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26% - 4
Oui, avec des réserves (avis assez positif)

20% - 3
Je ne sais pas (avis neutre)

6% - 1
Non, probablement pas (avis assez négatif)

6% - 1
Non, certainement pas (avis négatif)

40% - 6
Nombre de recommandations : 15   Recommandation moyenne : 1,9/4 Avis neutre

#126 08/02/2024 11h39

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Ca bouge :

Pershing Square a écrit :

Bill Ackman’s Pershing Square Capital Management plans to launch new investment funds that could "substantially" reduce Pershing Square Holdings (OTCPK:PSHZF) performance fees over time, it said on Wednesday.

It publicly filed a new U.S.-listed closed-end fund with the U.S. Securities and Exchange Commission. Additional new investment funds are also being actively considered.

The company filed to sell shares of Pershing Square USA, which would seek to achieve "maximum, long-term capital appreciation" through investing principally in common stocks that Pershing Square Capital Management believes exhibits significant discrepancies between current trading prices and the business’s intrinsic value.

It expects to invest in 12 to 24 core holdings in large-capitalization, investment-grade, free cash flow generative North American durable growth companies.

During Pershing Square Holding’s (OTCPK:PSHZF) annual meeting, the company also said it examined options for becoming a U.S.-listed company, but decided that it wasn’t viable. The firm cited issues with asset composition and relative size of merger candidates, questions about the trading price of newly consolidated enterprise, limitations due to the Investment Company Act of 1940, and adverse tax considerations.

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#127 08/02/2024 18h14

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Quelques informations sur le futur fonds Pershing Square USA :

Reuters a écrit :

There will be no minimum investment, and the fund will charge a flat 2% fee every year after the first year. That compares with the performance fees of between 15% and 30%routinely charged by hedge funds.

Reuters a écrit :

While the filing does not say how much money the fund is expected to raise, its fee schedule for underwriters says how much the banks will be paid if the fund raises as much as $20 billion, suggesting demand could be very high.

Reuters a écrit :

The new fund will be structured as a closed-end fund that raises money through an initial public offering and then its shares will trade on the exchange.

Reuters a écrit :

Recent rule changes also now allow funds to use derivatives more.

Et concernant le fonds historique à Amsterdam :

InvestmentWeek a écrit :

There will be a reduction by 20% of performance fee income from defined non-PSH activities, as well as by 20% of management fees from such activities where they do not have performance fees.

Source : Pershing Square Holdings manager slashes performance fee as Ackman eyes US launch

-

Donc en gros, le fonds historique va rester inchangé, mais avec une petite réduction sur les frais de performance.

Et Ackman va ouvrir un nouveau fonds fermé, avec 2% de frais de gestion, mais sans frais de surperformance, qui sera coté aux USA, mais qui devrait quand même permettre d’avoir recours aux produits dérivés, suite à une législation récente plus favorable.

Avec 2% de frais de gestion, si Bill arrive à collecter $20 Md au lancement, donc $400 M de frais de gestion annuel supplémentaires pour Pershing Square Capital Management qui gère pour le moment "seulement" $18 Md, on peut comprendre qu’il accepte une petite baisse de frais sur le fonds historique !

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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