Linedata Services : SSII spécialisée ds les progiciels financiers

Asinus · #101

Bonjour, Linedata annonce (25 octobre 16h37) :

Projet d’offre publique de rachat de ses propres actions

Projet d’offre publique de rachat d’actions (OPRA) de 55 millions d’euros portant sur 17,2% du capital1
Prix de 50 euros par action, soit une prime de 45,3% sur le cours de clôture du 24 octobre 2022
Effet relutif d’environ 17% estimé sur le BNPA
(…)
M. Anvaraly Jiva et la société Amanaat SAS qu’il contrôle, actionnaires majoritaires de Linedata qui détiennent ensemble 3.718.175 actions représentant 58,3% du capital1 et 71,3% des droits de vote théoriques1 de la Société, ont indiqué qu’ils n’apporteraient pas leurs titres à l’OPRA.

En conséquence, si les autres actionnaires représentant (hors auto-détention) 36,7% du capital1 apportaient l’intégralité de leurs titres à l’OPRA, ils bénéficieraient d’une liquidité de près de la moitié de leur participation.

On va pas se mentir, c’est une très bonne nouvelle pour les actionnaires (le cours est à environ 45 € à la réouverture ce matin; +29% ).

C’est la première fois que je "bénéficie" d’une OPRA.

J’ai une question : si les actionnaires, en apportant tous leurs titres, peuvent espérer en céder la moitié à 50 €, le cours actuel de 45 € montre-t-il que Le Marché anticipe un cours post OPRA de 40 € / action ?

Parce que si c’est le cas, soit il faut tout vendre maintenant (quitte à racheter post opération ), soit il faut tout apporter à l’OPRA (quitte à racheter post opération), mais le pire choix serait de ne rien faire, non ?

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Asinus · #102

Bonjour, je poursuis.

L’OST Linedata a été lancée hier. J’ai transmis aujourd’hui mon instruction : apporter tous mes titres ( en espérant qu’un peu plus de la moitié soit racheté ). Attention , date limite : 20 décembre 2022.

On verra ensuite, à l’issue de l’opération, ce qu’il en sera du cours du flottant :

- soit il "retombe" vers 40 € ou plus bas, et dans ce cas j’achète des titres sur le marché pour le même montant global que ce QUE j’aurai reçu avec l’OST, autant dire que j’aurai à l’issue des deux opérations : OPR + achat, plus de titres qu’aujourd’hui à "iso-montant".

- soit le cours s’envole (>50 €) car le marché anticipe un rachat global (squeeze out) suivi d’une sortie de cote, et dans ce cas, je vends tout ce qu’il me reste.

et si ça se stabilise entre 40 et 50 €, je sais pas.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Asinus (07/12/2022 17h02)

Dez67 · #103

Pour rappel la date limite pour l’offre publique de rachat est demain 20 déc.

J’ai apporté à l’instant mes titres. Ce que je ne comprends pas bien, c’est pourquoi le titre côte actuellement autour des 46.3€…

Vu que l’offre est de 50€, le prix du titre devrait être aligné dessus, non?
(je dois louper qq chose…)

JeromeLeivrek · #104

Effectivement vous loupez quelque chose. Le gain est loin d’être certain. Si tout le monde apporte ses titres, seule la moitié des titres vous seront rachetés à 50 €. Si vous achetez aujourd’hui, vous risquez donc de rester avec la moitié de vos titres à un PRU de 46 €.

Asinus · #105

CERCLE FINANCE•23/12/2022 à 15:27
(CercleFinance.com) - Euronext Paris a fait connaître à l’AMF qu’au 22 décembre, date ultime fixée pour le dépôt des ordres présentés à l’offre publique de rachat par Linedata Services de ses propres actions, au prix unitaire de 50 euros, elle avait reçu en dépôt 1.336.789 actions.

Le nombre d’actions présentées étant supérieur au nombre maximum de 1.100.000 actions que Linedata s’était engagée à racheter, il a été procédé à une réduction des demandes de rachat. Les actions rachetées seront annulées et ne conféreront plus aucun droit social.

De façon surprenante, il n’y a pas eu d’apport massif à l’OPRA. Celles et ceux qui auront apporté leurs titres seront payés à hauteur de 82 % environ.

La question (pour moi) reste entière : que faire de ce cash ?

- racheter à 43.40 € (cours du moment) les titres vendus à 50 €, en espérant un squeeze out possible à échéance raisonnable ?
- vendre les titres restants, et passer à autre chose ?
- ne rien faire de plus sur cette ligne, garder le modeste reliquat, et aller voir ailleurs si l’herbe est plus verte ?

Dernière modification par Asinus (24/12/2022 15h54)

simouss · #106

De mon côté je vais certainement racheter mes titres au cours inférieur auquel je les ai vendu.

En attendant…. la nouvelle opa !

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

yihk · #107

La société peut elle augmenter le nombre d’actions racheté pour "ramasser" tout ce qui est apporté ?
Au delà du problème de trésorerie est ce que c’est juridiquement possible ?(changement du contenu de l’offre)

Eric88450 · #108

Pour le suivi, les résultats 2022 de Linedata sont arrivés - ils montrent une certaine continuité…

- activité en croissance organique de 2%,

- CA en hausse de 8%,

- marge opérationnelle qui reste élevée à 34% mais qui baisse de 4 points ("Linedata a renforcé sa politique de revalorisation salariales et de rétention des talents. Les dépenses de déplacement sont également en hausse. En outre, la société a eu recours à davantage de sous-traitance pour accompagner la forte croissance des Services.")

- résultat net à 26 M€ en baisse de 2 points.

Par la "magie" du rachat d’actions, l’EPS progresse nettement à 5,3€ (en prenant le capital restant en fin d’année) et le dividende aussi à 1,75€ (environ +10%).

Au niveau actuel, le PER est de moins de 10. Le cours se maintient près du niveau des 50 depuis l’OPA partielle de fin 2022…

Bonne journée.

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