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1 #1351 10/08/2024 16h42
- ArnvaldIngofson
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@Attercap : je ne connais d’autres foncières dans ce cas.
Petit point hebdomadaire.
Une semaine stable après un trou d’air
Etrange semaine !
Lundi panique, brusque retour de la volatilité sur les marchés d’actions.
La Fed se serait planté et provoquerait une récession imminente aux USA.
La Banque du Japon décide de resserrer sa politique monétaire,
ce qui provoque une forte hausse du yen et un décrochage de la Bourse Japonaise (-12,4%).
Jeudi des demandes d’allocations au chômage moins nombreuses que prévu aux USA ramènent un certain calme.
Finalement tout ça donne sur la semaine une petite hausse en Europe,
et une petite baisse aux USA.
Mouvements en portefeuille
Lundi noir sur les marchés !
Don’t Panic, le vieux investisseur expérimenté en a vu d’autres.
La baisse commence à devenir intéressante, notamment en Europe.
Il m’a semblé que je pouvais commencer à inverser les positions.
Arrêt de la rétrofusée n° 1 (flooré CAC40 8600-8800 20/12/24 BNPP). A atteint l’essentiel de son objectif.
Démarrage d’un petit moteur auxiliaire (bonus cappé Euro Stoxx 50 2800-4950 21/03/2025 SG).
Distance à la borne basse 38,1 % : prudent.
Performance maximale annualisée : 7,2 % : pas mal, la hausse de la volatilité augmente cette performance.
Un peu cher, prime environ 4 %, mais pas d’autre choix possible.
Mercredi.
C’est déjà fini cette baisse ? On repart à la hausse.
Au cas où je profite d’un point d’entrée relativement intéressant pour quelques achats en renforcement.
Sur le PEA, renforcement de ETF Lyxor MSCI EMU ESG – Acc.
Sur le compte SAXO USD, rachat de 50 actions Alphabet Inc. - A.
Le 15 juillet il y avait eu une vente à 186,07 $.
Le rachat se fait à 161,46 $ soit 13,2 % moins cher.
Ce vendu/acheté rapporte 1 216,34 $.
flooré CAC40 8600-8800 20/12/24 BNPP : vente 900 * 19,60 €
17 625,89 € net.
Plus-value +899,52 € ou +5,4 %.
bonus cappé Euro Stoxx 50 2800-4950 21/03/2025 SG : achat 400 * 47,32 €
18 943,14 € net.
ETF Lyxor MSCI EMU ESG – Acc : achat 70 * 255,40 €
17 922,70 € net.
action Alphabet Inc. - A : achat 50 * 161,46 $
8 079,46 $ net.
7 396,49 € net.
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#1352 17/08/2024 17h50
- ArnvaldIngofson
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Une semaine en forte hausse
Après le stress du début de la semaine dernière,
les investisseurs sont revenus à petits pas sur le marché.
Cette semaine, ils ont pu se rassurer avec des données favorables concernant l’économie américaine.
Prix à la production comme à la consommation, ventes au détail, inscriptions hebdomadaires au chômage …
Toutes les statistiques ont témoigné de la solidité de l’activité aux USA.
Les technologiques US progressent,
sauf Alphabet
Alphabet en passe d’aligner une sixième semaine de baisse d’affilée en Bourse alors que Google est sérieusement menacé d’un démantèlement
Investir a écrit :
Bloomberg rapportait cette semaine, en citant des personnes proches des délibérations, que le département de la Justice envisageait le démantèlement de Google, une option que les investisseurs jugeaient improbable jusqu’alors.
Android et Chrome pourraient devoir être cédés.
Or, c’est la taille actuelle d’Alphabet, la maison mère de Google, qui lui permet d’investir de manière agressive dans l’IA tout en continuant à verser des dividendes à ses actionnaires.
Mouvements en portefeuille
Aucun.
La semaine précédénte, sur le PEA, après renforcement de ETF Lyxor MSCI EMU ESG – Acc,
pour reconstituer les liquidités vente partielle de OPC Réserve Ecureuil C.
L’ordre a été exécuté cette semaine,
ça prend un certain temps de vendre un OPC monétaire.
OPC Réserve Ecureuil C : vente 100 * 170,4459 €
17 044,59 € net.
Plus-value (en PEA) +348,33 € ou +2,1 %.
SCPI Corum Convictions : revenus 75 * 4,6456 €
348,42 € net.
action Apple : dividendes 50 * 0,25 $
7,43 $ net.
6,77 € net.
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#1353 24/08/2024 22h05
- ArnvaldIngofson
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Petit point hebdomadaire.
Tout petit, je suis en voyage et suis de loin les marchés financiers et mon portefeuille.
Une semaine en hausse, merci Jerome
Jerome Powell a été au rendez-vous pour la Bourse.
Très attendue, l’intervention du président de la Réserve fédérale à Jackson Hole a convaincu les marchés, vendredi, d’une première baisse des taux aux USA mi-septembre.
CERCLE FINANCE • 20/08/2024 à 15:25 a écrit :
Voltalia: plongeon sur une mauvaise nouvelle du Brésil
Voltalia dévisse de 17% au lendemain de l’annonce d’un écrêtement de sa production électrique au Brésil,
imposé par l’opérateur du réseau de transmission brésilien afin notamment de maintenir la stabilité du réseau.
Le groupe français d’énergies renouvelables a précisé que cet écrêtement impacterait fortement son EBITDA en 2024,
s’il se prolongeait au cours des prochains mois et s’il n’était pas compensé financièrement.
’L’impact anticipé par le groupe est de -40 millions d’euros sur l’EBITDA, avec un risque possible de scénario identique sur le premier semestre 2025,
en fonction de la capacité de mise en service de nouvelles lignes de transmission’, prévient Oddo BHF.
Aussi, le bureau d’études abaisse ses estimations 2024 et 2027 ’qui étaient dans la fourchette haute du consensus’,
et réduit en conséquence son objectif de cours de 12,4 à 11,4 euros, tout en maintenant son sa recommandation ’neutre’ sur le titre.
Mouvements en portefeuille
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#1354 31/08/2024 13h31
- ArnvaldIngofson
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Petit point hebdomadaire.
Une semaine en hausse, sauf technologiques US
2 rendez-vous importants cette semaine : Nvidia et l’inflation.
Le spécialiste des processeurs graphiques a, certes, nettement dépassé les prévisions des analystes à l’occasion de la publication de son deuxième trimestre.
Mais ses perspectives de revenus pour le troisième trimestre ne dépassent pas suffisamment les attentes
et la société a confirmé éprouver des défis dans la production de sa nouvelle génération de puces, Blackwell.
Les actions de Nvidia ont chuté de plus de 6 % jeudi.
La désinflation aux USA se confirme,
ce qui devrait permettre à la Réserve fédérale d’abaisser les taux d’intérêt directeurs américains en septembre.
L’inflation en zone euro au plus bas depuis trois ans (+2,2 % sur un an en août),
ce qui confirme que l’environnement inflationniste devient également plus favorable pour la Banque centrale européenne.
Jeudi à Wall Street, le Dow Jones a atteint un nouveau record.
Vendredi le principal indice boursier en Europe, le Stoxx 600, a inscrit un record.
Le Cac 40 est encore éloigné de près de 8 % de son sommet historique,
pénalisé par l’incertitude politique persistante (merci Manu …).
Mouvements en portefeuille
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#1355 01/09/2024 15h55
- ArnvaldIngofson
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RAPPORT DU MOIS D’AOUT 2024
C’est le 99ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (juillet) est le message #1 348.
Présentation en 5 classes principales d’actifs :
. Certificats
. Actions
. Immobilier
. Obligations (Fonds euros)
. Monétaires & Liquidités.
Immobilier se décomposant en :
. Foncières
. SCPI
. Crowdfunding Immobilier.
Monétaires & Liquidités se décomposant en :
. Monétaires
. Liquidités.
Les quantités en marron ont été modifiées par un achat ou une vente.
Certificats (Bonus cappés, etc.)
Inversion de positions lors du "lundi noir" le 5 : vente certificat baissier, achat certificat haussier.
Actions
L’ETF Amundi All Country World (ACWI) perd -0,1 %,
pénalisé par la baisse de la parité USD/EUR.
Le portefeuille (essentiellement européen) perd -0,2 %.
C’est une performance en ligne mais un peu décevante.
Valbiotis reprend +9,9 % après son gadin en juin.
Voltalia perd -19,7 % après ses déboires au Brésil.
HRS Hydrogen Refueling Solutions perd -16,4% .
Répartition géographique:
Répartition par secteurs/thèmes:
Foncières
Le portefeuille est en hausse de +1,8 %,
les foncières devraient bénéficier de la baisse des taux, en particulier les plus endettées.
COVIVIO (ex Foncière des Régions) gagne +5,6 %.
Unibail-Rodamco-Westfield gagne +4,6 %.
SCPI
Crowdfunding Immobilier
Obligations (Fonds euros)
Monétaires & Liquidités
Totaux
Répartition par classes d’actif :
Hausse des actions, baisse des monétaires.
La performance mensuelle globale est de +6 903 €, se décomposant en :
+ 655 € : certificats
- 695 € : actions
+5 805 € : foncières
+ 348 € : SCPI
0 € : Crowdfunding Immobilier
0 € : Obligations (Fonds euros)
+ 790 € : Monétaires & Liquidités
La +/-value latente globale est de -45 126 €, se décomposant en :
+ 171 € : certificats
+10 330 € : actions
-60 858 € : foncières
0 € : Crowdfunding Immobilier
+ 5 231 € : Monétaires
Les gains/pertes sont de +112 584 €, se décomposant en :
+ 171 € : certificats
+44 978 € : actions
-14 204 € : foncières
+55 685 € : SCPI
+ 123 € : Crowdfunding Immobilier
+19 468 € : Obligations (Fonds euros)
+ 6 363 € : Monétaires
A rapprocher de la valorisation du portefeuille :
Total : 1 404 145 €
Performance mensuelle : +0,5 %
+/-values latentes : -3,2 %
Gains/pertes : +8,0 %
Conclusion
Un mois globalement neutre pour les actions,
positif en Europe,
mais la baisse de la parité USD/EUR pénalise les valeurs US dans un portefeuille valorisé en EUR.
Bon mois pour les foncières, qui devraient bénéficier de la baisse des taux.
Perspectives
Le contexte géopolitique est toujours très tendu au Moyen-Orient.
L’inflation aux USA donne un blanc-seing à la Fed pour une baisse des taux en septembre,
le rapport sur l’emploi en déterminera l’ampleur.
En France, on attend toujours la nomination par Emmanuel Macron d’un nouveau chef de gouvernement.
En Allemagne, 2 Länder de l’Est organisent des élections régionales le 1er septembre
qui pourraient entraîner des bouleversements politiques au niveau national avant les élections générales de 2025.
Les partis populistes devraient surfer sur la faiblesse économique de l’Allemagne
qui a vu son produit intérieur brut (PIB) se contracter de 0,1 % au deuxième trimestre.
Le contexte est encore incertain.
Donc je reste prudent,
conserve une stratégie de couverture partielle et garde une part importante de liquidités.
Je suis confortable avec un portefeuille ayant une part importante de liquidités,
qui peut s’adapter à toutes les situations :
. bénéficier partiellement d’une hausse ;
. renforcer après une baisse.
Mais l’inflation ruinant le rentier ayant trop de liquidités,
il faudrait investir prudemment et très progressivement.
Le monétaire peut être une solution d’attente.
Dif tor heh smusma
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1 #1356 07/09/2024 12h19
- ArnvaldIngofson
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Une semaine en forte baisse, en particulier sur les technologiques US
La Bourse de New York a fini en forte baisse vendredi après la publication du rapport mensuel sur le marché du travail aux USA,
montrant un nombre d’emplois moins élevé que prévu,
qui fait peser l’incertitude quant à une baisse des taux d’intérêt par la Fed.
Le Dow Jones et le Standard & Poor’s ont enregistré leur plus forte baisse hebdomadaire depuis mars 2023,
alors qu’il faut remonter à janvier 2022 pour observer une telle chute pour le Nasdaq.
UBISOFT perd -9,8 % sur la semaine.
Voltalia perd -8,2 %.
Alphabet Inc. - A perd -7,9 % en EUR sur la semaine.
En revanche les foncières sont en pleine forme.
Elles ont montré leur capacité à émettre de la dette obligataire à des taux corrects :
. URW : émission de 1,3 milliard d’euros d’obligations vertes, pour moitié à échéance 5 ans à taux fixe de 3,50 %, et à 10 ans avec un coupon de 3,875 %
. Mercialys : émission de 300 millions d’euros d’obligations d’une maturité de 7 ans portant un coupon de 4,0 %.
ICADE gagne +11,8 %.
COVIVIO gagne +6,6 %.
Le portefeuille de foncières passe en gain (prenant en compte les dividendes) pour la première fois depuis début 2020, avant le COVID.
Champagne !
Mouvements en portefeuille
Mardi, les indices sont au plus haut (sauf en France).
Ca me semble être l’occasion de reprendre mon certificat baissier préféré.
Sur le CAC40, mêmes bornes 8600-8800 mais le temps passant il faut aller à l’échéance suivante 21/03/2025.
Pour reconstituer les liquidités, vente d’OPC Carmignac Court Terme A EUR Acc.
flooré CAC40 8600-8800 21/03/2025 BNPP : achat 1 000 * 18,55 €
18 564,84 € net.
OPC Carmignac Court Terme A EUR Acc : vente 5 * 3 886,30 €
19 431,50 € net.
Plus-value +425,62 € ou +2,2 %
Dif tor heh smusma
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#1357 14/09/2024 12h58
- ArnvaldIngofson
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Petit point hebdomadaire.
Une semaine en hausse, en particulier sur les technologiques US
C’est l’inverse de la semaine précédente,
on peut donc y voir un rebond technique avec des achats à bon compte ciblés.
Les indicateurs économiques publiés cette semaine aux USA renforcent le scénario d’atterrissage en douceur de l’économie US.
Le débat télévisé en vue de l’élection présidentielle américaine,
globalement considéré comme remporté par Kamala Harris face à l’ancien président Donald Trump,
a influencé la tendance avec la perspective d’un alourdissement de l’impôt sur les sociétés en cas de victoire de la candidate démocrate le 5 novembre.
La Banque centrale européenne (BCE), comme anticipé par les marchés, a abaissé ses taux directeurs d’un quart de point,
un nouveau geste d’assouplissement de sa politique monétaire dans un contexte économique qui demeure morose.
Amazon gagne+8,8 % en EUR sur la semaine.
Les foncières profitent de la baisse des taux en zone euro.
ICADE gagne +12,2 %.
Mouvements en portefeuille
Lundi, l’action Ubisoft Entertainment n’en finit pas de baisser,
elle est au plus bas depuis 10 ans.
Les mauvaises nouvelles s’enchaînent :
. inquiétudes entourant l’accueil réservé à son dernier titre, "Star Wars Outlaws"
. prochaine sortie de l’indice STOXX Europe 600
. dégradations d’analystes
(Cantor Fitzgerald dit avoir "un mauvais pressentiment" concernant la situation du groupe français et abaisse sa recommandation à "neutre",
Exane BNP Paribas abaisse sa recommandation à "neutre" contre "surperformance")
. attaque du fonds spéculatif slovène AJ Investments qui s’en prend à la gouvernance de l’éditeur de jeux vidéo et réclame un nouveau directeur général.
Je préfère vendre le bonus cappé UBISOFT 12,00-22,60 EUR 21/03/2025 SG tant qu’il est encore à une certaine distance de la borne basse,
et qu’il reste de l’effet bonus (le cours du certificat est supérieur au cours du sous-jacent).
Mercredi, l’action perd encore -9,36 % à 12,0050 (c) EUR,
mais + bas 11,8500 donc tilt ! Barrière touchée.
La décision de vendre lundi était donc bonne,
quoique ça aurait été mieux la semaine dernière …
Lundi, jour important pour Apple : la présentation de l’iPhone 16.
Le 18 juillet j’avais fait :
action Apple : vente 50 * 226,67 $
11 324,11 $ net.
10 392,95 € net.
avec l’idée de racheter moins cher.
Force est de constater que l’action ne baisse pas beaucoup.
lopazz fait le même constat :
lopazz a écrit :
La bonne tenue d’Apple dans une journée aussi mauvaise pour les "7 magnifiques" incite à la prudence lorsqu’on la vend à découvert.
Après cette présentation d’une nouvelle gamme de produits dopés à l’IA, l’action va-t-elle grimper ?
Apple, l’IA moteur d’un nouveau cycle de forte croissance ?
C’est possible,
donc je préfère conclure ces opérations de vente/achat avec un petit bénéfice :
368,85 $
465,39 €.
Les certificats flooré, c’est comme le bon vin, ça se bonifie en vieillissant.
Le flooré CAC40 8400-8600 20/12/2024 BNPP, approchant de son échéance,
n’offre plus qu’une performance max de 2,04 % pour environ 3 mois,
ce qui dans l’absolu est une bonne performance.
Son successeur avec les mêmes bornes et une échéance 21/03/2025
offre une performance max de 7,58 % pour environ 6 mois.
Il est donc souhaitable de vendre le premier pour acheter le second.
bonus cappé UBISOFT 12,00-22,60 EUR 21/03/2025 SG : vente 500 * 15,18 €
7 590,00 € net.
Moins-value -2 960,00 € ou -28,1 %
action Apple : achat 50 * 218,93 $
10 955,26 $ net.
9 927,56 € net.
flooré CAC40 8400-8600 20/12/2024 BNPP : vente 500 * 19,54 €
9 762,18 € net.
Plus-value +674,92 € ou +7,4 %
flooré CAC40 8400-8600 21/03/2025 BNPP : achat 500 * 18,59 €
9 302,44 € net.
obligation Alphonse Paris 9 : remboursement 2 * 87,50 €
122,50 € net.
SCPI Corum Convictions : revenus 75 * 4,5971 €
344,78 € net.
action Microsoft : dividende 77 * 0,75 $
34,37 $ net (Retenue à la source : 15 % ; PFU : 30 %).
Taux de change : 0,902949.
31,03 €.
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2 #1358 21/09/2024 10h53
- ArnvaldIngofson
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Petit point hebdomadaire.
Une semaine en petite hausse
Semaine marquée par la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale.
La décision de la Fed est tombée mercredi à 20h, heure de Paris.
La banque centrale américaine a abaissé l’objectif des taux des "fed funds" de 50 points de base à 4,75%-5%,
évoquant l’importance de soutenir l’activité américaine,
alors que l’inflation retourne vers sa cible de 2% et que les marchés du travail se sont normalisés.
Les projections mises à jour de la Fed montrent que les membres du conseil des gouverneurs prévoient 50 points de base d’assouplissement supplémentaire cette année,
100 pb en 2025 et 50 pb en 2026,
et un taux terminal à 2,9% contre 2,8% attendu en juin.
Euphorie des marchés jeudi.
Vendredi un mouvement de prises de bénéfices.
Le secteur du luxe est en fort recul après la publication d’une note de Jefferies dans laquelle les analystes disent ne pas s’attendre à une amélioration du contexte économique en Chine au second semestre.
La détérioration du marché chinois pèse également sur le secteur automobile avec Mercedez-Benz qui lance un avertissement sur ses marges.
Mouvements en portefeuille
Depuis novembre 2023, les foncières sont en hausse,
sur des anticipations de baisses des taux qui se sont réalisées.
Par exemple Unibail-Rodamco-Westfield passe d’un plus bas 41,66 € à 76,28 € : +83,1 %.
Le mouvement s’est accéléré en septembre.
Par exemple ICADE qui est l’exception en baisse sur un an mais qui a distribué un énorme dividende
Cercle Finance •17/09/2024 à 11:50 a écrit :
Icade : +40% en moins de 3 semaines, un vrai ’ramassage’ ?
Icade enchaine une 11ème hausses en 13 séances pour un cumul de +40%…
à part un ’ramassage’, comment expliquer cette flambée (ce n’est pas l’embellie de l’immobilier dans les 6 prochains mois) ?
Le titre a désormais effacé toutes ses pertes depuis le 10 juin dernier (3 mois de baisses repris en 3 semaines)
et se hisse au-delà de 27,5E, l’ex-plancher de fin mai:
le prochain objectif consiste désormais à refermer le ’gap’ des 28,48E du 7 juin dernier.
C’est évidemment très favorable au portefeuille.
Par contre ça modifie la répartition par classe d’actifs :
l’immobilier indirect approche des 40 %,
alors que les actions ne sont qu’à 24 %.
On est loin de mon objectif :
Avec ces constats et ces besoins, l’allocation du capital suivante me semble convenir tout en étant simple :
. un tiers immobilier indirect
. un tiers actions
. un tiers opportuniste.
Une réaction s’impose.
Il faut donc vendre de l’immobilier indirect et acheter des actions.
En pratique, vendre de l’immobilier indirect c’est vendre des foncières : c’est simple et rapide : un ordre de bourse.
Vendre des SCPI, c’est compliqué et long, voire très long pour celles qui sont en blocage de leur marché des parts.
Le crowdfunding est par nature bloqué.
Le portefeuille de foncières est constitué des 8 foncières et d’un ETF : ETF Amundi PEA Immobilier Europe (FTSE EPRA/NAREIT) Acc.
Cet ETF apporte de la diversification, notamment géographique (Royaume-uni 33 % ; Allemagne 17 % ; Suède 15 % ; Suisse 9 %),
au prix d’un risque de change sur GBP, SEK, CHF.
En fait cette diversification n’est pas indispensable,
un portefeuille de 8 titres est déjà assez diversifié.
La performance de l’ETF n’est pas satisfaisante, encore en dessous du niveau avant la crise du COVID
C’est ETF est donc vendu.
Petit élagage également pour les foncières,
en fonction du potentiel perçu de valorisation.
KLEPIERRE est une société que j’apprécie :
actifs de qualité, endettement maîtrisé.
Mais le cours approche de l’ANR NTA / action (31,40 €) et n’offre donc plus qu’une faible décote.
Petit allègement (environ 1/4).
ALTAREA est en situation de surcote (ANR NTA / action 106,20 €).
C’est une société plus difficile à appréhender,
étant également un promoteur et ayant d’autres activités (notamment photovoltaïque).
Allègement (environ 1/3).
Pour acheter des actions, il faut admettre que l’économie aux USA se porte beaucoup mieux qu’en zone Euro,
mais il y a un risque d’élection d’un président fou furieux.
Le choix se porte donc sur des actions US,
sans se spécialiser sur les technologiques parce que déjà investi sur 4 "magnifiques".
Un ETF sur l’indice S&P 500 Net Total Return fait l’affaire, il en existe éligibles au PEA.
A noter qu’il permet d’investir sur NVIDIA à hauteur de 6 %.
Mais il y a un risque de change sur USD,
alors que la parité n’est pas favorable
(historiquement la médiane EUR/USD est 1,25).
Une version couverte en devise me semble donc préférable,
même si cette couverture a un coût.
ETF Amundi PEA S&P500 EUR Hedged Acc semble un bon choix :
. Frais de gestion : 0,15 %
. Encours sous gestion : 601 M EUR
. Politique de distribution : Capitalisation.
Réticent à investir au plus haut, je n’investis qu’un tiers du montant à investir
(résultant de la vente de l’ETF Amundi PEA Immobilier Europe),
en espérant pouvoir renforcer à meilleur prix.
ETF Amundi PEA Immobilier Europe (FTSE EPRA/NAREIT) Acc : vente 3 240 * 13,5123 €
43 670,40 € net.
Moins-value -2 720,83 € ou -5,9 % sur PEA : collier d’immunité fiscale, ce montant n’est pas comptabilisé.
KLEPIERRE : vente 360 * 29,40 €
10 562,90 € net.
Plus-value +1 559,92 € ou +17,3 %
ALTAREA : vente 88 * 107,60 €
9 449,97 € net.
Moins-value -3 189,46 € ou -25,2 %
ETF Amundi PEA S&P500 EUR Hedged Acc : achat 700 * 20,4423 €
14 345,28 € net.
action Alphabet Inc. - A : dividende 100 * 0,20 $
11,90 $ net (Retenue à la source : 15 % ; PFU : 30 %).
Taux de change : 0,898262.
10,69 €.
Dif tor heh smusma
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1 1 #1359 21/09/2024 14h22
Merci pour votre suivi toujours intéressant. Merci pour votre transparence sur votre raisonnement.
Depuis plusieurs mois vous parlez d’un niveau de liquidité élevé. Dans l’attente d’une correction, je suis donc surpris que vous ayez besoin de vendre des actions pour relbalancer ? Impact fiscal ? Et du coup vous avez gardé intacte votre poche de cach?
D’autre part, et c’est une question réelle de ma part, car je n’ai évidemment pas la réponse, vous vous retrouvez à vendre ce qui marche bien (vos foncières) pour entrer sur des actions US, qui sont sur des plus haut historiques, avant une période de très forte incertitude.
Certes, les arbres ne montent pas jusqu’au ciel, et j’ai souvent envie de vendre ce qui est bien monté, néanmoins, les conseils avisés indiquent souvent qu’on garde trop longtemps les positions en perte, et qu’on coupe trop vite Les positions gagnantes ( momentum), j’essaye de ne plus trop vendre mes gagnants, mais plutôt de poser des stops…
L’argent est un bon serviteur et un mauvais maître (A. Dumas )
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#1360 22/09/2024 12h15
- ArnvaldIngofson
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Bonnes questions,
auxquelles je n’ai toujours pas la réponse.
Il faut d’abord considérer que le total des ventes de foncières (64 k€) représente 4,4 % de la valorisation du portefeuille.
C’est donc un ajustement, pas un changement radical.
J’ai encore 293 k€ de foncières.
Oui, c’est "vendre ce qui marche bien", globalement.
Il y a cependant dans le lot des titres qui marchent moins bien (ETF européen) ou qui semblent avoir moins de potentiel de hausse.
Les foncières ont l’avantage d’être faciles à évaluer, au moins pour celles qui sont mono-activité, pas diversifiée en promoteur ou autre :
la référence est l’ANR NTA / action.
Donc la vente porte sur les titres qui semblent moins prometteurs,
on conserve ce qui devrait encore bien marcher.
Entrer sur des actions US, qui sont sur des plus haut historiques ?
D’abord ce n’est pas une entrée sur les actions US,
il y a déjà en portefeuille 4 actions "magnifiques" pour un total de 82 k€.
Ca me pose bien un problème d’acheter sur des plus haut historiques,
donc je me contente d’un petit achat.
Je le fais quand même parce que l’indice S&P 500 semble être depuis près d’un an sur une tendance "toujours plus haut",
et pourrait bénéficier de la forte baisse des taux de la Fed,
quoique cette baisse ait pu etre anticipée.
L’indice a quand même quelques brefs trous d’air (5 août, 6 septembre),
j’attends les prochains pour renforcer l’ETF.
Quand les renforcements sur l’ETF S&P 500 auront été faits,
on reviendra sur le niveau de liquidité précédent.
Toujours élevé, dans l’attente d’une baisse significative.
Fiscalement, le cumul des +/-values sur 2024 est à ce jour dans la situation idéale : faiblement positif.
Donc peu d’impôt à payer (on parle d’une augmentation du PFU pour limiter le déficit budgétaire …)
et pas de déclaration complexe de report de moins-values.
Dif tor heh smusma
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#1361 28/09/2024 13h31
- ArnvaldIngofson
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Une semaine en hausse
Et même en forte hausse en Europe.
Le Dax allemand et le S&P 500 à Wall Street sont au sommet.
Mardi les marchés ont été portés par l’annonce d’un plan de relance en Chine
destiné à soutenir la croissance de la deuxième puissance économique mondiale,
ce qui profite particulièrement aux valeurs du luxe.
Jeudi Pékin a dévoilé un volet fiscal.
Vendredi nouvelle annonce avec la réduction du taux de réserves obligatoires (RRR) des banques,
qui devrait permettre d’injecter quelque 127 milliards d’euros de liquidités sur les marchés financiers.
Les marchés ont également salué vendredi le ralentissement aux USA de l’indice des prix PCE,
indicateur d’inflation privilégié par la Réserve fédérale américaine,
à + 2,2% sur un an, contre 2,5% en juillet.
En France tout va bien …
On a enfin un gouvernement au complet.
Dans la première version on avait juste oublié le handicap.
Deux ministres délégués intègrent le gouvernement : Charlotte Parmentier-Lecocq au handicap, Jean-Louis Thiériot aux armées
La France se finance désormais plus cher que la Grèce.
Le Point Par Olivier Ubertalli Publié le 27/09/2024 à 08h48, mis à jour le 27/09/2024 à 09h59 a écrit :
La dette de Paris est jugée plus risquée que celle de Madrid et Lisbonne.
« Notre pays a décroché à partir de la dissolution », explique l’analyste Alexandre Baradez.
C’est un nouveau signe inquiétant pour l’économie française et pour le nouveau Premier ministre, Michel Barnier.
Jeudi 26 septembre, le taux d’intérêt sur les obligations françaises à cinq ans a dépassé celui de la Grèce, un pays en quasi-faillite il y a 15 ans.
Alors que Paris emprunte désormais à 2,48 %, Athènes se finance à 2,40 %.
La France se finance désormais plus cher que la Grèce
Mouvements en portefeuille
Aucun.
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#1362 01/10/2024 13h39
- ArnvaldIngofson
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RAPPORT DU MOIS DE SEPTEMBRE 2024
C’est le 100ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (août) est le message #1 355.
Présentation en 5 classes principales d’actifs :
. Certificats
. Actions
. Immobilier
. Obligations (Fonds euros)
. Monétaires & Liquidités.
Immobilier se décomposant en :
. Foncières
. SCPI
. Crowdfunding Immobilier.
Monétaires & Liquidités se décomposant en :
. Monétaires
. Liquidités.
Les quantités en marron ont été modifiées par un achat ou une vente.
Certificats (Bonus cappés, etc.)
Grosse perte sur UBISOFT, mais j’ai évité le pire.
Actions
L’ETF Amundi All Country World (ACWI) gagne +1,4 %,
pénalisé par la baisse de la parité USD/EUR.
Le portefeuille (essentiellement européen) gagne +1,2 %.
C’est une performance en ligne.
Le secteur des énergies renouvelables profite de la baisse des taux.
ETF Amundi MSCI New Energy ESG Screened UCITS Dist gagne +5,3 % sur le mois.
Voltalia reprend +4,2% après son gadin en août.
Valbiotis perd -19,1 % poursuivant son mouvement de yoyo.
Répartition géographique:
Augmentation de la part des USA.
Répartition par secteurs/thèmes:
Foncières
Enfin un portefeuille présentable, qui affiche un gain !
Le portefeuille est en hausse de +5,4 %,
les foncières devraient bénéficier de la baisse des taux, en particulier les plus endettées.
Regain d’intérêt pour ICADE qui gagne +30,9 % sur le mois.
SCPI
Crowdfunding Immobilier
Obligations (Fonds euros)
Monétaires & Liquidités
Totaux
Répartition par classes d’actif :
Baisse des foncières, petite hausse des actions.
La performance mensuelle globale est de +29 417 €, se décomposant en :
- 2 637 € : certificats
+ 4 289 € : actions
+26 575 € : foncières
+ 345 € : SCPI
+ 123 € : Crowdfunding Immobilier
0 € : Obligations (Fonds euros)
+ 722 € : Monétaires & Liquidités
La +/-value latente globale est de -10 006 €, se décomposant en :
- 180 € : certificats
+14 577 € : actions
-29 932 € : foncières
0 € : Crowdfunding Immobilier
+ 5 529 € : Monétaires
Les gains/pertes sont de +147 009 €, se décomposant en :
- 180 € : certificats
+49 267 € : actions
+15 092 € : foncières
+56 030 € : SCPI
+ 245 € : Crowdfunding Immobilier
+19 468 € : Obligations (Fonds euros)
+ 7 087 € : Monétaires
A rapprocher de la valorisation du portefeuille :
Total : 1 443 205 €
Performance mensuelle : +2,0 %
+/-values latentes : -0,7 %
Gains/pertes : +10,2 %
Conclusion
Bon mois pour les actions,
alors que statistiquement c’est un mauvais mois.
Excellent mois pour les foncières, qui devraient bénéficier de la baisse des taux.
Perspectives
Le contexte géopolitique est toujours très tendu au Moyen-Orient.
Le ralentissement de l’inflation est montré par les indicateurs,
en particulier en zone euro où elle passée sous le seuil symbolique de 2 % en septembre.
On devrait donc avoir de nouveaux assouplissements des taux de la BCE et de la Fed.
La Chine prend (enfin) des mesures importantes pour relancer son économie.
L’économie européenne ne va pas bien.
Quant à la situation budgétaire et politique en France, c’est la catastrophe.
Le contexte est encore incertain avec des éléments positifs.
Donc je reste prudent,
conserve une stratégie de couverture partielle et garde une part importante de liquidités.
Je suis confortable avec un portefeuille ayant une part importante de liquidités,
qui peut s’adapter à toutes les situations :
. bénéficier partiellement d’une hausse ;
. renforcer après une baisse.
Mais l’inflation ruinant le rentier ayant trop de liquidités,
il faudrait investir prudemment et très progressivement.
Le monétaire peut être une solution d’attente.
Dif tor heh smusma
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1 #1363 05/10/2024 11h51
- ArnvaldIngofson
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Une semaine en baisse en Europe
Les investisseurs, inquiets d’une extension de la guerre au Proche-Orient,
ont allégé leurs positions en actions.
Sur cinq jours, les cours du pétrole se sont renchéris de plus de 8 %.
Le rapport sur l’emploi aux USA meilleur que prévu a permis de sauver la séance de vendredi.
Mouvements en portefeuille
Aucun.
Crowdfunding immobilier : j’avais le fol espoir d’avoir mon premier remboursement ce mois
avec le projet « Le 15 » situé à Clichy, opéré par COFFIM.
Raté !
Homunity a écrit :
Avancement du chantier :
L’opérateur nous a transmis l’attestation du Maître d’œuvre d’Exécution confirmant l’achèvement de la phase « mise hors d’eau » du chantier.
L’opération accuse cependant un retard sur la réalisation des travaux et la livraison du chantier est désormais prévue pour le 1er trimestre 2025.
Budget :
Aucune modification notable n’a été apportée à l’équilibre financier du projet.
Cependant, afin de permettre à l’opérateur de finaliser le chantier et la commercialisation, celui-ci a demandé à exercer son droit de prorogation.
Le remboursement initialement prévu en octobre 2024 interviendra donc en avril 2025. Les intérêts continueront de courir durant cette période.
Dif tor heh smusma
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#1364 05/10/2024 12h03
- RiverSaigon
- Membre (2024)
- Réputation : 3
Bonjour,
Super suivi, merci encore. Je n’ai même pas besoin de regarder l’actualité car les éléments les plus essentiels se retrouvent en vous lisant et avec humour ! Je vais de ce pas moi aussi poster, en m’inspirant de votre modèle, mon suivi mensuel.
Cordialement
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1 #1365 12/10/2024 13h20
- ArnvaldIngofson
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Petit point hebdomadaire.
Une semaine en hausse, surtout aux USA
Publication de statistiques économique aux USA :
. indice des prix à la consommation (CPI) : l’inflation a augmenté de 2,4 % en septembre en rythme annuel après 2,5 % en août
. indice des prix à la production (PPI) : inchangé en septembre, ce qui a conforté les attentes d’une baisse de 0,25 point de pourcentage des taux de la Réserve fédérale en novembre.
Vendredi enthousiasme des opérateurs à la suite des publications de résultats de plusieurs grandes banques américaines.
L’agence de notation Fitch Ratings a maintenu vendredi la note de crédit de la France à "AA-"
mais abaissé sa perspective à négative en raison du dérapage des comptes publics.
Mouvements en portefeuille
Ouverture d’un contrat d’assurance-vie Bourso Vie (Generali Vie via BoursoBank).
Ce contrat n’est pas le meilleur du marché
avec des frais de gestion trimestriels sur les unités de compte ETF de 0,1875 % soit 0,75 % par an.
Par exemple Linxea Spirit 2 est à 0,50 % par an.
Mais BoursoBank avait une offre intéressante : une prime de 300,00 € pour un versement initial de 5 000,00 € ou plus.
J’ai donc fait un versement de 5 000,00 € et touché la prime de 300,00 €,
qui représente 6 % du versement ou 8 fois 0,75 %.
On peut donc considérer que la prime couvre les frais de gestion pendant 8 ans.
Ce contrat offre une vaste gamme de supports accessibles dans le cadre de la gestion libre :
. 2 fonds euro
. des SICAV/FCP (frais élevés)
. 39 ETF couvrant les principaux marchés (actions/obligations, zones géographiques)
. des actions européennes dont françaises.
Pour faire simple j’ai choisi un ETF World avec une une approche d’investissement durable « best-in-class ».
Le fonds investira dans des sociétés répondant à des critères d’investissement socialement responsable (« ISR »).
Exclut les sociétés impliquées dans :
. Armes
. Tabac
. Contrevenants au Pacte mondial des Nations Unies
. Charbon thermique
. Sables bitumineux.
L’exposition par géographie est essentiellement USA (69,76 %)
puis Japon (6,82 %).
Les 2 principales positions sont :
. NVIDIA (7,61 %)
. MICROSOFT (6,97 %).
ETF iShares MSCI World SRI-EUR-A : achat 438,1352 * 11,412 €
5 000,00 € net.
Dif tor heh smusma
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1 #1366 12/10/2024 14h03
- Phaeton
- Membre (2022)
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ArnvaldIngofson a écrit :
Ce contrat n’est pas le meilleur du marché
avec des frais de gestion trimestriels sur les unités de compte ETF de 0,1875 % soit 0,75 % par an.
Par exemple Linxea Spirit 2 est à 0,50 % par an.
Mais BoursoBank avait une offre intéressante : une prime de 300,00 € pour un versement initial de 5 000,00 € ou plus.
J’ai donc fait un versement de 5 000,00 € et touché la prime de 300,00 €,
qui représente 6 % du versement ou 8 fois 0,75 %.
On peut donc considérer que la prime couvre les frais de gestion pendant 8 ans.
Pour faire simple j’ai choisi un ETF World.
Pas si vite !
Vous placez 5k€ + la prime. Vous obtenez un rendement théorique de 8% (ETF Actions Monde développé ; approximativement) - 0,75% (frais sur encours) = 7,25%
Votre plus-value brute après 8 ans est de 4.278€.
5k€ investis sur le même support avec 0,5% de frais donnent après huit ans une plus-value de 3.917€ ; votre gain est donc de 361€.
Ou 299€ nets de prélèvements sociaux. Jusqu’ici, tout va bien.
Evidemment, le pouvoir d’achat de ces 300€ de gain va être rogné par l’inflation. Avec une hypothèse de 2% par an, le pouvoir d’achat du cadeau ne sera que de 255€ après 8 ans.
Si vous conservez plus de 8 ans, une partie de la plus-value (selon la fiscalité actuelle et modalités de rachat) est susceptible d’être imposée, ce qui amoindrit votre gain.
Si l’on ajoute à cela l’offre de bienvenue de 200€ sur le contrat Linxea que vous citez, l’espérance de gain est nulle sur 8 ans, et au delà de 8 ans, le choix du contrat BoursoBank Generali, toutes choses égales par ailleurs, est perdant.
Et bien sûr, si l’idée est d’abonder le contrat au-dela des 5k€ nécessaires pour toucher la munificente prime, le contrat BoursoBank perd encore plus vite son famélique avantage.
Bref : ramené au montant de votre PF, ça ne semble pas être l’affaire du siècle…
Dit autrement, la prime de souscription est un argument marketing qui ne présente dans le meilleur des cas qu’un intérêt insignifiant pour les épargnant.e.s.
Edit : comme vous me le faites gentiment remarquer, j’ai mélangé les contrats Linxea en cherchant à démontrer que le montant des frais (tous les frais) importe plus que celui de la prime de bienvenue, relativement insignifiante.
Dernière modification par Phaeton (12/10/2024 15h53)
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1 #1367 12/10/2024 15h24
- ArnvaldIngofson
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Phaeton a écrit :
Vous placez 5k€ + la prime
En fait non. Chez BoursoBank la prime est versée sur le compte courant.
A ce stade elle n’est donc pas investie,
elle pourra être dépensée (paiements par carte) ou virée sur le compte titres ordinaire.
Phaeton a écrit :
l’offre de bienvenue de 200€ sur le contrat Linxea que vous citez
En fait l’offre est valable sur le contrat Linxea Avenir 2.
Linxea a écrit :
Offre promotionnelle valable uniquement pour les nouveaux clients Linxea et l’ouverture d’un contrat d’assurance-vie Linxea Avenir 2 dans le cadre d’une souscription 100% en ligne.
Je ne suis pas un nouveau client, ayant déjà un contrat Linxea Spirit 2,
mais pas éligible à cette offre.
Phaeton a écrit :
Bref : ramené au montant de votre PF, ça ne semble pas être l’affaire du siècle…
Ramené au montant du PF c’est effectivement un petit % (environ 0,3 %)
donc je n’ai pas fait de calculs compliqués …
La différence avec Linxea Spirit 2 est de 0,25 % par an,
une prime de 6 % représente donc 24 ans.
A mon âge il faut être optimiste pour craindre d’être perdant …
Ca va dans l’objectif d’avoir plus d’actions, en particulier des USA.
Phaeton a écrit :
Dit autrement, la prime de souscription est un argument marketing qui ne présente dans le meilleur des cas qu’un intérêt insignifiant pour les épargnant.e.s.
Je dirais que les frais (du contrat et des supports) sont plus importants à long terme.
Le contrat d’assurance-vie Linxea Avenir 2 a des frais de gestion trimestriels sur les unités de compte ETF de 0,60 % par an.
Et avec actuellement 2 offres spéciales :
Linxea a écrit :
. 2% net de bonification sous conditions en 2024 et 2025 sur le taux de rendement du fonds en euros Suravenir Opportunités 2
. Entre le 15 septembre 2024 et le 31 octobre 2024, nous vous offrons sous conditions 200€ pour toute souscription d’un contrat d’assurance-vie Linxea Avenir 2, d’un montant minimum de 5 000€ et 30% d’unités de compte.
Pour un nouveau client voulant investir en partie sur le fonds en euros, ça peut être intéressant.
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#1368 12/10/2024 15h48
- Phaeton
- Membre (2022)
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ArnvaldIngofson a écrit :
Je dirais que les frais (du contrat et des supports) sont plus importants à long terme.
Mais TEllement ! (C’est bien comme ça qu’on dit de nos jours ?)
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2 #1369 19/10/2024 13h24
- ArnvaldIngofson
- Membre (2016)
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Petit point hebdomadaire.
Une semaine en hausse aux USA
Semaine chargée avec de nombreux événements.
Ca part un peu dans tous les sens,
mais c’est globalement positif aux USA.
Des résultats d’entreprises :
. décevants, notamment ASML suite à un "profit warning" diffusé en pleine séance …
. mitigés, notamment ceux du géant du luxe LVMH.
. supérieurs aux attentes, notamment pour des banques et les compagnies aériennes US.
Des indicateurs macroéconomiques :
. satisfaisants, par exemple l’indice ZEW du moral des investisseurs passé de 3,6 à 13,1 en octobre, soit une amélioration de 9,5 points d’un mois sur l’autre
. mitigés en provenance de Chine.
La BCE a abaissé jeudi son principal taux directeur de 0,25 point,
portant son taux sur les dépôts, qui fait référence, à 3,25%.
Les perspectives de croissance sont "orientées à la baisse" dans la zone euro,
a déclaré Christine Lagarde, lors d’une conférence de presse.
Mouvements en portefeuille
Valbiotis avait chuté en juin après l’annonce de la fin du contrat de licence et d’approvisionnement que le liait à Nestlé Health Science depuis 2020.
Mardi la société a fait une annonce positive
Cercle Finance •16/10/2024 à 11:18 a écrit :
Valbiotis: bien orienté après le succès d’une étude clinique
Valbiotis gagne plus de 11% sur le marché parisien mercredi matin suite à l’annonce hier soir du succès de son étude de phase II/III dans l’hypertension artérielle.
L’essai a démontré son efficacité sur la réduction de la pression artérielle systolique (PAS) chez des individus présentant une hypertension légère non traitée,
puisque que le critère principal de l’étude a été atteint, avec une différence ’significative’ par rapport au placebo.
Menée sur 410 participants, l’étude internationale a été menée sur une durée de trois mois de supplémentation.
Valbiotis fait remarquer que l’hypertension artérielle (HTA) est une cause majeure de décès prématuré dans le monde, touchant environ 1,13 milliard de personnes.
Après Lipidrive (ex-Totum-070) pour l’hypercholestérolémie et Totum-63 pour le prédiabète et les premiers stades de diabète de type 2,
Totum-854 est le troisième composé de Valbiotis à obtenir une preuve d’efficacité clinique.
De son point de vue, ce succès valide son approche scientifique basée sur des combinaisons d’actifs végétaux innovantes.
Le titre prend actuellement près de 12%, signant la deuxième meilleure performance du marché parisien.
Avec cette progression, la capitalisation boursière de l’entreprise dépasse 22 millions d’euros.
Je fais un achat spéculatif pour renforcer ma (petite) position, un peu plus que doublée.
Je suis toujours la petite biotech Inventiva
spécialisée dans le développement clinique de petites molécules administrées par voie orale pour le traitement de la stéatohépatite associée à un dysfonctionnement métabolique (« MASH »)
et d’autres maladies avec un besoin médical non satisfait.
Même si j’avais tout vendu en mai après l’annonce de ses résultats trimestriels marqués par un besoin de refinancement qui devient imminent selon les analystes.
action Inventiva : vente 1 500 * 3,24 €
4 847,85 € net.
La chute a continué en juillet chute après l’annonce que sa capacité à financer ses opérations ne dépasse pas le "courant de la seconde moitié du mois de juillet 2024".
Fin septembre Inventiva annonce une "incertitude significative" sur la poursuite de l’activité.
Le 8 octobre le cours est au plus bas à 1,43 €. Content d’avoir vendu …
Le 14 octobre Inventiva annonce un financement immédiat de 94,1 millions d’euros et jusqu’à 348 millions d’euros,
sous réserve de la satisfaction de conditions spécifiques,
pour financer l’achèvement de l’étude de Phase 3, NATiV3, dans la MASH
et la préparation pour le dépôt potentiel d’une demande d’autorisation sur mise sur le marché
et la commercialisation de lanifibranor.
Le cours bondit de 55,18 % à 2,54 euros.
On ne s’ennuie pas avec Inventiva … Un rebondissement inattendu, aussi fort que dans une série NetFlix.
Je reviens donc sur la valeur.
Pour une somme un peu inférieure à la vente précédente, on peut acheter nettement plus d’actions (1 900).
Les foncières continuent à progresser, dépassant mon objectif d’allocation.
Des 8 foncières en portefeuille, c’est CARMILA
(spécialisée dans la détention et la gestion de centres commerciaux attenants aux magasins Carrefour en France, en Espagne et en Italie)
qui a la meilleure performance.
Sur toutes les périodes temporelles, le cours est en progression,
y compris sur 5 ans qui comprend la crise COVID :
Si ajoute un solide dividende :
La valorisation de la ligne dépasse 50 K€ ce qui me semble beaucoup pour une seule valeur.
Jeudi 17 à 18 heures la foncière commerciale divulgue son chiffre d’affaires du troisième trimestre,
ça devrait être bon mais une mauvaise surprise est toujours possible.
Mercredi je fais donc un petit allègement.
action Valbiotis : achat 2 144 * 1,4196 €
3 051,23 € net.
action Inventiva : achat 1 900 * 2,4561 €
4 678,26 € net.
foncière CARMILA : vente 270 * 18,58 €
5 006,56 € net.
Plus-value +940,27 € ou +23,1 %
SCPI Corum Convictions : revenus 75 * 4,6475 €
348,56 € net.
SCPI AEW PARIS COMMERCES (ex ActiPierre 3) : revenus 10 * 4,469 €
44,69 € net.
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#1370 26/10/2024 12h54
- ArnvaldIngofson
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Une semaine en baisse, sauf technologiques US
Les marchés ont baissé dans un contexte d’incertitude accrue à l’approche de l’élection présidentielle américaine,
tandis que les prix du pétrole ont augmenté en raison des inquiétudes concernant les combats au Moyen-Orient.
De nombreux résultats d’entreprises, globalement bien accueillis.
De bons résultats, par exemple Tesla et Renault.
Des résultats décevants, surtout pour les entreprises dépendantes de la consommation chinoise, par exemple L’Oréal.
Mouvements en portefeuille
Aucun.
SCPI Atout Pierre Diversification : revenus 60 * 8,6667 €
520,00 € net.
SCPI Atout Pierre Diversification : revenus (PV immeuble) 60 * 1,0465 €
62,79 € net.
SCPI PFO2 : revenus 158 * 1,8801 €
297,05 € net.
Dif tor heh smusma
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1 #1371 02/11/2024 11h48
- ArnvaldIngofson
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Une semaine en baisse
Les marchés ont baissé dans un contexte d’incertitude accrue à l’approche de l’élection présidentielle américaine.
Le rapport sur l’emploi américain a surpris par l’ampleur de la chute des créations de postes
mais il ne remet pas en question le scénario d’une baisse des taux d’intérêt de 25 points de base la semaine prochaine aux USA.
Des publications, très inégales.
Le groupe de matériaux Saint-Gobain a relevé mardi sa prévision de marge d’exploitation pour 2024,
qui sera "au dessus de celle de 2023" et donc "à un nouveau record",
même si son activité continue de souffrir du recul de la construction neuve en Europe.
Alphabet bat les attentes au troisième trimestre, dopé par le cloud.
La maison mère de Google a dépassé les attentes du consensus, en matière de revenus comme de profit net.
Les contributions du cloud et de YouTube ont été plus soutenues que prévu.
Microsoft fait mieux que prévu aux trimestriels mais glisse en Bourse après ses prévisions.
L’éditeur de logiciels également fortement présent dans le cloud, l’IA mais aussi les jeux vidéo a dépassé les attentes pour le trimestre révolu.
L’action a progressé légèrement après Bourse avant de repartir dans le rouge quand la direction a indiqué que la croissance pourrait ralentir.
L’investissement massif de Microsoft dans OpenAI, la société à l’origine de ChatGPT, pèse dans le bilan financier du géant des logiciels, écrit CNBC, mercredi 30 octobre,
après la présentation des derniers résultats financiers — pourtant positifs — de l’éditeur de logiciels.
Si l’entreprise a annoncé un meilleur chiffre d’affaires que prévu, notamment grâce à son cloud,
ses prévisions, qui font état d’une croissance plus lente que prévu, ont inquiété les investisseurs.
Apple : des chiffres au-delà des attentes mais une charge de 10 milliards de dollars pour les impôts en Irlande.
La marque à la pomme a fait un peu mieux que prévu au titre du troisième trimestre
mais a dû consentir à payer plus de 10 milliards de dollars dans le cadre d’un litige pour son imposition en Irlande.
Trimestre après trimestre, Amazon étonne par la qualité de ses résultats.
Wall Street guettait particulièrement l’évolution de la rentabilité globale du groupe et la croissance de sa filiale AWS dans le cloud.
Double réussite à l’issue du trimestre à fin septembre et le titre s’envole dans la foulée.
Mouvements en portefeuille
Renforcement sur les actions de pays émergents.
Dans le portefeuille actuel j’avais évité la Chine,
dont l’économie peine à se remettre de la crise COVID et à retrouver une forte croissance.
J’avais donc privilégié l’Inde et l’Amérique Latine.
Stratégie pas payante puisque l’Inde gagne 4,0 % mais l’Amérique Latine perd 6,5 %.
La situation a changé récemment, la Chine ayant pris un ensemble de mesures de nature à relancer son économie.
Je reviens donc sur un ETF plus large permettant une exposition diversifiée aux marchés émergents.
Dans la gamme iShares de BlackRock pour bénéficier de l’offre Boursomarkets (0 € de frais de courtage).
Il prend en compte la Chine,
et aussi Taïwan et la Corée du Sud,
et encore dans une moindre mesure l’Arabie Saoudite et l’Afrique du Sud, etc.
Le total des frais sur encours est de 0,18 %.
ETF iShares MSCI EM A : achat 260 * 38,295 €
9 956,70 € net.
SCPI Ficommerce : revenus 255 * 2,50 €
637,50 € net.
Dif tor heh smusma
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#1372 02/11/2024 23h35
- ArnvaldIngofson
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RAPPORT DU MOIS DE OCTOBRE 2024
C’est le 101ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (septembre) est le message #1 362.
Présentation en 5 classes principales d’actifs :
. Certificats
. Actions
. Immobilier
. Obligations (Fonds euros)
. Monétaires & Liquidités.
Immobilier se décomposant en :
. Foncières
. SCPI
. Crowdfunding Immobilier.
Monétaires & Liquidités se décomposant en :
. Monétaires
. Liquidités.
Les quantités en marron ont été modifiées par un achat ou une vente.
Certificats (Bonus cappés, etc.)
Les certificats baissiers (flooré) profitent de la baisse du CAC40.
Le certificat haussier (bonus cappé) résiste, bénéficiant du temps qui passe avant l’échéance.
Actions
L’ETF Amundi All Country World (ACWI) gagne +1,1 %,
profitant de la hausse de la parité USD/EUR.
Le portefeuille (essentiellement européen) perd -2,4 %.
C’est une grosse sous-performance.
Des publications très inégales notamment pour les technologiques US.
Saint-Gobain gagne +1,5 % sur le mois.
Alphabet Inc. - A gagne +5,6 %.
Microsoft perd -3,3 %.
HRS Hydrogen Refueling Solutions perd -22,0 %.
Répartition géographique:
Augmentation de la part des émergents.
Répartition par secteurs/thèmes:
Immobilier - Foncières
Le portefeuille est en baisse de -5,1 %.
MERCIALYS perd -10,7 % sur le mois.
ICADE perd -9,4 % sur le mois.
Immobilier - SCPI
Immobilier - Crowdfunding Immobilier
Obligations (Fonds euros)
Monétaires & Liquidités
Totaux
Répartition par classes d’actif :
Baisse des foncières, petite hausse des actions.
La performance mensuelle globale est de -19 455 €, se décomposant en :
+ 2 051 € : certificats
- 9 158 € : actions
-14 823 € : foncières
+ 1 811 € : SCPI
0 € : Crowdfunding Immobilier
0 € : Obligations (Fonds euros)
+ 665 € : Monétaires & Liquidités
La +/-value latente globale est de -32 214 €, se décomposant en :
+ 1 870 € : certificats
+ 5 420 € : actions
-45 696 € : foncières
0 € : Crowdfunding Immobilier
+ 6 192 € : Monétaires
Les gains/pertes sont de 127 552 €, se décomposant en :
+ 1 870 € : certificats
+40 110 € : actions
+ 268 € : foncières
+57 841 € : SCPI
+ 245 € : Crowdfunding Immobilier
+19 468 € : Obligations (Fonds euros)
+ 7 750 € : Monétaires
A rapprocher de la valorisation du portefeuille :
Total : 1 433 612 €
Performance mensuelle : -1,4 %
+/-values latentes : -2,2 %
Gains/pertes : 8,9 %
Conclusion
Mauvais mois pour les actions européennes,
contrasté pour les actions US qui profitent de la hausse de la parité USD/EUR..
Perspectives
Le contexte géopolitique est toujours très tendu au Moyen-Orient.
Le ralentissement de l’inflation est montré par les indicateurs,
en particulier en zone euro où elle passée sous le seuil symbolique de 2 % en septembre.
On devrait donc avoir de nouveaux assouplissements des taux de la BCE et de la Fed.
La Chine prend (enfin) des mesures importantes pour relancer son économie.
L’économie européenne ne va pas bien.
Incertitude pour l’économie US avec l’élection présidentielle.
Le contexte est encore incertain avec des éléments positifs.
Donc je reste prudent,
conserve une stratégie de couverture partielle et garde une part importante de liquidités.
Je suis confortable avec un portefeuille ayant une part importante de liquidités,
qui peut s’adapter à toutes les situations :
. bénéficier partiellement d’une hausse ;
. renforcer après une baisse.
Mais l’inflation ruinant le rentier ayant trop de liquidités,
il faudrait investir prudemment et très progressivement.
Le monétaire peut être une solution d’attente.
Dif tor heh smusma
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#1373 09/11/2024 12h26
- ArnvaldIngofson
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Une semaine en baisse en Europe, en forte hausse aux USA
L’événement principal de la semaine a été le dénouement clair et sans contestation de l’élection présidentielle aux USA
avec la victoire de Donald Trump.
Le programme du nouveau président serait bon pour l’économie américaine, donc pour Wall Street,
en particulier pour les valeurs technologiques et le secteur financier.
Des inquiétudes quant aux conséquences économiques pour l’Europe.
Le prochain président veut faire remonter les taxes à l’importation entre 10 et 20 % pour l’ensemble des produits entrant aux USA,
et jusque 60 % pour ceux venant de Chine voire 200 % pour certains types de biens.
Comme c’était attendu, la Fed a abaissé son taux directeur d’un quart de point de pourcentage,
à une fourchette comprise entre 4,50 % et 4,75 %.
Le plan de relance de Pékin a laissé les investisseurs pantois
alors que la guerre commerciale entre la Chine et les USA va reprendre de plus belle avec le retour imminent de Donald Trump.
Amazon gagne 5,2 % en EUR.
Mouvements en portefeuille
Aucun.
En crowdfunding immobilier avec ANAXAGO, ça sent le sapin pour le projet Bridge - Château de Chasselas,
désormais classé en niveau de risque 5 "Risque sur les intérêts et risque sur le capital < 50 %"
après le défaut de remboursement de l’emprunt obligataire.
Dif tor heh smusma
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#1374 16/11/2024 00h07
- ArnvaldIngofson
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Une semaine en baisse, particulièrement pour les technologiques US
Donald Trump commence à constituer sa future administration.
Le sénateur Marco Rubio, perçu comme un "faucon", à la tête de la diplomatie américaine,
ce qui exacerberait les tensions avec Pékin.
Donc impact sur les valeurs exposées à la Chine, notamment le compartiment européen du luxe.
Robert F. Kennedy Jr. futur secrétaire américain à la Santé.
Les investisseurs s’inquiètent des conséquences de cette nomination d’un antivax assumé pour les groupes pharmaceutiques.
Les investisseurs sont nerveux après une intervention jeudi soir du président de la Fed Jerome Powell,
qui a semblé raffermir son discours face à la dynamique de hausse des prix aux USA :
« L’économie n’envoie pas de signaux indiquant que nous devons nous hâter de baisser les taux ».
L’espoir d’une détente monétaire en décembre s’éloigne.
Mouvements en portefeuille
Le contrat d’assurance-vie #2 est un vieux contrat,
aux conditions (frais de gestion, supports disponibles) inférieures à celles des contrats récents (LINXEA – Spirit 2 par exemple).
Il ne contient plus qu’un fonds euros.
Comme chaque année je fais un rachat partiel,
dans la limite de l’abattement de 9 200 euros (couple marié) sur les gains ou plus-values.
Le certificat flooré CAC40 8600-8800 21/03/2025 BNPP a bien profité de la baisse de l’indice CAC40,
à 19,66 € il n’offre plus que’une performance maximale de 1,42 % à un peu plus de 4 mois de l’échéance,
soit guère plus que le taux monétaire sans risque,
alors qu’il y a une probabilité très faible mais non nulle qu’il vaille 0 à l’échéance
(CAC40 au dessus de 8 800 points).
Il est donc préférable de le vendre.
AV #2 Fonds euros : rachat partiel 19 000,00 €
flooré CAC40 8600-8800 21/03/2025 BNPP : vente 1 000 * 19,66 €
19 644,27 € net.
Plus-value +1 079,43 € ou +5,8 %
SCPI Corum Convictions : revenus 75 * 4,6083 €
345,62 € net.
action Apple : dividendes 100 * 0,25 $
14,87 $ net.
14,12 € net.
Dernière modification par ArnvaldIngofson (16/11/2024 00h54)
Dif tor heh smusma
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#1375 23/11/2024 12h36
- ArnvaldIngofson
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Une semaine en hausse aux USA
Risque d’escalade militaire en Ukraine :
les USA ont autorisé Kiev à frapper le sol russe avec ses missiles à longue portée,
le président russe a signé le décret élargissant les possibilités de recours à l’arme nucléaire.
Résultats de Nvidia.
Considéré comme le porte-étendard de la révolution de l’intelligence artificielle (IA) générative,
le géant des semi-conducteurs a largement dépassé les attentes moyennes de bénéfice trimestriel
et assuré que la demande pour ses puces ne ralentissait pas.
Toutefois, l’entreprise a aussi dit prévoir un léger tassement de sa marge brute pour le trimestre en cours par rapport au précédent,
ce qui tirait son action vers le bas à Wall Street.
Alphabet (Google) dégringole de -4,5 % en EUR
après que le US Department of Justice (DOJ) a déclaré que Google devait céder le navigateur Chrome pour rétablir la concurrence.
Mouvements en portefeuille
Après avoir fait la semaine dernière un rachat partiel en fonds euros sur un vieux contrat d’assurance-vie,
réinvestissement sur le contrat LINXEA – Spirit 2
avec un ETF qui a pour objectif de répliquer au plus près l’évolution de l’indice S&P500,
donc permet une exposition aux plus importantes capitalisations US (NVIDIA, APPLE, MICROSOFT, etc.).
Frais de gestion 0,15 %.
ETF Amundi S&P500 EUR C : achat 85,32423 * 111,34 €
9 500,00 € net.
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