#26 16/01/2013 22h47
- Alexis92
- Exclu définitivement
- Réputation : 58
Lol c’est pas avec 4.2 € de dividendes que je vais devenir rentier.
Heuresement que je suis en break even sur cette action.
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Scission de Kraft Foods : analyse de l'impact sur Mondelez International et ses actionnaires
Cette discussion porte sur la scission de Kraft Foods en deux entités distinctes : Mondelez International (MDLZ), spécialisée dans les snacks internationaux, et Kraft Foods Group (KRFT), concentrée sur le marché nord-américain. Les membres analysent l'impact de cette opération de spin-off sur la valorisation des actions et les stratégies d'investissement à adopter. Un des points centraux est la question du rendement attendu de chaque société, MDLZ étant perçue comme une valeur de croissance, tandis que KRFT est considérée comme une valeur plus mature.
Les participants débattent de la meilleure approche pour investir après la scission. Certains recommandent d'attendre les premières cotations pour évaluer le potentiel de chaque action et prendre une décision éclairée, soulignant le risque de mouvements déraisonnables de cours. D'autres partagent leurs expériences avec leur courtier, Binck, mettant en lumière des erreurs de calcul du prix de revient unitaire (PRU) après le spin-off. Le besoin de vérification des PRU est donc mis en avant par les membres, ainsi que la difficulté de gérer les aspects fiscaux liés aux dividendes américains.
La discussion aborde également les aspects plus qualitatifs, notamment le nom de la nouvelle société, Mondelez, jugé peu pertinent par certains. Par la suite, les membres suivent les performances de Mondelez, analysent ses résultats trimestriels et débattent de sa valorisation et de son potentiel de croissance à long terme. L'annonce de programmes importants de rachat d'actions est saluée, mais la question du rendement du dividende et de l'allocation du capital est également soulevée. Enfin, une discussion sur l'influence des cours des matières premières, en particulier du sucre, sur la rentabilité de Mondelez est abordée, opposant des points de vue différents sur l'impact réel de ces fluctuations sur les marges.
Des éléments importants concernant la gestion du risque apparaissent à travers les discussions sur la valorisation et le rendement des actions, ainsi que l'analyse des résultats financiers de Mondelez. Les incertitudes liées aux fluctuations du marché et aux erreurs potentielles des courtiers font également partie intégrante de cette discussion.
Lol c’est pas avec 4.2 € de dividendes que je vais devenir rentier.
Heuresement que je suis en break even sur cette action.
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Bonsoir
En regardant sur Binck pour mes Dividendes actions 2012, j’ai :
Dividende Net Euros = ( ( Dividende brut US * Tx Conversion) -15% retenu US ) -15,5% CSG
Je ne sais pas comment voir la "marge de Binck" sur le taxu de conversion, mais il n’est peut-etre
pas a mon avantage.
Je n’ai pas encore recu de dividende en 2013, donc je ne sais pas comment ca marche
Bonne soirée
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Ce n’est pas spécifique à Mondelez. Tous mes dividendes US chez Binck depuis le début de l’année subissent ce ratio de prélèvement (sauf Philip Morris International qui est spécial).
Est-ce que tout simplement Binck n’applique pas le fameux acompte sur dividende qui nous a tant fait parlé, puisque nous sommes Fiscal Year 2013 ?
Nous aurions alors :
- 15% de retenue à la source US (compensé plus tard par un crédit d’impôt)
- 15,5% de CSG
- 21% d’acompte d’impôt sur dividende (éventuellement pas autant ne sera payé in fine)
Coyote a écrit :
Je ne sais pas comment voir la "marge de Binck" sur le taxu de conversion, mais il n’est peut-etre pas a mon avantage.
Le taux de conversion est sur l’avis d’opéré, ce n’est pas ça qui vous fait sauter 20% de dividende… ;-)
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Moi qui voulait me faire une ligne de KO je suis un brin refroidi.
bref j’ai un espoir de revoir une partie de ce prelevement par exemple en recevant un crédit d’impot ?
Ce n’est pas pour les 3 € en question mais plus à LT si j’augmente mes achats de blue chip cotées aux US.
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Si je peux me permettre j’ai eu le même problème sur le dividende de RioCan.
Ne comprenant pas le solde, enfaite il s’agit de ce que dit IH.
- 15% de retenue à la source US/Canada (si convention signé)
- 15,5% de CSG
- 21% d’acompte d’impôt sur dividende
Il est possible de faire la demande pour la dispense du prélèvement d’acompte de 21% auprès de Binck directement. Cependant la demande n’est pas rétroactive et sera appliqué à la réception du document.
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Ok merci
Les 15 % sont ils défalquables en suite de notre déclaration d’impot ?
Les 21 % aussi ?
Est ce que l’IFU de binck tient bien compte de ces éléments ?
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Merci, chez BInck où trouve-t-on ce formulaire que je le fasse avant de recevoir d’autres dividendes?
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Alexis92 a écrit :
Ok merci
Les 15 % sont ils défalquables en suite de notre déclaration d’impot ?
Les 21 % aussi ?
Est ce que l’IFU de binck tient bien compte de ces éléments ?
Les 15% sont restitués sous forme de crédit d’impôt (visible sur votre IFU). Si une fraction des 21% constitue un trop-perçu suite à votre calcul d’impôt, il vous sera restitué de la même façon.
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Progfrance,
Quand vous êtes connecté au site de binck, cliquez sur "Outils". Dans une colonne sur la gauche vous aurez "Formulaires / Documentation". Ensuite, au bas de la page vous trouverez un pdf "Demande de dispense de prélèvement à la source"
edit: il semble que le lien soit mort.
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Merci, je les contacte.
Edit: Ils modifient le lien demain mais je l’ai reçu par mail.
Dernière modification par progfrance (17/01/2013 14h29)
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InvestisseurHeureux a écrit :
Coyote a écrit :
Je ne sais pas comment voir la "marge de Binck" sur le taux de conversion, mais il n’est peut-etre pas a mon avantage.
Le taux de conversion est sur l’avis d’opéré, ce n’est pas ça qui vous fait sauter 20% de dividende… ;-)
Bien sur le taux est celui mentionné pour l’opération, mais surement pas le même taux, si au même instant j’achetai des actions $ de mon compte euros.
Ce que je veux dire c’est quelle est la marge que binck peut prendre pour cette conversion
et heureusement ce n’est pas 20% ;-)
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Petit update sur Mondelez pour ceux qui sont investis sur ce dossier.
L’action a décollé ces derniers mois sur des rumeurs de rapprochements avec Pepsi. Rapprochement qui ferait du sens pour créer un géant mondial de la mal bouffe.
Coca-Cola Should Consider Offering Snacks To Increase Beverage Sales - The Coca-Cola Company (NYSE:KO) | Seeking Alpha
Je ne suis pas un fan des analyses de seeking alpha et mootley alpha dont les analyses me font penser à ce qu’on peut lire sur bourso. Néanmoins le lien ci dessous montre que Pep + MDLZ aurait un CA du double de celui de coca. Cela ne manquerait pas de risquer de donner une immense puissance de feu à pepsi et un gros moat via les économies d’échelle à Pepsi dans le domaine du snacking.
Aura t’on pour autant une bataille boursiere entre ces deux titans ? On verra bien mais cela devrait permettre une valo optimale MDLZ.
A suivre donc
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Publication hier soir post cloture des résultats du Q2.
Résultat plutôt bon ou en tout cas supérieur aux attentes des analystes. Le plus important est l’annonce d’une hausse du programme de rachats d’action qui passe de 1.2musd à 6musd ! Hausse de 8 % du dividende annoncée mais ça c’est presque devenu banal pour les blue chip :-)
Bref il semblerait que la direction ait l’intention de faire monter les enchères en cas de rapprochement avec pepsi.
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J’hésite à arbitrer Mondelēz pour Exelon.
Mondelēz me semble cher a plus de 12 fois l’EBITDA 2013 (source : infinancials) alors que sa croissance est poussive.
Le dividende est ridicule au profit de rachat d’actions à des niveaux de cours élevés, ce qui me semble une mauvaise allocation du capital, d’autant que le coût de sa dette est plus élevée que ses pairs (3-4% pour Kellogg contre 6% pour Mondelēz d’après le calcul d’xlsValorisation).
Mondelēz est un des plus gros acteurs, donc je vois mal une opération capitalistique. Un mariage avec la partie snack de Pepsi me semble exclu, le CEO de Pepsi ne le souhaite pas.
Au final je vois peu d’upside au cours actuel pour Mondelēz et un risque en cas de mauvaises nouvelles.
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Résultat record pour Mondelez (qui devient par la même un bagger pour moi).
Augmentation de $ 6bn du programme de rachat d’action qui atteint $ 13.7bn soit environ 20% de la capi boursiere + un dividende en hausse de 13%.
IH dira que le rendement reste faible (environ 1.5%) c’est exact mais avec un cours qui double c’est normal :-)
Les résultats sont très bons ce qui est surprenant pour une entreprises réalisant une telle part de son activité hors USA et très présente dans les émergents.
La sortie du café est une excellente décision car il va être difficile de concurrencer Nestlé.
Désormais la société dispose d’un portefeuille de produit de première qualité (d’un point de vue de l’actionnaire en tout cas), powerbrands autour du snacking.
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Les cours du sucre sont au plus bas depuis 5 ans, ceci explique cela.
Voir article hier dans les Echos.
@+
Stan
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Bonjour,
Houlala ne spéculez pas sur le fait que ce sont les cours des matières premières agro-alimentaires qui font varier les marges d’un industriel dont le seul bénéfice est tiré des marques et de leur forte valorisation.
Lorsque vous achetez un produit de marque sur une base 100, le coût matière est bien souvent très très réduit et peut-être de l’ordre de 5/10% du prix final voir moins. Vous payez avant tout le marketing et les promotions fortes.
Ce qui explique par exemple qu’en cas de hausse des MP, les marques des distributeurs et des 1er prix sont bien plus affectées car cela représente une plus grande part du prix de vente final.
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Les délices sucrés, c’est pas la cosmétique ;
J’ai déjà analysé de très nombreux bilans de fabricants de confiseries et autres délices sucrés à boire ou à manger (cotés et non cotés), et croyez moi, l’évolution à la baisse du cours du sucre n’est pas répercuté sur le prix de vente aux distributeurs ou grossistes donc il y a bien une sensibilité du résultat à l’évolution du cours des matières premières (même si je le concède cela ne représentera pas 5% du chiffre d’affaires mais assurément plusieurs points de base de la marge brute de production)
Regardez l’évolution récente des bilans des principaux producteurs de sucre européens, il faut bien que les pertes des uns se retrouvent dans les résultats des autres…
@+
Stan
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Tout comme l’intégralité des hausses n’est pas répercutée, nous sommes même en déflation sur ce point en ce moment. En revanche il y a des péréquations faites selon les années pour gommer les hausses et les baisses.
Une hausse de 30% d’une MP ne veut pas dire une hausse de 30% du tarif, tout comme une baisse de 30% d’une MP ne veut pas dire une baisse de 30% du tarif. Il n’y a d’ailleurs jamais de baisse de tarif sur des produits alimentaires manufacturés à marque, on est bien d’accord là dessus !
Je ne vous dis pas cela en ayant épluché des bilans mais en l’ayant vécu de l’intérieur.
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Ce complément me convient parfaitement, mon commentaire initial n’avait pas d’autre objet que de donner aux membres du forum un des facteurs de sensibilité au résultat d’un fabricant de délices sucrés même si j’en conviens les clients cherchent à récupérer in-fine le gain sur la matière lorsque celle-ci baisse…
Dans ce secteur d’ailleurs, certains gros faiseurs européens ne publient même pas leurs comptes (HARIBO pour l’exemple).
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Haribo, comme toute bonne boîte familiale comme l’est également Mars et Ferrero.
Et sur le niveau du dessus en terme de matières premières et inconnu du grand public, la même discrétion est de mise pour une entreprise comme Cargill.
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