Cherchez dans nos forums :

Cofinimmo : 1ere foncière belge, diversifiée

Cofinimmo : analyse d'une foncière belge et perspectives d'investissement

Cette discussion porte sur Cofinimmo, une foncière belge spécialisée dans l'immobilier de santé. Les membres analysent sa performance passée et son potentiel futur, en soulignant sa diversification géographique (Belgique, France, Pays-Bas) et sectorielle, avec une stratégie axée sur le secteur de la santé : un objectif de 40% du portefeuille est visé.

Les participants mettent en avant le rendement actuel du dividende (7,3%), ainsi que la baisse possible de la retenue à la source (de 30% à 15%) une fois que le portefeuille atteindra 60% d'actifs dans le secteur de la santé. Cependant, un membre souligne les augmentations de capital régulières de Cofinimmo au cours des 20 dernières années, ce qui limite le potentiel de croissance à long terme du cours de l'action. La croissance du bénéfice net par action (BNPA) est jugée faible (0,5% à 1% par an).

Un point important de la discussion concerne la gestion du risque et l'impact fiscal pour les investisseurs français. La double imposition (Belgique et France) est mise en avant comme un facteur limitant le rendement net pour les investisseurs français, même si un crédit d'impôt est possible. Le débat souligne donc l'importance de considérer les implications fiscales internationales avant tout investissement dans cette foncière.

Enfin, les informations fournies comprennent des données chiffrées sur la répartition sectorielle et géographique du portefeuille, ainsi que des indicateurs de rentabilité, permettant une analyse approfondie de la performance financière de Cofinimmo. La discussion met en lumière les aspects positifs de la stratégie de diversification et d'orientation vers le secteur de la santé, mais aussi les limitations concernant la croissance du cours de l'action et l'impact fiscal pour certains investisseurs.


#1 05/11/2012 14h03

Membre (2010)
Top 50 Actions/Bourse
Top 50 Finance/Économie
Réputation :   242  

Cofinimmo est la principale REIT en Belgique, elle est également active en France et aux Pays-Bas.

Elle a la particularité unique d’avoir le statut de SICAFI en Belgique, de SIIC en France et de FBI aux Pays-Bas.

Est devenue le 1er propriétaire en Europe de séniorerie et établissement de soin de santé, avec comme objectif d’atteindre 40% du portefeuille.

Principaux locataires: AB Inbev(PUB), Korian, ORPEA, Etat Belge…
Taux d’occupation 2011 95%.
Dividende 7,3%
Cours/valeur comptable    0,88
Cours/bénéfice    11,53

Dernière modification par pvbe (05/11/2012 16h02)

Mots-clés : cofinimmo, fbi, reit, sicafi, siic

Hors ligne Hors ligne

 

1    #2 16/04/2020 20h04

Membre (2015)
Top 20 SIIC/REIT
Réputation :   123  

Bonjour

La société vient de publier son rapport annuel en y indiquant quelques prévisions pour 2020.

Depuis son introduction en bourse le parcours boursier du titre n’est pas un long fleuve tranquille.

Ce qu’il faut noter c’est que depuis 2005 le portefeuille à orientation "bureaux" évolue de plus en plus vers "la santé". Si actuellement le dividende supporte une retenue à la source de 30% dès que le portefeuille sera à 60% typé " SANTE" cette retenue baissera à 15%. Elle sera dans le même cas que une autre SIR belge à savoir AEDIFICA.



Répartition par secteurs



La répartition géographique est la suivant



Enfin quelques indications de la rentabilité





Pour terminer un tableau récapitulatif.



Bonne lecture et réflexion


Prenez soin de vous, soyez prudent(e)s et sortez masqué(e)s

Hors ligne Hors ligne

 

#3 20/05/2020 16h01

Membre (2015)
Top 20 SIIC/REIT
Réputation :   123  

Bonjour

La sociéte poursuit son développement aux PAYS-BAS en procédant à l’acquisition d’une maison de repos et de soins.
Le rendement initial brut s’élève à plus de 5,5%

Quelques précisions sur l’opération
Acquisition




Prenez soin de vous, soyez prudent(e)s et sortez masqué(e)s

Hors ligne Hors ligne

 

#4 20/05/2020 18h14

Membre (2020)
Top 50 Année 2024
Top 50 Année 2023
Top 50 Année 2022
Top 20 Portefeuille
Réputation :   245  

Merci de signaler cette (possible) modification du statut fiscal.
Dans l’état actuel des choses (30% de prélèvement belge + 30% d’impôt français) il ne reste pas grand chose du dividende brut. Même si par après on récupère 15% de crédit d’impôt. Les titres de rendement belges sont donc sans intérêt pour un investisseur français.

J’avais déjà étudié ce dossier, mais sans acheter de titres.
La stratégie de restructuration vers plus de santé est bonne. Mais le problème avec Cofinimmo est que leur croissance au cours des 20 dernières années a été régulièrement accompagnée d’augmentations de capital. Le BNPA (EPRA) n’augmente que de 0.5% à 1% par an, et encore dans les bonnes années. Partant de là, le potentiel de hausse du titre est nul sur le long terme. Il ne reste que le dividende et s’il est moins taxé, c’est éventuellement un dossier à reconsidérer à l’avenir.

Hors ligne Hors ligne