Balda AG : spécialiste des solutions plastiques

Bonjour

Voici une analyse rapide de la société Balda AG: : Home

+++ Le niveau d’endettement est de 8,5 % du total du bilan
++ Actif courant - dettes = 193 M€ (stocks < 10 M€) = capitalisation boursière (194 M€)
+ Une personne dans le management possède 30 % du capital (via la société Elector GmbH).
+ Secteur: concret / ancré dans le réel
+ Entreprise bénéficiaire
+ P/B: 0.8
- Instabilité du bilan sur ces dernières années: notamment revente d’une filiale et achat d’usines aux US
- Profil des prix sur les dernières années: nous ne sommes pas au plus bas historique et la courbe de prix n’est pas très significative vu les transformations fondamentales de la société sur ces dernières années
-- Risque d’augmentation du goodwill: le management semble vouloir effectuer des acquisitions dont on ne connaît pas par avance la pertinence
-- Sous-utilisation des capitaux propres: le CA devrait être d’environ 70 M€ cette année vs 266 M€ de total de bilan; ne bénéficie pas du levier à faible coût, vu les faibles taux d’intérêts

J’en ai pris une louche aujourd’hui: Portefeuille d’actions de Vauban Le potentiel ne me semble pas énorme mais le risque me semble également assez limité (sauf dans le cas où d’éventuelles acquisitions futures seraient significativement défavorables).

Cordialement,

Vauban

Mots-clés : balda