#26 23/08/2012 14h04
- InvestisseurHeureux
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“INTJ”
jeamb a écrit :
Donc, comme critere, j’ai retenu:
- le secteur d’activité pour la diversification
- la capitalisation
- le rendement
- PER
- Beta (meme si je n’ai pas la formule avec laquelle le beta est obtenu)
- l’Ev/Ebita
- Les evolutions sur 3/5 ans si possible des:
- CA
- dettes
- Marges brutes
- Ratio de distribution FCF
…
Qu’en pensez-vous? les criteres retenues vous semble t-ils suffisants et assez qualitatifs? Afin egalement de me juger pour mes futurs choix, est-ce que vous pensez que les choix qui en sortent sont aberrants?
Si vous avez la même optique que moi, c’est-à-dire, recherche de dividende croissants et cerise sur le gâteau de +Value, ce sont des critères très sains et qui vous placent déjà "au-dessus" de la majorité des investisseurs particuliers.
Le beta et la capitalisation boursière ne sont pas intrinsèquement des critères objectifs qualitatifs, mais il n’empêche qu’un beta faible et une grosse capitalisation sont souvent synonymes d’un business opérationnel stable.
En filtrant sur un beta faible, vous éliminerez des entreprises potentiellement intéressantes (notamment les sociétés hyper-cyliques ou en retournement - que Sergio pourra trouver intéressantes après une analyse très approfondie, que vous-même serez probablement incapable de faire) mais aussi de nombreux canards boiteux.
Notez aussi que le PER ou EV/EBITDA dépend entre autre du secteur d’activité (en fait du coût du capital, qui lui-même est lié au secteur d’activité), et de la croissance ; et ne doivent pas être considérés de façon absolue.
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