Newsletter de l’IH #177
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
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NEWSLETTER #177 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
23/10/2015 -- 177
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting d'octobre 2015
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of des forums
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Achat des dirigeants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of des forums des investisseurs heureux
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Les meilleures discussions des forums des investisseurs heureux sont disponibles sur Facebook, Google+ et Twitter :
Récemment :
- Essilor International ne connaît pas la crise !
- Actions préférentielles US : une alternative aux obligations
- EURL/SARL : investir son bénéfice dans l'immobilier ?
- Investissements douteux ou très risqués : ressources utiles
- Sears : un mini Berkshire Hathaway ?
- Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl.
- Gévelot : un industriel présent dans l'exatraction à froid et les pompes
- Signaux Girod : spécialisate des équipements de signalisation routière
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour cher lecteur, chère lectrice,
Un court édito cette semaine, de retour de vadrouille européenne à coup de sauts de puce en avion Ryanair entre Londres, Stockholm, Cracovie et Bruxelles.
LONDRES vs BRUXELLES
Londres était fidèle à elle-même : bouillonnante, cosmopolite et dynamisante.
La nouvelle tour (2014) "The Shard", avec sa pointe se confondant avec le ciel, évoque une tour de Babel moderne.
The Shard
Au pied de chaque immeuble, un commerce, généralement rempli et souvent avec une affichette "recrute vendeur".
Londres ne dort jamais : à quatre heures du matin, nous croisons des piétons, cyclistes ou taxis dans les rues.
Mais ce dynamisme économique se paye par des prix immobiliers astronomiques, près de deux fois plus élevés qu'à Paris, pourtant déjà très chère.
...
Bruxelles, notre capital européenne1 nous est apparu agréable, mais si calme.
Des touristes sur la grande place et des cadres de l'UE parlant quelques langues inconnues dans le quartier du parlement.
Le parlement de l'UE à Bruxelles
Mais déjà à quelques pas du centre, des immeubles entiers de bureaux ou résidentiels complètement vides avec des panneaux "à louer".
Et pendant notre séjour à Bruxelles d'entendre la visite du président chinois à... Londres, avec 55 Md€ d'accords commerciaux avec les Britanniques !
Pour mémoire, notre premier ministre Manuel Valls s'enorgueillissait quelques jours auparavant des 10 Md€ obtenus en courtisans les Saoudiens.
Alors bien sûr, comparer Bruxelles à Londres n'a pas grand sens, mais la différence nous est apparue si saisissante tandis que les anglais voteront pour rester membre de l'UE en 2017 !
1 La technocratie de l'UE officie essentiellement à Bruxelles, mais aussi à Strasbourg et au Luxembourg. Cette multiplicité des sites est coûteuse et peu pratique (chaque semaine un millier de parlementaires et assistants se déplacent une semaine à Strasbourg). Mais comme de bien entendu, aussi bien la France que le Luxembourg se sont opposés à toutes les velléités de rationalisation avec une centralisation sur le seul site Bruxellois.
Bon week-end et à la semaine prochaine,
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Philippe
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Mardi 20 octobre, poursuivant ma stratégie de rediversification du portefeuille, j'ai réinvesti la totalité des dividendes récemment perçus (4000 € tout de même !) sur le producteur d'électricité britannique Centrica.
Vendredi 23 octobre, la valorisation du portefeuille a repris 42 k€ depuis la précédente newsletter et avoisine les 471 k€ (comme on me pose la question régulièrement, les titres, notamment canadiens, sont détenus chez Binck) :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Le calendrier des dividendes bruts associés :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Reporting d'octobre 2015 :
(le graphique est mis à jour une fois par mois)
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o Sélection d'actions de la semaine
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Tryg | P&C Insurance | 4,6 | 26,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TELECOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
TalkTalk Telecom Group | Telecom Carriers | 3,6 | 5,1 |
Millicom International | Telecom Carriers | 5,1 | 3,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : petites capitalisations
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Gerry Weber Internation | Apparel, Footwear & Acc | 0,7 | 3,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
small-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Diploma | Industrial Distribution | 1,0 | 2,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Macy's | Department Stores | 14,9 | 2,9 |
Nordstrom | Department Stores | 11,7 | 2,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap MATERIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Potash Corp of Saskatch | Agricultural Chemicals | 16,2 | 7,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Lifestyle International | Department Stores | 2,0 | 5,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
NWS Holdings | Non-Residential Bldg Co | 4,8 | 5,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Lenovo Group | Computer Hardware & Sto | 9,0 | 3,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : petites capitalisations
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Television Broadcasts | Publishing & Broadcasti | 1,4 | 9,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
small-cap SANTE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Ansell | Rubber & Plastic | 2,0 | 2,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
small-cap TELECOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
M1 | Telecom Carriers | 1,8 | 6,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus grosses (capitalisation boursière > 2 Md€) foncières cotées.
Référez-vous au livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DuPont Fabros Technology | USA | 2,2 | 5,6 | Trimestriel |
Suntec REIT | SGP | 2,7 | 5,1 | Trimestriel |
Champion REIT | HKG | 2,8 | 4,8 | Semestriel |
Digital Realty Trust | USA | 9,0 | 4,7 | Trimestriel |
BioMed Realty Trust | USA | 4,3 | 4,5 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,7 | 4,3 | Trimestriel |
Alexandria Real Estate Equitie | USA | 5,9 | 3,4 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
CBL & Associates Properties | USA | 2,3 | 7,0 | Trimestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 4,0 | 6,7 | Trimestriel |
Vereit | USA | 7,0 | 6,5 | Trimestriel |
Altarea | FRA | 2,2 | 5,7 | Annuel |
Redefine Properties | ZAF | 3,7 | 5,6 | Annuel |
RioCan REIT | CAN | 5,8 | 5,3 | Mensuel |
Scentre Group | AUS | 14,0 | 5,1 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Growthpoint Properties | ZAF | 4,7 | 5,0 | Annuel |
Prologis | USA | 20,5 | 3,7 | Trimestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 3,0 | 3,0 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 2,3 | 2,3 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 3,5 | 9,5 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 2,5 | 7,5 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 6,2 | 6,1 | Trimestriel |
HCP | USA | 16,7 | 5,7 | Trimestriel |
Ventas | USA | 17,6 | 5,0 | Trimestriel |
Health Care REIT | USA | 22,6 | 4,7 | Trimestriel |
Healthcare Trust of America | USA | 3,0 | 4,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RESIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Canadian Apartment Properties | CAN | 2,4 | 4,4 | Mensuel |
Home Properties | USA | 3,9 | 4,1 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 4,0 | 4,0 | Trimestriel |
Sun Communities | USA | 3,4 | 3,7 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 5,9 | 3,6 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 6,2 | 3,6 | Trimestriel |
UDR | USA | 8,5 | 3,1 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
H&R REIT | CAN | 4,1 | 6,3 | Mensuel |
Liberty Property Trust | USA | 4,7 | 5,5 | Trimestriel |
Dexus Property Group | AUS | 4,9 | 5,3 | Semestriel |
Stockland | AUS | 6,1 | 5,2 | Semestriel |
Calloway REIT | CAN | 2,8 | 5,2 | Mensuel |
Fonciere Des Regions | FRA | 5,6 | 5,1 | Annuel |
CapitaLand Commercial Trust | SGP | 2,7 | 5,1 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Corrections Corp of America | USA | 3,1 | 7,3 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 3,0 | 6,4 | Mensuel |
Rayonier | USA | 2,7 | 4,3 | Trimestriel |
Plum Creek Timber | USA | 6,5 | 4,3 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 14,0 | 4,1 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 26,2 | 3,8 | Trimestriel |
Equity LifeStyle Properties | USA | 4,7 | 2,4 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
BHP Billiton | GBR | 83,2 | 7,4 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 90,4 | 6,0 | Trimestriel |
SSE | GBR | 22,0 | 5,6 | Semestriel |
Pearson | GBR | 10,8 | 5,5 | Semestriel |
Vodafone Group | GBR | 79,4 | 5,2 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AstraZeneca | GBR | 70,6 | 4,6 | Semestriel |
Weir Group | GBR | 3,1 | 4,2 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
British American Tobacco | GBR | 99,1 | 3,9 | Semestriel |
Imperial Tobacco Group | GBR | 46,8 | 3,8 | Semestriel |
Enagas | ESP | 6,6 | 3,8 | Semestriel |
Cobham | GBR | 4,7 | 3,7 | Semestriel |
SES | FRA | 11,5 | 3,6 | Annuel |
Sanofi | FRA | 117,1 | 3,2 | Annuel |
Red Electrica | ESP | 10,7 | 3,0 | Semestriel |
Diageo | GBR | 65,0 | 3,0 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 11,7 | 2,9 | Annuel |
Aggreko | GBR | 3,5 | 2,8 | Semestriel |
Johnson Matthey | GBR | 7,1 | 2,7 | Semestriel |
Compass Group | GBR | 24,9 | 2,5 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
HCP | USA | 16,7 | 5,7 | Trimestriel |
AT&T | USA | 189,1 | 5,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Chevron | USA | 156,0 | 4,7 | Trimestriel |
AbbVie | USA | 72,3 | 4,2 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Emerson Electric | USA | 28,4 | 3,9 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 18,0 | 3,8 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 183,8 | 3,5 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 312,8 | 3,5 | Trimestriel |
Nucor | USA | 12,3 | 3,5 | Trimestriel |
Wal-Mart Stores | USA | 170,9 | 3,3 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 8,7 | 3,1 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 94,5 | 3,1 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 170,2 | 3,1 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 249,5 | 3,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Kimberly-Clark | USA | 39,7 | 2,9 | Trimestriel |
Target | USA | 43,9 | 2,9 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 5,5 | 2,9 | Trimestriel |
Sysco | USA | 22,5 | 2,9 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 17,2 | 2,8 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 12,1 | 2,8 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 135,9 | 2,7 | Trimestriel |
3M | USA | 88,2 | 2,6 | Trimestriel |
Dover | USA | 9,0 | 2,6 | Trimestriel |
Aflac | USA | 24,3 | 2,5 | Trimestriel |
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o Sélection d'actions des meilleurs gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des meilleurs fonds/gérants : Dodge & Cox International Stock, Artisan International Value, Oakmark International, Bruce Berkowitz, David Einhorn...
Référez-vous à la newsletter #148 pour la mise en pratique.
Notons que les gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS INTERNATIONALES (10 fonds analysés)
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Roche Holding | Large Pharma | 4 | 2,0 |
Nestle | Packaged Food | 4 | 1,9 |
Toyota Motor | Automobiles | 3 | 2,2 |
Novartis | Large Pharma | 3 | 1,9 |
Standard Chartered | Diversified Banks | 2 | 6,2 |
British American Tobacco | Tobacco | 2 | 3,9 |
Sanofi | Large Pharma | 2 | 3,2 |
Credit Suisse Group | Institutional Brokerage | 2 | 3,0 |
Compass Group | Food Services | 2 | 2,5 |
Medtronic | Medical Devices | 2 | 1,9 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
ACTIONS AMERICAINES (61 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Microsoft | Infrastructure Software | 19 | 3,0 |
Google | Internet Media | 18 | - |
American Express | Consumer Finance | 17 | 1,6 |
Wells Fargo | Diversified Banks | 16 | 2,8 |
Bank of America | Diversified Banks | 16 | 1,2 |
MasterCard | Consumer Finance | 15 | 0,7 |
Berkshire Hathaway | P&C Insurance | 14 | - |
Johnson & Johnson | Large Pharma | 14 | 3,0 |
Oracle | Infrastructure Software | 14 | 1,6 |
General Electric | Electrical Power Equipme | 13 | 3,1 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 13 | 2,9 |
Citigroup | Diversified Banks | 13 | 0,4 |
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 12 | 2,8 |
American International Gr | P&C Insurance | 11 | 1,8 |
Apple | Communications Equipment | 11 | 1,8 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 10 | 3,5 |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 10 | 3,3 |
Halliburton | Oil & Gas Services & Equ | 10 | 1,8 |
Bank of New York Mellon | Instl Trust, Fiduciary & | 10 | 1,6 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
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o Achats des dirigeants
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D'après les déclarations communiquées à l'AMF, les achats récents des dirigeants de sociétés cotées françaises :
[légende : déclarant | date | prix | montant ]
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,11 | 1,05 | 1,37 | ----▮----------------- |
EUR/GBP | 0,72 | 0,70 | 0,82 | ---▮------------------ |
EUR/CAD | 1,46 | 1,30 | 1,50 | -----------------▮---- |
EUR/CHF | 1,08 | 0,85 | 1,22 | -------------▮-------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 0,63 | 1,41 | 2,08 | 2,90 || 1,45 | 0,82 |
Allemagne | -0,31 | -0,09 | 0,51 | 1,28 || 0,82 | 0,77 |
France | -0,25 | 0,08 | 0,85 | 1,78 || 1,10 | 0,93 |
Royaume-Uni | 0,56 | 1,19 | 1,85 | 2,60 || 1,29 | 0,75 |
Japon | 0,01 | 0,05 | 0,31 | 1,34 || 0,30 | 1,04 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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