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Pierval Santé : vos avis sur cette SCPI (Euryale AM)

Analyse approfondie de la SCPI Pierval Santé : stratégies, diversification, performance récente, défis de la collecte et perspectives

Cette discussion porte sur la SCPI Pierval Santé, gérée par Euryale AM et commercialisée initialement par La Française AM. Lancée fin 2013, cette SCPI se spécialise dans l'immobilier de santé (EHPAD, cliniques, locaux d'activités liés à la santé). Les participants notent sa croissance rapide, alimentée par une forte collecte, et sa stratégie de diversification géographique précoce, notamment en Allemagne, puis en Irlande, Pays-Bas, Espagne et potentiellement au Canada. Le rendement initial visé et atteint tournait autour de 5,05% à 5,15%. Un partenariat avec l'ICM (Institut du Cerveau et de la Moelle épinière) via des dons annuels est également mentionné.

Un débat technique récurrent concerne la déduction des intérêts d'emprunt pour l'acquisition de parts en nue-propriété, avec des avis divergents sur l'applicabilité aux SCPI et des clarifications apportées au fil du temps, notamment par GoodbyLenine et PatN. Les stratégies d'investissement des membres incluent l'achat en pleine propriété, en démembrement (nue-propriété ou usufruit sur diverses durées), parfois financé par crédit. La SCPI est comparée à sa concurrente Primovie, Pierval Santé étant perçue comme plus spécialisée "santé" mais plus jeune et initialement plus petite. La forte collecte soulève des interrogations constantes sur la capacité de la société de gestion à investir judicieusement sans diluer le rendement, malgré des acquisitions à des taux AEM jugés corrects au départ.

La stabilité du prix de la part (initialement 1000€, puis 200€ après division par cinq) pendant de nombreuses années, malgré une valeur de reconstitution croissante, a été un sujet de discussion avant une première revalorisation (+2%) fin 2022. Cependant, la valeur de reconstitution a ensuite baissé en 2023. Des problèmes récurrents de communication et de gestion administrative (difficultés d'accès à l'extranet, erreurs ou retards dans les IFU, délais de paiement des dividendes, complexité des demandes de retrait) sont fréquemment rapportés par les participants, particulièrement depuis qu'Euryale a repris la gestion directe des associés. La résilience face aux crises sectorielles (scandales Orpea, faillite Medicharme) est discutée ; Pierval Santé semble moins exposée mais a dû consentir des ajustements de loyers pour certains actifs repris après la faillite de Medicharme. La difficulté à relouer certains lots vacants est également une préoccupation soulevée.

La baisse notable de la distribution par part depuis 2023 (passant de 2,34€/part/trimestre début 2022 à 1,70€/part au T2 2024) constitue un point central des échanges récents. L'explication officielle de la société de gestion pointe l'impact transitoire des investissements massifs en VEFA (Vente en l'État Futur d'Achèvement), qui ne génèrent pas de revenus immédiats. Cependant, une analyse de GoodbyLenine montre une baisse du montant total distribué en euros, suggérant que les VEFA n'expliquent pas tout. La baisse du rendement AEM des nouvelles acquisitions est aussi notée. Cette situation, combinée à la communication jugée insuffisante, a conduit plusieurs membres à vendre leurs parts, malgré l'apparition récente de parts en attente de retrait. La société de gestion vise une remontée du rendement en 2025-2026 avec la livraison progressive des VEFA.

Mots-clés : SCPI, Pierval Santé, immobilier de santé, rendement, collecte, VEFA, diversification géographique.


Sondage 

Synthèse des avis :

Recommanderiez-vous la SCPI Pierval Santé à un proche ?


Oui, complètement (avis positif)

45% - 35
Oui, avec des réserves (avis assez positif)

14% - 11
Je ne sais pas (avis neutre)

5% - 4
Non, probablement pas (avis assez négatif)

14% - 11
Non, certainement pas (avis négatif)

20% - 16
Nombre de recommandations : 77   Recommandation moyenne : 2,5/4 Avis neutre

1    #227 19/02/2021 10h32

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LFAM = La Française Asset Management
PP = Plein-propriétaire (edit) mais aussi Personne Physique dans le message page précédente.
PMO = Project management office
Le Project Management Office est un concept anglo-saxon repris en France le plus souvent sous les lettres PMO, plutôt que par sa traduction « Bureau de gestion de projets » ou son nom anglais.
https://www.google.com/search?q=PMO& … p;ie=UTF-8
Mais je ne vois pas le rapport, on peut supposer que Sisco parlait de "personne morale" en opposition à personne physique.

En fin de compte un non-événement cette mesure qui ne devrait pas changer grand chose.

Dernière modification par Surin (19/02/2021 15h30)


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#228 19/02/2021 14h59

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Surin a écrit :

PMO = Project management office
Le Project Management Office est un concept anglo-saxon repris en France le plus souvent sous les lettres PMO, plutôt que par sa traduction « Bureau de gestion de projets » ou son nom anglais.
www.google.com/search?q=PMO&rlz=1CA … p;ie=UTF-8
Mais je ne vois pas le rapport, on peut supposer que Sisco parlait de "personne morale" en opposition à personne physique.

Désolé déformation professionnelle ou dans le monde de la banque, à une époque, les clients professionnels et entreprises étaient catégorisés sous le terme générique PMO (rien à voir avec la gestion de projet).
--> PP= Personne Physique et non "pleine propriété" dans mon mail et PMO étant donc pour personne morale


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#230 23/02/2021 10h04

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Bonjour, comment expliquer un TRI assez faible pour Pierval ?
Du simple fait de la revalorisation de la part ? Celle-ci est elle envisageable à moyen terme ?

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#231 23/02/2021 11h32

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J’imagine que vous parlez de ce qui est écrit dans le dernier bulletin :
TRI** 5 ans : 3,07%
TRI** depuis l’origine : 3,27%
**Taux de rentabilité interne.

=> Le TRI tient compte des frais de souscription qui sont de 10,51% par rapport au prix de la part, qui lui n’a jamais été revalorisé. Sur 5 ans ça fait donc perdre près de 2%/an, le TRI depuis l’origine n’est guère meilleur car la SCPI n’a que 6 ans.
Pour le reste, je ne sais pas de quoi l’avenir sera fait.


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#233 03/03/2021 19h11

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Bonjour

Je souhaite investir sur la SCPI Pierval via le site Moniwan
Quelqu’un aurait il un code Moniwan  + pour profiter mutuellement du bonus a 2.5 voire 3% de cashback

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Favoris 1    1    #234 11/03/2021 22h37

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Bonjour,

Mon dossier est en cours de validation, si vous pouvez temporiser, j’aurais un code semaine prochaine.

Cdt


Parain Moniwan | ING | Fortuneo | Homunity

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#235 11/03/2021 23h40

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Désolé j’ai déja souscrit ces derniers jours  et fourni le code à un deuxième interlocuteur.

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#236 07/04/2021 14h36

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Bonjour,

le numéro de téléphone d’Euryale 0148782208 que l’on retrouve ici : http://www.euryale-am.fr/contact.htm , sur le bulletin de souscription et sur google n’est plus attribué.

il faut contacter le service des associés dont le numéro est sur les bulletins trimestrielles (voir ci-dessous) mais les horaires sont 9h - 13h contrairement a ce qui est indiqué.

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#237 07/04/2021 14h54

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Avez vous eu des informations sur la date des prochaines AG et la mise à disposition des IFU pour la déclaration fiscale ?

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#238 07/04/2021 15h33

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J’ai déjà reçu mes IFU en mars (associé a l’IS), cf ce message.

Le BTI 1T/2021 devrait fournir des détails sur l’AG à venir, et être publié qu’ici une semaine ou deux.

A ce jour, les seules publications au BODACC en 2021 pour cette SCPI concernent des changements de membres du CS et de CAC.


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#239 07/04/2021 15h40

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GoodbyLenine a écrit :

J’ai déjà reçu mes IFU en mars (asso il a l’IS), cf ce message.

Oui vous aviez même déjà répondu dans le message d’AigleRoyal qui disait ne pas les avoir reçu…renforcé par mon post indiquant que moi non plus je ne les avais pas reçu….et ce jour je suis toujours dans le même cas qu’AigleRoyal, je ne les ai toujours pas reçu…vous êtes privilégié  wink


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#240 07/04/2021 19h38

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Je viens d’avoir une réponse par mail de leur part :
Les envois se feront à compter du 16 avril par voie postale.

A croire que les associés via SCI sont privilégiés effectivement !

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#241 08/04/2021 10h09

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Ce n’est pas vraiment un privilège c’est juste que les dates limites de déclaration pour les SCI IS interviennent avant les dates limites de l’IR.


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#242 15/04/2021 11h01

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En regardant de plus près l’IFU 2020 de PIERVAL pour la détermination du résultat fiscal de ma SCI IS, je me suis rendu compte je pense d’une erreur :

Pour 25 parts au 31/12/2020 (avant division du nominal), il me donne une quote part de seulement 515€, pour 718€ de revenus étranger à déduire…

En 2019, la quote part était deux fois supérieur sans changement de mon côté.





Est-ce que quelqu’un d’autre à constater cela ? J’ai envoyé un mail au service client, mais pas de réponse pour le moment.

Dans le cas présent, ça m’arrange, car cela me fait un résultat fiscal négatif sur cette SCPI.
Puisque j’applique cette formule :

Résultat fiscal = Résultat comptable + réintégration Q/P des SCPI – déduction loyers versés (T1 au T4) - déduction revenus étrangers.

Dernière modification par Cyril440 (15/04/2021 13h55)

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1    #243 15/04/2021 13h41

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Sur Classement rendement SCPI : dividendes des SCPI en janvier 2021 p.2 j’ai indiqué que j’ai eu sur mes IFU (associés a l’IS), par part (avant division par 5) :

Pierval Santé : 49.02€ dont 28.72€ d’origine étrangère (13.61€ d’All, 1.47€ Por, 2.30€ UK, 1.17€ PB, 10.17€ Irl)

En fait, j’arrive a un résultat fiscal de 20.63€/part (comme vous : 515.75 / 25 = 20.63), et donc j’ai fait une erreur, et devrais remplacer 49.02€ par 28.72€ + 20.63€ = 49.45€.

Sinon, ce sont les mêmes chiffres par part que vous.

La différence par rapport à 2019 est que l’IFU 2020 indique le résultat fiscal en ayant déjà retiré les revenus de source étrangère (quand celui de 2020 indiquait le total, revenus étrangers inclus). J’ignore la raison de ce changement par rapport à 2019, mais il me semble évident, sinon il y aurait moins de revenus que de revenus de source étrangère.
.


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#244 15/04/2021 13h53

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Merci GBL pour les chiffres. Cela confirme bien l’erreur dans ce cas. La quote part aurai du être de 1225€.

Je trouve curieux de se tromper sur l’ IFU, je ne suis pas un cas particulier et pas de changement en 2020. Il y a que moi dans ce cas ?
Je vais attendre s’ils répondent.

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#245 15/04/2021 14h04

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Bonjour,

Par curiosité par quel biais reçoit on l’IFU de Pierval Santé ? D’ailleurs il provient d’Euryale ou La française ?

Pour ma part associé personne physique depuis 2020 seulement je n’ai rien reçu ni par email ni par courrier.


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1    #246 15/04/2021 14h11

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C’est La Francaise qui m’a envoyé l’IFU par courrier.

Ils ont (l’exclusivité de) la commercialisation (et sans doute de l’ensemble de la relation clients, qui se fait avec un progiciel (Unicia), aussi utilisé pour leurs autres SCPI, et par l’immense majorité des sociétés de gestion de SCPI, mais pas toutes) de cette SCPI.

J’ai mis a jour mon message #243 ci-haut, avec l’explication probable de ce qui est pris comme une erreur par Cyril440.


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1    #247 15/04/2021 14h30

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loulou75015 a écrit :

Bonjour,

Par curiosité par quel biais reçoit on l’IFU de Pierval Santé ? D’ailleurs il provient d’Euryale ou La française ?

Pour ma part associé personne physique depuis 2020 seulement je n’ai rien reçu ni par email ni par courrier.

Bonjour, vous pouvez télécharger votre IFU en vous connectant directement à votre compte client (vous pouvez vous en créer un si ce n’est pas déjà le cas): ici


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#248 15/04/2021 14h55

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IFU récupéré !

En revanche c’est la première fois que je vois un IFU aussi horrible …

D’ailleurs ils ne mettent même pas l’Allemagne et le RU dans la déclaration 2044 ! a moins qu’ils ne distinguent carrément pas Pays par Pays ?

J’ai habitué au IFU d’Amundi et Corum qui distingue bien Pays par Pays en 2044 (pour les pays imposable ouvrant droit à réduction).


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#249 15/04/2021 15h07

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En effet, suivant les sociétés de gestion l’approche est différente.

Comme vous le soulignez PIERVAL SANTE ne différencie par les revenus pays par pays dans la 2044, idem concernant AESTIAM (avec PLACEMENT PIERRE par exemple).

D’autres font un IFU par SCPI (comme ATLAND VOISIN) et d’autres font un IFU unique quelque soit le nombre de SCPI dans le portefeuille (comme CORUM qui mixte les revenus de CORUM ORIGIN avec XL ou encore et c’est nouveau cette année PAREF GESTION qui mixtes les revenus NOVAPIERRE ALL avec INTERPIERRE FRANCE).

Certaines précisent bien d’enlever les intérêts d’un crédit dans la 2047 et d’autres pas….


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#250 15/04/2021 15h10

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Me concernant vu le nombre de Pays, je déclare par Pays dans ma 2044 toutes SCPI confondu.

Si je veux continuer malgré l’IFU de Pierval est ce à dire que :

SCPI France = montant IFU pierval 2044 case 111 - IFU Pierval 2047 Allemangne et Royaume Unis montant Brut ?


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