Acquisition et liquidation de PME : une stratégie d'investissement viable ?

Cette discussion porte sur la stratégie d'investissement consistant à acquérir une petite et moyenne entreprise (PME) dans le but de la liquider. Un membre, capital, présente son intérêt pour ce type d'opération, mettant en avant le potentiel de profit généré par l'écart entre la valeur nette des actifs et le prix d'achat. Il évoque notamment la possibilité d'acquérir des « coquilles vides » et souligne l'importance de la gestion du risque lié à la taxation des actifs lors de la distribution aux actionnaires, ainsi qu'aux coûts imprévisibles de liquidation.

D'autres participants, serenitis et Ocedar, expriment des doutes et des réserves concernant la faisabilité de cette stratégie. Serenitis remet en question la simplicité et le faible coût de la procédure de liquidation, notamment en France, soulignant l'impact potentiel des coûts de licenciement et des charges fiscales, qui pourraient réduire significativement la rentabilité. Ocedar soulève la question de la motivation du vendeur à céder son entreprise en dessous de la valeur de ses actifs facilement liquidables.

En réponse aux interrogations, capital précise sa stratégie, mettant l'accent sur la recherche de vendeurs motivés, par exemple pour des raisons familiales ou de santé. Il décrit une approche systématique consistant à solliciter de nombreux vendeurs afin d'identifier une opportunité favorable. Il souligne également l'importance du financement de l'acquisition, évoquant la possibilité d'utiliser la trésorerie de la PME elle-même ou un crédit bancaire. La discussion explore ainsi différentes options concernant la diversification des sources de financement.

Globalement, la discussion explore les aspects positifs et négatifs de cette stratégie d'investissement non conventionnelle, soulignant la nécessité d'une analyse rigoureuse des aspects fiscaux et juridiques, ainsi que de la motivation des vendeurs. L'aspect « numbers game » mentionné par capital, indiquant que trouver une bonne affaire nécessite de nombreuses propositions, met en lumière la gestion du risque inhérente à cette approche.