Galaxie Bolloré : investir au côté de Vincent Bolloré

Sonny · #401

Et bien loupé ….! Le Prix du Retrait obligatoire est fixé en définitive à 30,85e, ce qui me parait bien faible mais bon…

A noter que Bolloré exercera bien, "post-OPRO", son option de vente de 5% du K de Socfin à ce m^me prix de 30,85e (soit une rentrée de cash de 21,84 ME… une goutte d’eau à l’échelle "Bolloré") !

InvestisseurHeureux · #402

Si jamais, la thèse haussière sur Bolloré du fonds value australien East 72 Dynasty Trust :

East 72 a écrit :
It’s the epitome of what investing in these family-controlled companies is often (not always) about: forget the dialogue - just follow the money. Whether it’s the top company, not a controlled subsidiary, or just doing what they do, not what an external party thinks. In the latest Bolloré deal, as we shall see, the smart money has not sold its Bolloré shares; it’s actually BUYING ODET shares.

Source complète (c’est assez long) : East 72 Dynasty Trust Q2 2023 Quarterly Report | Seeking Alpha

Patience · #403

Nouveau dividende en septembre
Par ailleurs, le Conseil d’administration de Bolloré a décidé le versement d’un acompte sur dividende de 0,02 euro par action, identique à celui de l’an dernier, payable uniquement en espèces. Le détachement de l’acompte interviendra le 5 septembre et le paiement le 7 septembre.

▪ Acompte sur dividende : 0,02 euro par action (57 millions d’euros) payable en espèces le
7 septembre 2023

https://www.bollore.com/bollo-content/u … 1-2023.pdf

InvestisseurHeureux · #404

Le fonds AVI Global Trust a initié une position :

AVI Global Trust a écrit :
Over the last few months, we have started to build a new position in Bollore SE (“Bollore”), the French holding company controlled by the mercurial Vincent Bollore. It is currently a 2.0% weight.

Bollore trades at a 45% discount to our estimated NAV, which is principally comprised of listed stakes in Universal Music Group (28% of NAV) and Vivendi (10%), cash (23% pro-forma of the sale of Bollore Logistics) and self-ownership loops (32%) given the companies’ notoriously complex Breton Pulley ownership structure.

Les explications détaillées dans leur rapport mensuel.

srv · #405

C’est reparti.

Imp Med a racheté 10.000 titres ODET

Imp Med est détenue à 99% par Bolloré SE

Imp Med avait déjà 3.6% de Odet via la boucle du haut

Imp Med est une Ex Rivaud, je recherche une mise à jour de l’actionnarait de cette entité, mais ca reste du Rivaud (Padang etc…)

Imp Med au 31/12/2022 avait en social 15M€ de trésorerie en convention de tréso pour le Groupe.

Les 15M€ ont donc été utilisés pour acheter les 10.000 Odet

Et Bolloré SE vient d’annuler 3.5% de son K

Que déduire de tout ça , la suite ?

Je n’en sais rien.

Je pense simplement que la famille trouve que 1400 € pour Odet c’est pas cher.

Que suite à l’OPAs sur Bolloré SE à 5.75€ (+0.25€), c’est pas bien cher non plus et ca annule l’autocontrôle après.

Au final, ca relue par l’auto contrôle, par la boucle du haut …

Si tout va bien, on devrait avoir la vente effective de toute la log à CMA GMC et le cash associé.

Que faire de tout ce cash ? Je n’en sais rien non plus.

Ne pas chercher à comprendre, juste suivre là où sont les intérêts de la famille ….

A suivre …

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Dernière modification par srv (13/01/2024 22h22)

srv · #406

Un peu de hauteur de vue sur l’évolution des contrôles du haut depuis 2019

Fin 2019 on avait ceci :

Au 31/01/2024, on a cela :

A suivre, pour la mise en bourse de Canal+, Havas, la Holding des participations, L’édition et la distribution (Lagardère, Prisma) ….

Quel film …..

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Dernière modification par srv (09/02/2024 22h12)

srv · #407

Un petit UP date suite à l’AG de Bolloré SE du 22 mai 2024.

AG disponible sur le site de Bolloré SE

=> Trois points clefs que je note :

1. Cash :

La positon Cash de Bolloré SE est de 6MD€ (NB : les comptes consolidés sont entachés de l’intégration globale de Vivendi détenu à 29%, et Largadère détenu à 55% par Vivendi - en fait, les comptes conso ne veulent quasi plus rien dire)

La trésorerie est placée à 4%/an brut (soit environ 170 M€ net par an). On n’est pas pressé de la déployer. Toutes les options sont possibles : nouveaux métiers, rachats de titres sur le marché etc.

2. Rubis :

On ne veut pas faire sauter la commandite. C’est Plantations des Terres Rouges qui a pris 5% car elle avait du cash. On a pris Rubis car on connait bien la société et il y a eu un trou d’air dans le cours de bourse. On a acheté sous 22.50 €. C’est une participation financière.

3. Batterie 4ème génération :

On va investir 60/70 M€ sur les deux prochains exercices pour valider (ou invalider) la technologie de la génération 4. On fait cela avec des partenaires industriels afin de coller parfaitement à leurs besoins économiques. Si la technologie est validée on ira chercher des financements pour monter une grosse usine d’ans l’Est de la France (subventions, montée au capital de partenaires etc.). Si la technologie n’est pas validée, il n’y aura pas de nouvelle usine pour l’industrialisation.

A suivre tout ça … Notamment Rubis (certes qui pèse peu), mais dont l’idée est d’investir à long terme car "on connait la boite" alors qu’elle change de business actuellement …..

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Dernière modification par srv (23/05/2024 21h21)

kmo · #408

Simplification de la galaxie Rivaud par absorption des Tramways de Rouen et des Tramway du Gard.

Le plus intéressant c’est le signal que VB commence à couper dans les boucles, et quand on regarde le reste il y a sans doute encore à faire sans se fatiguer (par exemple "Suite à la vente fin décembre 2021 des titres SOFIB à Bolloré Africa Railways dans le cadre de la cession de Bolloré Africa Logistics à MSC, la Forestière Equatoriale n’a plus d’activité opérationnelle").

GrandDuc · #409

Comme il a sans doute été expliqué plus haut, MLTRA et MLCVG ne pouvaient sortir de la cote que par OPE. Cela avait été confirmé lors d’une AG. La logique, pour sortir les derniers minoritaires de Rivaud, était donc de commencer par faire ces OPEs. Ensuite, il pourra y avoir OPA sur Artois, Moncey et Cambodge. Une OPA sur Artois pouvant d’ailleurs arriver à tout moment maintenant, sans gener les operations en cours.
Ce qui est intéressant, après tant d’années où il ne se passait rien dans le coté, mais des choses dans le non coté (reclassement SCR, liquidation de petites coquilles…), c’est que quelqu’un a appuyé sur le bouton "Go". Donc on peut se permettre de penser que les 3 soeurs Artois-Moncey-Cambodge n’en ont plus pour longtemps en bourse. J’entends par là: pourquoi sortir les tramways si ce n’est pour sortir aussi les autres rapidement ? Bolloré SE regorge de cash et toutes ces entités valent bien davantage que leur cours. Dans un contexte où on ne sait pas vrament quoi faire du cash, les racheter est assurement une bonne affaire pour Bolloré.
Quant à la Forestière, cas spécial. Société de droit ivoirien. Toutes les actions au porteur ont elles été converties ? Y-a-t-il un moyen de la sortir par OPR dans ces conditions ? N’étant pas spécialiste du droit ivoirien…

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srv · #410

La simplification sur les Tram de Rouen et du Var n’est pas sous forme d’OPE, mais de fusion.

Sauf erreur de la ma part, la différence est ainsi :

- en cas d’OPE, les minoritaires des Tram Rouen ou Var pouvaient ne pas apporter et garder leur titre. Y compris après une éventuelle OPR (Offre Public de Retrait , sous entendu de la cotation). L’OPRO n’étant pas possible pour Euronext Access( sauf certains titres , dont les TRAM ne font pas partie, et qui ont été sur des compartiments réglementés il y a très longtemps, avant le hors cote, comme ce fut le cas pour Saga et Safa des Rivaud)

- en cas de fusion : là c’est obligatoire. Une fois les votes passés en AGE, tous les actionnaires des Tram Var et Rouen recevront des titres Cambodge ou Moncey (après les splits 100 et les parités prévues).

Je note que Artois me semble oubliée dans cette histoire.

FORE : non, on ne peut pas faire d’OPRO en droit ivoirien, c’est donc un éventuel souci pour le groupe.

Je note aussi que la SBA (Société Bordelaise Africaine qui fut la clef de voute de la prise de Rivaud par VB il y a 27 ans), va revenir en poste clef dans l’étage Rivaud sous Bolloré SE.

J’attends maintenant les documents officiels des valorisations pour avancer sur ce beau dossier.

A suivre …

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Dernière modification par srv (15/07/2024 20h57)

srv · #411

La fusion entre Cornouaille et Bolloré SE : le document officiel est disponible sur pappers

https://www.pappers.fr/entreprise/compa … -443827134

La fusion se fera au plus tard le 30 juillet 2024 (sauf si un minoritaire de Bolloré SE ayant >5% K demande un mandataire, ce que me semble peu probable).

La fusion se fait à l’ANC.

On a les actifs détenus par Cornouaille , essentiellement du Vivendi et de l’UMG.

Avec un peu de recul, on a énormément de mouvements depuis 4 ans :
- Spin off UMG
- la vente de BAL
- la vente de la logistique
- OPA sur Lagardère
- OPAs sur Bolloré SE
- OPA sur multi choice
- IPO dans le tuyau de C+, Havas, Lagrdère + publication
- Sortie de la cote des Tram Ex Rivaud dans le tuyau

Quand même …

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kmo · #412

J’aime beaucoup le motif indiqué pour la fusion, la plupart des coquilles Bolloré ne coûtant quasiment rien à l’année (Cornouaille en 2023 c’est pas rien à 6,6 M€ de charges - hors frais financiers de 73 M€ - mais sur un actif net de 6 milliards et un portefeuille de 14 milliards ça va) :

Il y a pas mal de mouvement sur les dettes et crédits de Cornouaille en 2023, mais le plus notable c’est une provision de 774 M€ sur la ligne Vivendi : est-ce que ça fonctionne de fusionner après la perte, pour faire bénéficier le groupe de l’impact fiscal en 2023, et ne pas reprendre la provision plus tard s’il y a des hausses après le split Vivendi ?

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GrandDuc · #413

Effectivement j’ai fait une erreur: "fusion" et non pas "OPE". Les conséquences sont bien expliquées par srv (comme toujours). Mes excuses pour cette imprécision.
Si nous nous intéressons un peu aux parités proposées, je considère qu’elles ont été basées sur les cours récents et non pas, pour l’instant, sur une approche économique ou une valorisation précise: les ratios 1,1 CBDG = 1 MLCVG et 0,75 MONC = 1 MLTRA correspondaient peu ou prou aux cours de bourse.

Cependant, si nous considérons que ces parités proposées reflètent la réalité, cela pose un petit problème de valorisation actuelle par le marché, expliqué par la petite digression mathématique ci-dessous:

La relation nous donne en particulier un ratio entre CBDG et Moncey. Ainsi, par exemple CBDG venait à lancer une OPE sur Moncey avec un cours de 7150€, Moncey devrait valoir 9 330 €
Ceci me conforte d’ailleurs dans mes calculs précédent sur Moncey qui, à mon avis, est sans doute la plus décotée du lot. A suivre…

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Dernière modification par GrandDuc (22/07/2024 14h30)

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AVI Global Trust a écrit :

[+1] #405 13/01/2024 17h42

Imp Med a racheté 10.000 titres ODET

Imp Med est détenue à 99% par Bolloré SE

Imp Med avait déjà 3.6% de Odet via la boucle du haut

Imp Med au 31/12/2022 avait en social 15M€ de trésorerie en convention de tréso pour le Groupe.

Et Bolloré SE vient d’annuler 3.5% de son K

[+3] #406 09/02/2024 22h11

[+1] #407 23/05/2024 21h20

1. Cash :

2. Rubis :

3. Batterie 4ème génération :

#408 15/07/2024 12h22

#409 15/07/2024 14h55

#410 15/07/2024 20h50

[+1] #411 17/07/2024 11h14

#412 17/07/2024 11h58

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East 72 a écrit :

[+1] #404 09/11/2023 11h41

AVI Global Trust a écrit :

[+1] #405 13/01/2024 17h42

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Imp Med est détenue à 99% par Bolloré SE

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Imp Med au 31/12/2022 avait en social 15M€ de trésorerie en convention de tréso pour le Groupe.

Et Bolloré SE vient d’annuler 3.5% de son K

[+3] #406 09/02/2024 22h11

[+1] #407 23/05/2024 21h20

1. Cash :

2. Rubis :

3. Batterie 4ème génération :

[+1] #411 17/07/2024 11h14

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