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2    #1 30/04/2020 14h50

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Comme on pouvait s’y attendre pour des SCPI orientées "petits commerces" essentiellement à Paris, il y a un fort impact de la crise COVID-19 sur les échanges.

AP1 : Forte baisse, peu d’échanges.
AP2 : Petite baisse, moins d’échanges.
AP3 : Pas d’échange : blocage du marché.

A suivre …
Il pourrait y avoir des opportunités d’achat.

ActiPierre 1

Forte baisse de -14,2 % : prix acquéreur 528,82 € vs 616,00 €.


En conséquence décote historique à 18,4 % par rapport à la valeur de réalisation
(qui pourrait être révisée …) :


Peu d’échanges (75).
Restent des ordres de vente.

ActiPierre 2

Petite baisse de -1,1 % : prix acquéreur 306,50 € vs 310,00 €.


En conséquence décote à 13,0 % par rapport à la valeur de réalisation
(qui pourrait être révisée …) de 352,13 €.

Moins d’échanges (179).
Restent des ordres de vente.

ActiPierre 3

Pas d’échange : blocage du marché.


Les vendeurs baissent un peu leurs prétentions,
mais en face pas d’acheteur.

La valeur de réalisation
(qui pourrait être révisée …) est de 358,80 €.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (30/04/2020 15h08)

Mots-clés : actipierre 1, actipierre 2, actipierre, ciloger, scpi


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1    #2 26/06/2020 18h01

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Du mieux ce mois, sur les volumes et les prix

ACTPIERRE 1

Date    Nombre de parts échangées    Prix acquéreur    Prix vendeur
24/06/2020    192    570.00 €    516.30 €
27/05/2020    20    539.86 €    489.00 €

ACTPIERRE 2

Date    Nombre de parts échangées    Prix acquéreur    Prix vendeur
24/06/2020    889    309.12 €    280.00 €
27/05/2020    56    292.56 €    265.00 €

ACTPIERRE 3

Date    Nombre de parts échangées    Prix acquéreur    Prix vendeur
24/06/2020    510    325.00 €    294.38 €
26/03/2020    456    331.20 €    300.00 €


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1    #3 27/08/2020 11h14

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ACTIPIERRE 1



Les volumes se maintiennent, les prix sont en baisse de 8 % par rapport au début de l’année.

ACTIPIERRE 2



Pas de transaction en août, les prix en juillet sont en baisse de 2 % par rapport au début de l’année.
Mais nombreux ordres de vente à des prix inférieurs :


ACTIPIERRE 3



Les volumes sont faibles, les prix sont en baisse de 11 % par rapport au début de l’année.


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3    #4 10/11/2020 09h09

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Désolé mais ce message n’a pas tellement sa place ici, on ne donne pas de conseil d’investissement suite à une dépêche médiatique.

Les messages précédents n’ont pas permis d’apprécier la situation des Actipierre du point de vue locatif.
Les prix d’achat de parts sont en effet attrayants au regard de la valeur de réalisation mais il convient de s’attarder sur la situation locative :

_Au premier semestre, à la lecture du bulletin S1, on pouvait constater ceci :


-Actipierre 1 : TOF 96,9% constant

-Actipierre 2 : TOF 92,45% en baisse d’un peu moins de 3 points

-Actipierre 3 : TOF 95,58% en baisse d’un point

Rien d’inquiétant, il fallait lire le bas de la page précédente pour comprendre que ça n’allait pas durer :

Créances douteuses :


ACTIPIERRE 1 : Le taux d’incidence contentieuse au 30/06/2020 s’établit à 25,90% contre 1,52% au 31/12/2019.
ACTIPIERRE 2 : Le taux d’incidence contentieuse au 30/06/2020 s’établit à 29,32% contre 1,20% au 31/12/2019.
ACTIPIERRE 3 : Le taux d’incidence contentieuse au 30/06/2020 s’établit à 29,72% contre 0,57% au 31/12/2019.

Le gérant avait prévenu dans son édito :

Bulletin Semestriel 1 a écrit :

Il convient toutefois de rester prudent quant aux répercussions économiques et financières de la crise sanitaire qui pourraient survenir durant le second semestre de l’année, notamment pour ce qui concerne les taux d’occupation financiers qui n’intègrent pas au 30 juin tous les aménagements en cours avec les locataires.

Et pour cause, analysons la SYNTHESE TRIMESTRIELLE D’INFORMATION du 3ème trimestre :


-Actipierre 1 : TOF 92,93%, on pourrait penser en baisse de 3 points mais non car le TOF du 2ème trimestre a été largement revu à la baisse : 78,31% dont 19,42% de franchises de loyers.

-Actipierre 2 : TOF 84,11% on pourrait penser en baisse de 8 points mais non car le TOF du 2ème trimestre a été largement revu à la baisse : 75,37% dont 20,14% de franchises de loyers.

-Actipierre 3 : TOF 94,38% en baisse d’un point a priori si ce n’est que le TOF du 2ème trimestre a été légèrement revu à la baisse : 92,79% dont 2,99% de franchises de loyers, rien d’inquiétant pour le coup.

A NOTER : la police d’écriture du TOF du trimestre précédent a changé entre le T2 et le T3, bien évidemment de façon à ce que le TOF revu à la baisse soit écrit en plus petit, après tout c’est proportionnel. Pour ma part je pense que le mettre en gras permet au contraire d’alerter l’associé ou l’éventuel investisseur. Tant pis pour les proportions !

A NOTER aussi le TOP (taux d’occupation physique) a été incrusté dans la partie TOF depuis ce T3.
Ils ont aussi pensé nécessaire d’en parler dans l’édito :

SYNTHESE TRIMESTRIELLE T3 a écrit :

A noter que la vacance de vos SCPI, mesurée en taux d’occupation physique (rapport en fin de trimestre entre la surface louée et la surface totale du patrimoine), a peu varié, passant respectivement de 96,72%, 91,12% et 84,81% au 30 juin 2020 à 96,20%, 91,66% et 84,58% au 30 septembre.      ==>  (ou comment faire moins lisible …)

Ce qui me gêne en fin de compte c’est que les équipes de AEW-Ciloger se soient autant torturé l’esprit pour faire passer certains indicateurs au premier plan de façon à en faire oublier d’autres, essentiels, ce qui au final nuit à l’appréciation du lecteur qui ne s’attarderait pas dessus


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2    #5 26/11/2020 08h48

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Résultat des confrontations :

Actiperre 1 :

289 parts échangées à 550,90 € frais inclus, en baisse de 8,79% par rapport au prix moyen de 2019.
A ce prix elle décote de 14,95% par rapport à la valeur de réalisation.
Sur la base d’un dividende de 25,4€ qui n’est qu’un prorata sur 12 mois des 3 distributions trimestrielles, cela donnerait un rendement de 4,61%.

Actiperre 2 :

715 parts échangées à 276,00 € frais inclus, en baisse de 9,51% par rapport au prix moyen de 2019.
A ce prix elle décote de 21,62% par rapport à la valeur de réalisation.
Sur la base d’un dividende de 14,2€ qui n’est qu’un prorata sur 12 mois des 3 distributions trimestrielles, cela donnerait un rendement de 5,14%.

Actiperre 3 :

126 parts échangées à 252,82 € frais inclus, en baisse de 27,1% par rapport au prix moyen de 2019.
A ce prix elle décote de 29,5% par rapport à la valeur de réalisation.
Sur la base d’un dividende de 15,6€ qui n’est qu’un prorata sur 12 mois des 3 distributions trimestrielles, cela donnerait un rendement de 6,17%.

Je ne suis pas plus informé que les autres, le problème s’il y en a un est celui d’un marché de l’immobilier traditionnel d’offre et de demande. Des parts sont en vente, en face il faut des acheteurs, s’ils ne sont pas assez nombreux, les vendeurs peuvent paniquer et/ou vouloir vendre à la baisse, ce qui oriente les confrontations vers le bas.
"Au 30 septembre 2020, le nombre de parts à la vente figurant sur le carnet d’ordres est de 741 (0,48% des parts) pour ACTIPIERRE 1, 3 232 (1,00%) pour ACTIPIERRE 2, et 6 978 (1,62%) pour ACTIPIERRE 3."
Source bulletin, je n’ai pas d’information plus récente mais on ne peut pas parler d’un nombre de parts excessif à la vente, reste à savoir combien de temps cela va durer.
Les fondamentaux de ces SCPI restent bons contrairement à d’autres SCPI de commerce dans des situations comparables, la gestion semble correctement effectuée, AEW-Ciloger n’a pas à intervenir sur le marché secondaire donc la situation n’est que le reflet de ce marché d’offre et de demande.

Cette analyse ne saurait en aucun cas être un conseil ou incitation d’achat ou de vente.


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1    #6 26/11/2020 09h16

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Tout à fait d’accord avec Surin, il s’agit d’un problème de demande. Pour qu’il y ait de la demande, il faudrait que les sociétés de gestion communiquent sur ces SCPI.
Ces vieilles SCPI à capital fixe ne réalisent pas d’augmentation de capital, il n’y a donc pas d’intérêt à animer le marché secondaire pour la société de gestion. Contrairement à Fructipierre qui réalise une augmentation de capital tous les 18 mois et pour laquelle la société de gestion anime très bien le marché secondaire.
Pour les CGP, aucun intérêt non plus, impossible de savoir quand l’ordre sera servi contrairement aux SCPI à capital variable et pas de rémunération pour les intermédiaires.
Ces 3 SCPI auxquelles vous pouvez ajouter CApiforce Pierre, sont de belles opportunités pour celui qui cherche le rendement en contrepartie d’une liquidité plus réduite que pour une SCPI à capital variable. À presque 7% de rendement (sur la base des revenus 2019) pour Actipierre 3, je trouve que le risque et la faible liquidité sont bien, très bien même, rémunérés.

Pour les acquéreurs potentiels, la situation actuelle laisse de belles opportunités d’achat.
Pour les associés actuels, une animation du marché permettrait de revaloriser les parts à l’image de ce qu’à réaliser BNP ces dernières années sur Soprorente, Accès Valeurs Pierre et France Investipierre. 

De mon côté je vais voir si je suis finançable le pour acheter Actipierre 3….je préfère acheter des SCPI avec une décote de 30% qu’avec une surcote de 10%..

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1    #7 26/11/2020 20h11

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On a bien compris votre aigreur et vos états d’âme, J59. Et également votre mauvaise foi, puisque vous semblez absolument avoir besoin de désigner un bouc émissaire en la personne de votre conseiller bancaire de l’époque (j’imagine qu’il savait déjà tout du COVID et qu’il s’est bien gardé de vous en parler…).

Quant aux « michus » qui détiennent du Bitcoin, ils vous saluent bien et vous rappellent que si c’est en vente libre, personne n’est obligé d’y croire et encore moins d’en acheter. Bref, continuez de chercher ailleurs que dans votre miroir qui est responsable de tous vos malheurs…

Pour ma part, ces échanges m’ont donné envie de mieux connaître Actipierre 3 et j’ai donc "fait mes devoirs" en lisant les derniers RA et BTI. Si j’avais un peu d’argent à mettre en SCPI, je pense que cela pourrait être le bon moment.


Je suis responsable de ce que j'ai écrit. Pas de ce que vous avez compris.  :)

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1    #8 31/12/2020 10h16

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Je ne crois pas que ce genre de messages/pronostics soit dans l’esprit du forum, contentons-nous de relater ce qui est factuel suite à la confrontation d’hier :

Actiperre 1 :
431 parts échangées à 552,00 € frais inclus.

Actiperre 2 :
283 parts échangées à 281,52 € frais inclus.

Actiperre 3 :
978 parts échangées à 288,14 € frais inclus.

Pour memo rappel des confrontations de fin novembre :

Surin, le 26/11/2020 a écrit :

Résultat des confrontations :

Actiperre 1 :

289 parts échangées à 550,90 € frais inclus, en baisse de 8,79% par rapport au prix moyen de 2019.
A ce prix elle décote de 14,95% par rapport à la valeur de réalisation.
Sur la base d’un dividende de 25,4€ qui n’est qu’un prorata sur 12 mois des 3 distributions trimestrielles, cela donnerait un rendement de 4,61%.

Actiperre 2 :

715 parts échangées à 276,00 € frais inclus, en baisse de 9,51% par rapport au prix moyen de 2019.
A ce prix elle décote de 21,62% par rapport à la valeur de réalisation.
Sur la base d’un dividende de 14,2€ qui n’est qu’un prorata sur 12 mois des 3 distributions trimestrielles, cela donnerait un rendement de 5,14%.

Actiperre 3 :

126 parts échangées à 252,82 € frais inclus, en baisse de 27,1% par rapport au prix moyen de 2019.
A ce prix elle décote de 29,5% par rapport à la valeur de réalisation.
Sur la base d’un dividende de 15,6€ qui n’est qu’un prorata sur 12 mois des 3 distributions trimestrielles, cela donnerait un rendement de 6,17%.


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1    #9 31/12/2020 15h10

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ISTP

J59 a écrit :

Joli graphique sur quantalysActipierre 3 , c’est complètement déconnecté des indices et dans le mauvais sens. Je n’ai pas trouvé de cas similaires encore.

En voici quelques uns :
Cifocoma | SCPI00000249 - Synthèse
Capiforce Pierre | SCPI00001459 - Synthèse
Cifocoma 2 | SCPI00000259 - Synthèse

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1    #10 31/03/2022 16h26

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Projet de fusion des 3 Actipierre. Le marché des parts est suspendu jusqu’en juillet.

Je ne sais pas comment se fera la fusion et comment seront calculées les cotes parts de chaque SCPI, mais le TDVM est près de 1% supérieur sur Actipierre 3 vs Actipierre 1, évidemment directement lié à la qualité et la localisation des actifs.

A l’arrivée, cela devrait tout de même donner une belle SCPI de murs de boutiques principalement parisiennes !

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2    #11 26/05/2022 09h57

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INTJ

Bonjour,

Pour Actipierre 3, pour chaque part :
revenu brut : 21,866 €
frais et charges : 4,32 €
revenus fonciers net : 17,546 €

Pour Actipierre 2, pour chaque part :
revenu brut : 21,75 €
frais et charges : 3,925 €
revenus fonciers nets : 17,825 €

Bon courage pour votre déclaration.


Adde parvum parvo magnus acervus erit

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1    #12 27/05/2022 13h04

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Pour Actipierre 1, par part :
revenus bruts : 34,53 €
frais et charges : 6,00 €
revenus fonciers nets : 28,53 €


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1    #13 29/07/2022 17h41

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Dans l’indifférence générale, première confrontation pour la nouvelle SCPI nommée AEW PARIS COMMERCES au prix de 304 € frais inclus - 224 parts échangées - soit le même prix que la dernière confrontation Actipierre 3 SCPI absorbante.
Ca fait une belle perte de valeur pour les associés Actipierre 1 et 2 (plus de 5%), reste à savoir si la valeur de réalisation perdra autant de leur point de vue.
Je ne suis pas convaincu de la stratégie qui consiste à fusionner 3 SCPI sans changer la nature du capital, il faudra une bonne dose de soutien du gérant pour animer le marché secondaire.

Modération : merci de renommer cette file en "AEW PARIS COMMERCES née de la fusion des  SCPI Actipierre 1, 2 et 3".


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1    #14 30/07/2022 10h15

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ArnvaldIngofson, le 29/07/2022 a écrit :

Revenus qui viennent d’être payés : 4,20 € par part

Pour ma part c’est 2,30 €/part … Dans l’espace client je vois revenus bruts 1008 € revenus nets 551 € sans plus de précisions …


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1    #15 30/12/2022 17h19

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Le prix sur le marché secondaire a baissé : 276,00€ frais compris pour l’acquéreur (confrontation du 28 décembre 2022).
Cela fait un rendement de 6,1%.

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1    #16 05/04/2023 10h44

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Gardez une copie d’écran de votre réclamation.
A l’appui de celle-ci, après 2 mois, vous saisirez le médiateur ou ferez une controverse sur le formulaire de contact de leur site.
En fonction de la date de votre remboursement qui - je l’espère - aura été fait depuis, vous réclamerez les intérêts de retard sur les quelques semaines au delà du 20 mars, puisqu’ils sont engagés à rembourser les ordres conforméments aux statuts de la SCPI et à ce qui est annoncé sur les formulaires d’ordres d’achat sous 20 jours.

Faites bien tout cela même s’il y a peu à gagner et surtout du temps à perdre car je ferai la même chose de mon côté avec d’autres personnes dans le même cas. Cela mettra les dirigeants face à leurs respponsabilités car leur argument est de dire qu’il n’y a pas tant de réclamations que cela et pour cause, les gens n’ont pas envie de se battre pour de si faibles enjeux, il savent que c’est peine perdue.

Les sociétés de gestion comme AEW savent mettre les moyens pour faire des augmentations de capital à prix dilutif et passages à capital variable à prix toujours dilutifs pour les associés mais synonymes de confortables commissions pour eux et leur réseau de vente, leur contrat consiste aussi à apporter une garantie de résultats sur le traitement de la clientèle, des ordres et différentes questions posées par les associés. Si elle ne mettent pas les moyens nécessaires, il faut les faire payer.

Dernière modification par Surin (05/04/2023 12h39)


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1    #17 05/04/2023 15h01

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Lors des 3 derniers Conseil de Surveillance, j’ai soulevé à chaque reprise la mauvaise qualité du service client d’AEW.
La dernière réponse du Directeur de la Division Patrimoine de AEW a été (en substance) : nous traitons environ 1500 ordres par mois et nous n’avons presque aucun problème …

Pouvez vous SVP me faire remonter en MP tous vos problèmes documentés avec le service client de AEW ?
Si possible, avec vos coordonnées et/ou votre numéro d’associé ?

Nous avons relevé les problèmes suivants (mais il faut les documenter) :
- Service Client Téléphonique presque injoignable
- Erreur dans le passage d’ordres en carnet (inversion entre prix et quantité par exemple)
- Délais anormalement long pour restituer les fonds non servis à la confrontation
- Retour par courrier très long pour le résultat de la confrontation si vous êtes servis (Aucun retour si vous n’êtes pas servis)

N’hésitez pas à faire croitre cette liste en indiquant d’autres problèmes !

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1    #18 19/05/2023 16h37

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AesculusHippocastanum a écrit :

Les résultats sont globalement bons. Le résultat / part progresse de 9.4%, pour s’établir à 18.46€ contre 16.87€ un an plus tôt. 17.40€ ont été distribués. Il reste donc 1.06€ (18,46-17,40). Or, le RAN a été abondé à hauteur de 0.06€. Je me demande donc où est passé l’euro manquant ? (provisions pour entretien, paiement au fisc des PV d’Actipierre 1 & 2 au moment où elles ont été absorbées par Actipierre 3 ?

La confusion vient du fait que le montant de 6,32 représente le RAN d’Actipierre 3 fin 2021 et 6,38 représente le RAN de AEW Paris Commerces fin 2022 (le président du CS le souligne dans son rapport, page 43 du RA, et cela figure également en légende du graphe page 7).

La septième résolution de l’AG permet d’y voir clair :
"L’Assemblée Générale constate l’existence d’un bénéfice de 18 827 192,04 € qui, augmenté du report à nouveau de l’exercice précédent de 5 126 754,71 €, forme un revenu distribuable de 23 953 946,75 €, somme qu’elle décide d’affecter de la façon suivante :
à la distribution d’un dividende, une somme de 17 445 159,45 € ;
au report à nouveau, une somme de 6 508 787,30 €"

Compte tenu du nombre de parts en circulation (1 019 778), on retrouve bien un résultat de 18,46, une distribution de 17,10 (il ne semble pas que la distribution complémentaire de 0,30 évoquée en page 16 soit prise en compte) et un report à nouveau à hauteur de 6,38 (ouf !).

Le report à nouveau en début d’exercice doit être la somme des RAN des 3 actipierre, mais je n’ai pas fait la vérification.

AesculusHippocastanum a écrit :

D’autre part, je me demande aussi pourquoi la trésorerie (RAN, loyers payés mensuellement mais reversés trimestriellement par la SG …) de cette SCPI ne rapporte aucun revenu financier. Il est aujourd’hui relativement aisé de trouver des placements rémunérateurs à court terme.

On peut lire en page 9 du RA : " À la fin de l’exercice, AEW PARIS COMMERCES est en
surinvestissement de 10 568 216 €
".

Les produits de l’activité immobilière étant de l’ordre de 7M€ par trimestre, la trésorerie est donc négative en permanence… La SCPI doit donc payer des agios et non pas avoir la possibilité de placer sa trésorerie.

Canyonneur

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