Dividendes et Assemblées Générales : implications de la crise sanitaire de 2020

Cette discussion porte sur l'impact de la crise sanitaire de 2020 sur les dividendes des entreprises et l'organisation des Assemblées Générales (AG). Un membre soulève la question de la pertinence de verser des dividendes importants compte tenu des difficultés économiques anticipées, mettant en avant le besoin de renforcement des fonds propres des entreprises pour assurer leur pérennité. Il s'interroge sur la possibilité pour un conseil d'administration de recommander de voter contre un dividende déjà proposé, soulignant l'absence d'anticipation de la crise lors de la proposition initiale.

Un autre participant précise que le conseil d'administration ne devrait pas, par principe, recommander un vote sur les dividendes. Il mentionne la possibilité légale d'un « abus de majorité » en cas d'opposition systématique à la distribution de dividendes, précisant que le dividende proposé n'est pas systématiquement garanti, notamment s'il nuit à la bonne gestion de l'entreprise. La question de la gouvernance et de la gestion du risque est ainsi au cœur du débat.

Une autre problématique abordée concerne l'organisation pratique des AG dans le contexte de la crise sanitaire. Les membres discutent des difficultés liées à la tenue physique des AG et des solutions envisagées, telles que le vote par correspondance ou par procuration, illustrées par l'exemple de Roche Holding. La discussion soulève également la question de la possibilité de réduire ou supprimer un dividende déjà voté, un point spécifiquement abordé pour les Sociétés d'Investissement Immobilier Cotées (SIIC) et leur obligation légale de distribuer une partie de leurs revenus sous forme de dividendes.

Enfin, la discussion met en lumière la volatilité des marchés et les incertitudes économiques liées à la crise, soulignant la nécessité d'une analyse approfondie de la situation financière des entreprises avant de prendre des décisions d'investissement. Le potentiel de croissance à long terme est remis en question au profit d'une approche plus prudente en matière de gestion de portefeuille.