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#76 09/09/2019 01h41

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JeromeLeivrek a écrit :

Isild a écrit :

Maisons France Confort se prénomme désormais

Je ne savais pas que les sociétés avaient des prénoms ! big_smile

Ouah, quelle fantastique apport !lol(je plaisante)

Mais j’apprécie beaucoup vos analyses et votre blog(que je regarde 1 à 2 fois par mois)

Cordialement

Dernière modification par cinephil (09/09/2019 01h51)

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#77 06/02/2020 10h34

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Bonjour a tous,

Petit effet "investir" aujourd’hui : + 3,98% en ce moment. Investir est a l’achat avec un objectif à 43€.

Bonne journée !

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.


Exige beaucoup de toi-même et attends peu des autres. Ainsi beaucoup d'ennuis te seront épargnés. (Confucius)

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#78 25/03/2021 19h31

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Hexaom publie de très bons résultats annuels.

En résumé.

CA Annuel +4.8% à 881.8 M€, S2 en croissance de 14%
RO 29.1
RNPG 19.5
Cash net 29.5 M€

40% du RN proposé en distribution le 27/05 soit 1.17 €/action.





Des frais fixes qui pèsent sur la rentabilité du pole constructions, surdimensionné sur l’année 2020.

BFR fortement consommateur de cash du fait de constitution de stocks sur la promo immo et l’aménagement foncier.

Parts de marché en hausse à 10.7% vs 9.1% en 2018.

Acquisition de 51% du groupe Claimo (promotion et aménagement foncier) : immédiatement relutif, contributif en année pleine en 2021, 9% de rentabilité opérationnelle.

Fin février 2021 carnet de commande construction en hausse de 4.5 % en volume et +7.89% en valeur.

Rénov en forte hausse en B2C et B2B, devrait profiter des aides gouvernementales pour les travaux.

Promotion et aménagement foncier en forte hausse également.

Objectifs proche de 1 Mds€ de CA en 2021 (hors reconfinements ou dégradation forte de la situation sanitaire).

A 42.90 € x 6 846 titres = 293.7 M€ de capi, 264.2 M€ de VE.
On cote donc aujourd’hui à 9x l’EBIT, PE 15x, P/B 1.4x
PE 10x prévisions 2021.

CA T1 le 5 mai.

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Parrain InteractiveBrokers Saxo Boursorama ETPL4810 Assurancevie.com ETPL49769 Fortuneo 12470190 Degiro Linxea iGraal RedSFR Magnolia BSDirect

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#79 29/04/2021 13h59

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La faible hausse du titre en 2021 est assez étonnante, quand on regarde les parcours de AST ou de Nexity ainsi que les dernières publications de Hexaom.

Sur la rénovation, la performance commerciale reste très bonne, mais on attend toujours la confirmation d’une rentabilité pérenne. Ils en font la priorité cette année, c’est le premier point clé sur le dossier. Sur la Promotion, le travail des dernières années (et l’investissement en BFR via les encours de production) va enfin se traduire en CA et marge à partir de 2021. La MI a le vent en poupe auprès des clients (moins des politiques, un risque sur le dossier). Les marges brutes resteront sous pression, mais l’effet volume devrait jouer à plein, sur une base de coûts revue en 2020.

Mon avis : Si les nouveaux métiers réalisent un tant soi peu les objectifs de la société, le titre peut doubler en 2-3 ans. Sinon, il vaut au moins le cours actuel. Dernier point négatif, c’est illiquide, difficile de construire une position conséquente (et de sortir ensuite).

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#80 06/05/2021 01h24

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Les chiffres du T1 sont excellents :

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[+1]    #81 05/08/2021 19h56

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Le T2 est en hausse d’environ 20% par rapport au T2 2019 (+30% vs 2t20). Les relais de croissance sont en train de devenir significatifs. L’activité commerciale est bonne aussi, donc 2021 sera une nouvelle année de croissance.

Le vrai rendez-vous demeure la publi des résultats semestriels, puisque tout se joue sur la remontée des marges chez Hexaom. Aucun commentaire sur la rentabilité dans le communiqué du CA, je pense que c’est une habitude.

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[+1]    #82 28/06/2022 20h47

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Le 2e acteur (et ancien No 1) du marché des maisons individuelles Geoxia (Maisons Phénix) est mis en liquidation.
Geoxia, constructeur des Maisons Phénix, placé en liquidation judiciaire
Même si Geoxia était brinquebalant depuis longtemps, cela montre les grandes difficultés actuelles du secteur : hausse rapide des coûts, difficultés de la chaîne d’approvisionnement,… Aucun acteur sérieux n’a déposé d’offre de reprise.
En positif, Hexaom va gagner des PDM : l’entreprise a des finances très solides et un statut de "dernier survivant". Ce sera aussi un critère pour les clients prospectifs. Mais les résultats 2022 dans la MI ne risquent pas d’être bons au niveau des marges.

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Dernière modification par colonel92 (28/06/2022 20h48)

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#83 18/11/2022 20h45

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Il faudrait changer le titre de cette discussion. Il s’agit dorénavant d’un des plus purs cas d’investissement Value de la cote parisienne. Je ne mettrai pas ici les multiples de valorisation, mais ils sont faciles à trouver. Le secteur très atomisé va certainement se concentrer massivement dans la crise de la construction qui s’annonce, Hexaom devrait en bénéficier à terme. Comme toujours dans de tels cas, il faut de la patience et savoir encaisser des nouvelles négatives.

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Dernière modification par colonel92 (18/11/2022 21h01)

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#84 09/06/2023 15h58

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Hexaom place l’Atelier des Compagnons sous protection du Tribunal de Commerce

Hexaom a annoncé ce vendredi la mise sous protection du Tribunal de Commerce de l’Atelier des Compagnons. Pénalisée par une inflation croissante, la filiale de rénovation BtoB peinait à joindre les deux bouts. Un poids dont le groupe préfère se défaire pour s’assurer d’une structure financière solide.

Source


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[+2]    #85 22/10/2023 11h30

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Semestriels 2023

- CA : 552 M€
- ROC : 21,60 M€
- RN : 14,70 M€
- Trésorerie nette de dette : 71,50 M€ (+20,2 M€)

Soit une VE de 105,46 (au cours actuel de 15,20) - 71,50 = 33,96 M€
Le résultat opérationnel est à 21,60 M€ 

Le communiqué affirme :
- Construction de maisons : point bas atteint
- Construction de maisons : réduction des coûts fixes
- 85% des coûts sont variables
- Prise de commandes en maisons : -40%
- Baisse du volume de production de 25 à 30%

Perspectives ?
(1) CA +5 à 7%
(2) Amélioration de la rentabilité opérationnelle
(3) Le groupe sera bénéficiaire

Si une extrapole un ROP de 10 M€ au S2 2023, soit 31,60 M€ sur l’année complète, on peut acheter la société à une VE / Ebit de 33,96 / 31,60 = 1,07 ! 

Bref, une valorisation à la casse, on pourrait dire. Elle l’était encore plus il y 3 semaines (cours à 12,95 le 04 octobre). Le cours est depuis remonté de 17%…
Un pari pour 2024/2025 lorsque les taux d’emprunt commenceront à baisser ?

Je suis en forte MV (-50%) mais je conserve ma position. J’hésite même à la renforcer.

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Dernière modification par maxicool (22/10/2023 11h36)


Parrainages possibles :  Saxobank - Epargnoo - LINXEA - Boursorama (FRVE9093) - Fortuneo (12662218) - Assu prêt Zen'Up - Total Energie (114053388) - Bourse Direct (2019704537)

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#86 22/10/2023 12h29

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Quelqu’un peut m’expliquer l’impact de la loi sur la non artificialisation des sols sur le business d’Hexaom ?

J’avais cru comprendre qu’on ne pourrait plus construire sur du foncier vierge, à moins d’en rendre une partielle équivalente à la nature; or les constructions de maisons individuelles se font sur du foncier vierge dans l’écrasante majorité des cas.

Quid de l’avenir du coup ?

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#87 22/10/2023 16h46

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maxicool a écrit :

on peut acheter la société à une VE / Ebit de 33,96 / 31,60 = 1,07 ! 
Bref, une valorisation à la casse, on pourrait dire.

Un exemple de plus parmi tant d’autres qui nous prouve que les valos sont au tapis.
Mais non voyons, les marchés sont chers, regardez, le CAC n’est qu’à 10% des plus hauts !
Ah, d’accord…


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#88 22/10/2023 16h51

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Ne confondons pas le niveau des marchés actions avec celui des secteurs qui n’ont aucun avenir en Europe.

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#89 22/10/2023 16h56

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Ah, je ne savais pas que les maisons n’avaient plus d’avenir en Europe, vous me l’apprenez.


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#90 22/10/2023 18h38

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PTZ en zone rurale:

cabinet du Ministre a écrit :

Le PTZ ne pourra plus être demandé pour l’immobilier neuf en zone plus rurale. « Le tiers des prêts à taux zéro permettait de construire un pavillon en zone détendue ce qui est contraire à l’objectif du ZAN, zéro artificialisation nette des sols, du gouvernement », a complété le cabinet du ministre.

Pas top pour les constructeurs de maisons individuelles…

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#91 22/10/2023 20h43

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La maison individuelle neuve n’a plus le vent en poupe d’un point de vue réglementation, ça c’est certain.

Après je vois encore des maisons en constructions régulièrement donc je ne sais pas.

En tout cas je n’investis pas dans le secteur de la construction immobilière, pour la simple raison qu’étant déjà propriétaire de ma RP, qui représente un pan non négligeable de mon patrimoine, cela me semble faire doublon.

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[+1]    #92 27/12/2023 11h34

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L1vestisseur a écrit :

Ah, je ne savais pas que les maisons n’avaient plus d’avenir en Europe, vous me l’apprenez.

Pénurie des terrains organisée par l’administration:

A cause d’une nouvelle loi, il sera bientôt impossible de faire construire une maison en France

9000 défaillances au T3, +36%:

Le secteur de la construction plie mais ne rompt pas

Notez que la France est ici encore le meilleur élève pour appliquer les politiques de restrictions débiles de l’union européenne.

Vous arrivez encore à trouvez des logements abordables pour les vacances vous? Moi non. Il ne semble pas y en avoir assez pour tout le monde.

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#93 27/12/2023 12h50

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J’espère que Hexaom saura accentuer son virage sur la réno.
Et pourquoi pas regarder et prendre pied vers des entreprises du genre de LES CONSTRUCTEURS DU BOIS

Trahcoh a écrit :

Notez que la France est ici encore le meilleur élève pour appliquer les politiques de restrictions débiles de l’union européenne.

Vous arrivez encore à trouvez des logements abordables pour les vacances vous? Moi non. Il ne semble pas y en avoir assez pour tout le monde.

La France encore ?

Ou plutôt ces débiles profonds, encore !

Vous savez, ceux qui ont encore le sourire quand ils parlent de la dette qu’ils contractent à tour de bras et que nous payons.

Perso, je préférerais payer des médecins ou des policiers, avec mon argent.

Et attention, ça a fait des écoles valab’ !

Mais, de l’aveu de connaissances, ça sert surtout à apprendre à parler, et avoir un carnet.
Surtout surtout !

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Dernière modification par Aigri (27/12/2023 13h40)


Donne un cheval à celui qui dit la vérité, il en aura besoin pour s'enfuir.

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