SCPI en 2021 et au-delà : analyse des risques et opportunités d'investissement

Cette discussion porte sur l'avenir des SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) dans le contexte de la crise du COVID-19 et des évolutions du marché immobilier. Les membres échangent sur les risques liés à l'investissement en SCPI, notamment la baisse potentielle des dividendes et de la valeur des parts, ainsi que les difficultés de liquidité sur le marché secondaire. Des inquiétudes sont exprimées concernant l'impact du télétravail et de la transformation du commerce sur les rendements des SCPI, notamment celles spécialisées dans les bureaux et les commerces.

Plusieurs participants soulignent l'importance de la gestion du risque et de l'horizon d'investissement. L'argument principal en faveur du maintien des investissements en SCPI repose sur la nature long terme de cet actif. Certains membres défendent l'idée que les fondamentaux de l'immobilier restent solides à long terme, et que les fluctuations à court terme ne remettent pas en cause la pertinence de l'investissement pour un horizon de 25 ans ou plus. Cependant, d'autres mettent en garde contre le risque de perte d'opportunité, soulignant la possibilité d'investissements plus rentables sur d'autres marchés.

La discussion aborde également les aspects techniques de la valorisation des SCPI, notamment la fixation du prix des parts et la valeur de reconstitution. Un débat s'engage sur l'obligation ou non pour les sociétés de gestion de vendre des actifs en cas de forte demande de retrait. Les participants partagent leurs expériences personnelles, certains ayant arbitré leurs positions en SCPI pour investir sur d'autres marchés, comme les ETF, tandis que d'autres maintiennent leurs positions en raison de leur confiance dans les fondamentaux du marché immobilier et leur horizon d'investissement à long terme.

Enfin, la discussion explore la comparaison entre les SCPI et les foncières cotées, soulignant les différences de volatilité et de liquidité entre ces deux types d'actifs. L'impact du crédit sur la rentabilité des investissements en SCPI est également abordé, certains participants soulignant l'importance de l'effet de levier, tandis que d'autres mettent en garde contre les risques liés à l'endettement.

L'analyse de la situation économique et du marché immobilier, notamment les taux de vacance des bureaux et des commerces, est un fil conducteur de la conversation. L'évolution du télétravail et la transformation digitale du commerce sont considérées comme des facteurs d'influence sur les perspectives de rendement des SCPI. La diversification du portefeuille d'investissement est enfin évoquée comme une stratégie pour minimiser les risques.