Newsletter de l’IH #248
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
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NEWSLETTER #248 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
17/03/2017 -- 248
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de mars 2017
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Edito & suivi de mon portefeuille
o Plus bas à un an
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :
- Actions de préférence Bank of america et Wells Fargo : 6,15% de rendement courant
- Washington Prime Group (WP Glimcher) : spin-off de Simon Property Group
- Graines Voltz : opération d'activisme pour protéger les minoritaires
- HF company : belle small cap oubliée !
- ETF Obligataires HY en Bond Ladder : plutôt sûr ?
- GL Events : spécialiste français de l'évènementiel
- Compagnie Lebon : capital investissement et hôtellerie de luxe
- Orchestra Premaman : vêtements pour enfants
SCPI/OPCI et immobilier en direct :
- Comment obtenir un financement pour investir dans un immeuble ?
- Locataire indélicat : la CAF me réclame un trop-perçu de loyer ?
- Scpi internationales : quel intérêt pour le patrimoine ? Quelle fiscalité ?
- Comment éviter un retrait de réservation de location immobilière ?
- Acheter avant ou après l'assemblée générale des copropriétaires ?
- Division d'une maison en lots et réglementation incendie ?
- Isolation par l'intérieur d'une pièce d'une maison ?
- Financement d'un prêt immobilier d'1,5 M€ via un pool bancaire ?
Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :
- Demandes de parrainage Binck/ING Direct/Bourse Direct/Linxea…
- IFU : vos retours sur la fiabilité et rapidité de l'IFU de votre coutier/banque…
- Meilleur placement pour ses enfants ?
- La fiscalité des gains au Loto, Euromillions...
- Augmentation de salaire et augmentation de l'impôt sur le revenu ?
- Dividendes étrangers : fiscalité des dividendes d'actions étrangères...
- Détenir des BSA attribués pour des actions détenues sur un PEA...
- Fiscalité suisse pour les résidents suisses : synthèse
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o Edito & Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Aux USA, il est fait état de certains malls (centres commerciaux) qui sont "morts", c'est-à-dire qui attirent peu de monde, voient leurs enseignes-locataires partir, ce qui rend le centre encore moins attractif, et donc attire moins de monde, etc., le cercle vicieux est enclenché.
A Granada (Espagne), le centre commercial "Neptuno", au sud du centre-ville est dans cette situation. Il y a deux ans, un tiers des emplacements à l'intérieur étaient à louer ; aujourd'hui, cela doit être la moitié. De fait, même en pleine journée alors que la ville est grouillante, le centre commercial est quasi-désert et on se demande combien de temps vont tenir les enseignes restantes.
On espère que les foncières côtés de centres commerciaux comme CBL & Associates n'ont pas de centres commerciaux de ce type dans leur portefeuille d'actifs (ou qui pourraient en prendre le chemin), car clairement, un centre commercial dans cet état ne vaut plus grand-chose s'il est à vendre et nécessiterait d'énormes travaux pour lui rendre une possible attractivité.
Avec la concurrence d'internet, les centres commerciaux doivent miser sur le divertissement pour attirer des visiteurs : restauration, fitness, cinéma, discothèque, en plus d'avoir une ou plusieurs enseignes locomotives (discounter et hypermarché). Mais même ceci n'est pas nécessairement une garantie d'attractivité quand des restaurants ou lieux de divertissement abondent déjà dans la ville...
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Pour rappel, le suivi de mon portefeuille est réalisé avec XlsPortfolio et les titres, notamment canadiens, sont détenus chez Binck.
Portefeuille au 17/03/2017 :
Calendrier des dividendes bruts associés :
Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :
(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)
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o Actions intéressantes sur leur plus bas à un an
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires :
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Pandora | Jewelry & Watch Stores | 12,8 | 3,6 |
Hennes & Mauritz | Specialty Apparel Store | 35,7 | 4,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Colruyt | Food & Drug Stores | 6,7 | 2,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Societe BIC | Office Supplies | 5,6 | 3,0 |
Next | Specialty Apparel Store | 6,6 | 4,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Enagas | Utility Networks | 5,6 | 6,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
General Mills | Packaged Food | 32,8 | 3,2 |
Target | Mass Merchants | 28,1 | 4,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
L Brands | Specialty Apparel Store | 13,3 | 4,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Exxon Mobil | Integrated Oils | 316,9 | 3,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
BCE | Telecom Carriers | 35,0 | 5,0 |
CenturyLink | Telecom Carriers | 11,9 | 9,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Ralph Lauren | Apparel, Footwear & Acc | 6,2 | 2,5 |
Macy's | Department Stores | 8,7 | 5,0 |
Hanesbrands | Apparel, Footwear & Acc | 7,1 | 2,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Japan Tobacco | Tobacco | 62,3 | 3,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Brambles | Containers & Packaging | 10,4 | 3,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : moyennes capitalisations
mid-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Caltex Australia | Refining & Marketing | 5,3 | 5,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) rdt% ≥ 2% et résultat net sur douze mois glissants positif
3) large-cap : cap ≥ 10 Md€ et bêta < 1
mid-cap : cap ≥ 2 Md€ et bêta < 0,8
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.
Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Suntec REIT | SGP | 3,0 | 5,6 | Annuel |
Champion REIT | HKG | 3,2 | 4,9 | Semestriel |
Investa Office Fund | AUS | 2,0 | 4,3 | Trimestriel |
Allied Properties REIT | CAN | 2,1 | 4,2 | Mensuel |
DuPont Fabros Technology | USA | 3,5 | 4,2 | Trimestriel |
Brandywine Realty Trust | USA | 2,6 | 4,0 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,9 | 3,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Select Income REIT | USA | 2,2 | 7,5 | Trimestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 4,6 | 7,0 | Trimestriel |
Vicinity Centres | AUS | 7,9 | 6,3 | Annuel |
DDR | USA | 4,5 | 5,8 | Trimestriel |
CapitaLand Mall Trust | SGP | 4,6 | 5,7 | Trimestriel |
RioCan REIT | CAN | 5,9 | 5,5 | Mensuel |
Smart REIT | CAN | 2,9 | 5,3 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 4,9 | 4,7 | Semestriel |
Prologis | USA | 25,0 | 3,5 | Trimestriel |
EastGroup Properties | USA | 2,2 | 3,4 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 2,9 | 3,2 | Trimestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 4,0 | 2,7 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Omega Healthcare Investors | USA | 5,8 | 7,9 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 3,7 | 7,7 | Trimestriel |
Senior Housing Properties Trus | USA | 4,7 | 7,1 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,6 | 5,4 | Trimestriel |
Ventas | USA | 20,0 | 5,1 | Trimestriel |
STORE Capital | USA | 3,5 | 5,0 | Trimestriel |
HCP | USA | 13,1 | 4,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Canadian Apartment Properties | CAN | 3,0 | 4,0 | Mensuel |
Education Realty Trust | USA | 2,7 | 3,8 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 6,6 | 3,7 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 5,8 | 3,6 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 10,7 | 3,4 | Trimestriel |
Sun Communities | USA | 5,5 | 3,3 | Trimestriel |
UDR | USA | 9,0 | 3,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
NorthStar Realty Finance | USA | 2,8 | 9,8 | Trimestriel |
Lexington Realty Trust | USA | 2,3 | 6,9 | Trimestriel |
VEREIT | USA | 7,7 | 6,5 | Trimestriel |
WP Carey | USA | 6,1 | 6,5 | Trimestriel |
Iron Mountain | USA | 8,5 | 6,4 | Trimestriel |
Keppel REIT | SGP | 2,2 | 6,1 | Annuel |
H&R REIT | CAN | 4,5 | 6,1 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Communications Sales & Leasing | USA | 4,0 | 8,8 | Trimestriel |
Gaming and Leisure Properties | USA | 6,0 | 8,0 | Trimestriel |
GEO Group | USA | 3,4 | 6,3 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 4,3 | 5,7 | Mensuel |
Welltower | USA | 22,7 | 5,2 | Trimestriel |
Corrections Corp of America | USA | 3,6 | 5,2 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 30,1 | 4,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
2) cap ≥ 2 Md€
3) tri par secteur et rdt%
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
SES | FRA | 9,1 | 6,8 | Annuel |
SSE | GBR | 17,4 | 6,0 | Semestriel |
Enagas | ESP | 5,6 | 6,0 | Semestriel |
Vodafone Group | GBR | 64,0 | 5,6 | Semestriel |
Capita | GBR | 4,5 | 5,5 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Red Electrica | ESP | 9,3 | 5,0 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 95,7 | 4,7 | Trimestriel |
AstraZeneca | GBR | 70,5 | 4,4 | Semestriel |
Imperial Brands | GBR | 42,8 | 4,0 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Novartis | CHF | 184,2 | 3,7 | Annuel |
Sanofi | FRA | 107,3 | 3,6 | Annuel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 13,6 | 3,4 | Annuel |
British American Tobacco | GBR | 110,5 | 3,3 | Semestriel |
Roche Holding | CHF | 202,6 | 3,3 | Annuel |
Novo Nordisk | DNK | 63,9 | 3,2 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Nestle | CHF | 223,7 | 3,0 | Annuel |
Aggreko | GBR | 2,7 | 3,0 | Semestriel |
Babcock International Group | GBR | 5,4 | 2,9 | Semestriel |
Danone | FRA | 41,2 | 2,7 | Annuel |
Diageo | GBR | 66,5 | 2,6 | Semestriel |
Swedish Match | SWE | 5,7 | 2,6 | Annuel |
Weir Group | GBR | 4,7 | 2,6 | Semestriel |
Colruyt | BEL | 6,7 | 2,5 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AT&T | USA | 242,7 | 4,6 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Target | USA | 28,1 | 4,4 | Trimestriel |
Chevron | USA | 190,1 | 4,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AbbVie | USA | 97,8 | 3,9 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 316,9 | 3,7 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 21,7 | 3,6 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 168,8 | 3,5 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 36,2 | 3,2 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 16,3 | 3,2 | Trimestriel |
VF | USA | 20,9 | 3,1 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Federal Realty Investment Tru | USA | 8,9 | 3,0 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 97,6 | 2,9 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 217,7 | 2,9 | Trimestriel |
Wal-Mart Stores | USA | 201,6 | 2,9 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 44,6 | 2,9 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 13,0 | 2,9 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland | USA | 23,8 | 2,9 | Trimestriel |
Air Products & Chemicals | USA | 28,0 | 2,8 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 147,7 | 2,7 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 6,2 | 2,7 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 11,5 | 2,7 | Trimestriel |
Sysco | USA | 26,3 | 2,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P 500 Dividend Aristocrats
2) tri par rdt%
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o Sélection d'actions des gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des fonds actions large cap value les mieux notés par Morningstar.
Consultez la newsletter #148 pour la mise en pratique :
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS EUROPEENNES (16 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Nestle | Packaged Food | 6 | 3,0 |
TOTAL | Integrated Oils | 5 | 5,2 |
SAP | Application Software | 4 | 1,4 |
Allianz | P&C Insurance | 4 | 4,5 |
Roche Holding | Large Pharma | 4 | 3,3 |
Compass Group | Food Services | 3 | 2,1 |
WPP | Advertising & Marketing | 3 | 3,3 |
RELX | Information Services | 3 | 2,3 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
ACTIONS AMERICAINES (17 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 10 | 2,1 |
Johnson & Johnson | Large Pharma | 7 | 2,5 |
Wells Fargo | Diversified Banks | 7 | 2,6 |
Bank of America | Diversified Banks | 7 | 1,2 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 6 | 3,7 |
Chevron | Integrated Oils | 6 | 4,0 |
Pfizer | Large Pharma | 5 | 3,7 |
Merck | Large Pharma | 5 | 2,9 |
Microsoft | Infrastructure Software | 5 | 2,4 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 5 | 3,4 |
Procter & Gamble | Household Products | 4 | 2,9 |
AT&T | Telecom Carriers | 4 | 4,6 |
Verizon Communications | Telecom Carriers | 4 | 4,6 |
Citigroup | Diversified Banks | 4 | 1,1 |
Capital One Financial | Consumer Finance | 4 | 1,8 |
General Electric | Electrical Power Equipme | 3 | 3,2 |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 3 | 1,1 |
Philip Morris Internation | Tobacco | 3 | 3,7 |
Suncor Energy | Integrated Oils | 3 | 3,1 |
Apple | Communications Equipment | 3 | 1,6 |
Comcast | Cable & Satellite | 3 | 1,7 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) dix premières positions des fonds analysées
2) tri par présence et rdt%
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,07 | 1,03 | 1,16 | -------▮-------------- |
EUR/GBP | 0,87 | 0,76 | 0,94 | -------------▮-------- |
EUR/CAD | 1,43 | 1,38 | 1,53 | -------▮-------------- |
EUR/CHF | 1,07 | 1,06 | 1,11 | ---▮------------------ |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 1,33 | 2,03 | 2,52 | 3,13 || 1,20 | 0,61 |
Allemagne | -0,76 | -0,31 | 0,45 | 1,20 || 1,22 | 0,75 |
France | -0,45 | 0,09 | 1,11 | 2,09 || 1,56 | 0,98 |
Royaume-Uni | 0,09 | 0,61 | 1,26 | 1,84 || 1,17 | 0,59 |
Japon | -0,26 | -0,13 | 0,07 | 0,84 || 0,33 | 0,77 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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