IShares lance des ETF obligataires à échéance

@sissi
Lorsque vous écrivez "Des "datés" mais qui ressemblent plus aux life strategies de Vanguard"
Vous pensez aux lifestrategies à 20% (d’actions) IE00BMVB5K07 ou bien à un autre produit ?

Super Sissi, vous êtes imbattable ! ;-)

Pour un "lazy investor", ça m’a l’air d’être une très belle initiative d’Amundi et aussi à un TER raisonnable.

Ce qui me plaît moins bien, c’est que les sous-jacents dans lesquels ils investissent ont tous une composante ESG. On a bien vu les "push-backs" et les revers des produits ESG ces derniers mois: des flux négatifs mais aussi des performances qui laissent à désirer. J’avoue que j’ai toujours eu difficile à comprendre ce qui est "sustainable" et ce qui ne l’est pas. It’s in the eye of the beholder. On ne peut donc pas totalement exclure qu’Amundi cherche avant tout à se doter de "feeder funds" pour alimenter ses produits ESG.

DiscoTrad, le 11/02/2025 a écrit :

@sissi
Lorsque vous écrivez "Des "datés" mais qui ressemblent plus aux life strategies de Vanguard"
Vous pensez aux lifestrategies à 20% (d’actions) IE00BMVB5K07 ou bien à un autre produit ?

Bonjour, ce n’est pas la même chose que les ’Life Strategy’ de Vanguard car ils n’évoluent pas dans le temps (Le V60 a 60% d’actions aujourd’hui et en aura encore 60 dans 5 ans ou 10 ans).

Ces nouveaux produits d’Amundi se rapprochent plus des ’Lifepath’ de Ishares:
iShares Target Date Fund Finder for Retirement | iShares ? BlackRock

En tous cas c’est à ma connaissance les premiers produits de ce type dispos en UCITS et c’est un concept ’ultra lazy’ très intéressant.

Thanks pour l’article Sissi.

Dernière modification par Chafouini (12/02/2025 15h20)

Fait assez rare, les ETFs les plus récents de la gamme (voir ci-dessous) ne sont pas encore référencés chez IBKR:

iShares iBonds Dec 2034 Term $ Corp UCITS ETF
34ID IE000VVBM1F6

iShares iBonds Dec 2033 Term $ Corp UCITS ETF
33ID IE000LETV955

iShares iBonds Dec 2031 Term $ Corp UCITS ETF
31ID IE0009EQZP90

Le 32ID par contre est référencé…

J’ai ouvert un ticket.

Ceux là je les ai trouvés mais ce sont les versions capitalisantes, je cherchais les versions distribuantes.

Chafouini

Pour des raisons fiscales 2033 m’intéresse. En USD coupon moyen 5.24%
Weighted Average YTM  as of 27/Feb/2025 : 5.18%
USA 82%

33ID
iShares iBonds Dec 2033 Term $ Corp UCITS ETF distribution trimestrielle d’IG
AAA Rated 0.39
AA Rated 4.66
A Rated 37.83
BBB Rated 56.6
iShares iBonds Dec 2033 Term $ Corp UCITS ETF | 33ID

Vous qui suivez les nouvelles emissions aussi il me semble - pourquoi cet ETF daté 2033 quand on peut trouver un meilleur rendement pour des obligations de la même qualité ?

Et garder la liberté d’arbitrer quand on veut ? sachant qu’il y a des chances de capter de la P-V a un moment donné

Comme on parle ici d’un distribuant - oublions la fiscalité pour le moment -

Il est evident qu’on pourrait juste en avoir 5k ou 10k en échelle - avant Noel par ex - comme stratégie cadeaux de Noel - si on veut ! pourquoi pas … ou si on a trop de sous a placer …et on laisse ca en fond de portefeuille

Quels arguments en faveur de ces ETFs datés ? a part la diversification donc pratiquement pas de risque ?

OK je comprends !

Le principal avantage d’une obligation c’est l’échéance … dites vous - versus un ETF ordinaire…
C’est un peu une illusion … car vous vous coincez dans un revenu max soit le taux du coupon. Or , selon les marchés bien sur,  mais tôt ou tard une obligation va monter a 107 ou 112 ou meme 118 - comme il m’est arrive avec une BATS de 7% achetée en octobre 2023 nettement sous le pair …
J’ai pris ma P-V car en cherchant bien j’ai trouvé une autre obligation comme remplacement au meme rendement mais sous le pair et Ig aussi

D’accord avec vous et Swen c’est pas lazy !
C’est du challenge pour moi. Puis faut bien que je m’occupe entre bouquins et films !
Je ne me souviens pas d’avoir gardé une obligation a terme sauf la petite Ford de 7.05% ouù il ne restait qu’un an après l’avoir achetée en octobre 23 sous le pair.
Les pros font de l’arbitrage pas du Buy and Hold. That’s where the money is !
D’ailleurs ils comparent les rendements et non les coupons
C’est comme ca que j’ai acheté certains coupons SOUS ma "norme" car tres décotés …et revendus depuis… pres du pair car le rendement n’était plus interessant - et je ne parle pas de HY.

Anyway … vous travaillez surement et avez d’autres chats a fouetter haha!

Une nouveauté de DWS : leur ETF a échéance 2027 ne s’arrêtera pas en 2027 mais se prolongera d’un autre 3 ans
CA POURRAIT INTERESSER CERTAINS D’ENTRE NOUS…

Aussi cet etf XHY1 changera de nom

The Xtrackers II EUR High Yield Corporate Bond 1-3 Swap UCITS (XHY1) will switch from tracking the Markit iBoxx EUR Liquid High Yield 1-3 index to now capturing the iBoxx EUR Liquid High Yield 2027 3-Year Rolling index.

As a result, XHY1 will be renamed to the Xtrackers II Rolling Target Maturity Sept 2027 EUR High Yield UCITS ETF.

DWS expands Xtrackers Target Maturity product range
By Beverly Chandler March 5, 2025

DWS writes that it changed the investment objectives and names of two existing bond ETFs, thereby supplementing its range of Xtrackers products, which allow investors to invest in a broadly diversified range of bonds with similar maturities.

The Xtrackers II Rolling Target Maturity Sept 2027 EUR High Yield UCITS ETF offers investors the opportunity to invest in high-yield corporate bonds with a specific maturity for the first time. Since bonds remain in the ETF portfolio until maturity, price fluctuations are reduced for investors who stay invested until September 2027.

To achieve this, the ETF now tracks the iBoxx EUR Liquid High Yield 2027 3-Year Rolling Index. This index comprises around 80 liquid, high-yield corporate bonds denominated in euros that have a lower credit rating than “investment grade” according to leading rating agencies. Investors therefore bear a higher credit and default risk compared to an investment in bonds with an investment grade rating. In return, the firm writes that there is the opportunity to achieve a significantly higher aggregate yield to maturity, which is around 5.3 per cent as at 17 February 2025 for the ETF portfolio. All bonds within the index have an initial maturity date between 1 October 2026 and 30 September 2027.

To provide greater flexibility, the ETF’s target term will be ‘rolled over’ into the future. This means that this ETF will not be liquidated at the end of its term in September 2027 and the fund assets paid out to the shareholders. Instead, the fund assets will be reinvested in bonds with a term of around three years.

In addition, DWS now offers the Xtrackers II Target Maturity Sept 2029 Italy and Spain Government Bond UCITS ETF. The underlying index has also been changed for this ETF. It now offers access to Italian and Spanish government bonds with a maturity between October 2028 and September 2029.

Like all Xtrackers Target Maturity ETFs, these new products combine the benefits of fixed-income securities – predictable redemption at maturity – with ETF advantages such as broad diversification, liquidity, and ease of trading, the firm writes.

“By expanding our existing range of target maturity ETFs with an innovative product for the high-yield bond segment, we want to offer investors the opportunity to generate attractive returns in the medium term in the current environment of falling interest rates,” says Simon Klein, Global Head of Xtrackers Sales at DWS.

DWS expands Xtrackers Target Maturity product range - ETF Express

Condegas je comprends votre reaction !
Les autres ETFs datés qui existent chez d’autres gérants ne sont pas concernés

Ceci ne concerne que ces 2 produits de DWS dont XHY1 et l’etf obligations gouvernementales de l’ Italie et Espagne

Ils changent d’INDEX pour XHY1 (distribuant) pour the iBoxx EUR Liquid High Yield 2027 3-Year Rolling Index.
Il y a 80 obligations HY euro  - qui se terminent entre Octobre 26 et Septembre 2027
Ils offrent un "roll over" d’un autre 3 ans donc jusqu’en 2030

Justification : pour offrir un meilleur rendement sur le moyen terme en cette période de baisse des taux…
"we want to offer investors the opportunity to generate attractive returns in the medium term in the current environment of falling interest rates"

Conclusion : si ce que vous voulez vraiment c’est une échelle de capital a rentrer chaque année - restez avec des produits a échéance "normaux"
J’imagine que ceux qui ont ces 2 ETFs vont vendre si ca ne leur convient pas …

Dernière modification par sissi (06/03/2025 22h24)

Je pensais, visiblement à tort, que la grande majorité des investisseurs dans ce type d’ETF s’étaient mobilisés du fait de la publication d’une échéance préalable avec remboursement.

Dont acte.

L’ETF est racheté sans préavis au 1er janvier suivant la date d’échéance, exemple pour l’échéance 2025:

En vertu des conditions d’investissement dans le Fonds, ses Actionnaires au 31/12/2025 verront leurs Actions être rachetées au 01/01/2026 sans préavis et sans leur approbation.

Oui, à l’échéance vous récuperez le capital comme lors d’une vente sauf que c’est eux qui procèdent à la vente et vous pouvez bien entendu vendre les ETFs avant l’échéance si besoin .