A noter, dans le bulletin T2/2019 de Corum Origin, l’annonce de 3 cessions pour environ 9 M€ intervenues en T2/2019 :
- Actipark (à Orvault, 1456m² acquis en 05/2012 pour 1.54 M€, estimé fn 2018 à 1.32 M€, vendu 1.22 M€)
après une libération de 406m² en T1
- Le Creusot (au Creusot, 3314m² acquis en 03/2013 pour 4.30 M€ AEM, estimé fin 2018 à 4.63 M€, vendu 3.95M€)
- Caletillas (Canaries, 1946m² des 10 542m² acquis en 06/2014 pour 14.4M€, estimés fin 2018 à 16.6M€, vente de 3.6 M€)
Ceci ne devrait sans doute pas impliquer la distribution de plus-values associées à ces cessions, ou alors très modiques.
A noter aussi que la collecte semble toujours importante (vers 117 M€ de collecte net de frais en T2, après 99 M€ en T1), et un peu supérieure aux acquisitions (moins les cessions) réalisées.
Parmi les acquisitions (d’un total de 105 M€ en T2, après 71 M€ en T1), à noter des informations contradictoires sur les K-Citymarjket à Hämeenlinna et Kajaani : rendement à l’acquisition indiqué comme étant "6.30%" et "8.10%" à deux endroits du texte. A clarifier…
Les nouvelles acquisitions ont des baux moins longs que ceux de T1 : 8.1 ans en moyenne de durée ferme (contre 20 ans en T1), ce qui conduit (avec l’impact mathématique de -0.25 an sur le parc existant) à une petite diminution de la durée ferme moyenne pondérée de l’ensemble des baux (8.5 ans fin T2/2019, contre 8.67 ans fin T1, sachant que c’était 8.47 ans fin 2018, donc rien d’inquiétant).
A noter aussi un résultat sur T1+T2/2019 un peu en retrait par rapport à celui des dernières années : 16.98€/part/trimestre, contre plus de 17€ les années précédentes. Ceci devrait conduire à distribuer (selon mes calculs, si les résultats se maintiennent en T3 et T4, et qu’il n’y a aucun RAN) environ 67.9€/part en 2019, soit environ 55.50€ net des impôts payés à la source à l’étranger (en retrait sur les montants 2018, et même 2017), et faire un peu rentrer la SCPI dans le rang en terme de rendement (après les plus de 7% de 2018, qui comportaient de l’exceptionnel), même si les objectifs annoncés par la société de gestion resteraient largement dépassés.