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Ratios d'efficacité et d'endettement sectoriels ?

Analyse sectorielle et ratios financiers pour la sélection d'actions

Cette discussion porte sur l'utilisation des ratios financiers pour la sélection d'actions, en particulier l'importance de considérer les ratios d'efficacité et d'endettement sectoriels. Un membre, Gil, interroge sur l'existence d'études utilisant des ratios moyens par industrie pour une première sélection d'actions, soulignant la variabilité de ces ratios selon les secteurs d'activité.

Un autre membre, InvestisseurHeureux, propose des ressources utiles, notamment les feuilles Excel de Aswath Damodaran, professeur à la Stern School of Business de New York, qui propose des données consolidées par secteur, incluant des ratios prix/valeur comptable et le retour sur investissement (ROE). Il mentionne son utilisation d'un filtre basé sur le ROIC (Return on Invested Capital) et le ROE, exigeant un minimum de 10% sur quatre ans, tout en précisant qu'il s'écarte parfois de cette règle.

La discussion aborde également les travaux d'autres auteurs, comme Lance Spicer, connu pour ses ouvrages sur la valorisation et ses performances, et mentionne le livre "Little Book of Valuation" de Damodaran comme une ressource pertinente pour approfondir le sujet. L'échange souligne ainsi l'importance de la recherche approfondie et de la compréhension des spécificités sectorielles dans l'analyse financière pour une meilleure prise de décision d'investissement.

Les concepts clés de cette discussion sont donc la sélection d'actions, l'analyse financière, l'utilisation des ratios sectoriels (ROIC, ROE, ratios prix/valeur comptable), et la gestion du risque implicite dans le choix d'un seuil minimum de rentabilité. Les arguments principaux portent sur l'intérêt d'une approche sectorielle plutôt qu'une approche globale, et sur l'importance de la diversification des sources d'information pour une analyse rigoureuse.


#1 08/10/2012 17h04

Membre (2010)
Réputation :   15  

Bonjour,

Y a t-il eu des études de faites en se basant sur les ratios moyens par industrie pour effectuer une première sélection d’actions Je dis bien par industrie pas par grands secteurs) ?

Je me dis que marge brute, endettement etc doivent varier en fonction des industries. Il n’est peut être pas forcément bon de prendre un ratio à valeur unique.

Cordialement
Gil

Mots-clés : ratio, ratios

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#2 08/10/2012 18h06

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#3 08/10/2012 18h15

Membre (2010)
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Bonjour,

merci.

Vous l’avez utilisé dans vos analyse ?

cordialement

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#4 09/10/2012 08h37

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J’utilise un filtre sur le ROIC et ROE (minimum exigé 10% sur les quatre dernières années) dans mon univers d’investissement oui, mais m’en écarte parfois.

Cela ne fait pas longtemps par contre que j’ai pris connaissance de la richesse du site de A. Damodaran dont je suis devenu fan.

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#5 09/10/2012 11h23

Membre (2010)
Réputation :   15  

Bonjour,

Vous avez en effet évoqué un de ses livres dans la newsletter, son système de valorisation avait l’air d’être bon. Je connais aussi lance spicer en Australie ses performances ont été de 24% en 2008, il vend ses ouvrages de valorisation assez cher par contre.

Je vais me procurer le Little book of valuation de damodaran pour avoir une idée.

Cordialement
Gil

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