Newsletter de l’IH #292
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #292 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
27/10/2018 -- 292
Souscripteurs : env. 4471 | s'abonner
| version en ligne | archives
Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting d'octobre 2018
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
=====================================================
SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Edito et Suivi de mon portefeuille
o Plus bas à un an
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
=====================================================
o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
=====================================================
Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :
- Washington Prime Group (WP Glimcher) : spin-off de Simon Property Group
- Sword : éditeur de logiciels et prestaires de services IT
- Stef SA : leader de la logistique et du transport grand froid en Europe
- Wyndham Hotels : leader mondial de l'hôtellerie en franchise
- Comment investir ses liquidités dans un marché boursier baissier ?
- Klépierre : acteur majeur de l'immobilier de centres commerciaux en Europe
- Epargne salariale Yomoni (PEE/PERCO) : vos avis sur l'épargne salariale Yomoni ?
- Microwave vision : une valeur de croissance rentable éligible PEA et PEA-PME
SCPI/OPCI et immobilier en direct :
- Rénover ses biens immobiliers soi-même ou par des professionnels ?
- Ventes aux enchères immobilières : retour d'experience
- SCPI : pourquoi les dividendes sont souvent en baisse ces récentes années ?
- Investir à Montpellier ou à Lunel ?
- Modifier une offre de prêt immobilier signée et validée ?
- Achat d'un appartement avec un locataire : comment évaluer sa solvabilité ?
- SCPI Primovie (Primonial REIM) : maisons de santé et cliniques
- Prorata du dernier loyer : comment le calculer ?
Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :
- Crédits à la consommation non affectés : les offres à taux promotionnels du moment …
- Banques privées d'investissement : des services vraiment inédits ?
- Taux minimum d'impôt sur le revenu en France pour les non-résidents
- PEA Yomoni : vos avis et retours sur le PEA Yomoni ?
- PEA-PME : synthèse sur le nouveau PEA-PME...
- Conseil patrimonial : notaire, avocat fiscaliste ou conseiller en gestion de patrimoine ?
- Dividendes étrangers : fiscalité des dividendes d'actions étrangères...
- Prélèvement Forfaitaire Unique ou Impôt sur le Revenu progressif ?
=====================================================
o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
=====================================================
Bonjour,
Une newsletter rapide, simplement pour que vous puissiez avoir accès aux listes d'actions répondant aux critères de celle-ci, après cette semaine de correction boursière.
Pour ma part, il est dur de résister à un renforcement de la société de gazoducs Kinder Morgan... Mais l'EUR/USD est repassé sous les 1,15 ; et compte-tenu de la surpondération des valeurs USD dans mon portefeuille, il est sage de renforcer à présent plutôt des sociétés avec une exposition moindre à l'USD. La banque HSBC pourrait être le candidat du renforcement mensuel qui aura lieu la semaine prochaine.
Bon week-end,
Portefeuille au 27/10/2018 :
Pour rappel, le suivi de mon portefeuille est réalisé avec XlsPortfolio et les titres sont détenus chez Binck.
Calendrier des dividendes bruts associés :
Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :
(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)
=====================================================
o Actions intéressantes sur leur plus bas à un an
======================================================
Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires :
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Danone | Packaged Food | 42,9 | 3,0 |
Heineken Holding | Beverages | 21,6 | 2,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Carnival | Cruise Lines | 33,1 | 3,7 |
Publicis Groupe | Advertising & Marketing | 11,8 | 3,9 |
SGS | Professional Services | 15,2 | 3,3 |
Swatch Group | Apparel, Footwear & Acc | 15,8 | 2,3 |
Accor | Lodging | 11,5 | 2,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Lloyds Banking Group | Banks | 45,5 | 5,4 |
Danske Bank | Banks | 15,1 | 7,9 |
Groupe Bruxelles Lamber | Investment Companies | 12,9 | 3,8 |
Nordea Bank | Diversified Banks | 30,4 | 8,8 |
Aviva | Life Insurance | 18,3 | 6,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
MAN | Commercial Vehicles | 13,4 | 5,6 |
Bouygues | Infrastructure Construc | 11,6 | 5,3 |
Atlantia | Infrastructure Construc | 14,5 | 6,9 |
BAE Systems | Defense Primes | 19,1 | 4,0 |
Deutsche Post | Logistics Services | 35,1 | 4,0 |
Kuehne + Nagel Internat | Logistics Services | 14,3 | 4,2 |
Ferguson | Industrial Distribution | 13,0 | 2,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Telenor | Telecom Carriers | 23,3 | 5,3 |
Swisscom | Telecom Carriers | 20,1 | 4,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
SSE | Power Generation | 13,1 | 8,3 |
Enel | Integrated Utilities | 44,5 | 5,3 |
Engie | Power Generation | 27,9 | 6,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
easyJet | Airlines | 5,2 | 3,5 |
Kingfisher | Home Products Stores | 5,8 | 4,4 |
GVC Holdings | Gaming, Lodging & Resta | 5,7 | 3,6 |
Barratt Developments | Homebuilders | 5,6 | 5,3 |
ISS | Building Maintenance Se | 5,2 | 3,7 |
Hays | Professional Services | 2,6 | 2,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Direct Line Insurance G | P&C Insurance | 4,9 | 6,4 |
Berkeley Group Holdings | Real Estate Owners & De | 4,8 | 2,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Prysmian | Electrical Components | 4,4 | 2,5 |
Smiths Group | Factory Automation Equi | 5,9 | 3,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Veolia Environnement | Utility Networks | 9,6 | 4,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
General Mills | Packaged Food | 22,8 | 4,4 |
Molson Coors Brewing | Beverages | 10,6 | 2,9 |
Colgate-Palmolive | Household Products | 45,3 | 2,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Tapestry | Apparel, Footwear & Acc | 10,5 | 3,3 |
Johnson Controls | Auto Parts | 25,4 | 3,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
TransCanada | Midstream - Oil & Gas | 30,4 | 5,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Sun Life Financial | Life Insurance | 19,3 | 4,0 |
Hartford Financial Serv | P&C Insurance | 14,2 | 2,6 |
Aflac | Life Insurance | 28,1 | 2,5 |
BB&T | Banks | 31,6 | 3,5 |
Wells Fargo | Diversified Banks | 211,7 | 3,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Quest Diagnostics | Health Care Services | 10,9 | 2,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Deere | Agricultural Machinery | 37,5 | 2,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Southern Copper | Base Metals | 25,3 | 3,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
BCE | Telecom Carriers | 31,0 | 5,8 |
AT&T | Telecom Carriers | 185,2 | 6,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
George Weston | Food & Drug Stores | 7,8 | 2,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
L Brands | Specialty Apparel Store | 7,3 | 7,8 |
Hanesbrands | Apparel, Footwear & Acc | 5,2 | 3,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Everest Re Group | Insurance | 7,3 | 2,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Aqua America | Utility Networks | 5,2 | 2,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
CK Hutchison Holdings | Food & Drug Stores | 33,6 | 3,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Jardine Matheson Holdin | Automotive Retailers | 36,5 | 2,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Singapore Telecommunica | Telecom Carriers | 32,5 | 5,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Power Assets Holdings | Integrated Utilities | 12,4 | 5,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : moyennes capitalisations
mid-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Medibank Pvt | Life Insurance | 4,5 | 6,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Aurizon Holdings | Rail Freight | 5,0 | 8,2 |
Sydney Airport | Transport Support Servi | 8,9 | 5,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Amcor | Containers & Packaging | 9,3 | 4,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
AGL Energy | Integrated Utilities | 7,2 | 8,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) rdt% ≥ 2% et résultat net sur douze mois glissants positif
3) large-cap : cap ≥ 10 Md€ et bêta < 1
mid-cap : cap ≥ 2 Md€ et bêta < 0,8
=====================================================
o Foncières cotées
======================================================
Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.
Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Suntec REIT | SGP | 3,0 | 5,6 | Annuel |
Brandywine Realty Trust | USA | 2,2 | 4,9 | Trimestriel |
Champion REIT | HKG | 3,4 | 4,8 | Semestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,0 | 4,5 | Trimestriel |
CoreSite Realty | USA | 3,9 | 4,1 | Trimestriel |
alstria office REIT-AG | DEU | 2,3 | 4,1 | Annuel |
Corporate Office Properties Tr | USA | 2,4 | 3,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Intu Properties | GBR | 3,0 | 7,1 | Semestriel |
Kimco Realty | USA | 5,8 | 7,1 | Trimestriel |
Brixmor Property Group | USA | 4,1 | 7,0 | Trimestriel |
Klepierre | FRA | 9,2 | 6,7 | Annuel |
Spirit Realty Capital | USA | 3,0 | 6,2 | Trimestriel |
Vicinity Centres | AUS | 6,3 | 6,2 | Annuel |
Smart REIT | CAN | 2,7 | 6,0 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Mapletree Industrial Trust | SGP | 2,8 | 6,4 | Trimestriel |
Mapletree Logistics Trust | SGP | 2,8 | 6,4 | Annuel |
Ascendas REIT | SGP | 5,1 | 5,9 | Semestriel |
STAG Industrial | USA | 2,4 | 5,3 | Mensuel |
Warehouses De Pauw CVA | BEL | 2,5 | 4,0 | Semestriel |
EastGroup Properties | USA | 3,0 | 3,0 | Trimestriel |
Prologis | USA | 35,6 | 2,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Sabra Health Care REIT | USA | 3,3 | 8,2 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 5,8 | 7,9 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 4,7 | 6,6 | Trimestriel |
Ventas | USA | 17,7 | 5,6 | Trimestriel |
HCP | USA | 10,9 | 5,5 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,7 | 5,4 | Trimestriel |
Physicians Realty Trust | USA | 2,7 | 5,4 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
American Campus Communities | USA | 4,8 | 4,5 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 9,8 | 3,7 | Trimestriel |
Apartment Investment & Managem | USA | 5,9 | 3,5 | Trimestriel |
AvalonBay Communities | USA | 21,2 | 3,3 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 7,4 | 3,3 | Trimestriel |
Equity Residential | USA | 21,7 | 3,3 | Trimestriel |
UDR | USA | 9,1 | 3,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Hospitality Properties Trust | USA | 3,7 | 8,0 | Trimestriel |
VEREIT | USA | 6,1 | 7,4 | Trimestriel |
Stockland | AUS | 5,5 | 7,1 | Semestriel |
H&R REIT | CAN | 3,8 | 7,0 | Mensuel |
WFD Unibail Rodamco | NLD | 21,7 | 6,7 | Annuel |
Mapletree Greater China Commer | SGP | 2,3 | 6,6 | Annuel |
WP Carey | USA | 6,2 | 6,1 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Uniti Group | USA | 2,9 | 12,0 | Trimestriel |
Gaming and Leisure Properties | USA | 6,3 | 8,0 | Trimestriel |
GEO Group | USA | 2,5 | 7,9 | Trimestriel |
Outfront Media | USA | 2,1 | 7,8 | Trimestriel |
Iron Mountain | USA | 7,6 | 7,2 | Trimestriel |
CoreCivic | USA | 2,5 | 7,1 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 4,4 | 6,3 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
2) cap ≥ 2 Md€
3) tri par secteur et rdt%
=====================================================
o Aristocrates des dividendes
======================================================
Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Vodafone Group | GBR | 43,3 | 9,1 | Semestriel |
SSE | GBR | 13,1 | 8,3 | Semestriel |
Imperial Brands | GBR | 28,9 | 6,4 | Trimestriel |
Enagas | ESP | 5,6 | 6,3 | Semestriel |
British American Tobacco | GBR | 93,4 | 5,4 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 84,2 | 5,2 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Red Electrica | ESP | 10,1 | 4,9 | Semestriel |
Babcock International Group | GBR | 3,3 | 4,9 | Semestriel |
Sanofi | FRA | 93,2 | 4,0 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 12,9 | 3,8 | Annuel |
Roche Holding | CHF | 176,8 | 3,5 | Annuel |
AstraZeneca | GBR | 81,9 | 3,5 | Semestriel |
Novartis | CHF | 189,8 | 3,3 | Annuel |
Aggreko | GBR | 2,4 | 3,3 | Semestriel |
Weir Group | GBR | 4,2 | 3,2 | Semestriel |
Danone | FRA | 42,9 | 3,0 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Sage Group | GBR | 6,4 | 3,0 | Semestriel |
Novo Nordisk | DNK | 70,5 | 2,9 | Annuel |
Nestle | CHF | 225,7 | 2,8 | Annuel |
Johnson Matthey | GBR | 6,2 | 2,8 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AT&T | USA | 185,2 | 6,7 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AbbVie | USA | 107,3 | 4,7 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 287,8 | 4,2 | Trimestriel |
Chevron | USA | 187,4 | 4,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Leggett & Platt | USA | 4,0 | 4,0 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 31,1 | 3,8 | Trimestriel |
Cardinal Health | USA | 13,1 | 3,8 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 20,8 | 3,7 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 171,2 | 3,4 | Trimestriel |
Federal Realty Investment Tru | USA | 7,9 | 3,3 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 136,7 | 3,3 | |
Illinois Tool Works | USA | 36,5 | 3,3 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 191,9 | 3,2 | Trimestriel |
Franklin Resources | USA | 13,5 | 3,1 | Trimestriel |
Target | USA | 37,8 | 3,1 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Cincinnati Financial | USA | 10,9 | 3,0 | Trimestriel |
3M | USA | 94,4 | 2,9 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 20,0 | 2,9 | Trimestriel |
Air Products & Chemicals | USA | 28,7 | 2,9 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 36,5 | 2,9 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 12,7 | 2,9 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland | USA | 22,8 | 2,8 | Trimestriel |
Bemis | USA | 3,6 | 2,8 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 117,9 | 2,7 | Trimestriel |
Colgate-Palmolive | USA | 45,3 | 2,6 | Trimestriel |
Nucor | USA | 15,6 | 2,6 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 322,2 | 2,6 | Trimestriel |
VF | USA | 27,6 | 2,6 | Trimestriel |
Clorox | USA | 16,6 | 2,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P 500 Dividend Aristocrats
2) tri par rdt%
=====================================================
o Parités des devises
=====================================================
Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,14 | 1,13 | 1,26 | --▮------------------- |
EUR/GBP | 0,89 | 0,86 | 0,91 | ------------▮--------- |
EUR/CAD | 1,49 | 1,47 | 1,62 | ---▮------------------ |
EUR/CHF | 1,14 | 1,12 | 1,20 | -----▮---------------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
=====================================================
o Taux des emprunts souverains
======================================================
Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 2,81 | 2,91 | 3,08 | 3,31 || 0,27 | 0,23 |
Allemagne | -0,64 | -0,21 | 0,37 | 1,00 || 1,01 | 0,63 |
France | -0,42 | 0,10 | 0,74 | 1,63 || 1,16 | 0,88 |
Royaume-Uni | 0,72 | 0,98 | 1,39 | 1,84 || 0,67 | 0,45 |
Japon | -0,12 | -0,08 | 0,11 | 0,86 || 0,23 | 0,75 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
=====================================================
o Copyright et responsabilités
=====================================================
Copyright 2018 Philippe Proudhon, tous droits réservés.
En consultant cette newsletter, vous reconnaissez que son auteur ne peut être tenu pour responsable des préjudices directs, indirects ou consécutifs découlant de l'utilisation des informations et matériels contenus dans celle-ci ou d'autres matériels auxquels vous pourriez avoir accès par le biais de liaisons hypertextes à partir de celle-ci.
Les chiffres annoncés dans cette newsletter proviennent notamment de Bloomberg, du Wall Street Journal, du FT, ou des calculs de Philippe Proudhon et peuvent comporter des inexactitudes.
Philippe Proudhon peut détenir des titres ou produits qu'il "recommande" mais ne prend jamais de positions opposées à ce qui est indiqué dans cette newsletter.