Les dividendes sont-ils vraiment des revenus ?

Si l’entreprise fait le même bénéfice chaque année, son prix devrait logiquement rester constant, tout comme l’immobilier.

Sauf bien sûr si c’était une entreprise qui avait tendance à croître et qui d’un coup se met à rester stable, et que ce comportement surprenne le marché. Le prix l’intègrerait sous la forme d’une baisse de PER (chute du prix pour s’adapter à ces nouveaux fondamentaux), puis d’un prix stable.

Lorsque je dis « constant » cela ne veut pas dire un prix plat, mais oscillant autour d’une moyenne fixe.

Le prix remontera à chaque fois à la valeur d’avant versement, mais n’ira pas plus haut. Il n’y a pas de raison que le prix baisse d’une année sur l’autre si le revenu dégagé par le business reste stable.

Elle se comporterait ainsi comme une simili-obligation à taux fixe.

On pourrait même imaginer une hausse lente mais linéaire du prix de l’action du fait des taux d’intérêts qui deviennent de plus en plus bas.

Mais vous en conviendrez que la majorité des entreprises de qualité (ou en tout cas celles à dividendes croissants) arrivent à augmenter leurs profits à long terme, pas nécessairement d’une année sur l’autre mais d’une manière globale.

C’est tout là l’intérêt de la bourse par rapport à l’immobilier.

On peut combiner les deux sinon en investissants sur des REITS.

Dernière modification par MrDividende (15/04/2020 13h52)

Bonsoir,

@Alanito, cela a été à de nombreuses reprises été expliqué sur le forum, lorsqu’un dividende est payé (pour être précis au détachement) la valorisation de l’entreprise baisse d’autant en théorie et hors variation journalière.

Pour prendre un exemple et parallèle simple vous avez un patrimoine de 300K€ dont 250K€ d’immo, 45K€ de fonds Euro et 5K€ de liquidités sur livret A.
Vous décidez de verser 2.5K€ à chacun de vos 2 enfants, la valeur de votre patrimoine devient donc 295K€.
Vous travaillez dur pendant 1 an pour générer un bénéfice après avoir payer toutes vos charges et remettez de côté, heureux hasard, de nouveau 5K€ sur votre livret A. La valeur de votre patrimoine revient à 300K€ (si on est exclu la variation de votre bien immo et du fonds euros).

De manière très basique et simpliste, c’est la même chose pour la valorisation d’une entreprise, elle inclut tout y compris les liquidités en cash qui vont servir à verser les dividendes et lorsqu’ils sont versés (détachés) cette entreprise perd cette liquidité de cash et donc de la valeur.

Si le cours ne varie pas ou peu, cela peut être que le ratio du dividende est près proche d’une variation journalière (type 2-3%) ou que les investisseurs ont une certitude que l’entreprise arrivera à régénérer ce cash pour bénéficier d’un dividende, le cours remontera rapidement (ou pas) et qu’il n’y a pas que ça qui intervient sur un cours.

Il y a un élément trompeur parfois, c’est que des sites recalculent la variation de cours en prenant en compte le détachement.

Cher Vincent

je vous conseille de regarder directement sur le site de la société en question ce genre d’informations ESSENTIELLE.

Ensuite, attention pour le dividende il y a 2 dates importantes
Le détachement, date à laquelle il faut être propriétaire de l’action
et le paiement,  date à laquelle la société paye le dividende

NB: comptez qq jours en fonction de votre courtier pour la voir l’avoir en caisse.

J’espère vous avoir aidé

J’ai regardé cette vidéo hier, je ne connaissais pas cette chaîne et je l’ai trouvée plutôt bien faite.

La fortune d’Elon Musk et le paradoxe des dividendes neutres. (Aller à 19:34, pour voir uniquement la partie Dividendes)




Spoiler: Les dividendes ne seraient que la matérialisation d’une richesse qui jusque là n’était que théorique.

Bon visionnage.

Si une entreprise est mature et ne trouve pas en quoi réinvestir de manière profitable ses profits, que le cash net s’accumule sur les comptes bancaires de l’entreprise, le marché applique systématiquement une décote et ne compte pas le cash. Le marché valorise les actions en multiple des bénéfices. L’argent ainsi accumulé sur le compte en banque de l’entreprise (Karelia Tobacco par exemple) n’enrichit pas les actionnaires.

Evariste a écrit :

Mais on peut très bien matérialiser la même richesse pour l’actionnaire en … vendant tout simplement ses actions

Le problème est que le prix n’est pas toujours en rapport avec la valeur comptable de l’action car le cash n’est pas valorisé par le marché, et on sera contraint á vendre au rabais. de même en cas de crise boursière.

Seulement quand cet argent est distribué, même si le cours peut baisser temporairement, le cours revient au même niveau très rapidement car la valorisation est par multiple des bénéfices.

Le dividende est donc positif pour l’actionnaire en création de richesse quand l’entreprise n’a pas de possiblités importantes de reinvestissement, et il protège de la volatilité des marchés pour celui qui veut un revenu complémentaire.