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Obligation perpétuelle CreditSuisse 11% en USD

Obligations perpétuelles : analyse d'une obligation Credit Suisse à 11%

Cette discussion porte sur une obligation perpétuelle émise par Credit Suisse, offrant un rendement de 11% mais callable dès l'année suivante (XS0394946809). Un des membres, ZeBonder, présente cet instrument, soulignant son potentiel de rendement élevé. Cependant, il met également en garde contre les risques inhérents à ce type d'investissement.

Un autre participant, Patrick, pose des questions concernant la nature des obligations perpétuelles, leur accessibilité via une banque suisse (UBS) et la raison d'un taux aussi élevé malgré la situation apparemment saine de Credit Suisse. ZeBonder répond en expliquant qu'outre le risque de défaut de l'émetteur, les obligations perpétuelles comportent un risque de non-paiement des coupons et un risque de remboursement anticipé (call). Ce dernier point est particulièrement pertinent car l'obligation en question est cotée au-dessus du pair.

La discussion met en lumière les risques spécifiques liés aux obligations perpétuelles, à savoir le risque de non-paiement des coupons et le risque de call. Elle souligne l'importance d'une compréhension approfondie des caractéristiques de l'investissement avant tout engagement. La diversification du portefeuille est implicitement suggérée comme mesure de gestion du risque. ZeBonder recommande également des courtiers spécialisés comme GoldWasser pour l'achat d'obligations.

Enfin, cette discussion illustre le besoin d'informations précises et d'une analyse rigoureuse avant d'investir dans des produits financiers complexes, même si ceux-ci présentent un potentiel de rendement élevé. Le rôle crucial de la compréhension des risques et des conditions d'émission est mis en avant.


#1 04/12/2012 14h38

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Voici une perpétuelle qui rapporte 11% mais est callable l’année prochaine : XS0394946809
Le lien sur Luxnet comprote une erreur sur le taux fixe :
http://www.luxnext.com/fr/sign_info/XS0 … 6061.xhtml

Mots-clés : creditsuisse, usd, xs0394946809

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#2 04/12/2012 15h24

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Bonjour,

vous pouvez nous rappeler ce qu’est une obligation perpétuelle?
Peut on l’acheter à partir d’un compte en suisse ( UBS) et comment se fait-il que le le Crédit Suisse qui n’est pas, il me semble, une banque en difficulté propose du 11%?

Excusez mon ignorance sur cette question…

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1    #3 04/12/2012 15h54

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Les obligations perpétuelles comprennent en plus du risque de défaut de l’emprunteur, un risque de non paiement de coupon sous certaines conditions, dans ce cas le coupon n’est ni payé voire ni reporté et le cours de l’obligation sur le marché secondaire s’en ressent.

Un autre risque est le call, c’est à dire qu’à partir d’une certaine date, l’émetteur peut rembourser le capital initial donc si vous achetez votre obligation sur le marché secondaire au dessus du pair ( comme c’est le cas pour cette oblig crédit suisse ), votre rendement peut être amputé.

Pour plus d’info : Les différents types d?obligations | OBLIS

Sinon pour UBS, vous devriez directement leur demander s’ils la proposent en leur donnant la code ISIN mais n’oubliez pas qu’elle cote à 105% donc s’il y a un call en 2013, le rendement sera inférieur à ce que vous espériez.

Dernière modification par ZeBonder (04/12/2012 16h15)

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#4 04/12/2012 15h59

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Merci pour cette excellente reponse bien précise. J’ai compris.

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#5 04/12/2012 16h18

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Un très bon courtier en obligation est la société Belge GoldWasser ( Accueil | OBLIS ) sinon les banques proposent parfois ces obligations directement sur leur plateforme online ou en appelant leur salle des marchés comme chez Saxo ( mais dans ce cas les frais sont plus élevés )

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