Analyse des investissements en SCPI : risques, rendements et alternatives

Cette discussion entre les membres du forum porte sur l'investissement en SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier), en particulier pour un investisseur novice. Le membre initial, alex2, s'interroge sur la fiabilité, le rendement et les risques associés à ce type de placement. Les premières réponses mettent en évidence un rendement brut d'environ 5-6 % avant impôt, non garanti, et soulignent que la valeur des parts peut fluctuer. Il est également précisé que les associés sont propriétaires des biens immobiliers, et non pas la société de gestion, ce qui limite les risques de perte totale en cas de défaillance de la société de gestion.

Les échanges suivants abordent la nécessité de définir ses objectifs et d'évaluer sa situation patrimoniale avant de choisir un placement. Un des participants souligne que les SCPI ne sont pas un placement 100 % sécurisé, et que leur valeur peut baisser en cas de crise économique, avec un risque d'illiquidité des parts. D'autres mettent en garde contre la période des années 1990 où des investisseurs se sont retrouvés bloqués avec des parts invendables suite à l'éclatement de la bulle immobilière. Il est également mentionné que les banques, par le passé, ont pu revendre des biens de mauvaise qualité à des SCPI, ce qui a impacté leur rendement.

Les participants comparent les SCPI à l'investissement immobilier direct, soulignant que ce dernier permet une meilleure maitrise de l'investissement et des frais de gestion. D'autres arguments mettent en avant que les SCPI permettent une diversification et un accès à l'immobilier d'entreprise plus difficilement accessible en direct, avec des montants d'investissement plus faibles et une gestion déléguée. Un participant met en exergue la complexité et l'opacité des sociétés de gestion des SCPI, ainsi que les frais importants et une rentabilité faible par rapport à un investissement immobilier direct.

Une partie de la discussion est consacrée à la comparaison entre les SCPI et les SIIC (Sociétés d'Investissement Immobilier Cotées). Il est souligné que les SIIC sont plus transparentes et liquides que les SCPI, mais que les SIIC sont beaucoup plus exposées au risque du fait de leur recours à l'endettement. En effet, les SIIC ont un effet de levier plus élevé car elles ont recours à l'emprunt, ce qui amplifie leur volatilité. Plusieurs arguments sont avancés pour et contre les SCPI et les SIIC, notamment le niveau d'endettement de chaque type de société.

Enfin, la discussion met en garde contre l'effet pro-cyclique des investissements en SCPI, avec des souscriptions qui augmentent lorsque le prix de l'immobilier monte. Un intervenant souligne la nécessité de faire preuve de prudence dans le contexte actuel, avec une possible dégradation de la note du triple A qui pourrait entraîner une hausse des taux d'intérêt, et donc un impact négatif sur le secteur de l'immobilier.