STO AG : spécialiste allemand de l'isolation des façades

bajb · #1

Farfouillant dans le screener du FT, je suis tombé sur STO AG.
Entreprise allemande STO est spécialiste de l’isolation des façades (isolation thermique d’exterieur).

Avec un chiffre d’affaires de 950 millions € et 4.200 employés, le groupe Sto est l’un des principaux fabricants de produits de façade.
L’entreprise est le leader mondial des systèmes d’isolation thermique de façades sous enduits minces. La gamme principale comprend également des enduits et peintures de haute qualité pour l’extérieur et l’intérieur.

Plusieurs points ont attiré mon attention :
- sa solidité financière (debt to capital 5%)
- un PCF de 3
- une actvité saine avec des revenus et des bénéfices qui augmentent sans discontinuer (même si 2012 montre un fléchissement)
- enfin et surtout un secteur d’avenir certes lié à la construction mais qui bénéficiera des évolutions réglementaires sur les bâtiments…

J’attends 95 / 97 € pour prendre position

Dernière modification par bajb (01/11/2012 19h37)

Mots-clés : sto

Ben87 · #2

Bonjour,

le P/CF n’est pas de 3 mais plutôt de 9x. Les données du FT sont fausses (ça arrive assez souvent).
Seul les actions de préférence de STO sont cotées, mais il y a aussi des actions ordinaires qui sont détenues par la famille Stotmeister et qui représentent environ les 2/3 du capital.
La capi de Sto est donc plutôt de ~720 m€ et non pas de 280m€ comme affiché sur le site du FT.

Un P/CF de 3x pour une boîte aussi solide, en mars 2009 c’était peut être possible mais aujourd’hui c’est trop beau pour être vrai.

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