1 #1 24/09/2012 19h22
- marcopolo
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Au risque de passer pour un semi-hérétique, je voulais lancer le sujet sur l’investissement valeur/momentum. Pour schématiser, on trouve souvent des investisseurs qui tentent de faire de la valeur (low PB, PE, PCF, PBV ou high div) ou d’autres qui sont plus growth (entreprise en croissance forte attendue, lancement de futurs produits, chartistes de tout poil, momentum players…).
Mais qu’est ce qui marche vraiment?
Les données officielles ("what works on wall street" 4th edition pour les US et l’étude de mars 2012 sur le site belge value investing pour l’Europe) sont formelles. Une combinaison de price momentum (surtout à six mois) et de critères value (genre low PB ou high EY) marchent infiniment mieux que simplement du value investing.
Conceptuellement, c’est un peu dur à avaler mais les données sur le long terme sont vraiment très claires à la fois sur l’Europe et les US.
Mots-clés : momentum, value, what works on wall street
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