Analyse de l'investissement en actions Portugal Telecom : risques et opportunités

Cette discussion porte sur l'opportunité d'investissement dans l'action Portugal Telecom (PT) en 2011, puis sur l'évolution de la situation de l'entreprise jusqu'en 2015. Initialement, les membres discutent du rendement élevé de l'action, estimé à 10%, mais soulèvent des inquiétudes concernant son endettement important (12 milliards d'euros de dettes pour 3 milliards d'euros de capitaux propres). Des alternatives comme Vivendi ou Telefonica, jugées plus solides, sont proposées. L'argument principal contre PT est sa fragilité financière, contrastant avec le potentiel de croissance supposé de ses activités au Brésil, un point contesté dans la discussion.

En 2013, la discussion reprend avec le cours de PT à son plus bas niveau en dix ans. Les participants débattent de la valorisation de l'entreprise et de la pertinence d'un investissement à ce stade. Des comparaisons sont effectuées avec d'autres sociétés, notamment PAJ, soulignant les risques liés à un fort endettement et à un secteur en difficulté. L'argument principal en faveur de PT est la présence d'une valeur résiduelle (infrastructures, marque) et d'une activité en Amérique Latine, source de potentiel de croissance. Cependant, le risque de faillite est constamment mentionné, ainsi que la faiblesse de la situation au Portugal.

À partir de 2014, la discussion se focalise sur les conséquences des difficultés du groupe Espírito Santo sur PT et sur sa fusion avec Oi (Brésil). Les participants analysent les opportunités et les risques liés aux obligations des deux sociétés, en considérant les notes de crédit et l'exposition à la crise. Le risque de change (BRL) est également un point important. La discussion met en lumière la complexité de l'analyse, l'importance de la diversification et la nécessité d'une gestion du risque prudente. La volatilité du marché et les incertitudes liées à la situation financière des entreprises concernées sont au cœur des débats.

Enfin, en 2015, un membre rapporte un investissement spéculatif dans PT à un cours très bas (50 cents). Cette décision est justifiée par la volonté de prendre des risques calculés sur une somme qu'il peut se permettre de perdre. Ce dernier point souligne la nécessité d'une approche responsable et consciente en matière d'investissement, même dans des situations apparemment avantageuses à court terme.