Autorisation des ETF actifs sur le marché français en cours !

Chafouini · #1

Bonjour,
Un article intéressant dans ETF Stream concernant un décret signé le 27/2/2024 relatif à la levée de l’interdiction des ETFs actifs sur la place parisienne.

French government paves way for first active ETF listings on Euronext Paris

Mots-clés : amf, etf (exchange traded funds), euronext, france

sissi · #2

Oui c’est bien pour le principe …

Mais ils s’y prennent un peu tard … meme Amundi préfère l’Irlande, meme BNP y est etc…

The French asset manager will look to reap the benefits of the Ireland-US double taxation treaty, which means that Irish-domiciled US equity ETFs are subject to a 15% withholding tax on dividends, rather than 30% in Luxembourg and other jurisdictions.

Amundi started domiciling ETFs in Ireland last May while its French rival BNP Paribas Asset Management listed its first ETF – the BNP Paribas Easy S&P 500 ESG UCITS ETF (SPEEU) – on its ICAV platform in June last year.

The move follows Amundi’s regulatory approval from the Central Bank of Ireland (CBI) last March, allowing it to launch several US equity ETFs previously based in Luxembourg.

Amundi to merge US equity ETF into Irish equivalent

Chafouini · #3

Bonjour Sissi,
Mais si je comprends bien, l’évolution n’est pas tellement sur l’origine de l’ETF, qui effectivement a toutes les raisons d’être domicilié en Irlande, mais plutot sur le(s) lieu(x) de cotation, en l’occurence les places Euronext.
En ce qui concerne Boursobank par exemple, seul Euronext existe pour eux, c’est ce ce qui m’a amené entre autres à ouvrir un compte chez IB.

Chafouini · #4

Bonjour,
Voici déjà deux nouveaux ETF actifs UCITS de Ishares:

iShares World Equity High Income UCITS ETF
iShares World Equity High Income UCITS ETF | WINA

iShares U.S. Equity High Income UCITS ETF
iShares U.S. Equity High Income UCITS ETF | INCI

Objectif du fond: "Le Fonds est géré activement et vise à dégager un revenu et une appréciation du capital moyennant une volatilité inférieure à celle des marchés actions développés."

sissi · #5

Thanks

Il semblerait que le cote "actif" viendrait de l’achat/vente des options
"Le Fonds vise à générer un revenu supplémentaire en vendant des options d’acha"t et en achetant des contrats à terme sur un indice large d’actions de grandes capitalisations américaines.

Pour la version distribuante … aucune indication d’un rendement possible ou probable ?

sissi · #6

Les ETFS actifs qui incluent une stratégie d’option pour générer du revenu … vont on espère arriver bientôt!

Aux USA entre CEFs et ETFs et obligations et BDCs ou Reits il y a beaucoup de possibilités …

Regardez le 12% de distribution - et mensuellement en plus - de l’etf SPYI
"The Fund seeks to distribute high monthly income generated from investing in the constituents of the S&P 500 Index and implementing a data-driven call option strategy"

SPYI - NEOS S&P 500 High Income ETF | NEOS Investments

Dernière modification par sissi (28/04/2024 12h36)

mimizoe1 · #7

Un article trouvé sur Morningstar, sur les ETF actifs depuis le début de l’ année (Présentation et comparaison de quelques ETF )
Les ETF actifs les plus performants et les moins… | Morningstar

ETF variés par catégorie/secteur

A suivre avec leurs homologues "non-actifs" sur au moins 1 an (effet de nouveauté estompé)

tikitoi · #8

Pour info, le IE000KJPDY61 , iShares World Equity High Income UCITS ETF version distribuante est disponibles chez Saxo.

sissi · #9

Competition ?

Active ETFs domiciled in Luxembourg to be tax exempt
To come into effect in 2025
https://www.etfstream.com/articles/acti … 0Banner%29

sissi · #10

BlackRock launches five active equity ETFs - en plus de WINC et INCU deja mentionés car distributifs

iShares World Equity Enhanced Active UCITS ETF (WOEE)
iShares U.S. Equity Enhanced Active UCITS ETF (USEE)
iShares Europe Equity Enhanced Active UCITS ETF (EUEE)
iShares Emerging Markets Equity Enhanced Active UCITS ETF (EMEE)
iShares Asia ex Japan Equity Enhanced Active UCITS ETF (AXEE)

The ETFs are listed on the London Stock Exchange (LSE), Euronext and Deutsche Boerse.

https://www.etfstream.com/articles/blac … 0Banner%29

Perso je m’intéresse aux ETFs actifs UCITS s’ils distribuent … d’autant que Blackrock est le plus gros en etfs actifs.

Dernière modification par sissi (02/08/2024 09h50)

Tropico · #11

Bravo Sissi pour votre découverte :-)

Je suis intrigué par ces nouveaux ETF se proclamant améliorés. Cependant la lecture de la documentation de l’un d’entre eux suscite plus de questions que de réponses.
Quelle performance attendre ? Quels sont ces modèles quantitatifs systématiques ? N’est-ce pas là le fonctionnement habituel d’un ETF répliquant son indice ? Quelle différence avec les ETF améliorés déjà existant (smart-beta par exemple) ? Qu’apporte la présence, jusqu’à 30% du fonds, d’instruments financiers dérivés ?

Cet extrait du supplément au prospectus me laisse perplexe et donne l’impression d’être devant un produit très proche d’un fonds actif classique :

ishares dans le supplément (après traduction) a écrit :
Le gestionnaire d’investissement attribue une pondération à chaque catégorie au sein des modèles sur la base d’une évaluation de la performance, de la volatilité, de la corrélation et de la rotation au sein de chaque modèle. Dans la catégorie des fondamentaux de l’entreprise, le Fonds utilise des techniques pour évaluer les caractéristiques des actions telles que la valorisation relative, la solidité des bénéfices, la qualité du bilan et les tendances en matière de flux de trésorerie. Dans la catégorie des sentiments du marché, le Fonds utilise des techniques pour évaluer des facteurs tels que les opinions d’autres acteurs du marché (par exemple, les analystes côté vente, d’autres investisseurs et les équipes de direction des sociétés) ainsi que les tendances affichées par les sociétés apparentées.

Traduit avec DeepL.com (version gratuite)

Si quelqu’un pouvait éclairer notre lanterne sur ces produits dont "l’amélioration" ne me saute pas aux yeux ce serait particulièrement instructif !

jctrader · #12

Si j’ai bien compris (pas sûr) , les etf actifs sont des etfs représentant un marché donné (classique) avec une gestion ajoutée par l’émetteur (comme le font les gérants de fonds de type "sicav" et autres).
Avantage : des frais bien moindres que les fonds des gestionnaires (mais + chers que les etf non actifs).
Point de vue "fiscalité" , je ne vois pas de différence fondamentale.
Ca me parait être une guerre "sympathique" entre les émetteurs et les sociétés de gestion.
Pour qui utilise des etf "classiques" et gère seul, l’intérêt est limité sauf à espérer que l’alpha apporté par les gestionnaires de ces etfs soit supérieur à celui des gérants de fonds actuels (pas difficile sur la plupart !) et surtout à ses propres résultats.
Intéressant à suivre sur le principe mais il manque un peu d’historique notamment dans un marché baissier. (simple avis personnel)

Dernière modification par jctrader (04/08/2024 09h30)

sissi · #13

Un ETF or avec stratégie d’options !

Europe welcomed its first exchange-traded product (ETP) offering covered call exposure to gold last month, but investors must now uncover how it works and what purpose adding yield to gold serves within a portfolio.

ETP specialist Leverage Shares listed the IncomeShares Gold+ Yield ETP (GLDE) alongside two single stock strategies on the London Stock Exchange with a total expense ratio (TER) of 0.35%.

ETPs selling covered calls limit an investor’s potential upside return but provide a monthly premium, which mitigates some potential downside and offers an income uplift when the underlying remains flat over prolonged periods.
…a novel nuance in GLDE’s methodology is its active management, which allows Leverage Shares to switch between 3% and 5% out-of-the-money call options, with the latter enabling the ETP to capture more of the potential upside in gold’s price during periods of strong returns.

https://www.etfstream.com/articles/why- … %2F08%2F24

Further covered call innovation to come

Far from resting on its laurels, Leverage Shares plans to add to its IncomeShares range with Nasdaq and S&P 500 covered call ETPs later this month.

Dernière modification par sissi (07/08/2024 09h34)

sissi · #14

En attendant les nouveaux etfs actifs j’ai regarde de près les existants.

Ce sont des ETFs avec stratégie d’option : la version irlandaise et UCITS d’etfs américains avec la meme caracteristique des Etfs américains : la distribution mensuelle

Pour le moment il y en a peu ou ils sont tellement récents qu’IB ne donne meme pas les rendements…

Donc j’ai mis le focus sur les etfs en version euro - sans retenue - et j’ai acheté:

Des ETFs "ordinaires" d’actions a dividendes Global
- XGSD ex-divi le 26 aout - trimestriel - version euro de X Global Select 100 Div SWAP = dividendes de stocks au rendement de 7.9%
- SDIV ex-divi - mensuel- de Global X Superdividend UCITS-D, rendement 12.5% ?

Des ETFS ACTIFS : CE N’EST PAS UNE RECOMMENDATION D’ACHAT … J’experimente !

J’ai deja un peu de [b]QXLP [/b]ex-divi le 28 aout version GBP de GX Nasdaq 100 covered call

J"ai achete le meme ETF en version euro [b]QYLD[/b] ex-divi le 28 aout GX nasdaq 100 covered call cad stratégie d’options, rendement près de 15 % ?

Il y a aussi un ETF sur le S&P 500 en UCITS de Global X mais rendement de 8.4% en version USD - peut-être plus en version euro
XYLE Share Price | Global X S&P 500 Covered Call UCITS Inc ETF - Investing.com UK

Comme dit plus haut pour WINC et INCU PAS ASSEz D’INFOS CAR TOUS RECENTS DONC J’ATTENDS DE VOIR

Dernière modification par sissi (07/08/2024 18h44)

jctrader · #15

Question d’un béotien sur ces supports.
IB parait être la plate forme la plus utilisée pour l’achat de ces nouveaux etfs. Sont ils déjà référencés chez les brokers "classiques" européens ? Je ne demande pas de noms mais juste pour savoir s’il est utile de chercher à ce jour

Dernière modification par jctrader (08/08/2024 11h03)

tikitoi · #16

jctrader

Chez bourso, aucun fonds n’apparaît.
Chez Saxo, comme indiqué le 30 juillet dernier ici, suite au message du 10/04 de chafouini,
le iShares World Equity High Income UCITS ETF y est accessible. Mais c’est uniquement la version distribuante (isin IE000KJPDY61).

J’avais d’ailleurs contacté le service client de saxo pour leur demander le référencement.

Est-ce que le JPMorgan ETFs (Ireland) Active US Value UCITS fait partie des catégories que vous considéré comme des etf actifs ? (ETFE000CQQ22C8)
JPM Active US Value UCITS ETF - EUR Hedged (acc) | J.P. Morgan Asset Management
Si oui, Traderepublic le propose ainsi que quelques autres de JPmorgan et Goldman Sachs qui ont la démonination "active" dans leur titre.

sissi · #17

Les ETFs actifs dont la distribution provient de leur strategie d’options "covered call" se multiplient

Invesco Expands Active ETF Platform by Adding Innovative Option Strategy to Highest Demand Offerings.

Invesco has been a pioneer in active ETFs for over 15 years, leveraging its active investment capabilities within the ETF wrapper. It is our belief that we have just entered the investor inflection point for active ETFs, and this offers a renewed opportunity for growth of our $25 billion AUM actively managed ETFs and "actively powered" index-tracking strategies.
Actively managed Invesco QQQ Income Advantage ETF (QQA) and Invesco S&P 500 Equal Weight Income Advantage ETF (RSPA) aim to combine the equity exposure of an index-tracking product with a consistent and high monthly yield. QQA and RSPA are unique in their goals to offer reliable income and market participation, and a diversified option income overlay, allowing for a balance of yield and growth with a focus on long-tern total returns.

Invesco Expands Active ETF Platform by Adding Innovative Option Strategy to Highest Demand Offerings

Pour le moment je ne vois que Global X qui ait sorti des ETFs UCITS de cette sorte …
J’ai finI par acheter un peu pour les observer .
Comme mentionne plus haut ils sont disponibles sur IB
QXLP ou QYLP ex-divi le 28 aout version GBP de GX Nasdaq 100 covered call
XYLE ou XYLP OU XYLU ex divi le 28 aout en Euros ou GBP ou USD : GX S&P 500® Covered Call UCITS ETF Inc

A voir si Invesco va sortir la version Ucits …

Dernière modification par sissi (15/08/2024 12h16)

sissi · #18

Pour ceux qui ont acces aux ETFs américains …. en attendant la version UCITS

7 High-Yield Covered Call ETFs Income Investors Will Love
These advanced ETFs use derivatives to trade upside price appreciation for higher-than-average immediate income.

COVERED CALL ETF DISTRIBUTION YIELD*
Global X Dow 30 Covered Call ETF (DJIA) 8%
Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) 12.3% (existe en UCITS)
Global X S&P 500 Covered Call & Growth ETF (XYLG) 4.6%
Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF (DIVO) 4.9%
Roundhill Innovation-100 0DTE Covered Call Strategy ETF (QDTE) 64.2%
iShares 20+ Year Treasury Bond BuyWrite Strategy ETF (TLTW) 10%
REX AI Equity Premium Income ETF (AIPI) 36.8%
*As of Aug. 9 market close

https://money.usnews.com/investing/arti … -will-love

iShares 20+ Year Treasury Bond BuyWrite Strategy ETF (TLTW)

Covered calls ETFs aren’t just limited to stocks now. You can actually sell call options on some heavily traded bond ETFs such as the iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Or you can delegate the work to iShares via TLTW, which sells one-month-expiry covered calls on TLT to generate a 10% distribution yield. The ETF features monthly distributions and charges a reasonable 0.35% expense ratio.

TLTW is able to generate high yields thanks to the extreme volatility of its underlying ETF, TLT. This ETF tracks the 20-plus-year end of the Treasury yield curve. It’s extremely sensitive to interest rate movements, with a 16.6-year duration. All else being equal, the higher volatility translates into greater covered call premiums earned by TLTW.

NEOS options-based income ETFS

QQQI Nasdaq-100® High Income ETF : rendement de 14.96% , distr. mensuelle
IWMI Russell 2000® High Income ETF : rendement 14.03% , distr. mensuelle
SPYI S&P 500® High Income ETF : rendement 12.34% , distr. mensuelle

https://neosfunds.com

Dernière modification par sissi (15/08/2024 20h59)

Audacesfortunajuvat · #19

Bonjour Sissi,
Vos ETF distribuants, vous les achetez sur quelles place boursière ?
Par exemple pour SDIV ?

sissi, le 07/08/2024 a écrit :
En attendant les nouveaux etfs actifs j’ai regarde de près les existants.

Ce sont des ETFs avec stratégie d’option : la version irlandaise et UCITS d’etfs américains avec la meme caracteristique des Etfs américains : la distribution mensuelle

Pour le moment il y en a peu ou ils sont tellement récents qu’IB ne donne meme pas les rendements…

Donc j’ai mis le focus sur les etfs en version euro - sans retenue - et j’ai acheté:

Des ETFs "ordinaires" d’actions a dividendes Global
- XGSD ex-divi le 26 aout - trimestriel - version euro de X Global Select 100 Div SWAP = dividendes de stocks au rendement de 7.9%
- SDIV ex-divi - mensuel- de Global X Superdividend UCITS-D, rendement 12.5% ?

Des ETFS ACTIFS : CE N’EST PAS UNE RECOMMENDATION D’ACHAT … J’experimente !

J’ai deja un peu de [b]QXLP [/b]ex-divi le 28 aout version GBP de GX Nasdaq 100 covered call

J"ai achete le meme ETF en version euro [b]QYLD[/b] ex-divi le 28 aout GX nasdaq 100 covered call cad stratégie d’options, rendement près de 15 % ?

Il y a aussi un ETF sur le S&P 500 en UCITS de Global X mais rendement de 8.4% en version USD - peut-être plus en version euro
XYLE Share Price | Global X S&P 500 Covered Call UCITS Inc ETF - Investing.com UK

Comme dit plus haut pour WINC et INCU PAS ASSEz D’INFOS CAR TOUS RECENTS DONC J’ATTENDS DE VOIR

sissi · #20

Bonsoir

Sur IB comme tout ce que j’achète
Dispo en diverses devises.
J’ai un peu de tous les ETFs de Global X , SDIV et ceux avec stratégie d’options sur le Nasdaq et le S&P 500. Je préfère la version euro mais j’en ai en GBP aussi et un peu moins en USD puisque je préfère les obligations en direct en USD.
L’essentiel c’est : pas de retenue!

Dernière modification par sissi (28/08/2024 18h01)

Audacesfortunajuvat · #21

Question complémentaire quand on à le choix sur Milan, Allemagne ou Angleterre, il vaut mieux privilégier quelle place ?

sissi · #22

Là ou il y a le plus de volume …
Il n’y a pas de taxe de transaction sur les ETFs donc Londres est OK

Dernière modification par sissi (28/08/2024 18h18)

sissi · #23

Fair Oaks Capital launches Europe’s first CLO ETF

Miguel Ramos Fuentenebro (pictured), co-founder and partner of Fair Oaks, said: "Fair Oaks AAA CLO ETF offers investors liquid exposure to a diverse pool of AAA-rated floating-rate assets, which have a superb track record of no defaults since the first AAA-rated CLO was issued over 25 years ago.

"Our core belief is that the CLO market generates consistent, repeatable, and superior risk-adjusted returns over multiple market cycles versus other credit strategies."

Fair Oaks Capital launches Europe’s first CLO ETF

Ca ne m’étonnerait pas si cet ETF etait "reservé" aux "elective pros" comme l’ETF XAT1 (Tier1+)

Dernière modification par sissi (03/09/2024 11h01)

tonnick · #24

Bonjour Sissi,

vous parlez bien de l’ETF Invesco AT1 Capital Bond UCITS ETF EUR Hdg Dist? Si oui, je l’ai acheté sur IB sans être "elective pro".

sissi · #25

Oui Invesco
Au minimum ca me prendrait la permission spéciale pour "produits complexes" sinon pas possible sur IB
Oui je sais je pourrais faire … mais bon la distribution est tres moyenne meme si la poche est interessante

Dernière modification par sissi (03/09/2024 12h04)

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#11 03/08/2024 20h53

ishares dans le supplément (après traduction) a écrit :

[+1] #12 04/08/2024 09h29

#13 07/08/2024 09h30

2 #14 07/08/2024 18h42

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[+1] #18 15/08/2024 20h31

1 #19 28/08/2024 17h31

sissi, le 07/08/2024 a écrit :

#20 28/08/2024 17h53

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[+1] #22 28/08/2024 18h17

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