Sequana : analyse d'une action et de ses conséquences pour les investisseurs
Cette discussion, s'étalant sur plusieurs années, porte sur l'action Sequana, un groupe international de papiers et produits d'emballage. Les membres échangent leurs points de vue sur le potentiel d'investissement de cette société, initialement attirés par un rendement élevé (plus de 14% initialement) basé sur son dividende. Des désaccords importants émergent rapidement concernant la gestion du risque liée à l'investissement dans une small cap très cyclique et dont la solidité financière est débattue. Certains participants soulignent la solidité du bilan financier apparent et un historique de dividendes versés, tandis que d'autres mettent en garde contre le lien étroit avec les matières premières et un potentiel de baisse de croissance.
L'absence de diversification du portefeuille de certains participants est pointée du doigt. Alors que certains investissent dans Sequana pour son potentiel de croissance à court terme et son rendement, d'autres insistent sur l'importance d'une approche plus conservatrice et diversifiée. La discussion souligne le contraste entre des stratégies de recherche de rendement à court terme et une gestion plus prudente à long terme, basée sur des valeurs sûres et une meilleure diversification. L'annulation du dividende en 2012 marque un tournant important, illustrant les risques inhérents à l'investissement dans des sociétés à haut rendement mais à la situation financière fragile.
Au fil des années, la discussion suit les différentes péripéties de Sequana : restructurations, augmentations de capital, cession d'actifs et litiges judiciaires (notamment avec BAT). Les participants analysent les performances financières décevantes de la société, la baisse de son chiffre d'affaires et les multiples difficultés de son management. Des avis divergents persistent, certains membres voyant un potentiel de hausse malgré les difficultés, tandis que d'autres conseillent fortement de rester à l'écart compte tenu des risques importants. Le déclin structurel du secteur du papier est également abordé comme facteur pénalisant.
La discussion se termine avec la radiation de l'action Sequana d'Euronext, marquant l'échec définitif de l'entreprise et la perte totale du capital investi pour de nombreux participants. Le cas Sequana sert d'exemple pour illustrer les risques de l'investissement dans des entreprises fragilisées, l'importance cruciale d'une analyse rigoureuse des fondamentaux et la nécessité d'une diversification appropriée du portefeuille.
La discussion met en évidence l'importance de la gestion du risque, de la diversification et de la compréhension des fondamentaux d'une entreprise avant d'investir. Elle souligne également les dangers de la spéculation à court terme et la nécessité d'une analyse approfondie avant de prendre des décisions d'investissement.
Ha! non erreur cher philippe …..SEQUANA a coté 0.62 en cours ajusté en debut d’année en tenant compte des 0.60 de détachement d’ANTALIS
Il faut bien connaitre son sujet avant de parler
Bien sur le cours actuel ne me plait guère mais il devrait susciter quelques achats!
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Attention avec Sequana/Antalis Vonfleck, cette entreprise est sur un secteur en lent et continuel déclin et je ne vois pas ce qui pourrait faire remonter le cours ? Posez vous juste cette question: quand avez vous acheté du papier pour la dernière fois ?
Un destin a la Solocal se profile malheureusement surtout avec un management qui ne change pas.
Q.
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Bonjour Queenstown
Pour repondre à votre question….tous les jours meme les jours fériés!
Sinon le management n’est pas super top j’en conviens mais vu la conjoncture sectorielle beaucoup aurait fait pire
Je pense que leur rémuneration est exhorbitante et deconnectée des problemes de la société…..il y a je l"admets un probleme de déontologie
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vonfleck a écrit :
Ha! non erreur cher philippe …..SEQUANA a coté 0.62 en cours ajusté en debut d’année en tenant compte des 0.60 de détachement d’ANTALIS
Aucunement, la valeur ne s’est jamais échangée à ce niveau … concrètement au moment du détachement. C’est une vision virtuelle des choses. Voilà le fin mot de l’affaire, vous êtes dans le déni de réalité sur cette valeur, mon cher Vonfleck ! 
Ou alors, vous êtes un visionaire … à l’insu de votre plein gré. (A moins que ce ne soit vous qui essayez de vendre tous vos titres ?) 
Le cours se rapproche effectivement des 0,62€. Que se passe-t-il ?
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Cher tigrounet
SEQUANA a cloturé à 1.22 le vendredi 21 avril 2017…sachant qu’ANTALIS a été détaché en juin pour une contre-valeur de 0.60 euro par titre: cela donne un PLUS BAS de 0.62
cqfd
Mes ANTALIS reçues n’avaient rien de virtuellles !
Il se passe tout simplement que le desespoir fait vendre et que la capi ridicule ne permet plus d’etre suivie par les gerants de fonds
Pour info j’ai maintenant 50500 titres en PEA à 0.98 de moyenne;certes cela pique un peu mais certains se prennent parfois le meme gadin sur une REIT en une seule journée
Dernière modification par vonfleck (10/11/2017 15h06)
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Variation 5 jours -6.49%
Variation au 1 janvier -38.38%
Variation 10 ans -99.07%
Je vous trouve tout de même assez "gonflé" de mettre autant sur cette penny stock, trés peu liquide, dont le secteur d’activité est en décroissante depuis des années et sans espoir d’amélioration, et avec un management qui n’a jamais démontré de réelles capacités à créer de la valeur.
Fondamentalement, on n’est plus dans de l’investissement raisonné, de mon point de vue.
Mais, au delà du caractère trés spéculatif, je ne comprends pas trés bien ce que vous espérez avec cette valeur. Quel est l’objectif de cours que vous espérez ? Et quel est votre ratio R/R estimé ?
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Pres de 2 millions de titres traités toutes plateformes confondues ,c’est assez liquide
Le secteur papier.emballage est loin d’etre mort
ON capitalise environ une demie fois l’EBITDA et moins que le ROC à 9 mois….ridicule!
J’ai des objectifs echelonnés selon les positions entrées……à moyen terme 1.50
Je me trompe souvent mais pas toujours
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Je m’excuse mais j’ai du mal à vous suivre…
En janvier (il y a moins de 10 mois) vous étiez déjà investi sur Sequana, avec un PRU de 2.35€.
Depuis, selon vous, tout va bien. Le management applique son plan, spin-off d’Antalis….
Les derniers résultats sont bons selon vous.
Et, vous annoncez seulement un objectif MT de 1,50€. Vous avez donc clairement changé d’opinion (contrairement à ce que vous exprimez sur ce forum) et n’espèrez plus qu’un faible gain à MT grâce à vos moyennes à la baisse ?
Et, selon vous, quel est le risque que votre scénario (1,5€ à MT) se réalise ou pas ?
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Vous avez quelque difficulté à comprendre la gestion active de portefeuille :en janvier une position de 6700 SEQ à 2.35 ….aujourd’hui 50500 SEQ à 0.98,pas mal de mouvements;une attribution gratuite de titres ANTALIS
un objectif de 1.50 avec la soulte de 0.60 d’antalis ,on recolle vers 2.1 ancien plus haut 2017 avant spin-off, c’est assez simple
Si SEQUANA gagne en appel le litige BAT ,l’objectif peut etre aisément doublé
cqfd
Pour info la position SEQUANA reste sous les 10% de la valorisation du PEA…..environ 435000 Euros
J’ai unne position SEQ identique sur compte titre normal mais bien plus petite en comparaison de ce portefeuille…… ;-)
10/11/17 ACH COMPTANT Titres 1 710 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 183,40 € - 3,50 € 10/11
09/11/17 ACH COMPTANT Titres 670 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 497,55 € - 1,75 € 09/11
08/11/17 VTE COMPTANT Titres 1 480 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 195,30 € 3,50 € 08/11
08/11/17 ACH COMPTANT Titres 1 550 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 197,00 € - 3,50 € 08/11
02/11/17 ACH COMPTANT Titres 1 550 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 197,00 € - 3,50 € 02/11
26/10/17 ACH COMPTANT Titres 3 710 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 2 976,00 € - 8,00 € 26/10
26/10/17 ACH COMPTANT Titres 1 290 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 022,60 € - 3,50 € 26/10
26/10/17 ACH COMPTANT Titres 3 710 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 2 976,00 € - 8,00 € 26/10
25/10/17 ACH COMPTANT Titres 1 200 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 999,50 € - 3,50 € 25/10
20/10/17 ACH COMPTANT Titres 1 300 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 186,50 € - 3,50 € 20/10
20/10/17 ACH COMPTANT Titres 1 150 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 038,50 € - 3,50 € 20/10
20/10/17 ACH COMPTANT Titres 540 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 493,15 € - 1,75 € 20/10
13/10/17 ACH COMPTANT Titres 315 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 288,40 € - 1,75 € 13/10
12/10/17 ACH COMPTANT Titres 185 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 168,25 € - 1,75 € 12/10
11/10/17 ACH COMPTANT Titres 3 300 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 2 978,00 € - 8,00 € 11/10
11/10/17 ACH COMPTANT Titres 1 300 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 186,50 € - 3,50 € 11/10
22/09/17 ACH COMPTANT Titres 1 170 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 196,90 € - 3,50 € 22/09
21/09/17 ACH COMPTANT Titres 1 150 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 199,50 € - 3,50 € 21/09
20/09/17 ACH COMPTANT Titres 1 130 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 201,30 € - 3,50 € 20/09
20/09/17 ACH COMPTANT Titres 1 130 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 201,30 € - 3,50 € 20/09
1 2 3 4 5
20/09/17 ACH COMPTANT Titres 1 150 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 199,50 € - 3,50 € 20/09
19/09/17 ACH COMPTANT Titres 1 110 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 202,30 € - 3,50 € 19/09
19/09/17 ACH COMPTANT Titres 460 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 498,55 € - 1,75 € 19/09
18/09/17 ACH COMPTANT Titres 950 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 039,00 € - 3,50 € 18/09
14/09/17 ACH COMPTANT Titres 410 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 460,95 € - 1,75 € 14/09
13/09/17 VTE COMPTANT Titres 2 400 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 2 992,00 € 8,00 € 13/09
24/08/17 VTE COMPTANT Titres 1 000 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 186,50 € 3,50 € 24/08
24/08/17 VTE COMPTANT Titres 2 500 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 2 967,00 € 8,00 € 24/08
23/08/17 ACH COMPTANT Titres 1 000 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 143,50 € - 3,50 € 23/08
23/08/17 VTE COMPTANT Titres 1 080 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 195,30 € 3,50 € 23/08
23/08/17 VTE COMPTANT Titres 1 000 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 146,50 € 3,50 € 23/08
21/08/17 ACH COMPTANT Titres 1 100 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 202,50 € - 3,50 € 21/08
21/08/17 VTE COMPTANT Titres 2 720 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 2 984,00 € 8,00 € 21/08
18/08/17 ACH COMPTANT Titres 1 110 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 191,20 € - 3,50 € 18/08
17/08/17 VTE COMPTANT Titres 1 150 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 192,50 € 3,50 € 17/08
17/08/17 VTE COMPTANT Titres 1 150 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 192,50 € 3,50 € 17/08
09/08/17 ACH COMPTANT Titres 360 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 350,95 € - 1,75 € 09/08
08/08/17 VTE COMPTANT Titres 1 180 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 188,30 € 3,50 € 08/08
08/08/17 VTE COMPTANT Titres 1 180 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 188,30 € 3,50 € 08/08
08/08/17 ACH COMPTANT Titres 1 200 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 191,50 € - 3,50 € 08/08
08/08/17 ACH COMPTANT Titres 1 200 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 191,50 € - 3,50 € 08/08
03/08/17 ACH COMPTANT Titres 550 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 491,25 € - 1,75 € 03/08
03/08/17 ACH COMPTANT Titres 1 310 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 195,60 € - 3,50 € 03/08
01/08/17 ACH COMPTANT Titres 1 280 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 193,90 € - 3,50 € 01/08
31/07/17 ACH COMPTANT Titres 1 240 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 156,70 € - 3,50 € 31/07
25/07/17 ACH COMPTANT Titres 1 200 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 203,50 € - 3,50 € 25/07
21/07/17 ACH COMPTANT Titres 2 800 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 3 004,00 € - 8,00 € 21/07
20/07/17 VTE COMPTANT Titres 1 080 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 195,30 € 3,50 € 20/07
20/07/17 ACH COMPTANT Titres 2 772 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 3 001,76 € - 8,00 € 20/07
20/07/17 VTE COMPTANT Titres 1 080 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 195,30 € 3,50 € 20/07
20/07/17 VTE COMPTANT Titres 1 010 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 117,60 € 3,50 € 20/07
18/07/17 VTE COMPTANT Titres 2 750 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 2 962,00 € 8,00 € 18/07
18/07/17 VTE COMPTANT Titres 952 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 018,64 € 0,00 € 18/07
18/07/17 ACH COMPTANT Titres 1 135 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 195,25 € - 3,50 € 18/07
17/07/17 ACH COMPTANT Titres 1 163 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 201,39 € - 3,50 € 17/07
17/07/17 VTE COMPTANT Titres 1 798 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 915,86 € 8,00 € 17/07
13/07/17 ACH COMPTANT Titres 1 200 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 143,50 € - 3,50 € 13/07
12/07/17 ACH COMPTANT Titres 1 200 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 179,50 € - 3,50 € 12/07
12/07/17 ACH COMPTANT Titres 1 200 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 191,50 € - 3,50 € 12/07
12/07/17 ACH COMPTANT Titres 1 240 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 193,90 € - 3,50 € 12/07
1 2 3 4 5
12/07/17 ACH COMPTANT Titres 1 200 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 191,50 € - 3,50 € 12/07
30/06/17 ACH COMPTANT Titres 1 010 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 094,30 € - 3,50 € 30/06
28/06/17 ACH COMPTANT Titres 1 110 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 169,00 € - 3,50 € 28/06
28/06/17 ACH COMPTANT Titres 1 125 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 196,00 € - 3,50 € 28/06
20/06/17 ACH COMPTANT Titres 2 500 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 2 757,00 € - 8,00 € 20/06
19/06/17 ACH COMPTANT Titres 2 500 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 2 958,00 € - 8,00 € 19/06
16/06/17 ACH COMPTANT Titres 965 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 200,10 € - 3,50 € 16/06
14/06/17 ACH COMPTANT Titres 700 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 899,50 € - 3,50 € 14/06
13/06/17 ACH COMPTANT Titres 850 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 185,00 € - 3,50 € 13/06
13/06/17 ACH COMPTANT Titres 750 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 023,50 € - 3,50 € 13/06
13/06/17 VTE COMPTANT Titres 820 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 177,30 € 3,50 € 13/06
12/06/17 ACH COMPTANT Titres 900 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 173,50 € - 3,50 € 12/06
12/06/17 VTE COMPTANT Titres 860 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 191,90 € 3,50 € 12/06
12/06/17 ACH COMPTANT Titres 820 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 126,90 € - 3,50 € 12/06
09/06/17 VENTE COMPTANT Titres 1 500 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 2 977,00 € 8,00 € 09/06
07/06/17 ACHAT COMPTANT Titres 1 500 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 2 888,00 € - 8,00 € 07/06
05/06/17 VENTE COMPTANT Titres 600 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 190,50 € 3,50 € 05/06
05/06/17 VENTE COMPTANT Titres 570 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 187,80 € 3,50 € 05/06
02/06/17 VENTE COMPTANT Titres 610 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 179,90 € 3,50 € 02/06
02/06/17 VENTE COMPTANT Titres 605 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 146,00 € 3,50 € 02/06
29/05/17 VENTE COMPTANT Titres 705 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 187,95 € 3,50 € 29/05
25/05/17 ACHAT COMPTANT Titres 745 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 150,80 € - 3,50 € 25/05
25/04/17 VENTE COMPTANT Titres 800 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 156,50 € 3,50 € 25/04
25/04/17 VENTE COMPTANT Titres 745 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 195,95 € 3,50 € 25/04
25/04/17 VENTE COMPTANT Titres 750 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 099,00 € 3,50 € 25/04
06/04/17 ACHAT COMPTANT Titres 720 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 975,50 € - 3,50 € 06/04
06/04/17 ACHAT COMPTANT Titres 830 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 107,40 € - 3,50 € 06/04
16/03/17 ACHAT COMPTANT Titres 800 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 123,50 € - 3,50 € 16/03
10/03/17 VENTE COMPTANT Titres 1 940 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 2 940,80 € 8,00 € 10/03
06/03/17 ACHAT COMPTANT Titres 840 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 196,30 € - 3,50 € 06/03
24/02/17 ACHAT COMPTANT Titres 850 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 193,50 € - 3,50 € 24/02
20/02/17 ACHAT COMPTANT Titres 800 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 187,50 € - 3,50 € 20/02
17/02/17 ACHAT COMPTANT Titres 800 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 163,50 € - 3,50 € 17/02
16/02/17 ACHAT COMPTANT Titres 330 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 496,75 € - 1,75 € 16/02
16/02/17 ACHAT COMPTANT Titres 750 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 - 1 151,00 € - 3,50 € 16/02
02/01/17 VTE COMPTANT Titres 650 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 173,00 € 3,50 € 02/01
02/01/17 VTE COMPTANT Titres 630 SEQ SEQUANA RGPT
FR0011352590 1 187,20 € 3,50 € 02/01
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1 #85 03/05/2018 13h18
Hall of Fame Des résultats trimestriels décevants font toucher un nouveau plus bas à Sequana (graphique sur cinq ans) :
Déjà sur les forums Boursorama il y a des années et des années cette société était présentée comme une opportunité car elle cotait sous ses capitaux propres…
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Et, cela ne s’arrange toujours pas…
Et vonfleck, qui essaie de me donner un cours de trading, en tentant des moyennes à la baisse sur une value trap… 
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Hall of Fame Comme Solocal ou d’autres, je soupçonne que cela finira par une énième augmentation de capital (déjà le cas pour Sequana en 2012 et 2014) à un cours toujours plus bas, suivi d’un regroupement d’actions pour tenter de faire illusion (déjà le cas pour Sequana en 2012).
Les minoritaires se sont regroupés dans une association : Association des actionnaires minoritaires de SEQUANA | Faites entendre votre voix via l’ASAMIS.
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Il me semble inutile d’enfoncer le clou. Investir est difficile, peu de chance d’avoir raison 100% du temps.
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Sans vouloir faire de sermon:
Humanum fuit errare, diabolicum est per animositatem in errore manere.
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Hall of Fame Trahcoh a écrit :
Il me semble inutile d’enfoncer le clou. Investir est difficile, peu de chance d’avoir raison 100% du temps.
Le fait est que Vonfleck était peut-être un peu trop sûr de lui sur cette valeur, comme le montre l’historique des messages sur la file.
Florilège :
vonfleck a écrit :
Mais c’est promis je sauterai de joie pour vous dés que LIMITED BRANDS VEREIT et autres retrouveront une belle couleur verte dans vos actifs….le seul problème je ne suis plus tout jeune et je ne le verrai peut etre pas….sniff!
vonfleck a écrit :
Amusant n’est ce pas ?!…..certains grands esprits devraient faire mea culpa….
vonfleck a écrit :
Pour info j’ai maintenant 50500 titres en PEA à 0.98 de moyenne;certes cela pique un peu mais certains se prennent parfois le meme gadin sur une REIT en une seule journée
A partir de là, l’énième nouveau plus bas de Sequana apparaît comme un retour de bâton, alors que nombre d’intervenants avaient mis en garde contre cette société, évoluant dans un secteur cyclique et en déclin.
D’après les derniers chiffres clés, Sequana a 314,8 M€ d’endettement pour une capitalisation boursière 30 M€. A ce stade, c’est un ticket de loterie (à la hausse ou à la baisse) fonction de la prochaine publication de résultats.
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Je me suis moi même livré à une légère taquinerie:
(3/4) Sequana : groupe international de papiers et produits d’emballage
Et je fais mon mea culpa.
Le fait est que les mises en garde sur les risques de Sequana, dont la dette, sont plus productives que ce type de mesquinerie.
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Hall of Fame La file n’a pas été actualisée des résultats semestriels de fin septembre :
Boursorama a écrit :
Sequana a enregistré au premier semestre une perte nette, part du groupe, de 71,4 millions d’euros contre un bénéfice net de 2,5 millions d’euros, un an plus tôt. Le groupe papetier a enregistré des charges non récurrentes nettes de 78 millions d’euros, incluant principalement 56 millions d’euros de dépréciation du goodwill historique de Sequana sur Antalis (sans impact sur la trésorerie du groupe) ainsi que 17 millions de coûts de restructuration et de refinancement d’Antalis.
Le résultat des activités abandonnées chez Arjowiggins est une perte nette de 13 millions d’euros, incluant la moins-value de cession de l’activité Billets et la contribution nette des divisions Graphique et Papiers de création sur le 1er semestre 2018.
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adikteev
L’Ebitda a, lui, reculé de 15,1% à 32,7 millions d’euros, ce qui représente une marge de 2,7%, en repli de 0,4 point.
Les revenus ont reculé de 2,2% à 1,197 milliard d’euros. Il a baissé de 0,7% à taux de change constants.
L’endettement financier net s’établit à 410 millions d’euros (340 millions d’euros au 30 juin 2017). La hausse de la dette nette de 70 millions d’euros par rapport au 30 juin 2017 s’explique principalement par l’augmentation des besoins en fonds de roulement et en particulier du niveau des stocks.
Une nouvelle perte, une dette plus élevée, et Sequana cote maintenant 0,31 € en bourse.
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Hall of Fame Sequana a publié il y a quelques jours ses résultats à neuf mois, avec un EBITDA encore en baisse par rapport à l’année passée :
Zonebourse a écrit :
L’EBITDA s’élève à 46 millions d’euros (- 15,6 %) contre 53 millions d’euros au 30 septembre 2017. La marge d’EBITDA s’établit à 2,6 % (- 0,3 point).
Source : Sequana : Résultats à fin septembre 201826/10/2018 - PDF - 460.56 Ko | Zone bourse
Dette nette toujours de 410 M€.
Je ne comprends pas ce que Vonfleck est allé faire dans cette galère… Sans le financement de BPI France, Sequana serait probablement déjà en faillite et/ou aurait du procéder à une enième augmentation de capital.
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Trés bonne valeur: Action toujours trés régulière … à la baisse. Parfait pour un vadeur !
Mais peut-être que le débouclage de l’affaire BAT devrait amener une meilleure visibilité sur le titre. Il faut donc attendre l’année prochaine.
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Bonjour,
Pour ma part, je jette l’éponge.
Je vends la totalité de cette valeur que je possédais depuis plus de 5 ans avec une perte sur ma ligne de … 95 %.
Je l’ai acheté à l’époque car le rendement était alléchant.
J’ai ensuite moyenné à la baisse en me disant qu’on aurait toujours besoin de papier
Aujourd’hui, j’essaye (à mon petit niveau et grace à ce forum) de regarder les données financières d’un titre avant de me positionner dessus et effectivement, Sequana n’est pas très vendeur.
Je regarde principalement le chiffre d’affaire qui est en baisse permanente depuis 5 ans tout comme le résultat négatif aussi depuis 5 ans.
Le ROE est négatif ou faible pour les estimations 2018 et 2019 + un endettement élevé
Enfin, comme je m’appuie également sur les graphiques pour prendre mes décisions d’achat/vente, je constate que le titre n’en fini plus de descendre, au point ou je suis obligé de changer l’échelle pour bien voir la courbe des cours.
En revanche, je suis un peu moins chaud pour vendre mes actions Solocal.
Le titre semble être en meilleure posture, non ?
IH : merci pour le suivi, posez la question sur Solocal dans la file dédiée svp. 1 file par sujet, sinon on ne s’y retrouve pas.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
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1 #96 07/01/2019 19h21 Hall of Fame WhiteTiger a écrit :
Mais peut-être que le débouclage de l’affaire BAT devrait amener une meilleure visibilité sur le titre. Il faut donc attendre l’année prochaine.
Pas de nouvelles de l’affaire BAT, mais une suspension de cotation pour Sequana, qui fait une demande de placement en redressement judiciaire de quelques filiales françaises :
906 emplois menacés dans les filiales françaises du papetier Arjowiggins - Infos Reuters
Environ 900 emplois sont en jeu et Bpifrance est actionnaire à hauteur de 15% de Sequana.
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Pour le suivi, le tribunal a statué avec:
- Un plan de sauvegarde au bénéfice d’Arjowiggins et des sociétés françaises Arjowiggins Papers et Arjowiggins Creative Papers.
- Une mise en redressement judiciaire pour les sociétés Arjowiggins Papiers Couchés, Arjowiggins Le Bourray, Greenfield et Arjowiggins Rives.
Après une suspension de quelques jours, la reprise des cotations, des cotations du 10 janvier, n’a pas permis au titre de rebondir ou de s’enfoncer. Il faut dire qu’il est déjà au plus bas, à 0.22€ environ. Cela représente une capitalisation de moins de 15M€. Cette valeur est bien devenue une nano-cap, relativement illiquide (seulement 60 000€ de transactions le dernier jour). Il y a donc de fortes chances pour que la valeur fasse l’objet d’un retrait de la cote, à terme.
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Le 15/01:
Extrait communiqué de presse Séquana a écrit :
Dans le prolongement des procédures collectives ouvertes en France à la demande d’Arjowiggins et de certaines de ses filiales, les conseils d’administration de certaines sociétés d’Arjowiggins au Royaume-Uni ont décidé de demander la désignation d’un administrateur (Administrator) pour les sociétés AW UK Holdings Ltd, Arjo Wiggins Fine Papers Ltd, ArjoWiggins Chartham Ltd, AW UK Holdings Ltd, Arjowiggins Sourcing Ltd, Arjobex Ltd et Performance Papers Ltd. Ces sociétés exploitent les usines de Stoneywood, de Chartham et de Clacton.
Cela ne s’arrange toujours pas !
Et un cours toujours dans les plus bas…. 0.20-0.21 aujourd’hui.
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Hall of Fame Pour info, du fait des difficultés de Sequana le groupe dans lequel je travaille n’arrive plus à se fournir en papier… !
Les déboires des uns feront le bonheur d’autres acteurs pour consolider le secteur…
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Hall of Fame Ca sent le sapin pour Sequana :
La cour d’appel de Londres confirme le caractère illicite d’un dividende de 135 millions d’euros perçu en 2009. Les actionnaires demandent la suspension du titre Sequana coté sur Euronext.
Le titre perd encore 25% et on cote à présent 0,15 €.
L’entreprise est surendettée, dans un marché en déclin, avec une mauvaise gouvernance, et le dossier BAT se solde en sa défaveur.
Vonfleck n’étant plus là, je ne ferai pas de commentaire sur la morgue avec laquelle il défendait le dossier et s’était moqué de nos avertissements.
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