/2023 09h08)

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#1409 02/12/2023 14h29

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J’ ai tenté de vendre mes titres ce matin, chez BourseDirect, mais l’ ordre ne passe pas ;
Ni en modifiant la date, ou le prix, de l’ ordre .
     Avez-vous ce même problème, chez ce courtier (pb interne) ou chez un autre courtier (pb salle des marchés)  ?



       D’ autre part, pour être moins bête, Gaslog présente GLOG-A comme "actions de préférences perpétuelles cumulatives de la série A"
"Le prix de rachat des actions préférentielles de série A sera de 25,00 dollars par action, majoré des dividendes accumulés et non versés au titre des actions préférentielles de série A jusqu’à la date de rachat (le "prix de rachat")".
           Or, je percevais trimestriellement des dividendes … (le dernier en octobre 2023)
Est-ce à dire que ces dividendes ne sont cumulatifs qu’ en cas de difficulté à les verser régulièrement ? (= Prefered) ;
Ou est-ce que les sommes perçues étaient des "acomptes sur dividendes", et qu’ il y aurait un solde à recevoir en complément? (On peut rêver  smile )

   Ensuite, pour en revenir au call (ce sera mon 1er call !), concrètement, si je ne fais rien :
Comment, et par qui, se fait le choix des 95% des rachats ? J’ ai cru comprendre qu’ on n’ en savait rien pour GLOG-A actuellement, mais y a t-il une règle en général ? 

   Enfin, je ne trouve plus GLOG-A sur différents sites boursiers (6) : Je cherchais la composition des détenteurs (initiés, flottant ..) qui aurait pu expliquer ces 5% non callables ..(Je l’ ai trouvée seulement sur Morningstar, sans ses détenteurs)
Et pour info, des mouvements pré-annonce du 28/11/2023 ….
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#1410 02/12/2023 15h21

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"Cumulative" veut dire qu’en cas de suspension de paiement des dividendes, ces derniers ne sont pas perdus, ils sont accumulés et seront versés dès la reprise des versements.

Reste à savoir s’il y aura un dernier dividende ou non, vu que le call est prévu avant le prochain dividende trimestriel.

GLOG-A Search Results - QuantumOnline.com

SECURITY DESCRIPTION:  GasLog Ltd., 8.75% Series A Cumulative Redeemable Perpetual Preference Shares, liquidation preference $25 per share, redeemable at the issuer’s option on or after 4/7/2020 at $25 per share plus accrued and unpaid dividends, and with no stated maturity.

Cumulative distributions of 8.75% per annum ($2.1875 per annum or $0.546875 per quarter) will be paid quarterly on 1/1, 4/1, 7/1 & 10/1 to holders of record on the record date that will be the business day immediately prior to the payment date (NOTE: the ex-dividend date is at least one business day prior to the record date).


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#1411 02/12/2023 19h26

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mimizoe1 a écrit :

Avez-vous ce même problème, chez ce courtier (pb interne) ou chez un autre courtier (pb salle des marchés)  ?

Avez vous acheté vos GLOG-A via BD où cela vient d’un transfert d’un autre courtier ?
Toutes les valeurs ne sont pas négociables en ligne chez BD (avec un message d’erreur foireux) obligeant à les appeler pour effectuer les transactions.

Concernant la bizarrerie du call partiel, il semblerait que le président (Peter G. Livanos) en possède environ 200K (achetées en 2021 et 2022).
Je ne sais pas s’il y a un tour de magie administratif pour caller les prefs "flottantes" sans toucher à celles détenues par des insiders … faisant passer GLOG-A comme une sorte de pref privée. L’explication vient peut être de là …

Dans tous les cas, laisser des valeurs sur le NYSE / NASDAQ engendre des couts (et des obligations) et pour les entreprises dont les commons disparaissent, cela est très tentant de delister les prefs vers un obscur marché merdique à la liquidité catastrophique avec des cours qui plongent dans les limbes.
Je crains ce funeste destin pour les GLOP-A/B/C car ma confiance dans ce management est extrêmement limitée et qu’il a déjà exprimé le souhait de le faire pour "simplifier sa structure".

Le seul contrexemple qui me vient à l’esprit de prefs qui survivent sur le NYSE depuis longtemps alors qu’il n’y a plus de commons est le cas Seapeak (SEAL-A/B) qui sont les anciennes Teekay LNG (TGP-A/B).
Pour l’anecdote, Seapeak est une filiale de … Stonepeak qui vient d’annoncer le rachat de Textainer (TGH) et le call des 2 prefs (TGH-A/B) lors de cette opération.

Dernière modification par Azkron (02/12/2023 19h41)

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#1412 03/12/2023 11h40

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Je viens de refaire l’ ordre de vente, qui est finalement passé (donc pb technique BD)
Carnet d’ ordre famélique et aucun ordre d’ achat … hmm   Pas gagné .

Mer.ki pour la confirmation "cumulatives" ( tous versés et pas de dividende en déc , donc aucun surplus)
et "titres aux initiés" : Si c’ est ça, c’ est du top pour le Président … wink

Dernière modification par mimizoe1 (03/12/2023 11h41)


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#1413 04/12/2023 19h36

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GLOG-A : La vente a été exécutée ce matin à 24,99€ , (cours figé depuis jeudi)
Ce soir, le cours est à 25,03€ …
Quel intérêt d’ acheter (avec des frais, en plus !) plus cher que ce qu’ elle sera (sûrement) callée bientôt ?
A moins que cet acheteur ne l’ ignore, tout bêtement ? smile


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[+1]    #1414 05/12/2023 09h28

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A ma compréhension, le call partiel sera accompagné avec les intérêts (quasi complets) du dernier trimestre.
Il y aura donc un versement de 25 USD + 0.5x USD de dividendes pour la période 01/10/23 - 27/12/23 (au lieu de 01/01/2024).
De plus, le call n’est pas complet, il restera donc des GLOG-A en circulation (et listées sur le NYSE).

Dans le cadre d’un call partiel, il est toujours difficile de "pricer" une pref jusqu’au dernier moment.
La situation fiscale de chaque investisseur est aussi différente en fonction des pays (fiscalité du dernier dividende / fiscalité des plus-value si vente pré call) tout comme l’exactitude de traitement des courtiers (j’ai souvenir de certains se voyant taxer les 25 USD du par comme un dividende ou une plus-value).

Certains (même pas sûr que ce soit des investisseurs particuliers) veulent gratter le dernier cent (vu que c’est du "sans risque") mais pour un simple mortel, ça reste une opération périlleuse et "mentalement consommatrice".

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#1415 05/12/2023 15h57

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Hello,
Je possède des GLOG-A sur IB et je me rends compte qu’une partie a déjà été "callée" par IB au 27/11!
L’annonce indique qu’une partie des preferred en circulation sera callée le 28/12 pour les détenteurs au 27/11. Je vais vendre le reste sur le marché. J’espère ne pas avoir de mauvaise surprise au niveau traitement fiscal

Hamilton, Bermuda, November 28, 2023 — GasLog Ltd. (“GasLog” or “Company”) (NYSE: GLOG.PRA) today announced that the Company will redeem 4,341,681 shares of its outstanding 8.75% Series A Cumulative Redeemable Perpetual Preference Shares (the “Series A Preference Shares”, and the redemption thereof, the “Partial Redemption”) held by shareholders of record as of November 27, 2023, pursuant to that certain Certificate of Designations, dated as of March 30, 2015 (the “Certificate of Designations”). The Company expects the redemption date for the Series A Preference Shares being redeemed in connection with the Partial Redemption to occur on December 28, 2023 (the “Redemption Date”). T

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#1416 02/01/2024 17h24

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Janvier 2024 deja et avec la baisse de taux qui se profile, il est temps d’acheter des preferred a taux fixe avant que les soldes se terminent.

J’ai deja achete les pref suivantes sur les 12 derniers mois, environ $10K de chaque. D’autres idees? Je souhaite doubler la taille de mon portefeuille de preferred sur les 2 prochains mois.

ESGRO
ESGRP
HTIBP
JPM-M
RILYL
SCHW-D
SPNT-B
SYF-A
T-C
TDS-V
WFC-Z

Dernière modification par TyrionLannister (02/01/2024 17h24)


A Lannister always pays his debt.

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#1417 02/01/2024 19h09

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ADC-A me semble aussi offrir quelque chose d’intéressant en ce moment.

Une appréciation significative de l’action possible, un rendement proche des 4%, cela adossé à une société solide.

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[+1]    #1418 03/01/2024 21h41

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Vous semblez allergique aux REITs.

Sinon, voir du côté d’ADC-A, AMH-G/H, REXR-B/C, SRC-A voire AGM-D/E/F/G.

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#1419 22/01/2024 10h19

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reinanto54, le 02/06/2020 a écrit :

J’ai vendu ma ligne Vereit Pref F à 25.20$
J’ai placé un ordre sur la CODI Pref B. Le rating a été upgradé par Moodys
J’aime bien le dossier CSSEP (Chicken Soup For The Soul Entertainment). La boite devrait profiter du confinement pour se faire connaitre.
Un article récent sur SA.
Chicken Soup For The Soul Entertainment: This Streaming Company’s 10.4% Preferred Yield Is Good For The Soul (NASDAQ:CSSEP) | Seeking Alpha

J’ai peur que les financières souffrent en cas de vague de faillite.
Je reste à l’écart de MHLA, RILYZ, IBKCP, OFG, ALLY, FBPRP

Chicken Soup a suspendu les paiements de ses préférentielles CSSEP  ( US16842Q2093 ).

La compagnie a besoin de cash et risque même de se faire virer du Nasdaq sad

Chicken Soup for The Soul Suspends Some Dividend Payments - MarketWatch

Chicken Soup for The Soul Entertainment said it is suspending the payment of monthly cash dividends on its series A preferred stock as the Redbox owner looks to preserve cash and lift its stock price.

The company said in a securities filing that the suspension will defer about $1.2 million in dividend payments each month.

Chicken Soup also said it plans to make a roughly $1.1 million special payment on its notes due 2025. The company said that represents all accrued and unpaid interest that was due and not paid to the noteholders on the original interest payment due date of Jan. 2.

The company has received notices from the Nasdaq that it is not in compliance with listing rules because both its stock price and market value are too low.

The company’s stock price has been struggling since its 2022 takeover of DVD-rental kiosk company Redbox, an acquisition that saddled Chicken Soup with debt.


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#1420 22/01/2024 14h41

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Le NASDAQ a été patient, CSSE est un penny stock depuis le 15 aout dernier.
Ca sentait déjà le souffre fin novembre, le NASDAQ ayant déjà montré les crocs après que la société ait trainé des pieds pour publier le 10-Q du 2023 Q3.

Un delisting entraine immédiatement la mort de la liquidité et je connais peu de happy end après une suspension des dividendes sur les prefs.
D’une manière générale, le côté "cumulatif" d’une pref est une sécurité a ne pas surestimer. Quand une société en arrive à ce genre de mesure, elle a peu de chance de sortir de sa spirale mortifère.

Dernière modification par Azkron (22/01/2024 14h48)

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[+1]    #1421 15/03/2024 10h44

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Azkron, le 23/10/2023 a écrit :

Bon, il fallait s’y attendre … rachat de Textainer (TGH) par Stonepeak et passage dans le privé
Call des 2 prefs par la même occasion : TGH-A et TGH-B
Transaction attendue au 2024 Q1

C’était attendu, suite à la finalisation du rachat hier, les dates de call pour les 2 prefs ont été annoncées dans la foulée.

Textainer Closes Acquisition by Stonepeak and Announces Post-Acquisition Redemption of All Preference Shares and Related Depositary Shares | Textainer Group Holdings, Ltd.

Ca sera donc le 15/04/2024
Vu que c’est un call qui intervient en plein milieu d’un trimestre, Textainer / Stonepeak a la bonne idée d’annoncer les montants :
- TGH-A : $25.15
- TGH-B : $25.13

Je conseille de vendre avant et de ne pas attendre le call final (quitte à y laisser une poignée de cents) afin d’éviter un traitement fiscal hasardeux par le courtier.

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[+1]    #1422 25/05/2024 15h12

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GasLog Ltd. Announces Full Redemption of Remaining Outstanding Series A Preference Shares and Intent to Voluntarily Delist and Deregister

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[+1]    #1423 30/05/2024 11h36

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Sunoco va faire un call des préférentielles NS PRA ( US67058H2013 ).

N’oubliez pas de vendre vos lignes, pour éviter une éventuelle retenue à la source.

Sunoco LP Announces Purchase of NuStar Preferred Units and Full Redemption of NuStar Logistics Subordinated Notes

Sunoco LP Announces Purchase of NuStar Preferred Units and Full Redemption of NuStar Logistics Subordinated Notes

The redemption price for the Preferred Units (the "Preferred Units Redemption Price") will be equal to $25.00 per each Preferred Unit for the purchased Preferred Units on the Redemption Date, less any applicable tax withholding as required by law.


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[+1]    #1424 15/06/2024 13h06

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June 14, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Costamare Inc. (CMRE) announced today that the Company will redeem all of its outstanding shares of 8.875% Series E Cumulative Redeemable Perpetual Preferred Stock (the “Series E Preferred Stock”, and the redemption thereof, the “Redemption”) held by shareholders (the “Holders”), pursuant to that certain Statement of Designation, dated as of January 26, 2018. The Company expects the redemption date for the shares of Series E Preferred Stock to occur on July 15, 2024 (the “Redemption Date”). The redemption price of the shares of Series E Preferred Stock will be $25.00 per share plus accrued and unpaid dividends in respect of the Series E Preferred Stock up to, but not including, the Redemption Date (the “Redemption Price”). As of the date of this press release, there were 4,574,100 Series E Preferred Stock outstanding.

M.erci au forum italien

Costamare Inc. Announces Full Redemption of its Outstanding Shares of Series E Preferred Stock

Dernière modification par sissi (15/06/2024 13h08)

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#1425 15/06/2024 17h59

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Merci pour l’info, le secteur des prefs du shipping (secteur des porte-conteneurs) se réduit encore un peu plus.
De mémoire, il nous reste 3 sociétés :
- ATCO-D / H (Attention, compagnie privée, plus de commons, risque majoré de delisting)
- CMRE-B / C / D
- GSL-B

Vu que CMRE était aussi arrivé sur le secteur du dry bulk, on peut aussi ajouter :
- SB-C / D

CMRE avait une autorisation de buyback de $150M USD sur des prefs depuis le 2021 Q4, fallait s’y attendre à un moment ou un autre ($115M au total pour CMRE-E).

Vu que le call se fait à une date de versement d’un dividende, le cours devrait redescendre et être légèrement inférieur à $25.55 USD (modulo un discount de traitement fiscal et quelques cents de "gras" pour ceux qui attendent le call final).

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