Moneta Asset Management : analyse des performances de Romain Burnand

Cette discussion porte sur l’analyse des performances du gérant value Romain Burnand de Moneta Asset Management. Les membres partagent des liens vers des interviews de M. Burnand, détaillant son processus de gestion et l’historique des fonds Moneta. Un point central de la discussion est la comparaison des performances de ses fonds, notamment le Moneta Multi Cap (MMC) et le fonds fermé MME Micro Entreprises, avec celles d’ETF indiciels comme le CAC 40.

Un participant souligne la sous-performance du MMC sur les cinq dernières années, la qualifiant de « médiocre » voire « catastrophique », et préconise une stratégie d’investissement en ETF pour de meilleurs rendements. D’autres membres apportent des données chiffrées, précisant que la performance du MMC, bien que sous-performante par rapport au CAC 40 sur cette période, a été positive et supérieure à celle du CAC 40 sur le long terme (+263% contre +144% depuis sa création en 2006).

La discussion met en lumière des différences d'interprétation concernant le calcul de la performance et la sélection du benchmark approprié pour évaluer le MMC. Il est également question de la diversification des portefeuilles et du choix entre gestion active et passive. Les participants débattent de la pertinence de comparer un fonds spécialisé dans les micro-entreprises (MME) à un indice large comme le CAC 40. La gestion du risque implicite dans l'investissement dans un fonds actif par rapport à un ETF est également un sujet sous-jacent.

Le débat souligne l’importance de la perspective temporelle dans l’évaluation des performances et la nécessité d’analyser les résultats sur le long terme. La volatilité des marchés et la difficulté pour les gérants de battre systématiquement le marché sur le court terme sont des thèmes récurrents.